问答题资料一：湖北华瑞玻璃(集团)股份有限公司(上交所上市公司，以下简称“华瑞公司”)前身是湖北华瑞玻璃工业有限公司，于1998年6月30日成立，属民营企业，注册资本35250万元，是湖北省唯一一家集采矿、原料加工、浮法玻璃、汽车与建筑用安全玻璃、装饰玻璃生产和销售为一体的大型民营股份制企业，公司法人代表李华瑞。为了匹配企业的发展战略，2012年年初，华瑞公司对现有的公司组织结构进行调整，分别设立湖北华瑞玻璃有限公司、崇阳华中石料有限公司和崇阳华瑞运输有限公司三家全资子公司，赋予各子公司较大的自主决策权，华瑞公司分别设立事业部对不同子公司进行产品制造和销售，拟实现产销一体化管理。华瑞公司调整后的组织结构类型如下：1.湖北华瑞玻璃有限公司湖北华瑞玻璃有限公司目前占地2300亩，生产车间120万平方米，厂区环境优美，干净整洁，土地大部分有土地证，少部分为租赁。现已形成年产浮法玻璃2420万重箱的生产能力，玻璃深加工能力为400万平方米。拥有八条生产线，均为优质浮法玻璃生产线，生产规模和生产能力目前在我国同行业中排名第五位、华中地区排名第一位，已被国家工信部列入第三批行业准入名单。但该行业准入名单将根据国家宏观经济调控政策进行调整。湖北华瑞玻璃有限公司位于崇阳县环城路东南500米处，紧靠杭瑞高速公路出口，距省城武汉仅55公里，交通便利，地理位置优越。已形成通往全国各地主要城市的运输网络，再加上拥有80余辆运输车辆，可使产品远销全国各地。铁路方面，现拥有四条铁路专运线，并被湖北省政府列为重点支持民营企业，保证了公司浮法玻璃的铁路运输，极大地扩展了公司销售半径和降低原料供应成本，其原材料纯碱全部为铁路运输。崇阳县位于湖北省咸宁地区，玻璃制造中所需原材料精砂、长石、白云石、石灰石均在咸宁山脉中蕴含丰富，毗邻厂区。根据行业实际业务数据测箅，运输成本在原材料购进价格中占35%。2.崇阳华中石料有限公司该公司注册资金400万元，法人代表李华瑞，是华瑞公司投资600多万元在崇阳建成的以砂岩开采、加工为主的原料基地，设计生产能力为600吨/日，生产采用先进的棒磨工艺，确保了原料优质、稳定供应，成为集团公司浮法玻璃发展稳定、可靠的原料供应基地。3.崇阳华瑞运输有限公司该公司注册资金600万元，法人代表李华瑞，以运输为主，现有生产、施工、运输等各种车辆80余台，除满足集团公司生产及销售需要外，还可承揽外来业务，增创效益。资料二：华瑞公司目前的主导产品是浮法玻璃，公司80%以上的收入来自于浮法玻璃产品。华瑞公司目前生产浮法玻璃的技术装备水平处于国内领先地位，关键设备和材料依赖于进口，虽然产品质量达到日本JISR3202—96的国际标准，但良品率远远低于国际水平，这也使得华瑞公司的产品毛利率低于同行。“十二五”期间，我国国民经济仍将保持较快的增长速度。随着国民经济的发展，科学技术的进步和人民生活质量的不断提高，都将促进玻璃需求结构不断优化提高。市场对玻璃产品的需求不仅停留在数量上，还强调产品的品种、质量、功能等；市场对优质浮法玻璃、汽车玻璃的需求将快速增长。目前我国的生产能力不能满足日益增长的需求，发展空间很大。此时，欧美、日本等发达国家在国际金融危机的影响下，一些拥有先进技术的玻璃生产企业，在发展上遇到瓶颈，成本高涨，本地市场萎靡，纷纷寻求战略转型，将经济重心移到中国。资料三：目前华瑞公司对其三家子公司中的“湖北华瑞玻璃有限公司”设置了业绩考核指标。为了更加规范的管理公司，评价企业、部门以及个人业绩。华瑞公司决定自2017年起全面实施内部业绩评价，责令公司财务经理对三家子公司分别设立各自的考核指标。财务经理认为如何合理的设置三家子公司的内部业绩考核指标，首先要确定三家子公司的职责范围和权限大小。1.集刚公司主要收入来源于湖北华瑞玻璃有限公司。根据集团公司权限设置，湖北华瑞玻璃有限公司经理不仅可以决定公司的产品的定价，还可以参与公司重大收购决策。2.崇阳华中石料有限公司只负责为湖北华瑞玻璃有限公司提供原材料，不对外经营销售。公司为充分控制其产品成本，向湖北华瑞玻璃有限公司转移原材料时，以单位变动成本为基础，另外还收取一定的固定补偿费。3.崇阳华瑞运输有限公司虽然主要为另两家子公司提供运输服务，但也对外提供运输服务，由于运输行业是完全竞争市场，崇阳华瑞运输有限公司向两家子公司收取的运输费与外界一视同仁。而根据集团公司的权限设置，公司经理需要保证公司的生产和销售，但不能决定公司的资产投资水平。资料四：为了引进先进的生产技术，2016年年初华瑞公司开始积极筹备收购LC公司80%的股权，即8000万股股票，据此控制LC公司。LC公司是一家欧洲公司，具有先进的玻璃生产技术和品牌影响力，希望通过此次并购获得LC公司的技术、研发、品牌、营销网络等多方面的产品升级。经过与LC公司的管理层沟通，对LC公司2015年的基本财务状况了解如下：单位：万元项目2015年度销售收入132000净利润7350项目2015年12月31日资产351900负债(净负债)236500股东权益115400注：LC公司目前发行在外的普通股股数为10000万股；净负债账面价值等于市场价值。华瑞公司与LC公司初次谈判收购价格时，拟采用股权现金流量折现模型对LC公司的企业价值进行评估，在采用资本资产定价模型预测LC公司的股权资本成本时，华瑞公司非财务专业的董事王某对有关参数预测如下：1.无风险报酬率的估计选择上市交易的长期政府债券的票面利率作为无风险报酬率。2.β值的估计使用公司前五年的数据对贝塔值进行预测，不考虑前两年公司发展战略重大变革的情形。3.市场风险溢价的估计估计市场收益率时，选择最近一年的市场平均收益率。华瑞公司决定聘请瑞星资产评估机构对LC公司的企业价值进行评估，该机构的有关人员对董事王某的预测给出了自己的看法，并且向华瑞公司建议使用实体现金流量折现模型估计LC公司的企业价值更为适当，瑞星资产评估机构的建议被华瑞公司欣然接受，并提供了LC公司的下列现金流量以及估值数据，供华瑞公司参考。单位：万元项目2016年2017年2018年2019年税后经营利润12910163301950022000折旧与摊销1500200025003000资本支出5000600070008000经营营运资本增加额3000400050006000折现率(加权平均资本成本12%)0.89290.79720.71180.6355后续期现金流量增长率10%经过2个多月的谈判双方仍未完成有关定价条款的谈判，华瑞公司得知国内的竞争对手也有意收购LC公司时，立即中断了与LC公司的谈判，以每股25元的价格强行收购LC公司80%的股权。资料五：为获得此次并购的资金，华瑞公司需要筹集资金200000万元，拟采取公开发行优先股或公司债券方式进行筹资，董事会在审议两项发行议案时，非财务专业的董事张某针对两种方案提出以下意见：1.优先股(1)发行优先股总股数2000万股，每股面值为100元，每年固定股息率为12%。(2)只有当公司盈利水平达到预期水平时，才会向优先股股东分配股息。(3)公司盈利水平达到预期水平时，优先股股东按照约定的股息率分配股息后，可以同普通股股东一起参加剩余利润分配。(4)如果未向优先股股东足额派发股息，差额部分不累积到下一个会计年度。2.公司债券平价发行3年期的公司债券，债券面值为100元，每半年付息一次，2019年3月到期还本。华瑞公司目前没有已上市债券，为了确定拟发行债券的票面利率，公司可以采用风险调整法估计债务成本，适用的企业所得税税率为25%。(1)收集同行业的3家公司发行的已上市债券，并分别与各自发行期限相同的已上市政府债券进行比较，结果如下：公司债券政府债券票面利率差额发债公司期限到期日票面利率期限到期日票面利率A公司3年期2017年3月6日8.7%3年期2018年2月8日4%4.7%B公司5年期2018年1月5日9.6%5年期2019年3月10日4.3%5.3%C公司7年期2019年2月5日10.2%7年期2020年4月10日5.2%5%(2)公司债券的平均风险补偿率=(4.7%+5.3%+5%)/3=5%(3)使用3年期政府债券的票面利率估计无风险报酬率，无风险报酬率=4%(4)税前债务成本=无风险报酬率+公司债券的平均风险补偿率=4%+5%=9%(5)拟发行债券的票面利率=税后债务成本=9%×(1-25%)=6.75%在咨询公司的财务总监后，财务总监对张某上述的观点一一作出解释，最终董事会审议采用发行债券的方式筹资。经股东大会表决通过，并报中国证监会核准后，华瑞公司顺利发行公司债券。2015年年末华瑞公司发行在外的普通股股数为35250万股，不存在优先股，经审计合并财务报表的年度收入为60亿元，资产总额为150亿元，负债总额70亿元，净资产总额为80亿元。资料六：华瑞公司目前共有9名董事会成员，其中独立董事5名。为了尽快整合华瑞公司与LC公司的管理工作，2016年华瑞公司召开董事会会议，全体董事参加会议并全票通过以下决议：1.决议将LC公司的总经理加入华瑞公司的董事会。2.聘请具有丰富海外管理经验的华侨李某担任华瑞公司的总经理职位，以便整合两家公司的日常管理和文化工作，原董事长兼总经理李华瑞辞去总经理职位，但仍保留公司董事长职位。3.决议设立国际产品事业部，专门负责海外生产、销售等工作。另外独立董事就以下事项发表独立意见：1.独立董事关于此次聘任LC公司的总经理为华瑞公司的董事发表独立意见。2.独立董事关于此次公司聘任李某为总经理一职发表独立意见。要求：

问答题资料(一) L集团成立于1984年，是一家以研究、开发、生产和销售自有品牌的计算机系统及其相关产品为主，在信息产业领域内多元化发展的大型企业，是国家120家试点大型企业集团之一，国家技术创新试点企业集团之一，是国内极具影响力的高科技公司之一。自成立以来，L集团始终致力于为中国用户提供基于计算机的信息产品。L集团的业务涉及到个人电脑、服务器、主板、外设、信息家电等Internet接入端产品、信息服务、软件、系统集成以及以电子商务为核心的网络产品等多方面，各类产品和技术已成为金融、交通、邮电、商品流通等许多行业中必不可少的企业信息技术手段。 2000年，L集团经过16年的努力，在市场竞争中取得了良好的成果，L集团控制中国IT市场份额的32.7%，占据第一的位置。良好的业绩表现使公司管理层对L集团的未来提出了更高的要求。高额的PC利润空间让公司开始着手建立多元化发展战略，希望通过多元化的发展为L集团的国际化铺平道路。 ICM是全球个人电脑及笔记本电脑的创始人，曾为全球第一大个人电脑厂商。ICM的个人电脑业务出售前己经累计亏损了三年半，亏损额累计达10亿美元。ICM的PC业务连年亏损，使得公司高层抛售PC部门的想法更为坚定。该公司个人电脑部门2001年亏损状况为3.97亿美元，2002年为1.71亿美元，2003年为2.58亿美元。而2004年上半年已亏损1.39亿美元。 2004年12月8日，L集团宣布以12.5亿美元的价格收购ICM的个人电脑业务。2005年3月9甘，美国外国投资委员会(CFIUS)作出裁决，批准L集团并购ICM全球的个人计算机(PC)业务。12.5亿美元中的6.5亿美元将以现金支付，6亿美元以L集团的股票支付，每股计价2.675港元，包括8.2亿股L集团普通股，9.2亿股优先股，共计17.4亿股L集团股票，占L集团股份的18.9%，ICM成为L集团的第二大股东。在收购前，ICM的个人电脑业务的账面净资产为负6.8亿美元。2005年5月1日收购完成，新L集团的个人电脑业务约占全球市场的8%，是世界第三大电脑制造商。 资料(二) 2001年，L集团提出了“高科技的、服务的、国际化的”战略目标。根据这一目标，L集团主要在互联网、IT服务、手机业务领域进行了多元化的扩张。 L集团手机能借助L集团的品牌优势，用户对L集团手机“高科技”和“服务”有一定的认同，品牌的认知度在渠道终端已基本建立，渠道终端对L集团的未来有高度的信赖感。 2002年，L集团移动业务即建立了北京研究院、上海研发中心和厦门研发中心，并在此研发中心的基础上形成了6811、6620和PV+等几大比较稳定的开发平台，2004年第一财季L集团移动首次实现扭亏为盈，主要就是市场上的主流产品80%都是自主研发的，节省了大量的成本并摆脱了贴牌机受制于人的局面，为L集团移动以后的迅速发展奠定了坚实的基础。 借助L集团的整体优势，L集团移动业务在成立初期就有了一个非常高的起点，L集团的管理经验、企业文化等等很多东西快速的融入L集团移动，避免了新公司成立初期摸索的过程。集团把手机业务作为重点发展的业务，在资源(包括资金、损益、关联性人才)上重点保障它的快速成长。 L集团手机的店面覆盖率和核心店单店产能都不高，全国大部分地区只是覆盖至地级市或一、二级市场，在三、四级市场L集团手机的覆盖率远远低于国内同行及国外的行业巨头。在一、二级市场竞争非常激烈的情况下，三、四级市场成为以“价格战”为主要竞争手段的国产手机的“福地”，而L集团手机的低价机型不能很好的挺进这部分市场也在一定程度上阻碍了争夺市场份额的进度。 L集团移动在进入手机市场初期由于在市场操作及政策制定等方面存在一定的偏差，特别是保价政策及尾货处理等方面严重与国内厂家实施的政策脱节，从而使已经习惯了国产手机厂家“保姆式”管理的渠道不能适应L集团移动的运作程序，对渠道造成一定的伤害。 2004年，国内手机行业竞争激烈，国外品牌为了适应中国市场的需求积极调整渠道策略，通过推出极具竞争力的产品及加大渠道的利润空间，加强了对渠道的掌控能力。同时由于手机行业相对于其他行业的高利润，诱使新的厂商不断加入，从而导致国内市场有40个左右的手机品牌上千种型号，产品相对于渠道来说是非常富裕的，好的渠道成为稀缺资源。L集团手机还没有形成较强的势能，在国内只属于二流品牌，对行业核心渠道没有很大的吸引力，所以渠道的忠诚度和产能都不高。 L集团手机品牌具体演绎：L集团手机全心全意为您演绎充满新鲜思维、展现真我的时尚生活，通过易用的L集团手机及关怀无处不在的销售服务体系，您将真正看到、听到、并感受到L集团手机所带来的激情、活力和心灵的自由。L集团手机定位于行业中高端，并且借助L集团电脑在消费者心目中形成的“高科技、时尚、创新”力图开辟高端市场，但在推出高端产品ET系列及9系列后并没有进行有针对性的市场运作，从而使L集团移动最有优势的高端产品始终处于不瘟不火的状况，给其他品牌以发展高端产品的时机。 L集团手机的售后渠道是依托第三方，在售后人员管理、技术培训和设施投入等方面全国的情况参差不齐，加上前期贴牌机较多，在换机、配件供应等方面受到较大的限制，所以L集团手机的售后滞后性较大，有时甚至会出现一部机器维修一个多月或反复维修的情况，从而导致消费者的不满。另外，L集团手机在售后制度制定方面过于严格，如换机、配件更新规范等方面，再加上售后网点布局不合理，从而导致代理商的不满，对销售业务的开展人为的形成了障碍。 2004年，中国手机市场潜力巨大，但移动电话普及率还很低，离“十五”规划所确定的我国移动电话30%普及率的目标还有一定差距，离发达国家70%—80%的普及率相差更远。随着电话普及率的提高，国内潜在消费需求将进一步增加。 手机行业的竞争已经从单纯的价格战、广告战、人海战等低层次的竞争转到手机企业综合实力的竞争，各个手机企业都在重新摸索适合自己的发展方式，都还没有形成系统的营销竞争力。 随着手机市场的市场细分日益明显，手机生产厂家为了提高市场占有率，满足各层次消费者的需求，针对各细分市场推出了相应的手机产品。如针对商务人士的商务手机、针对老年人的免提手机，针对女士的香水手机等。L集团移动对目标消费群体进行了细分，推出了针对学生的“真我系列”、针对时尚人士的“数码系列”、针对商务人士的“智慧系列”等产品，很好的满足了不同消费者的需求。 细分市场增多用户整体趋于年轻化，品牌忠诚度降低，购买行为受产品和营销影响很大，对个性的、动态的营销策略要求增加。细分市场的多元化对L集团手机提出了更高的要求，针对不同的细分市场要制定不同的营销策略。L集团移动无论在终端建设、广告支持、人员数量还是在研发实力、渠道创新等方面都存在着不足，整合营销能力较差，市场细分的趋势越明显对L集团手机的威胁越大。 在库存积压手机中，国产品牌手机占据65%的份额。与国产品牌手机的市场销量份额形成了明显的反差。随着手机行业竞争的加剧，库存积压还有扩大的趋势，各手机厂家面对大量的库存，必须出清以便腾出资金用于再生产，价格战是最为有效也是最为直接的一种方式。 L集团手机虽然不存在大量的库存积压，但在市场竞争中同样面临价格战的压力，因为在其他品牌降价的情况下如果L集团不跟进必将处于被动的状况。2004年，随着连锁家电巨头的迅速崛起及专业手机卖场的快速扩张及运营商的介入，原有的手机渠道已经不能很好的适应目前市场的需求，渠道变革势在必行。L集团手机因为进入手机行业的时间较短，渠道模式还很不成熟，大连锁直供虽然在开展但效果并不理想，运营商业务目前还是空白，如果L集团移动不能迅速的改变渠道模式，顺应变革，将对业务的开展造成极其不利的影响。 资料(三) 在L集团的发展中，形成了深厚的企业文化，它的核心是企业利益第一、求实进取和以人为本。以L集团文化为基础，结合L集团的特点和国际化环境的需求，L集团进一步发展出了被称为“4P”的价值观，它的口号是“L集团之道——说到做到，尽心尽力”。 L集团积极关注来自全球各地社区的发展需求，将社会参与聚集“缩小数字鸿沟、环境保护、教育、扶贫赈灾”四大领域。通过“结合业务发展战略、引入创新公益机制、坚持传统慈善捐赠”三大手段持续加大对社会的投入。L集团支持公益事业发展，积极创造条件，鼓励更多的员工投身志愿者活动，为社会奉献才智和爱心。在2003年和2005年，L集团分别向中国非典防治和南亚印度洋海啸灾区提供了资金帮助，2008年5月的四川汶川地震后的第一时间，L集团捐赠了1000万人民币并组织员工献血。 2007年12月，L集团启动公益创投计划。两年来，共支持了近30家公益组织发展壮大。2009年和2010年，L集团面向以大学生为主的青年群体，启动了“L集团青年公益创业计划”，支持青年群体的就业和成长，并呼吁更多机构关注青年公益创业，共同推动中国公益事业创新发展。 资料(四) L集团为扩大业务规模，2012年3月20日，L集团与Q银行签订了2000万元的借款合同。根据合同约定，借款期限为2012年4月1日—2013年3月31日。根据Q银行的要求，L集团以自己所有的价值800万元的机器设备设置抵押。在抵押合同中，双方约定在债务履行期限届满时，如L集团不能清偿本息，该机器设备的所有权直接转移为Q银行所有。2012年7月1日，L集团与M公司签订了租赁合同，根据合同约定，L集团将机器设备出租给M公司，租赁期限为1年(2012年7月1日—2013年6月30日)，在签订租赁合同的过程中，L集团将该没备已经抵押的情况书面告知M公司。此外，根据Q银行的要求，N公司作为保证人与Q银行签订书面保证合同，根据合同约定，N公司保证担保的债权为1200万元，其保证方式为一般保证，但未约定保证期间。2013年4月1日，由于L集团不能清偿到期债务，Q银行要求行使抵押权。M公司以租赁合同尚未到期为由，拒绝了Q银行的主张。2013年5月1日，Q银行向人民法院提起诉讼。6月1日，人民法院作出判决，要求L集团清偿贷款本息。 L集团与大华公司及方海公司为常年的业务伙伴，2012年10月15日，L集团与方海公司签订合同，合同约定由方海公司于2013年1月15日向L集团提供一批价款为500万元电脑配件，2012年12月1日L集团因销售原因，需要方海公司提前提供电脑配件，L集团要求提前履行的请求被方海公司拒绝，L集团为了不影响销售，只好从外地进货，随后将对方海公司的债权转让给了大华公司，但未通知方海公司。大华公司于2013年1月15日去方海公司提货时遭拒绝。 H公司欲订购多台电话机，L集团销售部向H单位去函表示：“本公司生产的W型电话机，每台单价90元。如果贵单位需要，请与我公司联系。”H单位采购部门回函：“我部门愿向贵公司订购W型电话机500台，每台单价85元。”2个月后，H单位收到L集团发来的500台电话机，但每台价格仍为90元，于是拒收。为此L集团以H单位违约为由起诉至法院。 资料(五) L集团控股采用母子公司结构，目前涉及IT、投资、地产等三大行业，下属有多家子公司。 甲、乙同为L集团的子公司。甲、乙通过证券交易所的证券交易分别持有另一丁上市公司(该公司股本总额为3.8亿元，国家授权投资机构未持有该公司股份)2%、3%的股份。甲、乙在法定期间内向国务院证券监督管理机构和证券交易所报告并公告其持股比例后，继续在证券交易所进行交易。当分别持有丁上市公司股份10%、20%时，甲、乙决定继续对丁上市公司进行收购，在向国务院证券监督管理机构报送上市公司收购报告书之日起15日后，即向丁上市公司的所有股东发出并公告收购该公司全部股份的要约，收购要约约定的收购期限为60天。收购要约期满，甲、乙持有丁上市公司的股份达到85%。持有其余15%股份的股东要求甲、乙继续以收购要约的同等条件收购其股票，遭到拒绝。收购行为完成后，甲、乙在15日内将收购情况报告国务院证券监督管理机构和证券交易所，并予以公告。 W机械厂系同有企业，拖欠L集团的设备款达500万元，久拖不还。L集团调查了解到该机械厂已严重亏损，负债累累，短期内根本无法偿还贷款，便依法向法院提出破产申请。法院经审查后认为，机械厂符合法定破产条件，便依法宣告破产并指定了管理人，对机械厂的财产进行清理。其清单报告提供的情况如下： 1．机械厂总资产为2000万元(变现价值)，其中流动资金为150万元，长期投资120万元，固定资产1500万元，其他财产230万元。 2．机械厂现负债2600万元，其中应付职工基本养老保险、基本医疗保险及工资等320万元，应付税款280万元，普通破产债权2000万元(包括欠L集团500万元)，合计2600万元。 3．在机械厂的固定资产中，有四处厂房拥有产权证。其中新建的3车间和4车间已于2005年3月向某建设银行借款时用于抵押贷款150万元，该两处房产现在变现价值为100万元。 4．机械厂在破产还债的程序中支付的破产费用和共益债务为150万元。 资料(六) 日趋激烈的竞争环境要求企业以长远发展的视角制定公司财务战略。L集团内部管理人员决定将价值管理的理念运用到企业的财务战略中。价值管理是一个综合性的管理工具，它既可以用来推动价值创造的观念，并深入到公司各个管理层和一线职工中，又与企业资本提供者要求比资本投资成本更高的收益目标一致，从而有助于实现企业价值和股东财富的最大化。 采用价值管理，能将管理者的决策重点放在价值的驱动因素上，将远景总体目标、分析技巧及管理程序协调起来。基于价值的管理强调在各个层面上都能做出有利于增加价值的决策，从而要求上至总经理下至一线员工都能树立创造价值的概念，并能深刻理解影响企业价值的关键性变量，将价值最大化战略转化为具体的长期和短期目标，以期在组织内部传达管理部门的期待目标。 张某是该集团的助理会计师，主要负责筹资和投资工作。总会计师要求张某搜集集团的相关财务数据，并对公司估价进行财务评价。张某搜集到的财务数据如下： (1)公司本年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元。适用的所得税税率为25%。 (2)公司流通在外的普通股60万股，每股面值1元，每股溢价发行，发行价格为10元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均利率10%，假定公司筹资费率为0。 (3)公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按5%的比例计提任意公积金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。 (4)据投资者分析，该公司股票的贝塔系数为1.5，无风险收益率8%，市场所有股票的平均收益率为14%。 要求：

问答题资料(一) 亚的集团(以下简称亚的)是一家以家电业为主，涉足房产、物流、家具等领域的大型综合性现代化企业集团，是集家用空调、中央空调、冰箱、洗衣机等家电产品开发、设计、制造、销售于一体，是国内白色家电规模最大、实力最雄厚的大型产业集团之一，旗下拥有亚的、威灵、HL、RSD等十余个品牌。除北京总部外，亚的集团还存国内的广州，中山，重庆，安徽合肥及芜湖，湖北武汉及荆州，江苏无锡、淮安及苏州，山西临汾，河北邮郸等地建有生产基地；并在越南、白俄罗斯建有生产基地。亚的集团在全国各地设有强大的营销网络，并在海外各主要市场设有超过30个分支机构。此外，制冷家电集团在全国各地设有强大的营销网络，并在美国、德国、加拿大、英国、法国、意大利、西班牙、阿联酋、日本、中国香港、韩国、印度、菲律宾、新加坡、泰国、俄罗斯、巴拿马、马来西亚、越南等地设有二十多个海外机构。 亚的集团上世纪60年代末成立，80年代初开始生产电风扇，进入家电行业，并开始使用“亚的”品牌；之后80年代中期到90年代，企业开始制造空调、成立电机公司和电饭煲公司，进行股份制改造和事业部改造，并通过收购DZ进入空调压缩机领域，之后陆续成立信息技术公司、物流公司和电工材料公司。2003年相继收购云南、湖南客车企业进军汽车行业，进入多元化发展。2004年与DZ开利签署合作协议，先后收购RSD、HL制冷产业，实力全面提升，集团品牌被评为中国驰名商标。2013年9月18日，亚的集团在深交所上市，旗下拥有若干家子上市公司。 资料(二) 2004年，为了进一步扩大规模加快发展，亚的相继并购合肥RSD和广州HL两家家电企业作为其子公司，继续将家电业做大做强。 当时的RSD是一家以生产豆浆机为主的民营企业，其企业愿景是将物美价廉的豆浆机摆进普通居民的厨房，让普通居民足不出户喝上新鲜香浓的豆浆。由于渣浆分离操作不便和内桶豆渣难以清理，豆浆机上市初期在市场上认同度较低，市场总体需求量不大，总体增长率偏低。被亚的并购之后，经过持续的革新和改造，RSD公司生产的新型豆浆机实现了渣浆的轻松分离和内桶豆渣的简捷清理，获得了中老年客户群的广泛认可，而且随着健康饮食观念的推广，豆浆已逐渐成为时尚的健康饮料，因此RSD公司新型豆浆机销售量快速增长，出现了供不应求的局面。鉴于豆浆机市场的迅速扩张，其他著名小家电企业开始加强研发，拟推出类似产品，抢夺市场。亚的公司亦应对变化，进一步改善了相关财务战略目标。下面是关于其子公司RSD公司豆浆机产品2004年的相关财务信息： 项目 金额 销售收入 6000 税后利润 300 股利 60 利润留存 240 期末股东权益 1200 期末负债 1200 期末总资产 2400 销售净利率 5% 销售收入/期末总资产 2.5 期末总资产/期末股东权益 2 收益留存率 80% 2004年销售增长率40%，投资资本回报率20%，资本成本10%。 资料(三) 假设亚的集团的一家上市子公司XTE，公司目前发行在外的普通股为15000万股，每股价格为2元，没有负债。公司现在急需筹集资金6000万元，用于投资新开发项目，现拟定如下三个备选筹资方案： 方案一：发行10年期的公司债券，债券面值为每份1000元，票面利率为10%，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为1100元/份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。 方案二：按照目前市价公开增发股票3000万股。 方案三：按面值发行10年期的附认股权证债券，票面利率10%，每张债券附送10张认股权证。认股权证只能在第5年末行权，行权时每张认股权证可按1元的价格购买1股普通股。公司未来仅靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资，项目投资后公司总价值年增长率预计为9%。目前等风险普通债券的市场利率为12%。本次发行的附认股权证债券拟由Y承销商包销。根据XTE公司与Y承销商签订的包销意向书，该债券的承销期限为90天，Y承包商在所包销的附认股权证债券中，可以预先购入并留存附认股权证债券2万份，其余部分向社会公众发行。 假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。 资料(四) 亚的公司房地产子公司甲，其主要市场集中在西南地区，例如四川、重庆、贵州等地。近年来，随着企业规模扩大，公司领导人准备北上，进军寸土寸金的北京市场。为此，公司特别派人提前来到北京，对北京的房地产市场进行了调查。北京作为首都，虽然有全球经济危机的影响，但2009年，北京市地区生产总值增速仍达10.1%，人均GDP首次突破1万美元大关，人均GDP的增长就意味着老百姓更富裕了。对于房地产市场而言，经过2009年房价的疯狂上涨之后，为了抑制房价的过快上涨，北京市场出现了一些明显的政策信号，如开发商拿地首付款至少50%，停止二手房营业税优惠，严厉打击捂盘惜售哄抬房价的种种行为，并中止二套房贷优惠，执行利率1.1倍政策。这些政策的执行将对北京的房地产市场和开发商产生较为长期的影响。除了这些宏观政策因素外，该公司人员还走访了北京的一些专业人士以及部分消费者，对北京市场居民购买住房的消费行为特征(例如居住面积、户型的喜好、家庭结构、收入构成等)、住宅建筑的技术特点等进行了了解，为公司下一步进军北京打下了良好的基础。 资料(五) 亚的公司的某子公司乙是国内一家高档家具生产企业，经过多年的打拼，企业已经具有一定规模，但公司创始人发现，自己所处的行业经过多年的竞争，生产能力已经严重过剩，同时替代品的出现也降低了产品的利润率，市场增长率严重下降。面对这种现状，企业要想再进一步发展已经没有什么空间了。但与中国相邻的越南对此种产品的需求却呈现出如火如荼的局面，十分旺盛。越南高档家具市场拥有30多个本地品牌，还有若干国外驰名品牌。这些品牌家具在设计、生产制造等各方面都存在着明显的不同。市场上虽然企业数量不少，但由于增长迅速，盈利水平仍然可观。随即决定将自己的产品出口到越南。 进入越南市场的初期，亚的公司聘请咨询公司对市场上众多高端家具品牌进行分析，根据这些企业的不同确定了不同的战略群组。在此基础上，选择了最适合自己的战略群组。针对该群组竞争对手的策略制定出从产品设计、价格制定、促销、售后服务措施等一系列竞争对策，开始进入越南市场。经过一段时间的运作，发现销售效果并不是很明显。经过分析，发现原来越南对出口到该国的产品征收了高额关税，导致公产品竞争力下降。为此，公司决定改变原来直接出口产品的策略，而是在越南当地收购了一家生产同种产品的企业，从而提升了企业产品竞争力。企业经营又重新恢复了生机。 要求：

问答题资料(一) 祥润集团系大型安全防护产品制造企业，于2002年上市，发展早期原材料及订单多来源于欧美市场，多年来培养了很多经验丰富的生产工人、掌握了产业内的核心技术，逐渐发展出一些自有品牌产品。 受安全防护产品快速更新换代及其他大型安全防护生产商介入的影响，海外订单持续缩减，祥润集团逆势而动，决定在2015年进行新一轮的筹资，用于自有品牌投资以及国内营销网络的拓展。目前，祥润集团的融资渠道主要依靠关联方借款和银行贷款，部分资产用于银行贷款和授信额度的抵押。 祥润集团的销售区域分布较广，门店和网络销售均占有一席之地，为了提高物流速度，祥润集团在全国主要客户所在城市租用仓库，由祥润集团物流部门根据预计销售情况，确定各地区仓库的安全库存，并将所生产的安全防护产品运往各地仓库。在收到客户的订单后，物流部门安排相关仓库就近发货。 近年来，安全防护产品飞速发展，尽管祥润集团在最近几年销售额增长幅度较大，但由于中小型安全防护企业纷纷进入安全防护行业，发展迅速，导致祥润集团市场占有率呈逐年下降趋势。特别是作为祥润集团主要产品的监控设备产品，市场竞争非常激烈。为了提市场竞争力，祥润集团向采购其2014年上半年生产的新型监控设备的客户提供更长的质保期。2014年生产的新型号的监控设备销售数量较大，占整个监控设备产品销售数量的75%。 为了增大防盗设施产品的销售量，祥润集团2014年对该类产品的销售方式由预收款方式改为赊销方式，由于销售方式的改变，本年度该类产品的销售量相比上年度增加120%，其中，鸿基商贸公司的采购量占总体销售量的45%。2014年末，鸿基商贸公司资产流转速度变慢，财务出现困难，导致祥润集团赊销资金回笼困难。 为了缓解资金紧张压力，祥润集团将其收到的商业承兑汇票和银行承兑汇票全部予以贴现，并将一部分应收款项对外转移。 2014年主要原材料涨价、人工工资上涨，祥润集团安全防护产品的生产成本出现了大幅度的上升。 祥润集团的财务总监、技术研发部总监以及销售一部、二部的总监于2014年下半年离职，祥润集团针对这部分岗位，打出高薪招聘的信息。 资料(二) 祥润集团系中恒华天会计师事务所的常年审计客户，中恒华天会计师事务所指派注册会计师周华担任祥润集团2014年财务报表审计项目合伙人，注册会计师赵海伟担任项目组负责人。审计项目组确定祥润集团合并财务报表整体的重要性为500万元。 集团项目组在审计工作底稿中记录了集团审计策略，部分摘录如下： (1)经初步了解，负责顾瑞器材有限公司(以下简称顾瑞器材)审计的组成部分注册会计师不符合与集团审计相关的独立性要求。审计项目组拟通过参与该注册会计师对顾瑞器材实施的审计工作，消除其不具有独立性的影响。 (2)考虑到金科三保有限公司(以下简称金科三保)2014年现金流量总额在集团中所占比例超过25%，将金科三保确定为集团审计的重要组成部分。该组成部分重要性确定为300万元，实际执行的重要性由其他会计师事务所自行确定，无需进行评价。 (3)考虑到中锐科技有限公司(以下简称中锐科技)不构成祥润集团的重要组成部分，拟使用集团财务报表整体的重要性对中锐科技财务信息实施审阅。 (4)考虑剑减轻特别风险的控制在本年未发生变化，审计项目组决定依赖上年的测试结果。 资料(三) 在审计祥润集团金融资产时，审计项目组注意到以下事项： (1)2014年11月1日，祥润集团将2010年1月1日购入的广汇公司于2009年1月1日发行的面值为100万元，期限为5年、票面年利率为6%、每年12月31日付息的债券的50%对外出售。处置后，祥润集团对剩余的债券持有到期，处置后，市场利率变化对该项投资的公允价值没有显著的影响。 因处置部分的金额较大，祥润集团将该投资的剩余部分重分类为可供出售金融资产，重分类日，将剩余部分的账面价值与其公允价值之间的差额计入其他综合收益。 (2)2014年7月1日，祥润集团将其持有的可供出售金融资产出售给天河公司，处置价款为600万元，该可供出售金融资产初始入账价值是500万元，已确认公允价值变动计入其他综合收益为100万元，同时，祥润集团与天河公司签订协议，约定于2015年2月1日以当日市场价格自天河公司购回该项可供出售金融资产，祥润集团在7月1日按照处置收到的价款确认为短期借款。 (3)祥润集团于2014年11月5日从股票二级市场上购入某企业的股票10万股，实际支付价款50万元，同时支付相关交易费用3万元，祥润集团将其作为交易性金融资产予以核算，2014年末该股票的公允价值为30万元预计会继续下跌。期末祥润集团尚未处置该部分股票，确认资产减值损失20万元。 资料(四) 在审计过程中，发现祥润集团及其子公司以下事项的税务处理： (1)2014年，祥润集团销售一批安全防护产品给特约经销商，向特约经销商开具了增值税号用发票，注明价款500万元、增值税85万元，另给予特约经销商2%的折扣，并开具了红字折扣发票。祥润集团以收到的扣除折扣后的净额，作为计算增值税销项税额的销售额。 (2)2014年1月至10月，祥润集团发生的新技术研究费用为200万元，符合资本化条件的开发支出为480万元，该项新技术于2014年11月初转入无形资产，入账金额为480万元，该项无形资产的使用年限为10年，预计无残值。祥润集团2014年将计入损益的研发费用200万元，当期累计摊销8万元在企业所得税税前扣除。 (3)2014年，祥润集团发生一系列罚款支出，分别是税务机关税款滞纳金，工商局不正当竞争罚款，环保局环境污染罚款，汽车闯红灯等交通罚款。针对罚款，祥润集团在企业所得税税前全额扣除。 (4)2014年，顾瑞器材向祥润集团支付管理费120万元，顾瑞器材在企业所得税税前全额扣除。 (5)2014年，祥润集团生产的职能监控设备发生减值，计提存货跌价准备65万元。在企业所得税税前全额扣除。 (6)祥润集团2014年向该贫困山区直接捐赠了价值10万元的消防器材及监控设备产品。祥润集团未确认增值税销项税额，在申报2014年度企业所得税的应纳税所得额时作了全额税前扣除。 资料(五) 在审计过程中，发现以下部分交易或事项： (1)2014年9月6日祥润集团与华联专卖店签订委托代销合同，委托华联专卖店代销零配件1000件。协议价为每件(不含增值税)0.6万元，每件成本为0.4万元。代销合同规定，华联专卖店按每件0.8万元的价格销售给顾客，每季末结算，合同规定代销商品不允许退货。2014年9月30日发出商品并开出增值税发票，价款为600万元，增值税为102万元。2014年6月8日华联专卖店实际对外销售250件商品。2014年12月31日祥润集团收到华联专卖店开来的代销清单，注明已代销零配件250件，祥润集团依据华联专卖店开来的代销清单确认收入150万元，同时结转成本100万元。 (2)2014年，祥润集团将本公司商品出售给中锐科技，期末形成应收账款5000万元。祥润集团对1年以内的应收账款按5%计提坏账准备，但对应收关联方款项不计提坏账准备，该5000万元应收账款未计提坏账准备。 (3)2014年7月，祥润集团接到当地法院通知，某监控设备生产商已向法院提起诉讼，状告祥润集团盗用其新品设计技术，要求法院判定祥润集团赔偿1000万元。祥润集团认为其生产的新品家具并未侵犯其设计技术，该监控设备生产商诉讼事由缺乏证据支持，其动机是为了应对祥润集团新品广泛推广所造成的市场竞争压力。祥润集团遂于2014年10月向法院反诉监控设备生产商损害其名誉，要求法院判定监控设备生产商向其公开道歉并赔偿损失300万元。截至2014年12月31日，法院尚未对上述案件作出判决。祥润集团的法律顾问认为，祥润集团在该起反诉案件中很可能获胜；如果胜诉，预计可获得的赔款在300万元至500万元之间。祥润集团就上述事项在2014年12月31日确认其他应收款400万元。 (4)2013年1月，祥润集团购入一项生产设备，作为固定资产入账。2013年末，该生产设备出现减值的迹象，祥润集团计提了150万元的资产减值损失。2014年末，祥润集团认为该减值的因素已经消失，将计提的资产减值损失全额冲回。 (5)祥润集团与三飞公司是两个没有关联关系的独立公司，2014年1月1日，祥润集团以9500万元从海天公司取得其持有三飞公司90%的股权，三飞公司可辨认净资产的公允价值为10000万元。股权转让合同约定，祥润集团取得三飞公司90%股权后1年内，如果三飞公司实现的净利润超过3000万元，则需要额外支付给海天公司500万元；如果三飞公司实现利润未超过3000万元，则海天公司向祥润集团返还500万元。 购买日，祥润集团按照9500万元确认长期股权投资的企业合并成本。 (6)祥润集团于2014年1月1日以50000万元取得对长江公司70%的股权，能够对长江公司实施控制。当日，长江公司可辨认净资产公允价值总额为62500万元。在祥润集团取得长江公司股权投资前，双方不存在任何关联方关系。2014年12月31日，祥润集团又出资18750万元自长江公司的少数股东处取得长江公司20%的股权。2014年长江公司实现净利润6250万元。 2014年12月31日，祥润集团编制的合并财务报表中确认商誉11250万元，调整投资收益5000万元。 资料(六) 现场负责人赵海伟复核部分审计项目组成员的工作底稿时，注意到如下事项： (1)在审计祥润集团的可供出售金融资产时，审计项目组成员王艳就管理层持有该金融资产的意图获取了书面声明，但发现该声明与其他审计证据不一致，审计项目组成员王艳提请祥润集团管理层修改其对持有该金融资产意图的书面声明。 (2)祥润集团通过高度自动化的系统确定采购品种和数量，生成采购订单，并通过系统中设定的收货确认和付款条件进行付款。除了系统中的相关信息以外，没有其他有关订单和收货的记录。审计项目组成员周明认为，在这种情况下，仅通过实施实质性程序不能获取充分、适当的审计证据，但也不应当考虑依赖的相关控制的有效性。 (3)对于需要系统化抽样的审计程序，审计项目组成员张薇通过记录样本的来源来识别已选取的样本。 资料(七) 2015年2月，祥润集团财务总监杨鹏给周华发来咨询邮件，部分内容摘录如下： (1)2014年1月1日，祥润集团取得云泽公司10%的股权，对云泽公司不具有重大影响，祥润集团将其作为可供出售金融资产核算。2014年7月1日，祥润集团又以银行存款取得云泽公司25%的股权，取得该部分股权后，祥润集团派人参与云泽公司生产经营决策的制定过程。财务总监希望周华就购买云泽公司股权的会计处理提出分析意见。 (2)2014年9月1日，祥润集团应收北京黄河股份有限公司(以下简称黄河公司)账款的账面余额为5850万元，由于黄河公司发生财务困难，无法偿付应付账款。经双方协商同意，采取将黄河公司所欠债务转为黄河公司股本的方式进行债务重组，祥润集团对应收账款计提了292.5万的坏账准备。假定黄河公司普通股的面值为每股1元，黄河公司以500万股抵偿该项债务，股票每股市价为8元。股票登记手续已于2014年12月31日办理完毕，祥润集团将其作为长期股权投资处理。 财务总监希望周华就该项债务重组中祥润集团和黄河公司的会计处理提出分析意见。 (3)祥润集团2014年1月1日购买华海公司60%股权，形成非同一控制下企业合并。因会计规定与税法规定的处理不一致，在2014年1月1日产生可抵扣暂时性差异5000万元。财务总监希望周华就上述暂时性差异如何确认递延所得税提出分析意见。 资料(八) 哲明会计师事务所于2014年首次接受委托为亚新公司的合营企业金山公司提供2014年度财务报表审计服务。审计项目组注意到金山公司近三年连续亏损且经营活动产生的现金流量净额均为负数，同时，2014年12月31日的流动负债合计金额超过流动资产合计金额(流动比率为0.6)。上述情况导致审计项目组对金山公司持续经营能力产生重大疑虑。 金山公司向审计项目组提供了针对导致对持续经营能力产生重大疑虑的主要事项和情况的应对计划。 其他资料： 祥润集团适用的企业所得税税率为25%，采用资产负债表债务法进行核算，按净利润的10%提取盈余公积。 要求：

问答题资料(一) 万基化工股份有限公司(以下简称万基股份)及其下属子公司的主营业务范围系主要从事各种型号的白油、树脂、石蜡、橡胶操作油、饲料添加剂油、石脑油等各类化工油剂制品的加工生产和销售以及物流运输服务、投资与金融业务、贸易业务等。其生产的化工类产品主要适用于塑料、化妆品、食品、涂料、橡胶、防锈、工艺填充剂等行业。万基股份近年来不断的扩大规模生产，实施多元化发展。2014年，万基股份完成了对东南亚某贸易公司的收购，扩大了出口份额。 益海化工有限公司(以下简称益海化工)系万基股份的全资子公司，为了有效对冲现货市场上原材料价格上涨的风险。将每月采购的原料每天在当月的期货合约均量进行卖出保值，保证所抛出价格在当月结算价附近；在客户点价的同时，在对应的期货市场进行等量的买入平仓。在有效地锁定了公司核心利润的同时又合理规避了价格的波动风险。 晶科贸易有限公司(以下简称品科贸易)系万基股份的全资子公司，其客户群体遍布国内外，2014年出口销售收入相比2013年有大幅度的上涨，国外客户主要来自美国、英国、韩同、缅甸、叙利亚、新加坡等国家。2014年，为了扩大出口量，晶科贸易对主要客户及新增的客户(主要是缅甸和叙利亚)延长了信用期，从1个月延长至3个月。 万基股份为提高主要化工产品的纯度标准，2014年针对五类主要产品新建设五条生产线，并在生产过程中应用行业内领先技术，生产线建设和技术引用耗费资金较大，万基股份通过表外融资解决了资金短缺问题。 万基股份经营规模不断扩大，为了提高市场占有率且更好的为客户服务，2014年下半年。万基股份将主要产品交货方式由在万基股份仓库交货，改为运至客户指定交货地点交客户签收。万基股份2014年销售收入较2013年出现大幅度的上升，远远超过行业平均水平。 万基股份设监事会，监事会由5人组成，其中3名股东代表，2名由职工代表大会选取的职工代表。万基股份管理层自成立之日起几乎未发生变动，对于细小的人员变动，在入职前后均进行了相关的考核，万基股份监事会最近几年均未召开。 万基股份对原有ERP系统进行升级，并自2014年1月1日起采用升级版的ERP系统，将所有的管理职能和业务流程均通过升级后的系统进行，升级后系统通过处理交易记录自动生成财务报表。 2014年，有客户反映万基股份生产的饲料添加剂油含有较高的有害成分，对其养殖的家禽生长造成不利影响，有可能影响食用人的健康。万基股份即时发布声明，说明饲料添加剂油有害成分未超出安全标准线，同时公布同家有关部门的检测报告。但通过网络调查，社会上有大部分人员对饲料添加剂油的安全性表示忧虑。 2014年6月，由于发生重大施工安全事故，益海化工于2013年10月开工建设的甲生产线被有关部门勒令停建整顿。2014年11月份，有关部门同意益海化工重新开工，但受市场环境的影响，甲生产线拟生产产品的市场前景不佳，益海化工董事会决定暂不启动甲生产线的建设。甲生产线的建设资金主要来源于向银行的专门借款。 资料(二) 中浩天勤会计师事务所于2015年初首次接受委托对万基股份2014年度财务报表进行审计，指派注册会计师周洋担任审计项目合伙人，注册会计师李云伟担任项目组负责人。审计项目组在审计工作底稿中记录了所了解的万基股份的内部控制，部分内容摘录如下： (1)在发出原材料过程中，仓库部门根据生产部门开出的领料单发出原材料。领料单必须列明所需原材料的数量和种类，以及领料部门的名称。领料单可以一料一单，也可以多料一单，通常需一式两联，仓库部门发出原材料后，其中一联连同原材料交还领料部门，一联留仓库部门据以登记仓库原材料明细账。 (2)根据批准的顾客订单，销售部编制预先连续编号的一式三联现销或赊销销售单。经销售部被授权人员批准后，所有销售单的第一联直接送仓库作为按销售单供货和发货给装运部门的授权依据，第二联交开具账单部门，第三联由销售部留存。 (3)每月末，应付账款记账员编制应付账款账龄分析报告，并同时负责应付账款总账与应付账款明细账的核对以及应付账款明细账与供应商对账单的核对。 (4)为加强货币资金支付管理，货币资金支付审批实行分级管理办法：单笔付款金额在10万元以下的，由财务部经理审批；单笔付款金额在10万元以上、50万元以下的，由财务总监审批；单笔付款金额在50万元以上的，由总经理审批。 资料(三) 集团项目组在审计过程中注意到以下事项： (1)万基股份2014年2月1日销售产品一批给京通公司，价税合计为585万元，取得京通公司不带息商业承兑汇票一张，票据期限为6个月。万基股份2014年4月1日将该票据向银行申请贴现，且银行附有追索权。万基股份实际收到565万元，款项已收入银行。 万基股份贴现时应按照账面价值585万元结转应收票据的账面价值，其与收到的565万元之间的差额计入财务费用。 (2)万基股份拥有一项投资性房地产，采用成本模式进行后续计量。2014年1月1日，万基股份认为该房地产所在地的房地产交易市场比较成熟，具备了采用公允价值模式计量的条件，决定对该项投资性房地产从成本模式转换为公允价值模式计量。2014年1月1日，该写字楼的原价为5000万元，已计提折旧2000万元，未计提减值准备，公允价值为4000万元。2014年12月31日，公允价值为4500万元。 转换日，万基股份按照当日的公允价值4000万元确认投资性房地产，对于公允价值与账面价值之间的差额，确认公允价值变动损益1000万元。期末确认公允价值变动损益500万元。 (3)万基股份为建造生产线于2014年1月1日取得专门借款，并于当日开始动工兴建。该设备工期为13个月。2014年4月1日至4月30日因劳动纠纷停工，5月1日恢复施工；2014年8月1日又因为安全事故停工，直至12月1日才恢复施工。 万基股份将停工期间的利息支出暂停资本化，确认为财务费用。 (4)2014年5月10日，万基股份以2000万元自市场回购本公司普通股，拟用于对员工进行股权激励。因万基股份的母公司(恒源集团)于2014年7月1日与万基股份高管签订了股权激励协议，万基股份暂未实施本公司的股权激励。根据恒源集团与万基股份高管签订的股权激励协议，恒源集团对万基股份20名高管每人授予10万份恒源集团股票期权，授予日每份股票期权的公允价值为10元，行权条件为自授予日起，高管人员在万基股份服务满3年。至2014年12月31日，万基股份没有高管人员离开，预计未来3年也不会有人离开。万基股份针对回购股票交易，按照支付价款的金额冲减资本公积。对于恒源集团授予万基股份高管人员的股票期权，万基股份未进行会计处理。 (5)2014年12月1日，万基股份向佳和公司销售1000桶新研发提炼的高纯度的橡胶操作油，单位销售价格为1万元，单位成本为0.6万元，已开具增值税专用发票。协议约定，如果佳和公司于12月1日支付货款，在2015年5月31日之前有权退回。商品已经发出，12月1日收到货款。至2014年12月31日未退回。万基股份无法根据过去的经验合理估计新品的退货率。2014年12月1日，万基股份确认销售收入1000万元，结转销售成本600万元。 (6)2014年12月，万基股份与清源公司签订一份石蜡产品销售合同，约定在2015年5月底以每吨1.2万元的价格向清源公司销售3000吨石蜡产品，如不执行合同，违约金为合同总价款的20%。2014年12月31日，万基股份已生产石蜡产品3000吨，并验收入库，每吨成本1.6万元。假定万基股份销售石蜡产品不发生销售费用。2014年底市场每吨价格为1.5万元。万基股份选择不执行合同，确认预计负债1020万元。 资料(四) (1)2014年12月，万基股份将其自用的一套节能生产专用设备以市场租金价格每年50万元出租给益海公司。该套节能生产专用设备为《环境保护专用设备企业所得税优惠目录》的产品，系万基股份2011年5月购入，于2011年10月完成安装调试投入使用。万基股份购入该设备取得的增值税专用发票上注明的货款为500万元、增值税税额为85万元。该专用设备的投资额的10%已经在2011年、2012年的应纳税额中抵免。 (2)万基股份以其生产的石脑油产品换入加特汽车股份公司(以下简称加特公司)生产的小汽车，换出的石脑油为80万升，公允价值为560万元。加特公司生产的小汽车公允价值为500万元，加特公司向万基股份支付一定的银行存款。万基股份针对该项业务，以换出石脑油产品的公允价值与换入小汽车公允价值的差额为基础确认增值税销项税额和应交消费税税额。 (3)万基股份应收九江公司的货款合计650万元，截至2014年12月31日，该货款已逾期2年，经多次交涉，对方均以资金周转困难为由拒绝付款。万基股份于2014年末对上述应收账款计提全额坏账准备并作税前扣除。 (4)2014年，万基股份向3名自然人股东、10名高层管理人员各购置一辆小轿车，并将产权办理到股东、高管名下。万基股份在申报2014年度企业所得税的应纳税所得额时将其作为工资薪金全额税前扣除。 (5)2014年，万基股份给一栋办公楼上加装了中央空调，中央空调在会计上单独记账与核算，在计算缴纳房产税时，未将该中央空调计入房产原值征收房产税。 (6)万基股份2014年发生维简费50万元，其中30万元属于收益性支出，20万元属于资本性支出，另按照有关规定预提的维简费10万元。企业将实际发生和预提的维简费全额在企业所得税前进行了扣除。 资料(五) 审计项目组负责人李云伟复核部分审计项目组成员的工作底稿时，发现如下事项： (1)在对应收账款实施控制测试时，审计项目组成员张婷决定采用统计抽样方法，张婷认为当总体偏差率上限低于但接近可容忍偏差率时，总体可以接受。 (2)审计项目组成员李晶根据万基股份财务人员提供的电子邮箱地址，向万基股份境外客户通勤公司发送了电子邮件，询证应收账款余额，并收到了电子邮件回复。通勤公司确认余额准确无误。李晶将电子邮件打印后归入审计工作底稿。 (3)存货监盘计划要求，在对存货盘点结果进行测试时，采取从存货盘点记录中选取项目追查至存货实物的方法。 (4)审计项目组成员彭泽认为，针对万基股份管理层做出会计估计的程序和方法是符合相关规定及企业自身的实际情况，可靠性强，可不对会计估计进行测试，直接认定其合理性。 资料(六) 万基股份的财务总监在与项目合伙人周洋进行沟通时就以下事项征询周洋意见： (1)恒达顺通贸易有限公司(以下简称恒达公司)是万基股份于2014年投资，万基股份2014年1月1日取得恒达公司30%股权，按照权益法核算，2015年7月1日万基股份又取得恒达公司25%股权，取得该部分股权后，万基股份对恒达公司形成控制。假定万基股份、恒达公司在2014年7月1目前不具有其他关联方关系。财务总监希望周洋就万基股份取得恒达公司25%股权后如何确定个别报表中长期股权投资的初始投资成本、合并财务报表中的合并成本及合并商誉的金额提出分析意见。 (2)2014年6月10日，万基股份因无力偿还南方公司的4200万元的货款进行债务重组。按债务重组协议规定，万基股份用普通股500万股偿还债务。假设普通股每股面值1元；该股份的公允价值为4000万元(不考虑相关税费)。万基股份于12月5日办妥了增资批准手续。财务总监希望周洋就上述债务重组事项债务的会计处理、一般性税务处理及在满足何种条件下适用特殊性税务处理提出分析意见。 (3)万基股份固定资产发生被盗损失，该损失未能在2014年申报扣除，财务总监希望周洋就2014年发生的资产损失是否在以后年度申报扣除提出分析意见。 资料(七) 万基股份2014年审计报告日为2015年4月10日，财务报表报出日为2015年4月15日。在2015年1月1日至4月15日发生下列事项。 (1)2015年2月10日因遭受火灾，库存商品发生毁损500万元。 (2)2015年3月15日公司在一起历时半年的违约诉讼中败诉，支付赔偿金300万元，公司在2014年末已确认预计负债220万元。 (3)2015年4月12日，因产品质量原因，客户将2014年11月10日购入的一批大额商品退回，全部价款为600万元，成本为400万元。 要求：

问答题资料(一) 华科建筑股份有限公司(以下简称华科建筑)于1996年由华威集团有限公司(以下简称华威集团)独家发起设立，于2001年成功在上海证券交易所上市。华科建筑主要从事房屋建筑、市政水利水电建筑、专业工程及高速公路、桥梁、机场、输电线路等其他建筑工程的勘察设计、施工安装及承包，同时经营上述工程所需的部分材料、设备的出口，向境外派遣本行业工程、生产的劳务人员，并在境外承接同类工程。 华科建筑由公司本部、水泥厂、建材厂、门窗厂等15个非独立核算单位组成；截至2014年12月31日，纳入华科建筑合并财务报表范围的子公司有20家，每家子公司均下设若干工程项目部单独建账进行核算。华科建筑的工程分布在全国二线及以上城市以及亚洲地区部分国家，系国内大型施工企业之一。 华科建筑2014年度承接某省市新工程项目，该新工程项目的后期运转对节能环保、污水净化要求较高，华科建筑2014年为满足该项目特殊要求，对功能设计、技术研究投入大量的人力、物力，该项目工期较紧，区域分布较广。针对该工程项目的建造，华科建筑获得了大额的政府补助。 为了加强对下属子公司的业绩考核，2014年初华科建筑董事会决定将子公司及项目负责人的奖金与完成的工作量以及营业利润直接挂钩。 华科建筑工程项目较多，各类工程所需材料繁杂，存货核算相对复杂。公司在设置了自动化控制后，负责存货会计核算的会计人员张某刚入职2个月，在日常工作中时常出错，经常找其他会计人员帮助处理其遗留的问题。 华科建筑建造合同的相关会计政策为：资产负债表日，建造合同的结果能够可靠估计的，根据完工百分比法确认合同收入和合同费用。建造合同的结果不能可靠估计的，按以下情况处理：(1)合同成本能够收回的，合同收入根据能够收回实际合同成本加以确认，合同成本在其发生的当期确认为费用；(2)合同成本不能够收回的，应在其发生时立即确认为费用，不确认合同收入。2014年初，华科建筑与中建公司签订了固定造价合同，承建一条高速公路，工程已于1月底开工，2014年第四季度，因价格因素影响，预计总成本将出现大幅度的上升，上升后的金额高于原先确定的造价总金额。华科建筑财务人员未考虑预计总成本增加的影响。 华科建筑工程所需原材料的生产、销售由华威集团负责管理。华科建筑根据华威集团下发的计划组织生产，内销所产材料给华威集团及华科建筑的子公司，内销交易频繁，且金额巨大。 2014年华科建筑高级公关营销管理人员发生重大离职变动，导致政府工程客户群的流失。 华科建筑2014年9月份收到法院的传票，受到万信公司的起诉，万信公司声称华科建筑为其建造的输电线路存在问题，造成事故的原因就是该问题导致的，要求华科建筑予以赔偿，赔偿金额为150万元，根据案件的进展情况以及律师的估计，败诉的可能性为80%，最有可能的赔偿金额为100万元(含诉讼费2万元)。华科建筑认为该项诉讼尚未定案，待定案时再做处理。 为了搞活企业经济，允许各部门经理开支一定比例的业务费用，对这部分费用的使用范围华科建筑董事会无明确规定，也无其他约束监督机制。 机场线路改造属于技术密集型行业，为了提高承建机场线路技术改造水平，华科建筑于2014年初开始研发线路改造新技术，研发期间发生总支出500万元，期末达到预定用途，华科建筑将研发过程中发生的所有费用全部转入无形资产，作为其入账价值。 2014年初，华科建筑对X5工程项目管理软件进行升级，同时新购入与升级后的系统配套的财务软件，自动进行项目核算。 资料(二) 在审计华科建筑相关金融资产时，审计项目组成员注意到以下事项： (1)华科建筑2014年4月20日购进某公司股票确认为交易性金融资产，6月30日确认该股票的公允价值波动；7月25日将该股票全部出售。华科建筑将该交易性金融资产的处置价款与账面价值的差额确认为处置时的投资收益。 (2)华科建筑于2013年7月1日从证券交易所购入信业公司发行的普通股，购入后，华科建筑将其作为可供出售金融资产核算。2013年12月31日，股票价格略微下降。2014年12月31日日，由于信业公司发生财务困难，导致二级市场股票价值出现严重持续性下跌。2014年12月引日，华科建筑将当年下降部分计入其他综合收益。 (3)华科建筑对应收款项进行减值测试时，首先根据应收账款的年末余额，将应收账款分为单项金额重大和单项金额不重大两部分。对于单项金额重大的应收账款，单独进行减值测试，单独测试未发现减值的应收账款，不计提坏账准备；对于单项金额不重大的应收账款，则根据信用风险特征划分不同组合，并对不同组合进行减值测试。 (4)2014年，华科建筑将几笔未到期的应收账款打包出售给银行。出售合同规定采用附追索权方式出售。处置后，华科建筑冲销了“应收账款”。 资料(三) 华科建筑系哲明会计师事务所的常年审计客户。2014年11月1日，哲明会计师事务所与华科建筑续签了2014年度财务报表审计业务约定书。哲明会计师事务所委派合伙人赵爽担任华科建筑2014年度财务报表审计的项目合伙人。在开展初步业务活动时遇到以下事项： (1)华科建筑审计项目合伙人赵爽的妻子在华威集团担任财务总监。 (2)2014年下半年，审计项目组成员冯乐通过银行按揭，花费260万元购买华科建筑出售的一套商品房。 (3)赵爽的女儿即将毕业，拟加入华科建筑的全资子公司担任财务经理。 (4)2014年10月下旬日，华科建筑收购海庆公司30%的股权，海庆公司成为华科建筑的重要联营公司。审计项目组现场负责人陈伟在收购生效日前5天得知其妻子持有海庆公司价值1.2万元的债券，陈伟妻子承诺在收购生效日后三个月内出售该债券。 资料(四) (1)2013年3月15日，华科建筑与某政府机构签订了一项固定造价合同。合同约定：华科建筑为某政府机构建造办公楼，工程造价为8000万元；工期为自合同签订之日起3年。华科建筑预计该办公楼的总成本为7100万元。工程于2013年4月1日开工，至2013年12月31日累计实际发生成本2130万元，预计完成合同尚需发生成本4970万元。南于建筑材料价格大幅上涨，2014年度实际发生成本4170万元，预计为完成合同尚需发生成本2700万元。华科建筑采用累计实际发生的合同成本占合同预计总成本的比例确定合同完工进度。 华科建筑2014年确认合同收入3200万元、合同费用4170万元、合同毛利-970万元。 (2)中泰公司和金昌公司是华科建筑的全资子公司，2014年12月10日，中泰公司以5000元银行存款从华科建筑购买金昌公司全部股权，金昌公司所有者权益账面价值金额为4500万元，可辨认净资产的公允价值为4800万元。当日办理完股权过户手续。 中泰公司按照公允价值4800万元确认长期股权投资初始投资成本，按照长期股权投资初始投资成本与支付银行存款之间的差额200万元确认商誉。 (3)2013年1月1日，华科建筑向其20名管理人员每人授予20万份股票期权，这些职员从2013年1月1日起在该公司连续服务3年，即可以4元每股的价格购买20万份华科建筑的股票，从而获益。公司估计该期权在授予日的公允价值为15元。2013年末，有2名职员离开华科建筑，华科建筑估计未来有2名职员离开；2014年末，有1名职员离开华科建筑，华科建筑估计未来没有职员离开；同时股东会决定将原授予20万份股票期权修改为10万份，并以现金补偿尚未离职的管理人员3000万元。 2014年度华科建筑该项股权激励计划确认的有关费用为1700万元。 (4)2014年10月8日，华科建筑与某外贸公司签订了一项不可撤销的销售合同，约定在2015年1月20日，以每件200元的价格向外贸公司销售20万件A建材材料，截至12月31日华科建筑已经将产品全部生产完毕，由于材料价格上涨等因素，实际的生产成本为每件205元，交货前经查发现与外贸商规定的型号有一些微小的差别但是不影响正常的使用，外贸公司要求减少价款50万元，由于该批材料是专门为外贸商定做的，故难以在市场上自行销售，经协商双方决定继续执行合同。针对华科建筑的上述未执行完毕的合同，华科建筑在2014年度财务报表附注的“重大事项”中进行了披露，但未进行其他任何账务处理。 (5)华科建筑针对水利建筑工程研究一项新技术，2014年1月至4月发生的各项研究、调查、试验等费用100万元，2014年5月至12月初发生材料、人工等各项支出360万元(均满足资本化条件)。2014年4月末，华科建筑证实该项新技术必然开发成功，并满足无形资产确认标准。2014年末该项新技术完成，并达到了预定可使用状态。华科建筑在该无形资产达到预定可使用状态时将研发支出460万元计入无形资产。 (6)华科建筑2014年采用还本销售方式销售建筑材料20万吨，每吨售价高于同类材料6000元，满5年后分3次等额退还给购货方部分价款。华科建筑按照销售价格扣除未来期间退还价款后的余额计算增值税销项税额。 (7)华科建筑与正泰公司签订铝合金门窗销售合同，合同协议规定，在销售自产铝合金门窗的同时由华科建筑提供相直的安装劳务。铝合金门窗价款1000万元，安装价款120万元。华科建筑认为，虽然其分别核算了销售自产铝合金门窗的销售额和安装劳务的营业额，但铝合金的销售和安装属于一体化业务，应按照销售与安装总价款计算增值税。 资料(五) 现场负责人徐琳复核部分审计项目组成员的工作底稿时，注意到如下事项： (1)应收工程款发函20份，发函金额占期末应收工程款金额的35%，收到回函15份，确认的金额为43986万元，占期末应收工程款的17%；审计项目组成员李欢对未发函及未回函的应收工程款采用替代程序，即检查了应收工程款发生额的会计凭证。 (2)在制定审计计划时，李丹认为仅需要对内部控制发生变化的相关控制执行有限的评价和测试，其他的直接依赖华科建筑2013年度财务报表审计项目组所实施的内部控制有效性测试结果，以减少华科建筑2014年度财务报表审计项目的内部控制测试工作量。 (3)在对存货检查的过程中，李静注册会计师发现2个样本项目存在盘点错误，要求华科建筑在盘点记录中更正了该项错误。李静注册会计师认为该错误在数量和金额方面均不重要，得出检查结果满意的结论，未实施其他审计程序。 (4)为顺利监盘库存现金，韩明注册会计师在监盘前一天通知华科建筑出纳人员做好监盘准备。监盘时，出纳人员和韩明同时在场，会计主管人员因参加公司重要会议，未参与盘点过程。为保证盘点结果准确无误，韩明注册会计师当场盘点现金，在与现金日记账核对后填写“库存现金监盘表”，并亲自签字后形成审计工作底稿。 资料(六) 华科建筑2014年与投资有关的业务如下： (1)2014年6月30日华科建筑在出售天河公司40%的股权后，华科建筑对天河公司的持股比例变为20%。2014年6月30日剩余20%股权的公允价值为21000万元，天河公司可辨认净资产公允价值54500万元。华科建筑持有天河公司股权的具体资料如下： 2012年1月1日，华科建筑对天河公司投资，取得天河公司60%的股权，投资成本为46500万元，天河公司可辨认净资产公允价值总额为51000万元(其中包含一项甲存货评估增值1000万元)。华科建筑与天河公司形成合并前不存在任何关联方关系。 2014年6月30日，华科建筑将其持有的对天河公司40%的股权出售给某企业，出售取得价款41000万元。2012年1月1日至2014年6月30日天河公司实现净利润3000万元， 天河公司其他综合收益增加1500万元，该期间天河公司一直未进行利润分配。购买日甲存货已全部对外部第三方销售。 (2)2014年11月末，华科建筑以现金8000万元收购了万泰公司40%的股权(此前不具有关联方关系)，成为万泰公司的第一大股东，其他股东对万泰公司的持股比例分别为30%、15%、15%。 万泰公司的章程规定，公司重大财务和经营决策由董事会决定。公司董事会由11名董事构成，其中，华科建筑有权委派6名董事，其余股东委派的董事人数为3名、1名、1名，公司董事会决议需要经半数董事表决通过。万泰公司章程同时规定，第一大股东华科建筑有权否决董事会决议。 2014年华科建筑取得万泰公司股权后，向万泰公司委派了4名董事，其余股东委派的董事人数为3名、1名、1名，共计9名董事。 资料(七) (1)华科建筑2014年初承包万泉公司的一项建筑工程，根据合同规定，采用包工不包料的方式进行工程价款结算。12月末工程完工并验收合格。由于提前完工，万泉公司给予华科建筑40万元奖励款。财务总监希望赵爽就华科建筑向万泉公司提供建筑劳务营业税的处理提出分析意见。 (2)信达公司连年亏损，从2013年开始至2014年12月31日，连续亏损累计1800万元，华科建筑为了实现战略目标，2014年1月，双方谈判达成重组合并信达公司的方案，华科建筑通过发行股票500万股，股价10元/股，另外支付信达公司股东800万元人民币，100%合并该公司，经测算，股权收购和股权支付额均符合特殊税务处理的两个比例，取得股权的股东，约定3年内不转让股权。财务总监希望赵爽就华科建筑该项重组中，信达公司的亏损适用哪些税务处理提出分析意见。 (3)华科建筑根据董事会会议关于裁员的规定，计划和本公司销售部20名员工解除劳动合同，并按规定实施“N+2”补偿。财务总监希望赵爽就辞退福利的计量以及个人所得税征收提出分析意见。 (4)华科建筑拟于2015年对多年前开发的一栋办公楼(该项办公楼未足额提取折旧)进行改扩建，财务总监希望赵爽就固定资产改扩建涉及的企业所得税税务处理提出分析意见。 要求：

问答题资料(一) 山东盛达机械股份有限公司(以下简称盛达股份)于1978年6月正式成立，是国内最大的机械机电设备生产、销售企业之一，主要经营风机，排风设备，压缩、分离设备，发电机，节能装置，电线电缆等，在国内有多处生产基地，通过多年的积累和沉淀，盛达股份形成了布局合理、辐射全国的发展格局。盛达股份的控股股东为云峰集团(以下简称云峰集团)。 近年来，由于对节能装置设备的需求较大，节能装置生产企业日益增多，导致盛达股份市场占有率逐年下降。为了缩短供货周期，盛达股份在十个主要国内客户所在地设立了销售代表处，每个销售代表处均设有仓库。盛达股份将客户所需产品提前发往各销售代表处仓库，并由各销售代表处根据客户提交的发货通知直接将产品发往客户仓库。 盛达股份节能装置设备销售收入占整个集刚收入总额的80%，为了调动管理层的积极性，2014年盛达股份董事会制定了新的管理层激励计划，计划规定盛达股份2014年度节能装置设备的营业收入计划目标为10亿元，其他种类产品的营业收入较上年增长10%，如果完成该目标，各部门管理层可获得相当于营业收入额5%的奖励。 为了提高市场占有率，扩大销售规模，2014年开始，盛达股份及其子公司对客户的信用期由3个月延长至6个月，导致2014年应收账款发生额较上年增幅约7.5倍。 2013年12月，盛达股份的主要竞争者生产的新型高效节能装置设备上市，导致盛达股份传统节能装置设备的销售价格进一步下滑，盛达股份为了巩固市场占有率，在2014年1月初推出改进版节能装置设备，同时下调10%的销售价格。盛达股份传统节能装置设备销售价格下调前的销售毛利率仅为7.5%。 盛达股份的财务总监王涛在盛达股份工作超过8年，于2014年初劳动合同到期后被竞争对手高薪聘请。由于工作压力较大，盛达股份财务部分人员流动频繁，除财务经理服务期超过3年外，其他人员的平均服务时间少于1年，缺乏一定的财务工作经验。 2013年冬天至2014年春天，全国多地持续雾霾天气，引发了全社会对于大气污染治理的关注。2014年9月，国家正式出台《大气污染防治行动计划》，对于脱硫改造、除尘改造、脱硝等电厂环保业务都有促进。从2014年上半年开始，脱硫脱硝市场整体形势已呈现火热，盛达股份在大好市场中也有较多工程项目斩获。2014年盛达股份为研发环境治理设备投入了较多经费，同时也获得了大量的政府补助。 盛达股份为了加强内部审计工作，于2014年专门成立了内部审计部，内部审计部由财务总监张某(系总会计师)分管。 盛达股份主营产品所需原材料主要是稀土、钕铁硼、节能材料、铜丝、铝线等，近几年来，这几类原材料的价格波动较大，价格上涨将会在很大程度上影响公司的销售毛利。 2014年，盛达股份与其股东云峰集团控制的其他关联企业存在采购、销售等关联交易。 2014年年末，节能装置类产品发展较快，市场上出现的瑞峰牌节能装置产品占有较大的市场份额，盛大股份的节能装置产品的市场占有率有下降趋势。 资料(二) (1)2014年1月1日，盛达股份以600万元的价款从南方公司原股东处取得其25%的股权，对南方公司的生产经营决策具有重大影响。2014年1月1日，南方公司可辨认净资产的公允价值为1800万元。投资日，除一项固定资产外，南方公司的其他资产、负债的账面价值与公允价值一致，该项固定资产的账面原值为500万元，按直线法计提折旧，预计净残值为0，预计使用年限为10年，截至2014年1月1日已使用4年，评估价值为480万元，预计尚可使用6年。盛达股份与南方公司采用的会计政策、会计期间等保持一致。2014年度南方公司实现净利润500万元。 (2)2014年1月1日，盛达股份又支付4000万元从云峰集团取得鸿鑫公司40%的股权，新取得股权之后能够对鸿鑫公司实施控制。相关信息如下： 2013年1月1日，盛达股份付出一项固定资产从云峰集团取得了鸿鑫公司20%的股权，该项固定资产的账面价值为1000万元，公允价值为1500万元，取得股权之后能对鸿鑫公司施加重大影响，当日鸿鑫公司可辨认净资产公允价值为6000万元，与账面价值相等。2013年鸿鑫公司实现净利润500万元，持有可供出售金融资产的公允价值升值50万元。 资料(三) 盛达股份是中浩天勤会计师事务所的常年审计客户。中浩天勤会计师事务所2014年度盛达股份财务报表审计项目组主要负责人员如下：赵铭担任审计项目合伙人，李珉担任项目经理，王杰为现场负责人。李珉在开展初步业务活动时，注意到下列与独立性有关的问题： (1)审计项目组成员王慧的母亲持有云峰集团3万股股票，市值50多万元。 (2)审计项目组成员朱彤持有某银行发售的股票型理财产品。该理财产品的投资方向为一系列股票，其中包括盛达股份的股票。理财产品的收益与相关股票的综合市值挂钩，投资决策由银行决定。 (3)项目组成员张乐注册会计师出资300万元与盛达股份的董事会成员李涛共同成立了万海创意广告公司(以下简称万海创意)，对万海创意实施共同控制。 (4)2014年8月10日，盛达股份收购了华勇公司80%的股权，华勇公司成为其控股子公司。注册会计师赵铭自2014年1月1日起担任华勇公司的独立董事，任期4年。 (5)2014年12月，盛达股份要求中浩天勤会计师事务所代为建立健全内部控制体系。考虑到独立性的要求，中浩天勤会计师事务所指派不负责盛达股份审计工作的部门负责这项工作。 资料(四) 项目组成员在审计过程中注意到以下事项： (1)2014年12月1日，盛达股份将其持有的一笔国债出售给鹏飞公司，售价为300万元，年利率为4%。同时，盛达股份与鹏飞公司签订了一项回购协议，3个月后由盛达股份将该笔国债购回，回购价为315万元。 2014年12月1日，盛达股份将该笔国债出售给鹏飞公司后，终止确认了该笔国债。 (2)2014年1月1日，盛达股份开始自行建造一座厂房，用银行存款购入工程物资一批，价款为5000万元，支付的增值税进项税额为850万元；至11月，工程先后领用工程物资5500万元；领用生产用原材料一批，价值为500万元，购进该批原材料时支付的增值税进项税额为85元；辅助生产车间为工程提供有关的劳务支出为10万元；计提工程人员工资480万元；11月底，工程达到预定可使用状态，但尚未办理竣工决算手续。12月末，工程办理竣工决算手续，实际成本为6600万元。该厂房的预计使用年限为30年，按照直线法计提折旧，预计残值率为5%，假定不考虑其他相关税费的影响。 针对该项固定资产的建造业务，盛达股份在2014年12月末办理工程竣工决算手续时按照实际成本6600万元转入固定资产。 (3)盛达股份有一条生产传统节能装置设备的生产线，由A、B、C三项设备构成，初始成本分别为40万元，60万元和100万元。使用年限为10年，预计净残值为零，采用年限平均法计提折旧，至2014年年末该生产线已使用5年。三项设备均无法单独产生现金流量，但整条生产线构成完整的产销单位，可以独立产生现金流量。2014年该生产线所生产的传统节能装置产品有替代产品上市，到年底导致公司生产的传统节能装置产品销路锐减50%。 盛达股份于2014年年末对该条生产线的三项设备分别进行减值测试。 (4)2014年10月30日，盛达股份与海天净化商贸公司(以下简称海天公司)签订合同，向海天公司销售一批分离设备商品。合同约定该批商品的销售价格为1000万元(不含增值税)，包括增值税在内的货款分两次等额收取；第一笔货款于合同签订当日收取，第二笔货款于交货时收取。 10月30日，盛达股份收到第一笔货款585万元，并存入银行；盛达股份尚未开出增值税专用发票。该批商品的成本估计为600万元。至12月31日，盛达股份已经开始生产该批商品但尚未完工，也未收到第二笔货款。 盛达股份确认销售收入500万元，确认增值税销项税额85万元，同时结转销售成本300万元。 (5)盛达股份2014年7月10日购入6个月期限的债券，已知2015年1月10日可以取得确定的本金和利息。 2014年末会计上将其在现金流量表中列示为现金等价物。 (6)2014年10月8日，盛达股份将其生产的一批电线电缆无偿赠送给其子公司万象供电有限公司使用，该批电缆的生产成本为1000万元，市场售价为1600万元。 盛达股份针对该项无偿赠送，未考虑增值税和企业所得税的影响。 (7)盛达股份的下属子公司盛达商贸有限责任公司(简称盛达商贸公司)与主要商品供应商签订了长期采购合同。合同约定，盛达商贸公司以供货价格对外销售商品；次年初，供应商根据盛达商贸公司上年实际销售金额向其返还3%的货款。盛达股份红收到商品供应商返还的货款时，冲减了当期增值税进项税额。 (8)2014年12月，盛达股份虚构销售业务，并虚开增值税专用发票，在申报缴纳增值税时，因该业务为虚构业务，未考虑增值税的影响。 资料(五) 审计项目组负责人王杰复核部分审计项目组成员的工作底稿时，发现如下事项： (1)审计项目组成员王霞假定盛达股份在收入确认方面存在舞弊风险，在审计时将销售交易及其认定的重大错报风险评估为高水平，未了解和评估相关控制设计的合理性并确定其是否已得到执行，直接实施细节测试。 (2)审计项目组成员张玮认为盛达股份下属子公司金星公司销售业务中存在由重大非常规交易导致的特别风险，决定放弃依赖以前审计期间获得的内部控制执行有效性的证据，通过扩大本期日常控制的测试以应对该特别风险。 (3)盛达股份存货品种繁多，存放拥挤。为了保证监盘工作顺利进行，审计项目组成员李亚提前3天将拟抽盘的项目清单发给盛达股份财务部人员，要求其做好准备工作。 (4)针对2014年度利息支出完整性的审计目标，审计项目组以2014年度所有利息支出账面记录为样本总体实施了抽样检查，核对原始凭证所载金额与账面记录是否一致。 资料(六) 盛达股份的财务总监在与项目合伙人赵铭进行沟通时就以下事项征询赵铭意见： (1)2014年初盛达股份为企业高管人员缴纳了补充养老保险，在办理投保手续时按规定代扣代缴了员工的个人所得税，2月份由于发生财务困难，盛达股份决定退保，由于退保，高管人员未取得任何收益。财务总监希望赵铭对已经缴纳的个人所得税能否申请退回提出分析意见。 (2)盛达股份12月购进一台设备，取得了设备的增值税专用发票的发票联和抵扣联，财务人员不慎将发票联和抵扣联丢欠。 针对丢失的情况，财务总监希望赵铭就盛达股份增值税如何抵扣处理提出应其注意的事项。 (3)2014年10月25日，盛达股份与东岳公司签订协议，向东岳公司销售商品一批，增值税专用发票上注明售价为800万元。协议规定，盛达股份应在6个月后将商品购回，回购价为860万元。已知该商品的实际成本为420万元。 财务总监希望赵铭就上述售后回购交易的税务处理提出分析意见。 (4)根据2014年的业务发展计划，盛达股份2015年需要筹集大量的资金。经了解，盛达股份的股东之一万达公司同意向盛达股份提供资金，并按年收取利息。 针对上述业务，财务总监希望赵铭就盛达股份该项借款的税务处理提出分析意见。 (5)海洋金威有限公司(自营出口生产企业)系盛达股份的全资子公司，是增值税一般纳税人，出口货物的征税率为17%，退税率为13%。2014年12月购原材料一批，取得的增值税专用发票注明的价款600万元，进项税额102万元通过认证。当月进料加工免税进口料件的组成计税价格300万元。上期末留抵税款44万元。本月内销货物不含税销售额240万元。本月出口货物销售额折合人民币520万元。 针对海洋金威有限公司12月份的交易事项，财务总监希望赵铭就其退税情况提出分析意见，并列示计算过程。 要求：

问答题资料一： 北京红星科技有限责任公司(以下简称“红星公司”)由前Google、微软、摩托罗拉、金山等公司的顶尖技术和管理人员组建，公司成立于2010年4月，是一家专注于智能产品自主研发的移动互联网公司，总部设置在首都北京。 红星公司以“轻资产、轻管理”的运作模式，首创用互联网模式开发手机操作系统、发烧友参与开发改进的模式，并根据用户意见迅速做出反应，旗下的手机操作系统“HOS”受到广大用户喜爱。红星手机以互联网直销模式，去掉中间所有渠道商以提高运营效率，极大降低了渠道成本和运行成本，并以贴近成本价格向用户销售手机。这种“轻资产、轻管理”的运作模式使红星公司获得极大成功，红星公司由此得到“互联网手机公司的领头羊”的称号。自2011年8月红星公司推出红星一代手机以来，受到市场青睐，手机一直处于供不应求状态，而红星公司从创立初期到现在也一直通过滚动借款加大对生产设备的投入，来改善产能。 自2014年第二季度以来，红星手机在中国智能手机市场份额占14%，排名第一，超越三星，成为中国第一大手机厂商。为进一步巩固国内市场，红星公司对市场的现状进行分析： 1.目前中国手机市场的竞争激烈，品牌数量众多，行业不断细分。苹果、三星占据了主要的高端市场，华为、联想等品牌手机也在争抢这个市场，此外，中国新兴的本土品牌手机异军突起，都想分一杯羹。 2.不少竞争对手通过对红星公司的互联网直销模式进行模仿和改进，使其供应链周期缩短，已对红星公司的营销优势构成极大威胁，尤其是像魅族、酷派、中兴、一加等手机公司也开始进行网上直销，对红星公司产生一定的威胁。 3.4G智能手机市场由于没有可预见的替代品的冲击(pad的携带性差，谷歌眼镜的造价太高)，在未来几年还将延续增长势头，4G智能手机到2015年年底的出货量实现翻番，达到1.441亿部，2016年将实现53%的增长，达到2.198亿部，2017年4G智能手机出货量将达到2.985亿部。 4.中国手机产业对经济规模的要求并不高，现存手机生产企业从年产量几十万部到几千万部不等。在绝对成本方面，没有任何一家厂商能够绝对控制原料的供应和核心技术，不存在绝对成本造成的进入劣势。中国手机厂商多是原家电行业的多元化经营，设备投资较易与其他家电产品实现技术关联，资产专用性不强、资产的撤出、转产较易，不构成很高的沉没成本。此外，国家手机生产许可证的放松打通了市场准入政策壁垒。同时我国手机产业大部分手机平台、芯片、嵌入式内存、PCB板、相机模组等基本依赖进口，手机产业链发展十分不完善，尤其是CPU等核心部件需要从国外个别厂家购买。 资料二： 智能手机处于快速增长阶段，竞争也越来越激烈，竞争压力日益增大。在手机行业取得巨大成功的红星公司不甘心只在手机领域取得成功，2013年年初，逐渐进入智能电视和智能家居业务。根据公司的战略发展目标，红星公司计划“以手机为中心，连接所有智能设备”，在未来5～10年投资或收购100家智能硬件企业，完成生态链的布局。 1.红星电视：红星公司在2013年9月推出第一代智能电视产品，红星公司进军电视行业同样备受业界质疑。目前我国的电视生产技术已经相当成熟，产品同质化与价格战日益明显，产品毛利率也逐渐降低。红星公司同样以“红星模式”运作电视产品，采用网上直销，并将产品价格进一步降低。同时，红星公司耗资10亿美金，与国内上百家知名视频网站合作以丰富视频资源，打造“视频大联盟”来吸引更多的顾客。 2.智能家居：智能家居作为一个新生产业，是红星公司效仿谷歌公司推出的新产品概念，目前市场消费观念还未形成，但随着智能家居市场推广普及的进一步落实，培育起消费者的使用习惯，智能家居市场的消费潜力必然是巨大的，产业前景光明。正因为如此，红星公司2013年中成立智能家居平台，公司主要以投资收购初创硬件公司，为其提供资金与技术来提高运作效率和降低产品成本，并借助红星网络平台进行营销。 资料三： 2014年年初，红星公司借助其在智能手机中的龙头地位优势加强了老年人手机的开发，并进一步完善其生态链。经过市场调研，红星公司拟投资收购甲公司，对甲公司的调查如下： 甲公司是一家未上市的传统手机生产企业，每年的销售成本率变化不大，但受智能手机的兴起与激烈行业竞争的影响，企业近年来的盈利能力不稳定。甲公司2013年度实现销售收入30000万元，净利润3000万元，公司没有优先股，2013年年末普通股股数为10000万股，公司当年没有增发新股，也没有回购股票。预计甲公司2014年及以后年度的增长率为9%，销售净利率保持不变。 红星公司与甲公司管理层协商确定采用现金流量折现法来评估甲公司的企业价值。利用现金流量折现法评估企业价值，确定有关参数时，两家企业就以下观点产生了争论： 1.为了更准确计算各年的现金流量，将详细预测期定为12年。 2.以投资额为0作为判断企业进入稳定状态的标准。 3.股权现金流量更好估计，对应的股权资本成本也相对稳定，因此以股权现金流量模型为基础评估企业价值。 经过多次交涉之后，双方都未得到满意结果，红星公司决定聘请华瑞资产评估公司来评估甲公司的企业价值。华瑞公司建议采用相对价值法来评估甲公司的企业价值。最终，双方采纳了华瑞公司的意见。 华瑞公司选择了同行业的3家具有稳定收入与盈利能力的上市公司作为可比公司，并收集了以下相关数据： 可比公司 每股收益(元) 每股销售收入(元) 销售净利率 每股市价(元) 预期增长率 A公司 0.28 3.5 8% 5.6 8% B公司 0.3 2.5 12% 7.5 6% C公司 0.27 4.5 6% 8.1 10% 红星公司收购甲公司后，加强对老年机的研发，2014年中，正式推出“21克手机”，除了字体大、音量大、短信手写/语音输入、低功耗、脸谱通讯录等老人最喜爱的基本需求外，21克手机还装有亲连助手、计步器、老黄历、天气预报、手电筒等事关老人生活的应用。产品通过互联网低价上线后，频频售罄，好评如潮，被用户评为“老人机中的神机”。 资料四： 为提供更好的互联网服务来赢得用户，2015年年初，红星公司拟投资收购在A股上市的乙公司30%的股权。乙公司是一家专门提供下载服务的互联网公司，由于战略投资的失误，乙公司目前亏损严重，在2014年第三季度，陷入财务危机，急需整顿。 2014年度，乙公司合并的简化资产负债表与利润表如下： 单位：万元 项目 2014年12月31日 2013年12月31日 流动资产 24625 31327 非流动资产 15534 23178 总资产合计 40159 54505 负债总额 30413 43764 股东权益合计 9746 10741 负债及股东权益总计 40159 54505 项目 2014年度 2013年度 营业收入 74452 88988 营业利润 -7064 3115 所得税费用 -1739 932 净利润 -5217 2796 2015年3月，红星公司收购乙公司30%的股权后，拟打算继续收购乙公司21%的股权，以此获得乙公司的控制权，并承诺2年内不会减持对乙公司的投资，并提供充足的资金帮助乙公司走出困境。 2015年6月，红星公司最终取得乙公司控制权，提出了相应的整改措施，获得了乙公司股东大会的批准。并拟新聘乙公司独立董事，候选人如下： 1.候选人王某之妻半年前卸任乙公司的附属企业D公司的总经理之职。 2.候选人李某于1年前卸任E公司副董事长之职，E公司持有乙公司已发行股份的7%。 3.候选人赵某为某大学教授，兼任乙公司的子公司F公司的法律顾问。 4.候选人刘某为持有乙公司已发行股份2%的自然人股东。 5.候选人陈某是乙公司人力资源总监的大学同学。 要求：

问答题On behalf of Li (李琳), please write an email to Mr. Colin to (1) explain whether Su (苏小青) can join the audit engagement team; and (2) explain the general principles in judging whether Gong Xin Accounting Firm (公信) can provide the advisory service to Nan Feng Optical (南风眼镜), and seek further clarification from Mr. Colin regarding the nature of the advisory service required.

问答题资料(一) 中海石油服务集团股份有限公司(以下简称中海股份)是一家集油气田钻采设备、油井服务设备、完井设备、天然气输送设备、天然气液化设备的研发制造，油气开采及深加工，油田工程技术服务于一体的国际化综合性上市企业集团。中海股份拥有的尖端设备与技术已在全球40多个国家和地区成功应用。中海股份的股权结构如下： 股东名称 持有股份数量(万股) 持股比例 中运集团有限公司 48000 60% 海运油气装备有限公司 8000 10% 顺通运输公司 12000 15% 其他 12000 15% 合计 80000 100% 中海股份是中天诚会计师事务所的常年审计客户，中天诚会计师事务所委派注册会计师冯鑫担任中海股份2015年财务报表审计项目合伙人。此外，中天诚会计师事务所还分别接受中海股份部分子公司的委托审计其2015年度财务报表，并分别出具审计报告。 2015年第一季度，中海股份与主要的几个大客户合同到期，续签合同过程中修改了收款方式，将原来以预收款为主的销售方式改为以赊销为主的销售方式，定期(每半年一次)结算。2015年末，几个大客户均出现不同程度的财务困难。 中海股份2015年度承接某省新油井设备项目，针对项目的建造，中海股份获得了大额的政府补助。 中海股份工程所需原材料的生产、销售由中运集团负责管理。中海股份根据中运集团下发的计划组织生产，内销所产材料给中运集团及中海股份的子公司，内销交易频繁，且金额巨大。 由于油气新加工产品市场竞争激烈，该类产品出现产能过剩的情况，期末存货余额占中海股份资产总额的比重较高。 中海股份在2015年开始将发展的目光投向海外市场。2015年下半年，中海股份在美国收购了一家油气设备生产及开采企业，该企业成为中海股份第一家境外子公司。该境外子公司按照美国公认会计准则编制财务报表，记账本位币为美元。 中海股份内部审计机构的负责人由中海股份首席执行官张某兼任。2015年初，中海股份启用存货信息系统，并计划同时使用原手工控制程序半年。由于同时运行两个流程对中海股份相关部门人员的工作量影响很大，3个月后中海股份决定提前停用原手工流程。中海股份的存货采用实际成本计价。 为了缓解资金紧张压力，中海股份将上半年收到的商业承兑汇票和银行承兑汇票全部予以贴现，并将部分大额的应收账款打包出售给银行。同时，中海股份决定在2015年年底进行新一轮的筹资，用于新产品的开发和研究。 资料(二) 注册会计师冯鑫针对中海股份2015年度审计业务，制定了集团审计相关的总体审计策略，部分内容摘录如下： (1)天浩公司是中海股份2015年2月1日新设立的全资子公司。经初步了解，负责天浩公司审计的组成部分注册会计师不符合与集团审计相关的独立性要求。集团项目组拟通过参与组成部分注册会计师的工作、实施追加的风险评估程序、对组成部分财务信息实施进一步审计程序，消除其不具有独立性的影响。 (2)在确定各个组成部分的重要性时，集团项目组拟采用将集团财务报表整体重要性按比例分配的方式确定，以使组成部分确认的重要性的汇总数，不高于集团财务报表整体重要性。 (3)宏杰公司是中海股份的全资子公司。考虑到宏杰公司的各项基准比例均不超过10%，集团项目组将宏杰公司确定为集团审计的非重要组成部分，拟仅对可能导致集团财务报表发生重大错报的特别风险相关的一个或多个账户余额、一类或多类交易或披露事项实施审计。 (4)中海股份内部审计部门于2015年测试了集团层面内部控制的有效性。注册会计师冯鑫拟信赖集团层面控制，通过与相关人员讨论和阅读内部审计报告，评价了内部审计人员的测试工作，并实施充分恰当的审计程序确定该内部审计人员的工作足以实现审计目的，因此注册会计师冯鑫拟利用其测试结果。 资料(三) 注册会计师在审计过程中注意到以下与投资有关的业务： (1)2013年1月1日，中海股份以银行存款12000万元取得黄河公司100%的股权，当日黄河公司可辨认净资产公允价值总额为10000万元(假定公允价值与账面价值相同)。2015年1月1日，中海股份转让黄河公司60%的股权并于当日办理完毕股权划转手续，出售取得价款9000万元存入银行，转让后中海股份对黄河公司的持股比例为40%，能对其施加重大影响。处置日，剩余股权的公允价值为6000万元。出售时中海股份长期股权投资的账面余额仍为12000万元，未计提减值准备。出售当日黄河公司可辨认净资产公允价值总额为13000万元，自投资日至处置日黄河公司共实现净利润2600万元，持有可供出售金融资产的公允价值升值400万元。除上述事项外，黄河公司未发生其他影响所有者权益的交易或事项。中海股份按净利润的10%提取盈余公积。处置日，中海股份个别财务报表按照权益法核算的长期股权投资为4800万元；合并财务报表中确认投资收益为1800万元。 (2)2015年7月10日，中海股份与汇达公司共同出资设立中汇公司，其中中海股份持股51%，汇达公司持股49%。按照公司章程规定，公司董事会有9名董事组成，其中中海股份委派5名董事，汇达公司委派4名董事；特定事项需由全体董事一致表决通过。特定事项包括中汇公司单项交易超过1500万元的采购、转让、出售、出租或以其他方式处置任何资产，签订、实质性修改、解除或终止任何重大合同以及年度计划。中海股份将中汇公司纳入2015年合并财务报表。 (3)中海股份于2015年1月1日以50000万元取得滨海公司70%的股权，能够对滨海公司实施控制。当日，滨海公司可辨认净资产公允价值总额为62500万元。在中海股份取得滨海公司股权投资前，双方不存在任何关联方关系。2015年12月31日，中海股份又出资18750万元自滨海公司的少数股东处取得滨海公司20%的股权。2015年滨海公司实现净利润6250万元，未发生其他影响所有者权益的交易或事项。2015年12月31日，中海股份将取得滨海公司20%的股权按照企业合并处理，确认商誉11250万元，调整投资收益5000万元。 资料(四) 注册会计师冯鑫在复核部分审计项目组成员编制的审计工作底稿时，注意到以下事项： (1)在审计中海股份银行存款时，审计项目组成员发现中海股份有三个银行账户在2015年有频繁的交易记录，但截至2015年12月31日，这三个银行存款账户余额均为0。项目组成员检查了上述银行账户的转账记录后，发现账户金额均已转入公司其他账户，决定不再对上述零余额账户实施函证。 (2)在对桶装石油实施监盘程序时，审计项目组成员采用观察以及检查相关的收发存凭证和记录的方法，确定存货的数量；对于生产出来的设备，按照设备包装箱标明的规格和数量进行盘点，并辅以适当的开箱检查。 (3)针对中海股份日常交易量巨大、业务处理高度自动化的实际情况，审计项目组成员在直接实施细节测试后发现不能收集到充分、适当的审计证据，打算直接确定对审计意见的影响。 (4)在审计中海股份营业收入时，审计项目组成员获取了中海股份2015年12月31日前后20天的账簿记录并追查至记账凭证，检查发票存根与发运凭证，没有发现差异。项目组成员据此得出“中海股份2015年营业收入‘完整性’认定不存在错报”的结论。 资料(五) 在审计过程中，审计项目组注意到下列事项： (1)7月16日，中海股份取得当地财政部门拨款1860万元，用于资助中海股份2015年7月开始进行的一项研发项目的前期研究。该研发项目预计周期为两年，预计将发生研究支出3000万元。项目自2015年7月开始启动，至年末累计发生研究支出1500万元(全部以银行存款支付)。中海股份取得拨款时计入营业外收入，实际支付的研究支出计入研发支出——费用化支出。 (2)2015年12月10日，中海股份向朝阳公司销售一批产品，售价(不含增值税)为100万元。中海股份已于2015年确认上述营业收入，并结转营业成本。 2015年1月15日，因质量问题，朝阳公司将上述购买的产品退还给中海股份。中海股份收到该批退回的产品后，相应冲减了2015年1月的营业收入和营业成本。 (3)2015年4月1日，中海股份对9名高管人员每人授予20万份以中海股份股票为标的的认股权证，每份认股权证持有人有权在2016年2月1日按每股10元的价格购买1股中海股份股票。该认股权证不附加其他行权条件，无论行权日相关人员是否在职均不影响其享有的权利，行权前的转让也不受限制，授予日，中海股份股票每股市价10.5元，每份认股权证公允价值为2元。中海股份股票2015年平均市价为10.8元，自2015年4月1日至12月31日期间平均市价为12元。中海股份在2015年末确认管理费用和应付职工薪酬324万元。 资料(六) (1)2015年12月12日，中海股份以交款提货方式销售两台油井服务设备，每台不含税售价300万元，开具增值税专用发票注明价款600万元，当月实际收回货款520万元，余款次年才能收回。中海股份按照实际收回的货款申报缴纳增值税。 (2)中海股份于2015年12月以自己开采的石油交换维达公司生产的设备配件，维达公司向中海公司支付补价20万元，该交换具有商业实质。中海股份按照补价金额申报缴纳增值税。 (3)中海股份2015年12月生产原油30万吨，加热、修井用3万吨，当月销售27万吨，取得不含税收入3600万元；开采天然气2000万立方米，当月销售1800万立方米，取得含税销售额374.4万元。中海股份以当月原油的售价为基础，确定30吨原油的销售额，据此计算缴纳资源税；对于天然气，按照当月1800万立方米的不含税销售额计算缴纳资源税。 (4)2015年1月20日，中海股份购买了境内上市公司天达药业的流通股股票，5月20日，收到天达药业发放的现金股利14万元，中海股份认为该项股利收益属于免税项目，无需申报缴纳企业所得税。 资料(七) 中海股份财务总监就以下事项征询审计项目合伙人冯鑫的意见： (1)2015年末，中海股份、长河公司、建恒公司共同出资设立了庆云公司。董事会是庆云公司的决策制定机构，中海股份、长河公司、建恒公司在庆云公司董事会中各占一个席位。协议约定规定，庆云公司相关活动决策须经董事会至少两票同意才能通过，如果中海股份、长河公司、建恒公司意见均不一致，中海股份具有最终决策权。财务总监希望冯鑫就该项出资成立的庆云公司是否是一项合营安排做出判断，并对中海股份是否拥有对庆云公司的控制权提出分析意见。 (2)中海股份在2015年12月15日向阳光创投赊销一批设备，并负责安装。当天产品发出，12月17日安装完毕。货款尚未支付，增值税专用发票已经开出。2015年12月26日，中海股份获悉阳光创投资金周转发生严重困难，很可能无法支付该笔货款。财务总监希望注册会计师冯鑫就中海股份该项交易的会计处理和税务处理提出分析意见。 (3)2015年中海股份发生广告费用2000万元，按照税法规定准予从当年应纳税所得额中扣除的金额为1500万元。财务总监希望注册会计师冯鑫就中海股份发生的广告费用是否确认递延所得税提出分析意见。 (4)2015年1月1日，中海股份自行研发一项新技术。2015年以银行存款支付研发支出共计700万元，其中研究阶段支出260万元，开发阶段符合资本化条件前的支出40万元，符合资本化条件后的支出400万元。该项研发活动至2015年底仍在进行中。财务总监希望冯鑫就中海股份2015年自行研发新技术的会计处理和税务影响提出分析意见，同时就自行研发无形资产是否可能涉及递延所得税的确认提出分析意见。 其他资料： (1)中海股份2015年度的财务报表于2015年4月30日对外报出。2015年度的企业所得税汇算清缴日是2015年4月20日。 (2)上述所涉及企业均为增值税一般纳税人，适用的增值税税率是17%，适用的企业所得税税率是25%。 要求：

问答题资料(一) 骏达钢铁股份有限公司(以下简称骏达股份)是无缝钢管、不锈钢管、彩板、海绵铁、铁合金、铜线杆、铝线等多种冶金产品为一体的上市公司。其控股股东为为骏洋集团。 骏达股份2013年度财务报表由中营会计师事务所审计。哲诚会计师事务所于2014年下半年接受委托审计骏达股份2014年度财务报表，并委派注册会计师赵伟担任审计项目合伙人。此外，哲诚会计师事务所还分别接受骏达股份各下属子公司委托审计其各自的2014年度财务报表，并分别出具审计报告。 2014年上半年，国内经济增速放缓，冶金行业相对低迷。产品产量处于历史新高，价格持续下降。2014年，公司董事会收到公司董事长田某的辞职报告，经公司董事会审议，公司董事会已选举李伟先生为新任董事长。李伟在主持董事会时，作出2014年下半年收入相比上半年增长25%的目标。 2014年下半年，冶金产业的厂家、商家和终端用户均面临资金紧缺的情况，融资较难、成本增高、资金紧张是该行业面临的情形，短期内难以得到缓解。为了保证公司的发展，骏达股份拟于2015年初进行大规模的融资。 据2015年初行业相关研究报告显示，国内主要冶金企业2014年营业收入较2013年出现大幅度的下降，虽然部分企业有盈利，但是亏损面仍然较高。骏达股份2012年亏损11.3亿元、2013年亏损69.8亿元，2014年扭亏为盈，实现盈利6.85亿元。2014年下半年，骏达股份与骏洋集团控制的其他子公司存在大额的销售交易。 为了缓解资金紧张压力，骏达股份将收到的商业承兑汇票和银行承兑汇票全部予以贴现，并将部分大额的应收账款出售给银行。 2013年，由于大部分经销商财务出现闲难，骏达股份针对几乎将要破产的经销商的应收账款确认10.62亿元的坏账准备，2014年，部分经销商经营略有起色，骏达股份管理层认为未来收回的可能性较大，于2014年转回坏账准备5.31亿元。 由于生产C类钢材制品的专有技术相对落后，该专有技术已被其他新的技术所代替，原专有技术对企业创造经济利益的能力受到重大不利影响。 2014年第四季度，骏达股份启用新开发的财务信息系统。 骏达股份2014年度部分合并财务数据摘录如下(其中：2013年度财务数据已经中营会计师事务所审计，2014年度财务数据未经审计)：余额单位：万元 余额单位：万元 项目 2014年12月31日 2013年12月31日 应收账款 554000 392700 减：坏账准备 12000 11200 存货 6980000 4365000 减：存货跌价准备 932000 890000 无形资产 362000 363000 短期借款 285000 330000 资料(二) 审计项目组在审计工作底稿中记录了所了解的骏达股份的内部控制，部分内容摘录如下： (1)对售出的产品由收款员对每笔销货开具账单后，将发运凭证按顺序归档，且收款员应定期检查全部凭证的编号是否连续。 (2)产成品发出时，由仓库填制一式四联的出库单。仓库发出产成品后，将第一联出库单留存登记产成品卡片，第二联送给销售部，第三、四联交会计部会计人员李某登记产成品总账和明细账。 (3)应付凭单部门核对供应商发票、验收单和订购单，并编制预先连续编号的付款凭单。在付款凭单经被授权人员批准后，应付凭单部门将付款凭单连同供应商发票及时送交会计部门，并将未付款凭单副联保存在未付款凭单档案中。会计部门收到附供应商发票的付款凭单后即应及时编制有关的记账凭证，并登记原材料和应付账款账簿。 (4)出纳人员根据已经批准的支付申请，按规定办理货币资金支付手续，及时登记现金和银行存款日记账；货币资金支付后，应由专职的复核人员进行复核，复核货币资金的批准范围、权限、程序、手续、金额、支付方式、时间等，发现问题后及时纠正。 资料(三) 在审计过程中，审计项目组注意到以下事项： (1)骏达股份将2014年收到的商业票据向银行申请贴现。协议规定，在贴现的应收票据到期，债务人未按期偿还时，申请贴现的企业负有向银行等金融机构还款的责任。贴现时，骏达股份冲销相应的应收票据。 (2)骏达股份2014年9月底与东悦公司签订一份销售合同，约定在2015年2月初以每件2万元的价格向东悦公司销售2000件A产品，违约金为每件0.3万元。至2014年末，骏达股份尚未生产A产品，A产品所需主要材料主要是从某国进口，由于原材料第3季度出现大幅上涨，骏达股份预计每件A产品的成本为2.2万元。骏达股份决定继续执行该销售合同，并确认存货跌价准备400万元。 (3)骏达股份于2014年10月25日与黄河公司签订协议，采取以旧换新方式向黄河公司销售一批B产品，同时从黄河公司收回一批同类旧商品作为原材料入库。协议约定，B产品的销售价格为4000万元，旧商品的回收价格为200万元(不考虑增值税)，黄河公司另向骏达股份支付4480万元。骏达股份根据协议发出B产品，开出的增值税专用发票上注明的商品价格为4000万元，增值税额为680万元，并收到银行存款4480万元；该批B产品的实际成本为3000万元；旧商品已验收入库。骏达股份根据实际收到的银行存款确认营业收入3800万元，增值税销项税额680万元；同时结转营业成本3000万元。 (4)2014年12月1日从证券交易市场购入光合公司发行的分离交易可转换公司债券1000万份，债券尚有期限为2年。同时购得发行方派发的200万份认股权证(属于衍生金融工具)，行权日为该债券到期日。骏达股份预计将债券和权证都持有至到期兑付和行权，购入时将债券部分划分为“持有至到期投资”核算；将认股权证部分划分为“可供出售金融资产”核算。 (5)骏达股份2014年6月因销售商品应收海马公司账款1000万元，海马公司因发生严熏财务困难，无法支付此账款。12月16日骏达股份与海马公司签订债务重组协议，协议约定：海马公司以一栋仓库抵偿该项债务的50%，以本公司60万股股票抵偿剩余债务的70%，其余的债务延期一年偿还。用于抵债的仓库的账面原价为800万元，已计提折旧420万元，公允价值450万元。用于抵债的股票的面值为1元/股，市场价格为5.5元/股，当日办理完毕资产的划转手续和股权登记手续。骏达股份于当日确认固定资产500万元，确认交易性金融资产350万元，确认重组债权150万元。 (6)2014年7月1日，骏达股份将公允价值为3000万元的全新生产设备一套，按照3100万元的价格出售给金源公司，并立即签订了一份租赁合同，从金源公司租回该生产设备，租期为5年。生产设备原账面价值为2850万元，预计使用年限为20年。租赁合同规定。在租期的每半年末支付租金30万元。租赁期满后金源公司收回生产设备使用权(假设骏达股份和金源公司均在年末确认租金费用和经营租赁收入并且不存在租金逾期支付的情况)。2014年7月1日向金源公司出售生产设备时，确认递延收益250万元。 (7)骏达股份管理层2014年7月1日决定停止某车间的生产任务，制定了一项职工没有选择权的辞退计划，规定拟辞退生产工人100人、总部管理人员5人，并于2015年年1月1日执行，辞退补偿为生产工人每人2万元、总部管理人员每人20万元。该计划已获董事会批准，并已通知相关职工本人。针对该项辞退计划，骏达股份确认生产成本200万元，管理费用100万元，应付职工薪酬300万元。 资料(四) 项目合伙人赵伟复核审计项目组成员的审计工作底稿时，发现如下事项： (1)由于无法获得骏达股份持有的某联营企业相关财务信息，无法就年末长期股权投资的账面价值以及当年确认的投资收益获取充分、适当的审计证据，中营会计师事务所对骏达股份2013年度财务报表发表了保留意见。骏达股份于2014年处置了该项投资。哲诚会计师事务所项目组成员在审计时认为，导致对上期财务报表发表保留意见的事项已经解决，该事项对2014年度审计意见无影响。 (2)骏达股份于2008年初投产的生产线，由于技术落后难以满足生产需要，拟在2015年上半年拆除。审计项目组成员通过询问骏达股份财务人员该生产线的使用情况，得出骏达股份针对该生产线未计提减值准备的处理是正确的结论。 (3)骏达股份D类产品存在较多库存积压，D类产品占整个存货的比重较大，针对该类产品，由各经销商代为保管。2014年12月31日,由各经销商分别进行盘点，并编制了盘点表上报骏达股份。由于经销商较多，且分布较广，项目组成员未对D类产品实施监盘程序。骏达股份向项目组提供了D类产品于2014年12月31日的盘点表，盘点表记录与骏达股份2014年12月31日的账面记录无差异，项目组成员据此得出D类产品于2014年12月31日的实际结存与账面记录无差异的结论。 (4)项目组成员就骏达股份2014年12月31日的应收账款余额向若干经销商寄发询证函。由于某经销商一直未回函，审计项目组成员与客户财务人员进行电话确认应收账款余额，得出应收账款金额无差异的结论。 资料(五) 在审计各项税费时，审计项目组注意到以下事项： (1)骏达股份2014年以公允价值为500万元的自产产品换入文华公司生产公允价值为460万元的产品作为原材料，并收取银行存款46.8万元。骏达股份以换入存货与换出存货折抵公允价款后的净额，作为计算增值税销项税额的销售额。 (2)骏达股份2014年采购价值800万元的A型生产用料，本年度全部领用用于办公楼建设。骏达股份将这部分材料对应的增值税进项税额从销项税额中予以抵扣。 (3)为购建办公楼，骏达股份2014年1月1日向银行借款2000万元，年利率为7%，期限2年。预计办公楼工期1.5年。借款于当日投入办公楼建设，2014年取得闲置资金收益16万元，骏达股份将该借款利息支出与闲置资金收益的差额计入财务费用，并在申报2014年度企业所得税的应纳税所得额时作了全额税前扣除。 (4)2014年骏达股份发生巨额广告费和业务宣传费，在申报2014年度企业所得税的应纳税所得额时作了全额税前扣除。 (5)骏达股份于2013年接受抵债的房产一处，接受价1000万元，由于接受后，未得到合理利用，2014年进行拍卖，取得款项950万元，由于处置价款小于接受价，骏达股份未缴纳营业税和土地增值税。 (6)骏达股份2014年度将其自产的一批产品作为样品展示，该批产品成本60万元，市场价格100万元，骏达股份按其成本60万元将其作为样本费计入销售费用，并在2014年度企业所得税的应纳税所得额时作了全额税前扣除。 (7)2014年8月，骏达股份与金马公司合办了一家公司。双方协定，骏达股份以其委托加工的一批应税消费品进行投资。该应税消费品当月的售价有高有低。骏达股份按照该批应税消费品的成本价为基础确定增值税销项税额和消费税金额。 (8)2014年初，骏达股份董事会审议通过了关于公司股票期权激励计划议案。激励对象为公司董事(不含独立董事)、高级管理人员、核心技术和业务人员共计100名，2014年7月1日，将授予上述人员每人1万股股票期权，承诺获得期权的人员可按6元/股的施权价购入公司股票，股票期权自授予日起满12个月后在可行权日内行权。2014年12月31日，骏达股份股票价格每股17.3元。骏达股份在代扣代缴个人所得税时，对于授予的股票期权按“工资、薪金所得”适用的规定计算缴纳个人所得税。 资料(六) 在开展初步业务活动时，注意到以下事项： (1)在初步了解骏达股份时，哲诚会计师事务所发现骏达股份与本事务所2014年3月接受委托的审计客户康泰股份有限公司存在直接竞争关系。哲诚会计师事务所未将这一情况告知骏达股份和康泰股份有限公司，继续与骏达股份签订了业务约定书。 (2)审计业务约定书约定，审计费用为300万元，骏达股份及其子公司应当在哲诚会计师事务所出具审计报告后10日内支付80%的审计费用，待子公司成功上市后10日内支付其余20%的审计费用。 (3)由于注册会计师王强对骏达股份及其子公司的情况比较熟悉，哲诚会计师事务所委派王强担任骏达股份及其子公司2014年度财务报表审计实施质量控制复核。王强于2013年底加入哲诚会计师事务所，此前，王强任职于中营会计师事务所，曾担任骏达股份及其子公司2007年度至2012年度财务报表审计项目合伙人，但未担任骏达股份及其子公司2013年度财务报表审计项目合伙人。 (4)骏达股份于2014年年初收购泰丰公司，为将两个公司的存货管理模块信息系统进行整合。聘请哲明会计师事务所的网络事务所哲诚咨询服务公司重新设计存货管理模块信息系统。该存货管理模块信息系统于2014年第四季度正式启用。 资料(七) (1)青云公司和天源公司均是骏达股份的全资子公司，2014年8月骏达股份将其持有的青云公司的全部股权(共计3000万股)转让给天源公司。收购日骏达股份持有的青云公司股权每股资产的公允价值为12元。每股资产的计税基础为10元。天源公司以持有海德公司80%的股权(价值32400万元)外加银行存款3600万元为取得青云公司股权的对价。 (2)骏达股份在2014年1月1日以2500万元的价格收购了佳和公司80%股权。在购买日，佳和公司可辨认净资产的公允价值为3000万元，假定不存在负债和或有负债等。合并前双方不存在关联方关系。佳和公刊的所有资产被认定为一个资产组。2014年末，骏达股份确定该资产组的可收回金额为2500万元，按购买日公允价值持续计算的可辨认净资产的账面价值为2700万元。 (3)运达公司为一家省属国有钢铁企业，经营管理不善，近年连续发生巨额亏损。2014年，运达公司股东甲与骏达股份签订托管协议，将运达公司主要经营性资产作为出资注册成立全资子公司庆祥公司，并委托骏达股份在授权范围内负责庆祥公司的日常运营，并负责培养、锻炼庆祥公司管理团队。根据授权的范围，庆祥公司的重大生产经营、财务政策均由骏达股份提议，但需经甲批准后实施。根据托管的协议约定，骏达股份对庆祥公司托管经营的期限为6年，托管期内庆祥公司盈亏的50%由骏达股份享有或承担，剩余50%归属运达公司。托管期结束后庆祥公司全部净资产归属运达公司独享，并由庆祥公司管理团队独立运营。 资料(八) 骏达股份的财务总监就下列事项征询项目合伙人赵伟的意见： (1)骏达股份于2014年1月1日以50000万元取得对江泰公司70%的股权，能够对江泰公司实施控制。当日，江泰公司可辨认净资产公允价值总额为62500万元。在骏达股份取得江泰公司股权投资前，双方不存在任何关联方关系。 2014年12月31日，骏达股份又出资18750万元自江泰公司的少数股东处取得江泰公司20%的股权。骏达股份与江泰公司的少数股东在交易前不存在任何关联方关系。 2014年度江泰公司实现净利润6250万元。2014年12月31日，骏达股份个别资产负债表中资本公积项目为20000万元(全部为股本溢价)。针对上述购买20%的股权交易，财务总监希望赵伟就骏达股份应如何分别计算其在2014年合并财务报表中的商誉金额及资本公积项目的调整额提出分析意见。 (2)骏达股份于2014年1月2日支付2500万元取得乐友慧公司20%的股份，取得投资时乐友慧公司可辨认净资产的公允价值为12000万元。骏达股份对持有的该投资采用权益法核算。2014年乐友慧公司实现净利润500万元(不存在需要对净利润进行调整的因素)，当年分配利润200万元，乐友慧公司所持有的可供出售金融资产公允价值增加300万元，2015年1月2日骏达股份又支付价款8000万元取得乐友慧公司50%的股份，从而能够对乐友慧公司实施控制，发生法律服务、评估咨询等中介费用50万元。购买日乐友慧公司可辨认净资产公允价值为15000万元。原持有乐友慧公司20%股份在购买日的公允价价值为3200万元。针对上述股权出售交易，财务总监希望赵伟就骏达股份应如何分别计算其在2015年1月个别财务报表及合并财务报表中应确认的长期股权投资金额及合并财务报表中合并商誉的计算、其他综合收益的处理提出分析意见。 要求：

问答题针对资料（七）第1项至第4项，假定不考虑《中国注册会计师职业道德守则》的规定，代张民逐项回答财务总监提出的问题。

问答题资料(一) 博峰是一家极富创新性的国际化科技公司，其已经在上海证券交易所A股上市。作为中国IT业的佼佼者，博峰目前拥有CPU、台式机、笔记本、服务器、数码产品、手机等多条产品线，产品几乎囊括了IT产业链上的所有环节。 博峰的总部设在北京，同时在中国上海和美国北卡罗来纳州的罗利设立两个主要运营中心，通过博峰自己的销售机构、博峰业务合作伙伴，博峰的销售网络遍及全世界。研发中心分布在中国的北京、深圳、厦门、成都和上海，日本的东京以及美国北卡罗莱纳州的罗利。 依靠台式机起家的博峰，从来没有放弃对多元化的追求。通过对我国房地产行业的研究，博峰集团决定进军房地产业。 房地产行业要求注册资金1000万元以上，主要的约束条件是资金和土地。受到我国近年房地产市场飞速发展的影响，无论是国内拥有大量现金的其他行业企业，还是一些资金实力雄厚的国际公司都在计划进入房地产行业。房地产涉及拆迁、规划设计、建筑施工、房屋装潢、建材生产与采购、园艺绿化、房屋销售、中介咨询等众多领域，出于降低交易费用、分散风险、建立新的经济增长点等动机，房地产开发商密切关注与房地产开发过程相关的个人、组织。如政府、金融机构、社团组织、其他房地产商。从某种意义上来讲，可将房地产企业的供应商分为两类：一类为政府，另一类为原材料供应商、建筑公司等。土地的稀缺性及政府对土地的完全垄断使得土地供给缺乏价格弹性，因此房地产企业必须以较高的成本获得土地使用权；而相对于原材料供应商、建筑公司等，房地产企业则处于供应链的核心位置。 房地产开发过程中使用大量建材(如钢筋)、机电产品(如空调、电梯)和卫生洁具，随着关税的降低和各类产品进入限制条件的放宽，国外产品将大量充斥国内市场，并对国内产品产生巨大冲击，但是就房地产业而言，供应方面价格降低还是有一定优势的。 买方是房地产企业的核心，企业作为供给方，总是想方设法提高价格，而买方会尽量压低价格。目前我国财富分配贫富悬殊，并且财富集中在少数人手里，而房地产市场需求远远大于供给，因此我国房地产市场偏向档次高的客户，普通的低档房盖得很少，低收入者无能力买。并且消费者获取房地产信息成本较高。这些原因决定了买方的讨价还价能力相对于开发商来说是较弱的。 房地产是个特殊的行业，它的“产品”就是固定资产，耗资大，风险大。一般而言，这一点阻止了进入此行业的企业的数量，使得该行业相对其他行业竞争程度小。同时它的退出成本很高。房地产业的特殊性决定了一旦进入这个行业，特别是已经开始进行房地产开发，如果想半途而退，成本是相当大的。同时房地产商品的非同质性导致几乎没有替代品，这对于房地产企业来说是十分有利的。 进军房地产业的博峰公司专门设置了房地产业务部，并将其总部设在北京，立足于北京，开始向中国的其他地区扩展。总部设置职能部门，由于业务刚刚起步，项目不多，目前只设置项目部，由公司总部派出项目经理，负责该项目的日常运作，同时从各职能部门抽调人员派往各项目部工作。 资料(二) 博峰2009年第三季度业绩发布会上，博峰的新老领袖一齐上阵，因为博峰集团远没有达到三年前预定的目标。其中手机业务前三个季度亏损达2100万元。博峰集团的状况是传统业务增长缓慢，新业务拓展不顺利，这种状态使得集团领袖决定实施新的战略变革。首先将设在欧洲希腊和英国的工厂关闭，一是由于欧洲的人力成本和原料成本过高；二是因为受2008年金融危机的影响，博峰在欧洲市场中的产品价格也受到很大影响，产品价格降低了10%，销售量下降了40%。 2010年年初，博峰集团与日本NEC个人电脑有限公司(从NEC个人产品有限公司分拆个人电脑业务而新成立的公司)将共同出资成立全资子公司，形成战略合作，共同组建日本市场上最大的个人电脑集团。博峰和NEC将成立NEC博峰日本集团。根据协议，博峰将持有新合资公司51%的股份，而NEC则持有49%的股份。 这次强强联手，通过更强大的市场地位、产品组合及分销渠道，为博峰与NEC提供一个独特的机会，在日本这个全球第三大个人电脑市场发展商用及消费电脑业务。 博峰与NEC两家公司的合营意味着他们将用扩大经济规模来换取更低的组件成本或者把他们的订单合在一起以便在笔记本电脑分销商那里获得更高的报价。因此，这两家公司的合作经营意味着他们未来的订单将转变。 博峰目前每年出货3000多万台个人电脑，其中笔记本电脑为2000万台，台式电脑为1000万台。博峰的台式电脑的加_丁业务外包给英冠达控股有限公司、纬创、仁宝电脑和富士康。博峰的笔记本电脑的加工业务外包给仁宝电脑、纬创和广达电脑。 博峰公司2010年年末净利润为31000万元，在弥补完2009年度的亏损后仍存在大量现金盈余，遂决定向股东回购自己的股票，以此来代替现金股利。 麦迪龙有限公司是一家德国电子厂商，业务涉及欧洲、美国和亚太地区。公司主要产品是电脑和笔记本，也有电视机、冰箱等。由于管理层重大决策失误，导致其发生财务困难，已严重资不抵债。根据战略发展需要，2011年博峰欲收购麦迪龙有限公司。为使收购成功，博峰集团有意以承担债务方式将其并购，交易完成后，双方在德国个人电脑市场的总份额将超过14%，排名第三，在西欧个人电脑市场份额将达到约7.5%。该收购将推动博峰在消费电脑业务的方面拓展。 资料(三) 博峰上市公司为扩大经营规模及解决经营项目的融资问题，决定在2011年实施股权再融资计划。博峰上市公司最近三年部分财务数据如下： 项目 2008年 2009年 2010年 归属于上市公司股东的净利润(万元) 55000 19000 31000 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润(万元) 53000 17000 25000 加权平均净资产收益率 31.75% 8.57% 12.46% 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 30.96% 7.91% 10.28% 每股现金股利(含税)(元) 0.1 0.04 0.06 当年股利分配基本基数(万股) 60000 60000 60000 当年实现可供分配利润(万元) 49600 18400 29600 资料(四) 博峰公司下设A、B两个投资中心。A投资中心的平均净经营资产为2000万元，投资报酬率为15%；B投资中心的投资报酬率为14%，剩余收益为200万元。假定博峰公司税前加权平均资本成本为10%。 A投资中心近两年的主要财务数据和财务比率如下： 项目 2009年 2010年 销售额(万元) 3900 3390 总资产(万元) 1560 1695 普通股(万元) 100 100 利润留存(万元) 550 550 股东权益合计 650 650 流动比率 1.25 1.20 应收账款周转天数 22 27 存货周转率(次数) 7.5 5.5 债务/股东权益 1.40 1.61 非流动债务/股东权益 0.46 0.46 销售毛利率 16% 12.5% 销售净利率 4% 2% 总资产周转率(次数) 2.5 2.0 总资产净利率 10% 4% 假设该公司所得税税率为25%，利润总额=毛利-期间费用。 要求：

问答题资料一： 天华集团有限公司(以下简称“天华集团”)是一家经营工程建设、建材生产与销售、房地产开发、电子通信、手机生产、电脑组装、电动车、摩托车、平衡车、汽车连锁与销售的多元化企业。随着业务范围和规模的扩大，为了便于公司内部更好的协调管理和业绩评价，2008年天华集团将公司类似使命的产晶、市场或技术划分为房产建筑、电子科技、机动车生产和销售三大业务，并分别设立天华地产建筑股份有限公司(以下简称“天华地产”)、天华电子科技股份有限公司(以下简称“天华电子”)与天华车辆生产股份有限公司(以下简称“天华车辆”)三家子公司，三家子公司独立运行，其中天华电子与天华车辆分别于2012年和2013年在上海证券交易所主板上市。2014年年底，天华集团拟对三大业务的市场表现进行分析，收集有关三大业务与最大竞争对手的市场数据如下： 2014年市场销售数据 单位：亿元 产品 房产建筑 电子科技 机动车 天华公司销售额 44 130 20 最大竞争对手销售额 55 100 80 全国市场销售总额 4200 6400 2200 近年全国市场增长率 13% 20% 3% 资料二： 三大业务中，以天华车辆市场表现最差，销量远远没有达到预期，虽然天华车辆已于2013年5月9日在上海证券交易所主板上市，但自上市以来股价一直波动较大，表现低迷。天华集团的内审部门对天华车辆进行尽职调查时，发现除了受行业环境的影响外，2014年天华车辆股票大宗交易、年度董事会的重大事项表决可能存在不合理行为导致公司的股价一直下跌。有关情况如下： 1.大宗交易 (1)2014年3月2日，公司的总经理黄某将所持公司股份1000万股的100万股卖出。 (2)2014年6月8日，董事钱某将所持公司股份200万股中的60万股卖出。 (3)董事陈某因常年定居国外，于2014年7月辞去董事职务，并于2014年11月将所持公司股份100万股全部卖出。 (4)监事李某于2014年5月10日以均价每股8元购入30万股公司股票，并于2014年10月8日以均价每股12元将上述股票全部卖出。 2.2014年年度董事会重大事项表决，此次全体9位董事出席了会议，并通过以下议案： (1)全体董事决议通过董事孙某向公司借款的事项。 (2)全体董事决议通过了为天河公司向银行借款5000万元提供担保的议案，天河公司最近一期财务报告显示，其资产负债率高达75%，天河公司与天华车辆不存在关联关系。 资料三： 近年来，随着智能手机的兴起，天华电子的手机业务也得到飞速发展，截止到2014年在国内已建立10多个手机制造工厂和100多家实体经销店，并且在国内品牌认知度较高。在国内手机市场取得巨大成功的天华电子，在国外市场表现欠佳，相对于国际大品牌来说，天华电子的手机生产技术相对落后，规模也相对较小，以至于无法获得较高的国际市场份额。 2015年年初天华电子将公司的战略定位在“扩大公司国际市场业务份额”，在选择发展途径上，天华电子做了认真的分析。如果采用内部发展方式，需要开发、应用先进技术，迅速扩大生产规模，进入手机生产、移动通信、软件开发等产业，根据天华电子的资源能力状况，一时难以解决发展瓶颈问题。而通过并购方式，需要选择合适的并购对象，还要考虑如何进行价值评估才不会支付过高的收购价格。更重要的是，并购方与被并购方需要很长时间的整合和协调，这些条件在短期内难以达到。因此，天华电子管理层决定采用战略联盟的方式。 HD公司是N国一家大型手机生产的集团，拥有N国目前最大的手机生产基地。该公司手机生产规模大，具有“原材料供给、生产库存、市场营销”完整的产业链，技术力量雄厚，创新能力、营销能力较强。但是，该公司没有获得向中国地区出口配额许可权，也没有生产制造工厂和实体经销店，在中国的品牌知名度较小，而中国地区市场的开发对HD公司的发展至关重要。 由此，天华电子和HD公司结成战略联盟成为双方共同的意愿。双方管理层就战略联盟事宜进行了协商和谈判。首先确定了战略联盟的类型。根据双方的具体情况，决定采用契约式战略联盟，具体方案是建立产销合作联盟：双方签汀收益共享合同，HD公司给天华电子一个较低的手机价格，而天华电子给HD公司一定的收益分成，双方风险共担、收益共享。此外，协商和谈判中对手机产品的质量标准、双方利益分配、交货、运输及费用的承担问题以及双方的违约责任和联盟解体等问题都进行了商定。 天华电子对于实施战略联盟方案可能面临的风险也进行了分析，认为战略联盟方案实施过程中可能存在两类风险：一类风险主要体现在由于双方利益分配不均、管理协调不畅导致双方战略意图无法实现；另一类风险主要体现在手机价格波动、手机出口配额管理体系变化导致的风险。天华电子管理层认识到，必须建立风险预控机制，成立专门的风险管理委员会，以便对风险进行预测、识别和应对。 资料四： 天华电子与HD公司达成战略联盟协议后，2015年年初管理层正在协商在国际市场推出一款新智能手机产品。在讨论是否投资该产品时，两家公司的总经理对以下收支是否列入项目评价的现金流量发生争论： 1.新产品投产需要占用营运资金8000万元，它们可在天华电子现有周转资金中解决，不需要额外筹集； 2.新产品投产利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益2000万元，但天华电子规定不得将生产设备出租，以防止对天华电子的产品形成竞争； 3.新产品销售会使天华电子同类产品减少收益10000万元；如果天华电子不经营此产品，竞争对手也会推出此新产品； 4.动用为其他项目储存的原料约2000万元； 5.1个月前考察该项目时发生的咨询费200万元； 6.该产品需要动用天华电子目前拥有的一块土地，该土地目前的评估价值为30000万元。 天华电子的财务经理针对上述问题逐一作了解释，消除了总经理的疑虑，并针对该项目，提出了两项投资方案，相关资料如下： 1.甲方案原始投资额在建设期起点一次性投入，原始投资120亿元，项目寿命期为6年，净现值为25亿元； 2.乙方案原始投资额为105亿元，在建设期起点一次性投入，项目寿命期为4年，建设期为1年，经营期每年的净现金流量均为50亿元。 该项目的折现率为10%。天华电子目前的资本结构为：总资本1500亿元，其中债务资本600亿元(其中长期债券200亿元)，平均年利率5%；普通股资本100亿元(100亿股，面值1元，市价10元)，资本公积300亿元，留存收益500亿元。为获得此次开展项目的资金，天华电子拟筹资100亿元的长期资本，结合公司目前的实际情况，财务经理提出了以下三种筹资方案： 方案一：发行5年期的长期债券，预计债券利率为8%； 方案二：发行优先股，预计优先股股息率为10%； 方案三：以当前市价10元/股，发行普通股10亿股。 财务部预测2015年度天华电子可实现息税前利润130亿元，适用的所得税税率为25%。 资料五： 天华集团子公司天华地产自成立以来，一直谋求上市，以解决发展瓶颈问题。中国证监会于2015年8月受理了天华地产申请在主板首次公开发行股票并上市的申报材料，该申报材料披露了以下相关信息要点： 1.天华地产本次发行前的股本总额为人民币4000万元(每股面值人民币1元)，本次拟发行8000万股，拟募集资金10亿元，其中20%的募集资金拟用于委托理财。 2.截止到2015年6月30日，天华地产经过审计后的财务会计资料显示：资产总额为64亿元，负债总额为44亿元，无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)为5.6亿元。 3.2013年8月，经天华地产股东大会决议，天华地产的主营业务进行了重大调整。 4.控股股东天华集团的董事张某担任天华地产的总经理，天华地产的财务人员王某在天华集团的财务部门兼职。 5.2014年12月，天华地产现任董事陈某被上海证券交易所公开谴责。2013年2月，天华地产现任董事会秘书李某受到中国证监会的行政处罚。 在股利分配方面，天华地产一直实行每年将资金首先安排到各个项目后，剩余的资金才考虑发放股利的政策。公司拟定上市后，董事会提出改变公司的股利分配政策，公司目前存在大部分依赖股利度日的股东，稳定的股利政策将有利于其合理的安排收入与支出，建议公司制定出能够向市场传递公司正常发展的信息，增强投资者对公司信心的股利政策。 要求：