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结构推理下表为某企业库存项目的相关信息,用ABC分类法对该企业的库存进行管理。 项目 平均年用量(件) 单位成本(元) G-1 40,000 0.07 G-2 195,000 0.11 G-3 4,000 0.10 M-1 100,000 0.05 M-2 2,000 0.14 M-3 240,000 0.07 M-4 16,000 0.08 P-1 80,000 0.06 P-2 10,000 0.07 P-3 5,000 0.09
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已知:甲、乙、丙三个企业的相关资料如下:
资料一:甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如表3所示:
表3 现金与销售收入变化情况表 单位:万元
年度 销售收入 现金占用
2001
2002
2003
2004
2005
2006 10200
10000
10800
11100
11500
12000 680
700
690
710
730
750
资料二:乙企业2006年12月31日资产负债表(简表)如表4所示:
乙企业资产负债表(简表)
表4 2006年12月31日 单位:万元
资产 负债和所有者权益
现金
应收账款
存货
固定资产净值 750
2250
4500
4500 应付费用
应付账款
短期借款
公司债券
实收资本
留存收益 1500
750
2750
2500
3000
1500
资产合计 12000 负债和所有者权益合计 12000
该企业2007年的相关预测数据为:销售收入20000万元,新增留存收益100万元;不变现金总额1000万元,每元销售收入占用变动现金0.05元,其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如表5所示:
表5 现金与销售收入变化情况表 单位:万元
年度 年度不变资金(a) 每元销售收入所需变动资金(b)
应收账款
存货
固定资产净值
应付费用
应付账款 570
1500
4500
300
390 0.14
0.25
0
0.1
0.03
资料三:丙企业2006年末总股本为300万股,该年利息费用为500万元,假定该部分利息费用在2007年保持不变,预计2007年销售收入为15000万元,预计息税前利润与销售收入的比率为12%。该企业决定于2007年初从外部筹集资金850万元。具体筹资方案有两个:
方案1:发行普通股股票100万股,发行价每股8.5元。2006年每股股利(D0)为0.5元,预计股利增长率为5%。
方案2:发行债券850万元,债券利率10%,适用的企业所得税税率为33%。
假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。
要求:
(1)根据资料一,运用高低点法测算甲企业的下列指标:
①每元销售收入占用变动现金;
②销售收入占用不变现金总额。
(2)根据资料二为乙企业完成下列任务:
①按步骤建立总资产需求模型;
②测算2007年资金需求总量;
③测算2007年外部筹资量。
(3)根据资料三为丙企业完成下列任务:
①计算2007年预计息税前利润;
②计算每股收益无差别点;
③根据每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策,并说明理由;
④计算方案1增发新股的资金成本。
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