单选题
某股票当前价格为88.75港元。
单选题
该股票期权的内涵价值最高的是( )。
A．执行价格为87.50港元，权利金为4.25港元的看涨期权
B．执行价格为92.50港元，权利金为1.97港元的看涨期权
C．执行价格为87.50港元，权利金为2.37港元的看跌期权
D．执行价格为92.50港元，权利金为4.89港元的看跌期权
【正确答案】
D
【答案解析】[解析] 看涨期权的内涵价值=Max{ST-E，0}，看跌期权的内涵价值=Max{E-ST，0}，内涵价值与权利金无关，其中ST指标的物的市场价格，E指期权的执行价格。由此可得，ABCD四项的内涵价值分别为：Max{88.75-87.5，0}=1.25(港元)；Max{88.75-92.50，0}=0(港元)、Max{87.5-88.75，0}=0(港元)；Max{92.50-88.75，0}=3.75(港元)。所以内涵价值最高的为D项。
单选题
该股票期权的时间价值最高的是( )。
A．执行价格为87.50港元，权利金为4.25港元的看涨期权
B．执行价格为92.50港元，权利金为1.97港元的看涨期权
C．执行价格为87.50港元，权利金为2.37港元的看跌期权
D．执行价格为92.50港元，权利金为4.89港元的看跌期权
【正确答案】
A
【答案解析】[解析] 期权时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，其计算公式为：时间价值=权利金-内涵价值。由上题已知ABCD四项的内涵价值分别为：1.25港元、0港元、0港元、3.75港元，代入公式计算，ABCD四项的时间价值分别为：4.25-1.25=3(港元)；1.97港元、2.37港元、4.89-3.75=1.14(港元)。所以时间价值最高为A项。