（1） 美国经济表现超预期和美联储加息预期升温都是吸引资本流入美国的激励， 使外汇市场上美元需求大幅增加， 美元升值， 即美元指数明显反弹， 相对应的是人民币贬值， 即汇率下降。
（2） 特朗普税改是一个规模巨大的减税方案， 即实行扩张性财政政策。 美国是一个实行浮动汇率的大型开放经济体， 可将IS-LM模型的封闭经济逻辑与蒙代尔弗莱明模型的小型开放经济逻辑相结合来分析特朗普税改方案。
大型开放经济不同于小型开放经济是因为它的利率并不由世界金融市场所固定。 在一个大型开放经济中， 必须考虑利率和资本流出之间的关系。 构建模型的三个方程是：

利用上述模型， 结合图形， 可分析特朗普税改的经济影响。 如图11（a） 所示，特朗普税改政策使IS曲线由IS₁ 向右移动到IS₂ ， IS曲线的这种移动使收入水平增加到Y₂ 和利率上升到r₂ 。