选择题   投资者进行债券投资时，可以根据市场的实际情况与自身需求来选择不同的债券投资组合管理策略，比如，______。
    Ⅰ、当投资者认为市场效率较强时，可采取指数化的投资策略
    Ⅱ、当投资者认为市场效率较强，而自身对未来现金流有特殊需求时，可采取积极的投资策略
    Ⅲ、当投资者对未来的现金流量有着特殊需求时，可采取免疫和现金流配比策略
    Ⅳ、当投资者观察到市场存在较高的收益级差和较短的过渡期时，可采用债券互换策略
 
【正确答案】 C
【答案解析】 投资者需要根据市场的实际情况与自身需求来确定各种债券投资组合管理策略：①经过对市场的有效性进行研究，如果投资者认为市场效率较强时，可采取指数化的投资策略；②当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，可采用免疫和现金流匹配策略；③当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊需求时，可采取积极的投资策略(包括债券互换等)。Ⅳ项，一般而言，只有在存在较高的收益级差和较短的过渡期时，债券投资者才会进行互换操作。收益级差越大，过渡期越短，投资者从债券互换中获得的收益率就越高。