【正确答案】 D

【答案解析】解析：选项A不正确。套利定价理论是基于多个因素来确定权益的成本。 选项B不正确。资本资产定价模型是基于风险因素来确定权益的成本。 选项C不正确。协方差是用来衡量一组变量之间的变化方向和方式。 选项D正确。在一个既定的执行区间内，判断未来最大可能的损失，管理层应该使用风险值。风险值(VAR)是指在特定的概率水平(置信度)下，在给定期间可能会发生的最大损失。