计算题
运用以下信息(表2-6-4)求解下列问题。
问答题
6.资产X的收益率均值为多少?资产Y的又是多少?
【正确答案】资产X、Y的收益率如表2-6-1所示：
【答案解析】
问答题
7.资产X的5年持有期收益率是多少?资产Y的又是多少?
【正确答案】计算持有期为T的持有期收益率的公式为
(1+R1)×(1+R2)×…×(1+RT)-1
因此，对于资产X可计算其5年持有期收益率如下
1．15×1．04×0．91×1．08×1．09—1=0．281 2或28．12％
同理，可计算出资产Y的持有期收益率为21．14％。
(1+R1)×(1+R2)×…×(1+RT)-1
因此，对于资产X可计算其5年持有期收益率如下
1．15×1．04×0．91×1．08×1．09—1=0．281 2或28．12％
同理，可计算出资产Y的持有期收益率为21．14％。
【答案解析】
问答题
8.资产X的收益率方差是多少?资产Y的又是多少?
【正确答案】资产X、Y的相关数据如表2-6-2所示：
【答案解析】
问答题
9.资产X的收益率标准差是多少?资产Y的又是多少?
【正确答案】收益率标准差是方差的平方根。因此，资产X的收益率标准差为
=0．089 61或8．961％。
资产Y的收益率标准差为
=0．089 61或8．961％。资产Y的收益率标准差为
【答案解析】
问答题
10.假设资产X和Y的收益率呈现正态分布，均值和标准差分别为第(1)题和第(4)题的计算结果。请求出这两种资产各自在均值的一个与两个标准差范围内的收益率区间，并对结果进行阐释。
【正确答案】对于资产X来说，在均值的一个标准差范围内的收益率区间为从0．054—1×0．08961到0．054+1×0．089 61，即一3．56％～14．36％。在两个标准差范围内的收益率区间为从0．054—2×0．089 61到0．054+2×0．089 61，即一12．52％～23．32％。计算的结果说明，在任意一年中，资产X的收益率在一3．56％～14．36％范围区间的可能性为68％，而在一12．52％～23．32％的范围区间的可能性为95％。同理，对于资产Y来说，收益率在一6．84％～15．64％的范围区间的可能性为68％，在一18．08％～26．88％的范围区间的可能性为95％。
【答案解析】