问答题已知ABC公司与库存有关的信息如下： （1）年需求数量为30000单位（假设每年360天）； （2）购买价每单位100元； （3）库存储存成本是商品买价的30%； （4）订货成本每次60元； （5）公司希望的保险储备量为750单位； （6）订货数量只能按100的倍数（四舍五入）确定； （7）订货至到货的时间为15天。 要求：（1）计算最佳经济订货量。（2）计算确定存货水平为多少时应补充订货 （3）

问答题甲公司是一家尚未上市的机械加工企业。公司目前发行在外的普通股股数为4000万股，预计2021年的销售收入为18000万元，净利润为10800万元。公司拟采用相对价值评估模型中的市销率估价模型对股权价值进行评估，并收集了三个可比公司的相关数据，具体如下：要求：（1）计算三个可比公司的市销率。（2）计算三个可比公司以及甲公司的预期销售净利率。（3）使用股价平均法计算甲公司的股权价值。（4）分析市销率估价模型的优点和局限性，回答该种估价方法主要适用于哪类企业？

问答题甲公司现在正在研究是否投产一个新产品。有关资料如下：（1）如果投产，需要新购置成本为100万元的设备一台，税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5%。第5年年末，该设备预计市场价值为10万元（假定第5年年末该产品停产）。财务部门估计每年固定付现营业费用为6万元，变动付现营业费用为20元／盒。另，新设备投产会导致经营性流动资产增加5万元，经营性流动负债增加1万元，增加的营运资本

问答题甲公司因生产经营需要将办公场所由市区搬到了郊区。新办公场所附近正在建一条地铁，可于10 个月后开通。为了改善员工通勤条件，甲公司计划在地铁开通之前为员工开设班车，行政部门提出了自己购买和租赁两个方案。有关资料如下：（1）如果自己购买，甲公司需要购买一辆大客车，购置成本300000 元。根据税法规定，大客车按直线法计提折旧，折旧年限为5 年，残值率为5%。10 个月后大客车的变现价值预计为21000

问答题甲公司主营电池生产业务，现已研发出一种新型锂电池产品，准备投向市场。为了评价该锂电池项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下：（1）该锂电池项目拟按照资本结构（负债权益）3070 进行筹资，税前债务资本成本预计为 9%。（2）目前市场上有一种还有 10 年到期的已上市政府债券。该债券面值为 1000 元，票面利率 6%，每年付息一次，到期一次归还本金，当前市价为 1120 元，刚过付息日。（3

问答题A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用4年。公司正在研究是通过自行购置还是租赁取得该设备。有关资料如下：（1）如果自行购置该设备，预计购置成本100万元（等于公允价值）。税法折旧年限为5年，折旧期满时预计净残值为5万元。4年后该设备的变现价值预计为20万元。设备维护费用（保险、保养、修理等）预计每年6万元，假设发生在每年年末。（2）B租赁公司可提供该设备的租赁服务，

问答题某投资者2015年年初准备投资购买股票，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，甲、乙、丙三家公司的有关资料如下： （1）2015年年初甲公司发放的每股股利为5元，股票每股市价为18元；预期甲公司未来2年内股利固定增长率为10%，在此以后转为零增长； （2）2015年年初乙公司发放的每股股利为2元，股票每股市价为13.5元；预期乙公司股利将持续增长，年固定增长率为5%； （3）2015年年初丙公司发放的每

问答题甲公司打算投资一个新项目，共需筹资5000万元，其中:需要向银行借款2500万元，年利率6.6%:另外的2500万元通过发行普通股筹集。筹资的资金用来购买一台价值4000万元的设备，无净残值，折旧期4年，另外还需要在开始时投入营运资金1000万元，项目结束时收回。上述资金在2021年年末一次性 投入，项目持续周期四年。该项目活动从2022年开始执行，预计每年产生营业收入4000万元，付现变动成本1

问答题甲公司拟投资A公司新发行的可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限25年，票面利率为10％，转换比率为20，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1020元，以后每年递减5元，市场上等风险普通债券的市场利率为12％。A公司目前的股价为35元／股，预计以后每年的增长率为6％。要求：1分别计算该债券第8年和第13年年末的底线价值；2甲公司准备在可转换债券投资后15年进行转股或赎回，请计算不同方案

问答题某企业上年营业收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。假设今年该企业变动成本率维持在上年的水平，现有两种信用政策可供选用：甲方案的信用政策为（210，120，n90），预计营业收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失为该部分货款的4%），收账费用为50

问答题甲公司是一家制造企业，正在编制2022年第一、二季度现金预算，年初现金余额160000元。相关资料如下：（1）预计第一、二、三季度销量分别为3000件、2000件、2000件，单位售价200元。每季度销售收入50%当季收现，50%下季收现。2022年初应收账款余额200000元，第一季度收回。（2）2022年初产成品存货300件，每季末产成品存货为下季销量的10%。（3）单位产品材料消耗量10千克

问答题甲公司是一家医药企业，当前每股市价100元。市场上有两种以该股票为标的的期权：欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可以买入1股股票，每份看跌期权可以卖出1股股票，执行价格均为105元。到期时间均为6个月。 要求：（1）投资者预计市场价格比较稳定，应该选择哪种投资组合？该投资组合如何构建？假设看涨期权每份10元，看跌期权每份8元。计算该投资组合不亏损的股票价格期间？（2）假设甲公司的股价6个月后

问答题甲公司目前因项目扩建急需筹资 1 亿元。由于当前公司股票价格较低，公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金，并初步拟定了筹资方案。有关资料如下：（1）可转换债券按面值发行，期限 5 年。每份可转换债券的面值为 1000 元，票面利率为 5%，每年年末付息一次，到期还本。可转换债券发行一年后可以转换为普通股，转换价格为 25 元。（2）可转换债券设置有条件赎回条款，当股票价格连续 20 个交易日不低于

问答题甲公司有一基本生产车间，对外承接工业型加工服务，按照客户订单组织生产并核算成本。 （1）2021 年 9 月份公司承接一新订单，订单编号 901，客户订购 M 产品 10000 件，陆续交付，12 月底全部交付。 （2）原材料在生产开始时一次投入，其他费用按约当产量比例分配（先进先出法）。2021 年 10 月初在产品数量 1000 件，完工程度 20%，成本 60000 元。 （3）10 月份投

问答题甲公司是一家医疗用品生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2020年度业绩进行评价。主要的管理用财务报表数据如下。单位：万元已知无风险报酬率为4%，平均风险股票的报酬率为12%。2019年股东要求的必要报酬率为16%。甲公司的企业所得税税率为25%。为简化计算，计算相关财务指标时，涉及的资产负债表数据均使用其各年年末数据。要求：（1）使用管理用财务报表分析体系，计算影响甲公司2019年、2020年权益净利率高低的3个驱动因素，定性分析甲公司2020年的经营管理业绩和理财业绩是否得到提高。（2）计算甲公司2019年末、2020年末的易变现率，分析甲公司2019年、2020年采用了哪种营运资本筹资策略。如果营运资本筹资策略发生变化，给甲公司带来什么影响？（3）计算2020年股东要求的必要报酬率（需要考虑资本结构变化的影响）。

问答题甲企业是一家医疗器械企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现和主要竞争对手乙公司的差异。（1）甲公司2015年主要财务数据如下所示：单位：万元假设资产负债表项目中年末余额代表全年水平。（2）乙公司相关财务比率：要求：1）使用因素分析法，按照营业净利率、总资产周转率、权益乘数的顺序，对2015年甲公司相对于乙公司权益净利率的差异进行定量分析；2）说明营业净利率、总资产周转率、权益乘数三个指标各自经济含义及各评价企业哪方面能力，并指出甲、乙公司在经营战略和财务政策上的差别。

问答题甲公司是一家上市公司，当前每股市价60元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可以买入1股股票，每份看跌期权可以卖出1股股票。两种期权行使权利的价格都为70元，都是三个月到期，到期前甲公司不分配现金股利。预计三个月后甲公司股价上涨26元或者下跌14元，三个月的无风险报酬率为0.8%。乙投资者准备买入1000股甲公司股票,同时买入1000份看跌期权。要求：（

问答题甲公司20×7年12月31日的股票价格为每股5元。为了对当前股价是否偏离价值进行判断，公司拟对企业整体价值进行评估，有关资料如下：（1）甲公司20×7年的主要财务报表数据（单位：万元）：（2）甲公司20×7年末货币资金中经营活动所需的货币资金数额为营业收入的1%，应收款项、存货、固定资产均为经营性资产，应付款项均为经营性负债（其中经营性长期负债占60%）。营业外收入和营业外支出均为偶然项目，不具有持续性。预计未来的利润时，不考虑不具有可持续性的项目。（3）预计甲公司20×8年度的营业收入将增长2%，20×9年及以后年度营业收入将稳定在20×8年的水平，不再增长。（4）预计甲公司20×8年度的营业成本率可降至75%，20×9年及以后年度营业成本率维持75%不变。（5）销售费用、管理费用、经营资产、经营负债与营业收入的百分比均可稳定在基期水平。（6）甲公司目前的负债率较高，计划将资本结构（净负债/净投资资本）逐步调整到55%，资本结构高于55%时不分配股利，实体现金流量支付税后利息费用之后剩余的现金首先用于归还借款，归还借款之后剩余的现金全部用来发放股利。企业未来不打算增发或回购股票。税后利息率预计为6%，以后年度将保持不变。税后利息费用按照期初净负债计算。（7）甲公司的金融资产未来不会发生变化。（8）甲公司适用的企业所得税税率为25%，加权平均资本成本为10%。（9）采用实体现金流量折现模型估计企业价值，净债务价值按账面价值估计。要求：（1）计算甲公司20×7年年末的经营营运资本、净经营性长期资产、净经营资产。（2）计算甲公司20×8年的净经营资产增加、税后经营净利润、实体现金流量。（3）计算甲公司20×7年末的净负债、20×8年的净利润、20×8年的实体现金流量支付税后利息费用之后剩余的现金（4）计算按照目标资本结构要求，20×8年末净负债的数额、20×8年需要归还的借款数额；判断20×8年是否能分配股利，计算20×8年末的股东权益和净负债。（5）计算甲公司20×9年的税后经营净利润、净经营资产增加、实体现金流量以及支付税后利息费用之后剩余的现金。（6）通过计算说明20×9年末的资本结构能否调整到目标资本结构，并判断从20×9年下一年开始，实体现金流量是否会发生变化，说明理由。（7）计算甲公司20×7年12月31日的实体价值和每股股权价值，判断甲公司的股价是被高估还是低估。

问答题甲公司主营电池生产业务，现已研发出一种新型锂电池产品，准备投向市场。为了评价该锂电池项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下：（1）该锂电池项目拟按照资本结构（负债权益）3070 进行筹资，税前债务资本成本预计为7.11%。（2）目前市场上有一种还有10 年到期的已上市政府债券。该债券面值为1000元，票面利率6%，每年付息一次，到期一次归还本金，当前市价为1180 元，马上就到付息日。（3）

问答题E公司生产销售一种产品，该产品的单位变动成本是60元，单位售价是80元。公司目前采用“n30”的信用政策，80%的顾客（按销售量计算，下同）能在信用期内付款，另外20%的顾客平均在信用期满后20天付款，收回逾期应收账款的收账费用为逾期账款的5%，公司每年的销售量为36000件，平均存货水平为2000件。每件存货成本按变动生产成本50元计算。 为了扩大销售量、缩短平均收现期，公司拟提出“ 510、2