（1）资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。广义上讲，企业筹集和使用任何资金，不论短期的还是长期的，都要付出代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金的成本。资本成本的作用主要有以下几点：
①资本成本是企业筹资决策的重要依据。企业的资本可以从各种渠道取得，其筹资方式也可以多种多样，如吸收直接资金、发行股票等等。但是不管选择何种渠道，采用何种方式，主要考虑的因素还是资本成本。资本成本是确定最佳资本结构的主要因素之一。
②资本成本是评价和选择投资项目的重要标准。资本成本实际上是投资者应当取得的最低报酬水平。只有当投资项目的收益高于资本成本的情况下，才值得为之筹措资本，否则，就应该放弃该投资机会。
③资本成本是衡量企业资金效益的临界基准。如果一段时期的综合资本成本率高于总资产报酬率，就说明企业资本的运用效益差，经营业绩不佳；反之，则说明企业资本的运用效益好。
（2）影响资本成本高低的主要因素有：总体经济环境、资本市场条件、企业的经营状况和融资状况、企业对筹资规模和时限的需求。分别说明如下：
①总体经济环境。如果国民经济不景气或者经济过热，通货膨胀持续居高不下，投资者投资风险大，预期报酬率高，筹资的企业资本成本就高。
②资本市场条件。如果资本市场缺乏效率，证券的市场流动性低，投资者投资风险大，要求的预期报酬率高，那么通过资本市场筹集的资本其资本成本就比较高。
③企业经营状况和融资状况。两者共同构成企业的总体风险，如果企业经营风险高，财务风险大，则企业总体风险水平高，投资者要求的预期报酬率高，企业筹资的资本成本相应就大。
④企业对筹资规模和时限的需求。企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长，资本成本就高。
另外，资本成本的计算公式为：WACC＝∑KjWj，其中WACC代表“加权平均资本成本”；Kj代表“第j种个别资本成本”；Wj代表“第j种个别资本占全部资本的比重”；j表示不同种类的筹资。由资本成本的计算公式可知，影响资本成本高低的因素主要有：
①每一种资本要素的成本；
②公司总资本成本结构中各要素的权重。