结构推理
1999年初,国务院批准中国联通资本重组后的注册资本金只有158亿元。而联通建设覆盖全国的综合网络并开展业务需要大量投入,清理“中中外”项目还要还本付息支付146亿元。各种资金需求导致中国联通必须走进资本市场。
为了更广泛的筹集企业发展资金,中国联通通过多种渠道进行融资,其中最为显著的就是境外与境内两次上市。2000年6月,中国联通在纽约、香港成功上市,首次公开发行股票31.5亿股,筹资56.5亿美元。2002年10月9日,中国联合通信股份有限公司在上海证券交易所挂牌上市,融资115亿元。中国联通成为第一个进入A股市场的基础电信运营商,并成为国内上市公司中流通股最大的企业。所获资金再次推动了联通的发展,尤其是为CDMA网络的建设提供了可靠的资金支持。2002年12月和2003年12月,公司又先后两次分别完成9省区市移动业务和资产的注资,实现了核心业务的整体上市。中国联通在资本市场的多方筹资,为联通CDMA网络的顺利建设和业务发展提供强大资金后盾的同时,也为企业长远发展提供坚强的支持。
在2000年-2002年短短的三年时间里,中国联通实现了纽约、香港和上海三大资本市场上市,为中国联通成功快速的实现CDMA网络的广度覆盖无疑提供了坚强的资金支持。从中国联通的投资情况也可以看出,中国联通2000年投资规模比1999年增加了300亿,而2001年中国联通投资又增加242.5亿,这巨大的投资增加额大部分都投入了中国联通CDMA网络的建设。因此,从资金意义来说,三地上市对于中国联通发展的影响深远。而中国联通也在上市的过程中,实现了公司组织结构等规范的发展,为中国联通未来的发展也奠定了坚实的基础。
三地上市不仅使联通拥有了国内外的融资渠道,更重要的是,作为一家受到境内外资本市场多重监管的特大国有控股电信企业,联通在上市的过程中按照现代企业制度重塑了公司管理体制,建立健全了股东大会、董事会,建立了各司其职、各负其责的公司管理体制。在上市公司引进独立董事,并积极发挥他们的作用,设立了以独立董事为主任的薪酬委员会、审计委员会,建立了规范的法人治理结构。资本运作为中国联通带来一系列的机制转变和机制创新,中国联通已成为按照现代企业制度和国际规范治理的综合电信运营企业。
结合案例材料与理论知识,试回答下列问题:
1、上市公司是一种特殊的股份有限责任公司,结合案例说明股份有限责任公司的含义和特征是什么?
2、试结合案例材料说明中国国有企业建立现代企业制度的意义何在?
【正确答案】1. 含义:股份有限责任公司指全部资本分成等额股份,股东以其所持股份为限对公司承担责任,公司以其全部资产为限对公司的债务承担责任的法人。
特征:(1)股东有限公司是典型的资合公司,如联通存在大量股东,公司的信用是资本而与股东信用无关;(2)全部资产划分为等额股份,如联通通过发行股票筹集了大量资金;(3)股份有限公司的股票可以自由转让,如联通的股票可以在上海、纽约和香港的股票市场上进行公开买卖;(4)股份有限公司的财务和经营状况的公开性,如联通公司必须按时向公众公布其财务状况。
2. 从案例材料的情况看,意义至少体现在以下几个方面(在回答时需要进一步展开):(1)解决国有企业资本金不足问题。无论是发行股票还是引入新的投资者都可以筹集到大量资金,从而使国有企业通过改制而使资本金充足,如中国联通通过发行股票筹集到了500多亿元人民币的资本。(2)通过建立现代企业制度,必然要在国有企业建立一套新的管理体制,使得经营者的权利受到监督和制约,如联通的公司治理结构。(3)通过建立现代企业制度,能够使国有企业改变原来政府干预过多的问题,而使企业能够真正做到“自主经营、自负盈亏、自我约束和自我发展”,如联通通过上市,明确了利润目标,建立起了法人财产制度等,使其成为真正独立的企业。(4)建立现代企业制度后,强化了企业竞争,迫使企业必须加强管理,提高管理水平。
【答案解析】