问答题 甲企业拟投资建设某项目,项目的设计生产能力为20万t/年,建设期1年,生产经营期5年且各年均达产。
项目建设投资20亿元,其中形成固定资产的投资占90%。项目建设投资的60%为自有资金,其余由国内银行贷款解决,贷款年利率为10%;项目正常年流动资金2亿元,全部使用国内银行贷款,贷款年利率为8%。
项目产品的市场销售价格(不含税)为4000元/t;各年的经营成本均为3.5亿元,年营业税金及附加为400万元。由于项目生产符合循环经济和节能减排鼓励政策,政府给予每吨产品700元的补贴,同时免征所得税。该项目使用的原料之一是乙企业无偿提供的一种工业废料,由此每年可以为乙企业节省1亿元的废料处理费用。此外,项目不产生其他间接费用和效益。
项目各项投入和产出的价格均能反映其经济价值,所有流量均发生在年末;固定资产折旧年限为5年,净残值率为10%;无形资产和其他资产在经营期全部摊销完毕,甲企业设定的项目投资财务基准收益率为10%,社会折现率为8%。复利系数见附表7。
问题

问答题 分项列出该项目投资现金流量表中的现金流入、现金流出的组成内容。
【正确答案】该项目投资现金流量表中的现金流入、现金流出的组成内容见附表8。
【答案解析】
问答题 计算该项目投资现金流量表中各年净现金流量,以及项目投资财务净现值。
【正确答案】该项目投资现金流量表中各年净现金流量见附表8。
第1年的净现金流量=(0-200000)万元=-200000万元。
第2年的净现金流量=(94000-55400)万元=38600万元。
第3年的净现金流量=(94000-35400)万元=58600万元。
第4年的净现金流量=(94000-35400)万元=58600万元。
第5年的净现金流量=(94000-35400)万元=58600万元。
第6年的净现金流量=(132000-35400)万元=96600万元。
项目投资财务净现值=(-200000×0.9091+38600×0.8264+58600×0.7513+58600×0.6830+58600×0.6209+96600×0.5645)万元=25044万元。
【答案解析】
问答题 分项列出该项目经济效益、经济费用的组成内容。
【正确答案】该项目经济效益、经济费用的组成内容见附表9。

附表9项目投资经济费用效益流量表 (单位:万元)

序号
项目
计算期/年
1
2
3
4
5
6
1
效益流量
90000
90000
90000
90000
128000
1.1
项目直接效益
80000
80000
80000
80000
80000
1.2
回收固定资产余值
18000
1.3
回收流动资金
20000
1.4
项目间接效益
10000
10000
10000
10000
10000
2
费用流量
200000
55000
35000
35000
35000
35000
2.1
建设投资
200000
2.2
流动资金
20000
2.3
经营费用
35000
35000
35000
35000
35000
2.4
项目间接费用
33
净效益流量
-200000
35000
55000
55000
55000
93000
【答案解析】
问答题 计算该项目各年净效益流量以及项目经济净现值,判断该项目的经济合理性。(要求列出计算过程,计算结果保留整数)

附表7复利系数表

i
n
F/P,i,n
P/F,i,n
A/P,i,n
P/A,i,n
A/F,i,n
F/A,i,n
8%
1
1.0800
0.9259
1.0800
0.9259
1.0000
1.0000
2
1.1664
0.8573
0.5608
1.7833
0.4808
2.0800
3
1.2597
0.7938
0.3880
2.5771
0.3080
3.2464
4
1.3605
0.7350
0.3019
3.3121
0.2219
4.5061
5
1.4693
0.6806
0.2505
3.9927
0.1705
5.8666
6
1.5869
0.6302
0.2163
4.6229
0.1363
7.3359
10%
1
1.1000
0.9091
1.1000
0.909l
1.0000
1.0000
2
1.2100
0.8264
0.5762
1.7355
0.4762
2.1000
3
1.3310
0.7513
0.4021
2.4869
0.3021
3.3100
4
1.4641
0.6830
0.3155
3.1699
0.2155
4.64l0
5
1.6105
0.6209
0.2638
3.7908
0.1638
6.1051
6
1.7716
0.5645
0.2296
4.3553
0.1296
7.7156
【正确答案】第1年的净效益流量=(0-200000)万元=-200000万元。
第2年的净效益流量=(90000-55000)万元=35000万元。
第3年的净效益流量=(90000-35000)万元=55000万元。
第4年的净效益流量=(90000-35000)万元=55000万元。
第5年的净效益流量=(90000-35000)万元=55000万元。
第6年的净效益流量=(128000-35000)万元=93000万元。
项目经济净现值=(-200000×0.9091+35000×0.8264+55000×0.7513+55000×0.6830+55000×0.6209+93000×0.5645)万元=12639万元。
由于经济净现值大于零,因此该项目的经济是合理的。
【答案解析】