问答题
X公司与Y公司股票的收益风险特征如下表所示：
问答题
计算每只股票的期望收益率和α值；
【正确答案】正确答案：根据CAPM模型，股票X：r
X
=r
f
＋β
X
×(r
m
－r
f
)=5％+0．8×(14％－5％)=12．2％，α
X
=14％－12．2％=1．8％。 股票Y：r
Y
=r
f
＋β
Y
×(r
m
－r
f
)=5％+1．5×(14％－5％)=18．5％，α
Y
=17％－18．5％=－1．5％。
【答案解析】
问答题
识别并判断哪只股票能够更好地满足投资者的如下需求：A．将该股票加入一个风险被充分分散的资产组合；B．将该股票作为单一股票组合来持有。
【正确答案】正确答案：A．T
X
=
=11．25％，T
Y
=
=8％。 T
X
与T
Y
分别表示X股票和Y股票每单位系统风险对应的期望收益，当风险被充分分散时，没有非系统性风险仅有系统性风险应该考虑特雷诺指数，每单位系统风险X股票的收益更多，应该选择X股票。 B．S
X
=
=25％，S
Y
=
=48％。 S
X
与S
Y
分别表示股票
=11．25％，T
Y
=
=8％。 T
X
与T
Y
分别表示X股票和Y股票每单位系统风险对应的期望收益，当风险被充分分散时，没有非系统性风险仅有系统性风险应该考虑特雷诺指数，每单位系统风险X股票的收益更多，应该选择X股票。 B．S
X
=
=25％，S
Y
=
=48％。 S
X
与S
Y
分别表示股票
【答案解析】