【正确答案】1997年6月，金融危机在亚洲爆发，这场危机的发展过程十分复杂。到1998年年底，大体上可以分为三个阶段：
   第一阶段：1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发了一场遍及东南亚的金融风暴。当天，泰铢兑换美元的汇率下降了17/%，外汇及其他金融市场一片混乱。在泰铢波动的影响下，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象。8月，马来西亚放弃保卫林吉特的努力。一向坚挺的新加坡元也受到冲击。印尼虽是受“传染”最晚的国家，但受到的冲击最为严重。10月下旬，国际炒家移师国际金融中心香港，矛头直指香港联系汇率制。台湾当局突然弃守新台币汇率，一天贬值3.46/%，加大了对港币和香港股市的压力。10月23日开始，香港恒生指数大跌。面对国际金融炒家的猛烈进攻，香港特区政府重申不会改变现行汇率制度，恒生指数上扬。接着，11月中旬，东亚的韩国也爆发金融风暴，韩元危机也冲击了在韩国有大量投资的日本金融业。1997年下半年日本的一系列银行和证券公司相继破产。于是，东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。
   第二阶段：1998年初，印尼金融风暴再起。2月11日，印尼政府宣布将实行印尼盾与美元保持固定汇率的联系汇率制，以稳定印尼盾。此举遭到国际货币基金组织及美国、西欧的一致反对。国际货币基金组织扬言将撤回对印尼的援助。印尼陷入政治经济大危机。受其影响，东南亚汇市再起波澜，新元、马币、泰铢、菲律宾比索等纷纷下跌。直到4月8日印尼同国际货币基金组织就一份新的经济改革方案达成协议，东南亚汇市才暂告平静。1998年5、6月间，日元汇率一路下跌，随着日元的大幅贬值，国际金融形势更加不明朗，亚洲金融危机继续深化。
   第三阶段：1998年8月初，乘美国股市动荡、日元汇率持续下跌之际，国际炒家对香港发动新一轮进攻。恒生指数一直跌至6600多点。香港特区政府予以回击，将汇市稳定在7． 75港元兑换1美元的水平上。经过近一个月的苦斗，使国际炒家损失惨重，无法再次实现把香港作为“超级提款机”的企图。1999年，金融危机结束。
   1997年金融危机的爆发，有多方面的原因。(1)直接触发因素包括：国际金融市场上游资的冲击；亚洲一些国家的外汇政策不当；为了维持固定汇率制，这些国家长期动用外汇储备来弥补逆差，导致外债的增加；而这些国家的外债结构又不合理。(2)内在基础性因素包括：透支性经济高增长和不良资产的膨胀；市场体制发育不成熟；“出口替代”型模式的缺陷。(3)世界经济因素主要包括：经济全球化带来的负面影响。(4)不合理的国际分工、贸易和货币体制，对第三世界国家不利。