S公司是一个新能源产品研究、生产和服务的综合型公司。目前,公司正在考虑两个互相排斥的投资项目。项目A需要起始投资额为$2 000 000,并预计茌未来的5年内为公司每年带来$1 000 000的收入增长,同时在这5年里,该项目预计增加$400 000年度运营成本。项目B需要起始投资额为$5 000 000,并预计在未来的5年内为公司每年带来$2 000 000的收入增长,同时在这5年里,该项目预计增加$800 000年度运营成本。假设两个项目残值均为0。使用直线折旧法对1~5年的起始投资进行折旧,假设公司有效所得税税率为30%。  

问答题

请分别计算每个项目在周期内每年的税后现金流。请写明计算过程。

【正确答案】

项目A:

项目B

【答案解析】
问答题

如果折现率为9%,那么每一个项目的净现值是多少?请写明计算过程。

【正确答案】

【答案解析】
问答题

该公司应投资A项目还是B项目,或两个项目均投资或均不投资,请提出建议并解释。

【正确答案】

只推荐项目A。因为项目A具有正的净现值,因为可以增加公司价值。

【答案解析】
问答题

请确认和阐述该公司在决策时应考虑的两个定性因素。

【正确答案】

定性因素包括是否与战略目标吻合,未来增长的可能性,预测的现金流的风险,操作任何一个方案所需要的技能等因素。

【答案解析】