综合题 B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有两个可供选择的方案，有关数据见下表： 信用政策方案表 目前 方案一 方案二 信用条件 n/30 n/60 2/10，1/20，n/30 年销售量(件) 72000 86400 79200 销售单价(元) 5 5 5 边际贡献率 0.2 0.2 0.2 可能发生的收账费用(元) 3000 5000 2850 可能发生的坏账损失(元) 6000 10000 5400 平均存货水平(件) 10000 15000 11000 平均应付账款(元) 50000 60000 70000 如果采用方案二，估计会有20%的顾客(按销售量计算，下同)在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。 假设该项投资的资本成本率为10%；一年按360天计算，每件存货成本按变动成本3元计算。 要求：填写下表并回答哪一个方案更好些? 信用政策决策数据表 单位：元 目前 方案一 方案二 销售收入 边际贡献 增加的边际贡献 应收账款平均收现天数 应收账款应计利息 应收账款应计利息差额 存货应计利息 存货应计利息差额 应付账款节约利息 应付账款节约利息差额 收账费用 收账费用差额 坏账损失 坏账损失差额 现金折扣成本 现金折扣差额 净损益差额

综合题E公司为一家上市公司，为了适应外部环境变化，拟对当前的财务政策进行评估和调整，董事会召开了专门会议，要求财务部对财务状况和经营成果进行分析。相关资料如下： 资料一：公司有关的财务资料如下表所示： 财务状况有关资料 单位：万元 项目 2010年12月31日 2011年12月31日 股本(每股面值1元) 6000 11800 资本公积 6000 8200 留存收益 38000 40000 股东权益合计 50000 60000 负债合计 90000 90000 负债及股东权益合计 140000 150000 经营成果有关资料 单位：万元 项目 2009年 2010年 2011年 营业收入 120000 94000 112000 息税前利润 * 7200 9000 利息费用 * 3600 3600 税前利润 * 3600 5400 所得税 * 900 1350 净利润 6000 2700 4050 现金股利 1200 1200 1200 说明：“*”表示省略的数据 资料二：该公司所在行业相关指标平均值：资产负债率为40%，利息保障倍数(已获利息倍数)为3倍。 资料三：2011年2月21日，公司根据2010年度股东大会决议，除分配现金股利外，还实施了股票股利分配方案，以2010年年末总股数为基础，每10股送3股。工商注册登记变更后公司总股数为7800万股，公司2011年7月1日发行新股4000万股。 资料四：为增加公司流动性，董事陈某建议发行公司债券筹资10000万元；董事王某建议，改变之前的现金股利政策，公司以后不再发放现金股利。 要求：

综合题F公司为一上市公司，有关资料如下： 资料一： (1)2015年度的销售收入为25000万元，销售成本为17500万元。2016年的目标销售收入增长率为100%，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。 (2)2015年度相关财务指标数据如下表所示： 表1 财务指标 应收账款周转率(次) 存货周转率(次) 固定资产周转率(次) 销售净利率 资产负债率 股利支付率 实际数据 8 3.5 2.5 15% 50% 1/3 (3)2015年12月31日的资产负债表(简表)如下表所示： 表2 F公司资产负债表 单位：万元 资产 年初数 年末数 负债和股东权益 年初数 年末数 现金 1250 2500 短期借款 2750 3750 应收账款 2500 (A) 应付账款 3500 (D) 存货 5000 (B) 长期借款 6250 3750 长期股权投资 2500 2500 股本 625 625 固定资产 10000 (C) 资本公积 6875 6875 资产 年初数 年末数 负债和股东权益 年初数 年末数 无形资产 1250 1250 留存收益 2500 (E) 合计 22500 25000 合计 22500 25000 (4)根据销售百分比法计算的2015年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如下表所示(假定增加销售无需追加固定资产投资)： 表3 资产 占销售收入比重 负债和股东权益 占销售收入比重 现金 10% 短期借款 - 应收账款 15% 应付账款 - 存货 (F) 长期借款 - 长期股权投资 - 股本 - 固定资产(净值) - 资本公积 - 无形资产 - 留存收益 - 合计 (G) 合计 20% 说明：上表中用“-”表不省略的数据。 资料二： 若新增筹资现有三个筹资方案可供选择(假定各方案均不考虑筹资费用)： (1)发行普通股。该公司普通股的β系数为1.5，一年期国债利率为5%，市场平均报酬率为11%。 (2)发行债券。该债券期限10年，票面利率8%，按面值发行。 (3)利用售后回租的融资租赁方式。该项租赁租期10年，每年租金200万元，每年年末支付，期满租赁资产残值为零。 附：时间价值系数表。 表4 K (P/F，K，10) (P/A，K，10) 9% 0.4224 6.4177 10% 0.3855 6.1446 要求：

综合题东方公司现有旧设备一台，由于节能减排的需要，准备予以更新(新旧设备的生产能力相同)，按照税法的规定，新旧设备均按照直线法计提折旧。当期的贴现率为10%，企业适用的所得税税率为25%，其他有关资料如下表所示： 东方公司新旧设备资料 单位：元 项目 旧设备 新设备 原价 35000 36000 税法规定使用年限 10年 10年 已经使用年限 4年 0年 尚可使用年限 8年 9年 税法残值 5000 4000 最终报废残值 3500 4200 目前变现价值 10000 36000 每年营运成本 10500 8000 要求：

综合题乙公司现有生产线已满负荷运转，鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备购置一条生产线，公司及生产线的相关资料如下： 资料一：乙公司生产线的购置有两个方案可供选择； A方案生产线的购买成本为7200万元，预计使用6年，采用直线法计提折旧，预计净残值率为10%，生产线投产时需要投入营运资金1200万元，以满足日常经营活动需要，生产线运营期满时垫支的营运资金全部收回，生产线投入使用后，预计每年新增销售收入11880万元，每年新增付现成本8800万元，假定生产线购入后可立即投入使用。 B方案生产线的购买成本为200万元，预计使用8年，当设定贴现率为12%时净现值为3228.94万元。 资料二：乙公司适用的企业所得税税率为25%，不考虑其他相关税金，公司要求的最低投资报酬率为12%，部分时间价值系数如下表所示： 货币时间价值系数表 年度(n) 1 2 3 4 5 6 7 8 (P/F，12%，n) 0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.5674 0.5066 0.4523 0.4039 (P/A，12%，n) 0.8929 1.6901 2.4018 3.0373 3.6048 4.1114 4.5638 4.9676 资料三：乙公司目前资本结构(按市场价值计算)为：总资本40000万元，其中债务资本16000万元(市场价值等于其账面价值，平均年利率为8%)，普通股股本24000万元(市价6元/股，4000万股)，公司今年的每股股利(DO)为0.3元，预计股利年增长率为10%，且未来股利政策保持不变。 资料四：乙公司投资所需资金7200万元需要从外部筹措，有两种方案可供选择；方案一为全部增发普通股，增发价格为6元/股。方案二为全部发行债券，债券年利率为10%，按年支付利息，到期一次性归还本金。假设不考虑筹资过程中发生的筹资费用。乙公司预期的年息税前利润为4500万元。 要求：

综合题上海东方公司是一家亚洲地区的玻璃套装门分销商，套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为10000套。套装门的购进单价为395元(包括运费，单位是人民币，下同)。与定购和储存这些套装门相关资料如下： (1)去年的订单共22份，总处理成本13400元，其中固定成本10760元，预计未来成本性态不变； (2)虽然对于香港源产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每一张订单都要经双方海关的检查，其费用为280元； (3)套装门从生产商运抵上海后，接受部门要进行检查。为此雇用一名检验人员，每月支付工资3000元，每个订单的抽检工作需要8小时，发生的变动费用每小时2.5元； (4)公司租借仓库来存储套装门，估计成本为每年2500元，另外加上每套门4元； (5)在储存过程中会出现破损，估计破损成本平均每套门28.5元； (6)占用资金利息等其他储存成本每套门20元； (7)从发出订单到货物运到上海需要6个工作日； (8)为防止供货中断，东方公司设置了100套的保险储备； (9)东方公司每年经营50周，每周营业6天； 要求：

综合题某企业2012年12月31日的资产负债表(简表)如下： 资产负债表(简表) 2012年12月31日 单位：万元 资产 期末数 负债及所有者权益 期末数 货币资金 300 应付账款 300 应收账款 900 应付票据 600 存货 1800 长期借款 2700 固定资产 2100 实收资本 1200 无形资产 300 留存收益 600 资产总计 5400 负债及所有者权益合计 5400 该企业2012年的销售收入为6000万元，销售净利率为10%，净利润的50%分配给投资者。预计2013年销售收入比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随销售收入同比例增减。 假定该企业2013年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2013年年末固定资产和无形资产合计为2700万元。2013年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。 要求：

综合题戊公司生产和销售E、F两种产品，每年产销平衡。为了加强产品成本管理，合理确定下年度经营计划和产品销售价格，该公司专门召开总经理办公会进行讨论。相关资料如下： 资料一：2015年E产品实际产销量为3680件，生产实际用工为7000小时，实际人工成本为16元/小时。标准成本资料如表所示： E产品单位标准成本 项目 直接材料 直接人工 制造费用 价格标准 35元/千克 15元/小时 10元/小时 用量标准 2千克/件 2小时/件 2小时/件 资料二：F产品年设计生产能力为15000件，2016年计划生产12000件，预计单位变动成本为200元，计划期的固定成本总额为720000元。该产品适用的消费税税率为5%，成本利润率为20%。 资料三：戊公司接到F产品的一个额外订单，意向订购量为2800件，订单价格为290元/件，要求2015年内完工。 要求：

综合题某企业2016年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2017年该企业有两种信用政策可供选用： 甲方案：给予客户60天信用期限(N/60)，预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元。 乙方案：信用政策为(2/10，1/20，N/90)，预计销售收入5400万元，将有30%的货款于第10天收到，将有20%的货款于第20天收到，其余部分在90天支付(前两部分货款不产生坏账，后一部分货款坏账损失率为该部分货款的4%)，收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3000万元～6000万元，企业的资金成本率为8%。(为简化计算，本题不考虑增值税因素) 要求：

判断题 企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能地推迟预付账款的支付期，是企业日常现金管理措施之一。

判断题 企业最佳资本结构是指在一定条件下使企业自有资本成本最低的资本结构。

判断题 高低点法下的高点数据是指最高资金占用量及其所对应的产销量，低点数据是指最低资金占用量及其所对应的产销量。

判断题 当企业息税前资金利润率高于借入资金利息率时，增加借入资金，可以提高自有资金利润率。

判断题 运用高低点法计算现金占用项目中不变资金和变动资金时，高点和低点的确认依据为资金占用量的高点和低点。

判断题 声望定价是一种根据消费者“价高质优”的心理特点实行高标价促销的方法。

判断题 企业调整预算，应当由财务管理部门逐级向企业预算委员会提出书面报告，提出预算指标的调整幅度。

判断题 在市场中处于领先或垄断地位或者在行业竞争中具有很强的竞争优势，并能长时间保持这种优势的企业应以实现利润最大化作为企业的定价目标。

判断题 编制现金预算时，制造费用产生的现金流出就是发生的制造费用数额。

判断题 直接投资，是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。

判断题 资金的间接转移是需要资金的企业或其他资金不足者将股票或债券出售给资金剩余者。