单选题
ABC公司正在使用现金流量贴现方法分析一个资本投资项目。新设备将花费$250000。资本化的安装和运输成本为$25000。公司安排的折旧计划为5年(20％，32％，19％，14．5％，14．5％)。在第5年年末，该设备售价为$30000。在新设备安装以后旧设备将被马上卖掉。现有的设备的纳税额为$100000，预期的市场价值为$80000。ABC估计新设备的使用将增加应收款和存货$30000，而应付款将增加$15000。年度新增税前现金流将达到$75000。ABC的有效所得税税率为40％。该项目第0年的税后总现金流出为
【正确答案】
D
【答案解析】解析：初始现金流出量的计算，选D。 初始现金流出量包括购置新设备的成本、与新设备相关的资本化的费用、净营运资本的投入、旧设备处置的净流入。 购置新设备的成本=$250000 与新设备相关的资本化的费用=$25000 营运资本=$30000-$15000=$15000 旧设备处置的净流入=$80000-($80000-$100000)×40％=$88000 初始现金流出=$250000+$25000+$15000-$88000=$202000