单选题 23.某债券面值为10000元，票面年利率为5％，期限5年，每半年支付一次利息。若市场有效年利率为5％，则其发行时的价格将( )。

【正确答案】 A

【答案解析】因为债券为每半年付息一次，所以债券的票面有效年利率大于票面报价年利率5％，又因为市场有效年利率为5％，则债券的票面有效年利率大于市场有效年利率，因此债券应溢价发行，即以高于面值10000元的价格发行。