【正确答案】利润表的趋势分析
   (1) 以2002年为基期，分别计算其他各期指标与基期指标的定基百分比，计算结果见表13-6。
   

表13—6　　　　　　利润表的定比分析表(/%) 项目 2002年 2003年 2004年 2005年 一、营业收入 100 112 144 227 　减：营业成本 100 107 134 214 　　　营业税费 100 479 686 1556 　　　管理费用 100 608 965 1627 　　　财务费用 100 -36 -62 -75 　加：投资收益 100 — — — 二、营业利润 100 109 156 193 　加：营业外收入 100 48 44 1 　减：营业外支出 100 213 915 1193 三、利润总额 100 107 151 185 　减：所得税费用 100 76 96 165 四、净利润 100 116 166 191

   (2) 结合表13-2，可以判定：
   ①奥特电器经营状况良好，净利润逐年快速增长，具有较强的盈利能力。可以认为，在未来几年内，公司的盈利水平仍将保持增长态势。
   ②公司净利润的快速增长源于该公司利润总额的逐年增加，而利润总额之所以增加，是因为公司销售规模扩大、营业收入高速增长，进而带来营业利润的增加。当然，营业成本、营业税费、管理费用、营业外支出的增长在一定程度上削减了营业收入对利润总额的推动作用，使得利润总额的涨幅小于营业收入的涨幅。
   ③与2002年相比，2003年至2005年的营业税费、管理费用分别是2002年相应费用的4.79倍、6.86倍、15.56倍和6.08倍、9.65倍、16.27倍，涨幅惊人，说明公司对这两项费用的管理极为不力，导致过多的资金流出企业。同时，2004、2005年两年的投资收益均为负数，说明公司投资决策失误，且正使公司蒙受越来越多的损失，对此应特别关注。
   2． 资产负债表趋势分析
   (1) 以2002年为基期，分别计算其他各期指标与基期指标的定基百分比，计算结果见表13-7。
   

表13—7　　　　　　　　资产负债表的定比分析表(/%) 项目 2002年 2003年 2004年 2005年 流动资产： 　货币资金 100 100 68 206 　应收票据 100 877 4699 4775 　应收账款 100 75 105 175 　其他应收款 100 136 137 163 　存货 100 136 151 204 　　流动资产合计 100 118 166 280 非流动资产： 　长期投资 100 16 79 127 　固定资产 100 112 118 116 　无形资产 100 — — — 　长期待摊费用 100 96 77 21 　　非流动资产合计 100 108 115 110 　　　资产总计 100 113 137 183 流动负债： 　短期借款 100 75 147 25 　应付账款 100 152 224 417 　应付工资 100 　应付股利 100 200 200 200 　应交税费 100 209 343 588 　　流动负债小计 100 163 237 397 非流动负债： 100 — — — 　长期借款 100 0 0 0 　长期应付款 100 — — — 　其他非流动负债 100 — — — 　　非流动负债小计 100 42 59 69 　　　负债合计 100 125 182 295 股东权益： 　股本 100 100 100 100 　资本公积 100 100 100 100 　盈余公积 100 217 378 572 　未分配利润 100 168 277 467 　　股东权益合计 100 107 117 134 　负债及股东权益总计 100 113 137 183

   (2) 将表13-3和表13-7结合起来分析，不难看出：
   ①公司规模正在加速增长，2003年至2005年各年资产分别比2002年增长13/%、37/%和83/%，说明公司快速的发展壮大。
   ②从各类资产及主要资产项目变动趋势看，除长期待摊费用外，其他项目均呈上升趋势，但增长幅度有较大差异，其中应收票据增长速度最快，说明公司注意防范坏账风险，加强了对应收项目的管理。从总体上看，流动资产的涨幅要快于非流动资产的涨幅，但非流动资产占总资产的比重较大，说明公司在采取保守的资金管理模式的同时，注意提高资产的流动性，降低资产的风险。公司的长期投资规模在2003年大幅缩减后，2004年、2005年逐渐回升，说明公司的对外投资政策正处于调整期，对此应特别关注。
   ③从各类资金来源变动趋势看，流动负债快速增长，非流动负债则在2003年大幅减少后，缓慢增加。从总体上看，负债的变动趋势与股东权益的变动趋势基本一致，但前者的涨幅更大。由于负债只是企业全部资金来源中很小的部分，负债的快速增长有助于调节公司的资本结构，降低资金成本。同时，股东权益增长而股本、资本公积未变，说明股东权益的增长主要来源于公司盈利，公司的自我积累能力和财务实力增强了。尽管如此，公司的流动负债涨幅还是非常大，对此应特别关注。
   3． 现金流量表趋势分析
   (1) 以2002年为基期，分别计算其他各期指标与基期指标的定基百分比，计算结果见表13-8。
   

表13—8　　　　　奥特电器现金流量表　　　　单位：万元 项目 2002年 2003年 2004年 2005年 一、经营活动产生的现金流量         　销售商品、提供劳务收到的现金 100 197 219 437 　收到的与其他经营活动有关的现金 100 — — — 　现金流入小计 100 197 219 437 　购买商品、接受劳务支付的现金 100 186 236 337 　支付给职工以及为职工支付的现金 100 313 365 669 　支付的其他与经营活动有关的现金 100 795 858 2663 　　　　　现金流出小计 100 195 244 366 　经营活动产生的现金流量净额 100 214 21 982 二、投资活动产生的现金流量 　收回投资所收到的现金 100 — — — 　取得债券利息收入所收到的现金 100 — — — 　收到的其他与投资活动有关的现金 100 — — — 　　　　　现金流入小计 100 — — — 　 购建固定资产、无形资产和其他长期 资产所支付的现金 100 30 113 64 　权益性投资所支付的现金 100 94 27 654 　支付的其他与投资活动有关的现金 100 — — — 　　　　　现金流出小计 100 62 91 139 　投资活动产生的现金流量净额 100 55 78 138 三、筹资活动产生的现金流量 　吸收权益性投资所收到的现金 100 7 5 0 　借款所收到的现金 100 100 147 25 　收到的其他与筹资活动有关的现金 100 333 323 306 　　　　　现金流入小计 100 11 10 2 　偿还债务所支付的现金 100 90 8 15 　发生筹资费用所支付的现金 100 — — — 　分配股利或利润所支付的现金 100 — — — 　偿付利息所支付的现金 100 123 0 0 　支付的其他与筹资活动有关的现金 100 — — — 　　　　　现金流出小计 100 114 70 65 　筹资活动产生的现金流量净额 100 -26 -12 -21 四、汇率变动对现金的影响额 100 — — — 五、现金及现金等价物净增加额 100 0 -33 145

   (2) 根据表13-4、表13-8，可以作如下分析：
   ①从总体上看，公司现金及现金等价物净增加额经历了一个大幅震荡的过程，2003年、2004年不仅比2002年大幅降低，而且均为净流出。2005年，这一局面终于得以扭转，公司实现了高额的现金及现金等价物净增加。这一转变主要归功于2005年公司通过销售商品、提供劳务等经营活动产生了大量的现金净流入。
   ②从经营活动产生现金净增加额看，除2004年大幅下降外，基本上保持高速增长。其主要原因在于，销售商品、提供劳务等经营活动产生现金净流入的增长远远超过同期该项活动上现金净流出的增长。这说明公司经营获取现金的能力正在不断增强。
   ③从投资活动产生现金净额看，奥特电器的投资支出主要集中在固定资产和权益性投资上，但对内投资的规模在2002年大幅下降，权益性投资的规模则快速上升。权益性投资的投资效益不尽如人意，收到的投资回报不仅金额不大，而且不稳定，从而最终导致公司各年投资活动上的净现金流量均为净流出，而且流出的金额还呈现上涨趋势，对此应特别关注。
   ④从筹资活动产生现金净增加额看，2002年后，无论是现金净流入还是现金净流出，均出现了大幅减少，但因偿还到期债务而流出现金的绝对额和增幅均超过吸收权益性资金投入、借款流入的资金。这说明公司现在正处于还款高峰期，对外融资不积极，对此应特别关注。