问答题
A公司2008年年初打算购买某公司债券，要求的必要收益率为6/%。现有三家公司的面值均为1000元的债券可供选择。其中：
(1)甲公司债券的票面利率为8/%，2006年年初发行，5年期，每年年末付息一次，到期还本，目前价格为1030元。
(2)乙公司债券的票面利率为8/%，5年期，单利计息，到期一次还本付息，2012年年初到期，目前价格为1150元。
(3)丙公司债券的票面利率为零，5年期，2005年年初发行，目前价格为900元，到期按面值还本。
要求：
【正确答案】甲公司债券的价值=1000×(P/F，6/%，3)+1000×8/%×(P/A，6/%，3)=1000×0.8396+1000×8/%×2.6730=1053.44(元)
用7/%进行测试：
1000×8/%×(P/A，7/%，3)+1000×(P/F，7/%，3)=1000×8/%×2.6243+1000×0.8163=1026.24(元)
假设甲债券的持有期年均收益率为r，则：
(r-6/%)÷(7/%-6/%)=(1030-1053.44)÷(1026.24-1053.44)
解得：r=6.86/%
乙公司债券的价值=(1000+1000×8/%×5)×(P/F，6/%，4)=
(1000+1000×8/%×5)×0.7921=1108.94(元)
丙公司债券的价值=1000×(P/F，6/%，2)=1000×0.89=890(元)
【答案解析】
【正确答案】因为只有甲债券目前的价格低于其价值，所以，只有甲债券具有投资价值，A公司应当选择购买甲债券。
【答案解析】
【正确答案】持有期收益率=(1080-1030)÷1030×100/%=4.85/%
【答案解析】