【正确答案】再投资收益率风险，是指债券的利息所得的收益能力，影响债券投资收益的程度。关于再投资收益率风险，一般有以下结论：
   第一，在到期收益曲线向右上方倾斜时，如果再投资收益率不上升，即按照现在收益曲线所对应的收益率获得收益，那么，投资于长期零息债券更为有利。
   第二，在到期收益曲线向右上方倾斜时，即使未来再投资收益率上升，但只要不超过一定的幅度，投资于长期证券还是相对有利。
   第三，如果到期收益曲线为水平状，那么该曲线在未来向上移动，即再投资收益率上升，投资于长期证券的收益将低于短期证券。
   第四，如果到期收益率曲线向下倾斜，要使长期债券获得与短期债券相同的收益，市场利率必须下降。
   第五，如果到期收益曲线不是单调上升或下降，即使长期证券的到期收益率低于短期证券，在利率上升的环境中，长期证券的持有收益率也可能超过短期证券。
   第六，只要利率期限结构不是水平的，尽管该曲线不发生变动，投资者在偿还期前出售债券，他的持有收益率也不会等于到期收益率。
   第七，到期收益曲线的斜率越大(向右上方倾斜的程度大)，而且持有期间到期收益曲线不发生变化，长期证券的持有收益率就越大。这是因为在上述情况下，长期债券在出售时的价格会更高一些。
   第八，即使到期收益曲线向上倾斜，并且不发生变化，最高到期收益率的证券不一定实现最高的持有收益率。
   第九，在到期收益率曲线不发生变化时，对于局部上升的到期收益率曲线而言，持有收益率要大于到期收益率；而对于局部下降的到期收益率曲线，持有收益率会小于到期收益率。