【正确答案】根据公式，当预期通货膨胀率为4/%时，真实的收益率为(7/%-4/%)/1.04=2.885/%。而不受通货膨胀影响的国库券的收益率为3.5/%，显然不受通货膨胀影响的国库券回报率更高。或者说不受通货膨胀影响的国库券给投资者更高的名义收益率0.035+0.04+0.035×0.04=0.0764或7.64/%，高于7/%。