问答题某上市公司本年度的净收益为20000 万元，每股支付股利2 元。预计该公司未来3 年进入成长期，净收益第一年增长14%，第二年增长14%，第三年增长8%，第四年及以后将保持其净收益水平。该公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。要求：1）假设投资的必要报酬率为10%，计算股票的价值（精确到0.01 元）；2）如果股票的价格为24.89 元，

问答题上海东方公司是一家亚洲地区的玻璃套装门分销商，套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为 10000 套。套装门的购进单价为 395 元（包括运费，单位是人民币，下同）。与订购和储存这些套装门相关的资料如下：（1）去年的订单共 22 份，总处理成本 13400 元，其中固定成本 10760 元，预计未来成本性态不变。（2）虽然对于香港源产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每一张订单都

问答题F 公司拟投资一个新产品，有关资料如下：（1）预计该项目需要固定资产投资1800 万元，可以持续5 年，预计每年付现的固定成本为100 万元，变动成本450 元件。固定资产折旧采用直线法，折旧年限为5 年，估计净残值为100 万元，税法规定的净残值为0。预计各年销售量为9 万件，销售价格为600 元件。生产部门估计需要450 万元的营运资本投资，可以在期末全额回收。（2）F 公司为上市公司，F 公

问答题B公司是一家高速增长阶段的上市公司，基于企业价值管理的需要，正在进行价值评估。相关资料如下：（1）在进行价值评估时，采用股权现金流量法，以2017年为基期，2018年和2019年为详细预测期，2020年及以后为后续期。假设净经营性长期资产、经营营运资本与营业收入同比例增长；营业净利率可以长期维持2017年水平（即销售增加形成的收益可以涵盖新增债务增加的利息）。（2）2017年营业收入3000万元，

问答题甲公司拟加盟乙服装连锁集团，乙集团对加盟企业采取不从零开始的加盟政策：将达到盈亏平衡条件的自营门店整体转让给符合条件的加盟商；加盟经营协议期10年，加盟时一次性支付300万元加盟费；加盟期内，每年按年营业额10%向乙集团支付特许经营使用费和广告费。甲公司预计于20×7年12月31日正式加盟。目前正进行20×8年度本量利分析。其他相关资料如下：（1）门店面积200平方米，每平方米每年租金2000元；

问答题DBX公司是一家处于充分竞争领域的商业企业，该公司为了进行分析编制的管理用报表的有关资料如下：（1）DBX公司的管理用资产负债表与管理用利润表：管理用资产负债表编制单位：DBX公司2020年12月31日单位：万元管理用利润表编制单位：DBX公司2020年度单位：万元（2）2020年的折旧与摊销为459万元。（3）DBX公司适用的企业所得税税率为25%。（4）公司金融负债均为带息负债；本年末在建工程为81万元，上年末在建工程为157.5万元，资本化利息支出100万元，当期确认为无形资产的开发支出为200万元。（5）管理用利润表中的2020年利息费用中包含“财务费用”项下的利息费用84.41万元，其余为金融资产公允价值变动损失。（6）公司采取固定股利支付率政策，股利支付率为60%。要求：（1）计算该公司2020年的营业现金毛流量、营业现金净流量、资本支出和实体现金流量。（2）计算DBX公司的有关财务比率，并填入下表（保留5位小数，取资产负债表期末数）：财务比率（3）对2020年权益净利率较上年的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对2020年权益净利率变动的影响。（4）若DBX公司为一家大型央企，基准股权资本成本率为6.5%，债权资本成本率按国资委相关的规定计算，确定其2020年的简化的经济增加值。（5）若公司2021年不增发股票（且不回购股票），且保持2020年的经营效率和财务政策，2021年的销售增长率预计可以达到多高?（6）如果公司期望2021年的销售增长率为10%，净经营资产周转率、股利支付率和营业净利率不变，计算DBX公司2021年的融资总需求与外部筹资额。

综合题甲公司是一家空气净化器制造企业，共设三个生产部门，分别生产X、Y、Z三种空气净化器

综合题某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一种新产品，该项目需要投资4000万元，预计投产后每年可增加息前税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个： (1)按11%的利率平价发行债券； (2)按面值发行股利率为12%的优先股； (3)按20元/股的价格增发普通股。 该公司目前的息前税前利润为1600万元；公司适用的所得税税率为25%；证券发行费可忽略不计。 要求：

综合题E公司运用标准成本系统计算产品成本，并采用结转本期损益法处理成本差异，有关资料如下： (1)单位产品标准成本： 直接材料标准成本=6公斤×1.5元/公斤=9元 直接人工标准成本=4小时×4元/小时=16元 变动制造费用标准成本=4小时×3元/小时=12元 固定制造费用标准成本=4小时×2元/小时=8元 单位产品标准成本=9+16+12+8=45元 (2)其他情况： 原材料：期初无库存原材料；本期购入3500公斤，单价1.6元/公斤，耗用3250公斤。在产品：原材料为一次投入，期初在产品存货40件，完工程度50%；本月投产450件，完工人库430件；期末在产品60件，完工程度50%。产成品：期初产成品存货30件，本期完工入库430件，本期销售440件。 本期耗用直接人工2100小时，支付工资8820元，支付变动制造费用6480元，支付固定制造费用3900元；生产能量为2000小时。 要求：

综合题 某人拟开设一个彩扩店，通过调查研究提出以下方案： (1)设备投资：冲扩设备购价20万元，预计可使用5年，报废时无残值收入；按税法要求该设备折旧年限为4年，使用直线法计提折旧，残值率为10%；计划在2017年6月30日购进并立即投入使用。 (2)门店装修：装修费用预计4万元，在装修完工的2017年7月1日支付，预计在2.5年后还要进行一次同样的装修。 (3)收入和成本预计：预计2017年7月1日开业，前6个月每月收入3万元，以后每月收入4万元：耗用相纸和冲扩液等成本为收入的60%；人工费、水电费和房租等费用每月0.8万元(不含设备折旧、装修费摊销)。 (4)营运资本投资：开业时垫付2万元。 (5)所得税税率为25%； (6)投资要求的最低投资报酬率为10%。 要求：用净现值法评价该项目经济上是否可行(计算结果单位用元表示)。

综合题资料： E公司的2016年度财务报表主要数据如下： 单位：万元 营业收入 1000 净利润 100 股利 40 利润留存 60 负债 1000 股东权益(200万股，每股面值5元) 1000 负债及股东权益总计 2000 要求分别回答下列互不相关的问题：

综合题某企业每年销售额为80万元，变动成本率60%，固定成本20万元，总资金额100万元，其中普通股资金为40万元(发行普通股4万股，每股面值10元)，股票筹资费4%，预计股利率15%，预计股利增长率1.5%。发行债券25万元，年利率10%，手续费率2%。长期借款15万元，年利率8%，约束性余额8%。留存收益20万元。公司所得税率40%。 如公司要追加筹资30万元，有两种方案：一是发行3万股普通股，每股面值10元。二是发行30万元长期债券，年利率为13%，追加筹资后公司销售预计可达110万元。 要求： (1)计算该公司追加筹资前的综合资金成本率； (2)计算该公司追加筹资前的DOL、DFL、DTL和EPS； (3)如公司的销售额到100万元，资金总额和结构不变，计算DOL、DCL和DTL； (4)如公司原每股收益要增长40%，计算在资本结构不变的情况下，销售额是多少?新的DOL是多少? (5)如公司原每股收益要增长40%，计算在息税前利润不变的情况下，如减少股本15万元，公司将按10%的成本率追加多少负债?新的DFL是多少? (6)计算追加筹资的每股利润无差别点，问哪种筹资方式更有利。 (7)如增资后仍要保持每股收益增长40%，试计算不同筹资方案下的销售收入为多少?哪种筹资方案能满足每股收益增长的要求?_________

综合题某公司2009年损益表中有关资料如下(单位：万元)：该公司目前的债务均为长期债务

综合题某公司20×1年末权益资本构成如下： 股本(每股面值1元) 2 400万元 资本公积 2 500万元 盈余公积 1 400万元 未分配利润 4 500万元 20×1年末该公司资产负债率60%，所得税税率30%，负债平均利率为10%，负债的 50%将在下年度偿还。当年公司销售收入总额20 000万元，固定成本总额4 000万元(不含息)，息税前利润6 000万元，当年股利支付率60%，市场股票必要报酬率15%。 20×2年8月末公司完成增配股800万股，每股配股价5元(不考虑其他费用)。当年实现税后净利3 000万元。20×3年3月2日，公司董事会决定：按税后净利15%提取盈余公积，按20X2年末股本每10股派送现金股利0.60元，并按每股2元的价格每10股派送股票股利1股。20×3年4月5日股东大会通过上述分配方案，当时公司股票价格5.8元。 要求： (1)计算该公司20×1年末股票的价格； (2)计算该公司20×1年末的DOL、DFL和DTL； (3)计算该公司20×1年末的已获利息倍数； (4)计算20×2年末公司股本、资本公积、未分配利润、基本每股收益、每股净资产和权益净利率； (5)计算20×3年分配后公司的股本、资本公积、未分配利润、基本每股收益、每股净资产、股利支付率和股票市盈率。_____

综合题ABE公司正在着手编制2012年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权资本成本。有关信息如下：(1)公司银行借款利率当前是10%，明年将下降为7%。(2)公司发行的面值为1000元、票面利率12%、每半年付息一次的不可赎回债券，尚有5年到期，当前市价为1051.19元。假设新发行长期债券时采用私募方式，不用考虑发行成本。(3)公司普通股面值为1元，公司过去5年的股利支付情况如下表所示：股票当前市价为10元/股；(4)公司的目标资本结构是借款占30%，债券占25%，股权资本占45%；(5)公司所得税率为25%；(6)公司普通股预期收益的标准差为4.708，整个股票市场组合收益的标准差为2.14，公司普通股与整个股票市场间的相关系数为0.5；(7)当前国债的收益率为4%，整个股票市场上普通股组合收益率为11%。要求：

综合题某企业年末速动比率为2；长期负债是短期投资的4倍；应收账款4 000元，是速动资产的50%，是流动资产的25%，并与固定资产相等；所有者权益总额等于营运资金；实收资本是未分配利润的2倍。 要求：根据上述资料编制该企业资产负债表。 资产 金额/元 负债与所有者权益 金额/元 货币资金   流动负债   短期投资   长期负债   应收账款   负债合计   存货   实收资本   流动资产合计   未分配利润   固定资产   所有者权益合计   合　计   合　计