【正确答案】
【答案解析】(1)公司制企业的弱点:
公司制企业的最大弱点在于公司管理层和股东之间的利益冲突。由于公司的所有权和经营权相分离,因此,股东必须通过选举产生公司的董事,再由董事会组成的董事会聘用管理者(代理人),管理者代表股东行使公司经营权,董事会受托监督管理者并保护股东利益。在所有权和经营权高度分离的情况下,股东与管理者之间的冲突在所难免。
(2)公司治理的动因:
股权分离会导致管理层大量滥用剩余控制权。因此,公司治理的动因在于保护外部投资者利益不受掌握控制权的内部人员的侵害,使得外部投资者的投资得到公平的回报。
公司治理系统的作用是,在不过分加重管理者承担公司风险的前提下,减轻由于公司所有权和控制权的分离所造成的利益冲突。公司治理机制力图通过激励利益相关者采取正确的行动,并对错误的行动给予惩罚,来协调这些利益。激励主要来自对于公司股票的持有以及对公司业绩敏感的补偿计划。惩罚表现为,当管理者的经营绩效不佳或出现财务欺诈时,董事会会解雇管理者:或者董事会的行动失败时,股东或入侵者发动控制权争夺来替换现有的董事会和管理者。
(3)公司金融活动中的代理问题
①消极懈怠
②自我交易
③过度投资和营造王国
④逃避风险
⑤滥用反收购策略
⑥垂涎自由现金流
(4)公司治理机制
①董事会监督
②债权人监督
③股票期权激励制度
④所有权集中
⑤股票跨国上市
⑥公司控制权市场