问答题
甲企业拟投资建设某项目,项目的设计生产能力为20万t/年,建设期1年,生产经营期5年且各年均达产。
项目建设投资20亿元,其中形成固定资产的投资占90%。项目建设投资的60%为自有资金,其余由国内银行贷款解决,贷款年利率为10%;项目正常年流动资金2亿元,全部使用国内银行贷款,贷款年利率为8%。
项目产品的市场销售价格(不含税)为4000元/t;各年的经营成本均为3.5亿元,年营业税金及附加为400万元。由于项目生产符合循环经济和节能减排鼓励政策,政府给予每吨产品700元的补贴,同时免征所得税。该项目使用的原料之一是乙企业无偿提供的一种工业废料,由此每年可以为乙企业节省1亿元的废料处理费用。此外,项目不产生其他间接费用和效益。
项目各项投入和产出的价格均能反映其经济价值,所有流量均发生在年末;固定资产折旧年限为5年,净残值率为10%;无形资产和其他资产在经营期全部摊销完毕,甲企业设定的项目投资财务基准收益率为10%,社会折现率为8%。复利系数见附表7。
问题
问答题
分项列出该项目投资现金流量表中的现金流入、现金流出的组成内容。
【正确答案】该项目投资现金流量表中的现金流入、现金流出的组成内容见附表8。

【答案解析】
问答题
计算该项目投资现金流量表中各年净现金流量,以及项目投资财务净现值。
【正确答案】该项目投资现金流量表中各年净现金流量见附表8。
第1年的净现金流量=(0-200000)万元=-200000万元。
第2年的净现金流量=(94000-55400)万元=38600万元。
第3年的净现金流量=(94000-35400)万元=58600万元。
第4年的净现金流量=(94000-35400)万元=58600万元。
第5年的净现金流量=(94000-35400)万元=58600万元。
第6年的净现金流量=(132000-35400)万元=96600万元。
项目投资财务净现值=(-200000×0.9091+38600×0.8264+58600×0.7513+58600×0.6830+58600×0.6209+96600×0.5645)万元=25044万元。
【答案解析】
问答题
分项列出该项目经济效益、经济费用的组成内容。
【正确答案】该项目经济效益、经济费用的组成内容见附表9。
附表9项目投资经济费用效益流量表 (单位:万元) 序号 | 项目 | 计算期/年 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 1 | 效益流量 | | 90000 | 90000 | 90000 | 90000 | 128000 | 1.1 | 项目直接效益 | | 80000 | 80000 | 80000 | 80000 | 80000 | 1.2 | 回收固定资产余值 | | | | | | 18000 | 1.3 | 回收流动资金 | | | | | | 20000 | 1.4 | 项目间接效益 | | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 10000 | 2 | 费用流量 | 200000 | 55000 | 35000 | 35000 | 35000 | 35000 | 2.1 | 建设投资 | 200000 | | | | | | 2.2 | 流动资金 | | 20000 | | | | | 2.3 | 经营费用 | | 35000 | 35000 | 35000 | 35000 | 35000 | 2.4 | 项目间接费用 | | | | | | | 33 | 净效益流量 | -200000 | 35000 | 55000 | 55000 | 55000 | 93000 | |
【答案解析】
问答题
计算该项目各年净效益流量以及项目经济净现值,判断该项目的经济合理性。(要求列出计算过程,计算结果保留整数)
附表7复利系数表 i | n | F/P,i,n | P/F,i,n | A/P,i,n | P/A,i,n | A/F,i,n | F/A,i,n | | 8% | 1 | 1.0800 | 0.9259 | 1.0800 | 0.9259 | 1.0000 | 1.0000 | 2 | 1.1664 | 0.8573 | 0.5608 | 1.7833 | 0.4808 | 2.0800 | 3 | 1.2597 | 0.7938 | 0.3880 | 2.5771 | 0.3080 | 3.2464 | 4 | 1.3605 | 0.7350 | 0.3019 | 3.3121 | 0.2219 | 4.5061 | 5 | 1.4693 | 0.6806 | 0.2505 | 3.9927 | 0.1705 | 5.8666 | 6 | 1.5869 | 0.6302 | 0.2163 | 4.6229 | 0.1363 | 7.3359 | | 10% | 1 | 1.1000 | 0.9091 | 1.1000 | 0.909l | 1.0000 | 1.0000 | 2 | 1.2100 | 0.8264 | 0.5762 | 1.7355 | 0.4762 | 2.1000 | 3 | 1.3310 | 0.7513 | 0.4021 | 2.4869 | 0.3021 | 3.3100 | 4 | 1.4641 | 0.6830 | 0.3155 | 3.1699 | 0.2155 | 4.64l0 | 5 | 1.6105 | 0.6209 | 0.2638 | 3.7908 | 0.1638 | 6.1051 | 6 | 1.7716 | 0.5645 | 0.2296 | 4.3553 | 0.1296 | 7.7156 | |
【正确答案】第1年的净效益流量=(0-200000)万元=-200000万元。
第2年的净效益流量=(90000-55000)万元=35000万元。
第3年的净效益流量=(90000-35000)万元=55000万元。
第4年的净效益流量=(90000-35000)万元=55000万元。
第5年的净效益流量=(90000-35000)万元=55000万元。
第6年的净效益流量=(128000-35000)万元=93000万元。
项目经济净现值=(-200000×0.9091+35000×0.8264+55000×0.7513+55000×0.6830+55000×0.6209+93000×0.5645)万元=12639万元。
由于经济净现值大于零,因此该项目的经济是合理的。
【答案解析】