综合题A公司是一个化工生产企业，生产甲、乙、丙三种主要产品和丁一种副产品。甲、乙、丙三种产品是联产品，本月生产甲、乙、丙、丁四种产品发生的共同成本为752500元，根据估算丁产品的数量约为50吨，每吨单价80元。该公司采用可变现净值法分配联合生产成本。由于在产品数量虽大但各月在产品数量变动不大，在产品成本按年初数固定计算。本月的其他有关数据如下： 产 品 甲 乙 丙 月初产成品成本(元) 36000 — — 月初产成品存货数量(千克) 18000 — — 销售量(千克) 650000 325000 150000 生产量(千克) 700000 350000 170000 单独加工成本(元) 1050000 787500 170000 产成品售价(元) 4 6 5 要求：

综合题大华公司目前从事等离子电视的生产和销售，正在考虑引进流水线生产冰箱的投资项目，通过调查研究提出以下方案。有关资料如下： (1)市场调研费：为了了解冰箱市场的销售情况以及市场潜力，公司为此发生的市场调研费用为30万元。 (2)厂房：如引进流水线会利用公司现有的两处房产：①甲房产：原价5000万元，截止2010年8月31日已提累计折旧3600万元，可变现价值为1220万元，预计变现会发生10万元的清理费用，尚可使用6年，税法规定的净残值率为原值的1%，预计使用期满净残值收人为26万元。②乙房产：原价2000万元，截止2010年8月31日已提累计折旧600万元，可变现净值为980万元，尚可使用8年，税法规定的净残值率为原值的1%，预计使用期满净残值收人为26万元。由于该房产位于公司的中心地带，因此公司规定为了不影响公司其他业务的正常进行，不允许出售。税法规定房产使用直线法提折旧，假设尚可使用年限正好符合税法规定。 (3)设备投资：设备购买总价2600万元，预计可使用6年，预计残值收人为8万元，该企业计划使用直线法提折旧；税法规定的残值收入为6万元，税法要求该设备折旧年限为5年，使用直线法提折旧。汁划在2010年8月31日购进并支付价款。 (4)收入和成本预计：预计每年营业收入为4000万元，每年付现经营成本为1500万元。 (5)经营营运资本：预计2010年9月1日由于投资该项目而增加的经营流动资产和经营流动负债分别为170万元和80万元。 (6)设定该项目的目标资本结构为债务资本占70%，未来的资本结构和个别资本成本均保持不变。该项目的债务资本通过发行公司债券来筹集，每张债券的而值为1000元，发行价格为每张1020元，票面年利率为6%，期限8年，每年付息一次，到期还本，发行费用占发行价格的比率为2%。 (7)目前冰箱行业有一家非常具有代表性的A公司，A公司股票的13系数为1.8，其债务资本比例(债务资本/总资本)为60%，适用的所得税税率为25%，A公司可以保持目标资本结构不变。 (8)无风险收益率为3%，市场组合的平均收益率为7.894%。 (9)假设项目完工后预计的使用年限为6年，该公司适用的所得税税率为25%。 要求：用净现值法评价该企业是否应该投资此项目。__________

综合题F公司为一家稳定成长的上市公司，2012年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%。2011年度每股派发0.2元的现金股利。公司2013年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2012年12月31日资产负债表有关数据如下表所示。 资产负债表有关数据单位：万元 项 目 金额 货币资金 12000 负债 20000 股本(面值1元，发行在外10000万股普通股) 10000 资本公积 8000 盈余公积 3000 未分配利润 9000 股东权益总额 30000 2013年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2012年度股利分配方案： (1)甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。 (2)乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利分配政策。 (3)丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放现金股利使股价上涨。 要求：

综合题M公司2015年和2016。年简化的比较资产负债表如下： 资产负债表单位：万元 资产 2015年年末数 2016年年末数 负债和股东权益 2015年年末数 2016年年末数 流动资产： 流动负债： 货币资金(金融) 30 35 短期借款 50 40 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 10 12 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 20 22 应收账款 400 420 应付账款 280 290 应收票据 26 31 应付票据 79 90 应收股利(长期股权投资) 10 22 应付职工薪酬 11 13 预付账款 15 18 应交税费 4 6 其他应收款 14 8 存货 38 42 流动资产合计 543 588 流动负债合计 444 461 非流动资产： 非流动负债： 长期股权投资 200 180 长期借款 500 470 固定资产 1200 1320 应付债券 0 0 非流动资产合计 1400 1500 长期应付款(经营) 60 80 非流动负债合计 560 550 负债合计 1004 101l 股东权益： 股本 500 500 留存收益 439 577 股东权益合计 939 1077 资产总计 1943 2088 负债和股东权益总计 1943 2088 M公司2015年和2016年简化的比较利润表如下： 利润表单位：万元 项 目 2015年 2016年 一、营业收入 4000 4822 减：营业成本 3302 4026 营业税金及附加 36 46 销售费用 72 80 管理费用 110 140 财务费用(利息费用) 45 59 加：公允价值变动收益(以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产形成) 5 8 投资收益(长期股权投资收益) 15 8 二、营业利润 455 487 加：营业外收入 16 80 减：营业外支出 2 6 三、利润总额 469 561 减：所得税费用(所得税税率为25%) 117.25 140.25 四、净利润 351.75 420.75 要求利用管理用财务分析体系(涉及资产负债表数据均用年末数计算，计算净经营资产周转次数和净财务杠杆时小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数)：

综合题G公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司2015年和2016年的财务报表数据如下： 利润表单位：万元 项 目 2015年 2016年 一、营业收入 1000 1060 减：营业成本 688.57 702.10 销售和管理费用(不含折旧摊销) 200 210 折旧 50 52 长期资产摊销 10 10 财务费用 20 29 加：投资收益 40 0 二、营业利润 71.43 56.90 加：营业外收入(处置固定资产净收益) 0 34 减：营业外支出 0 0 三、利润总额 71.43 90.90 减：所得税费用(25%) 17.86 22.73 四、净利润 53.57 68.17 加：年初未分配利润 90.00 118.57 五、可供分配的利润 143.57 186.74 减：应付普通股股利 25 31.82 六、未分配利润 118.57 154.92 资产负债表单位：万元 项 目 2015年年末 2016年年末 货币资金 26 29 应收账款 143 159 应收票据 30 0 存货 220 330 预付账款 113 76 流动资产合计 532 594 长期股权投资 0 0 固定资产 628 1445.64 其他长期资产 90 80 长期资产合计 718 1525.64 资产总计 1250 2119.64 短期借款 64 108 应付账款 87 114 应交税费 185.43 239.89 流动负债合计 336.43 461.89 长期借款 285.25 942.73 负债合计 621.68 1404.62 股本 509.75 560.10 未分配利润 118.57 154.92 股东权益合计 628.32 715.02 负债及股东权益总计 1250 2119.64 要求：

综合题本题考核知识点：资本成本的计算、净现值法、投资项目的敏感性分析一最大最小法某公司拟与甲公司合作生产A产品，通过调查研究提出以下方案：(1)设备投资：设备买价400万元，预计可使用4年，报废时无残值收入，按税法要求该类设备折旧年限为5年，使用直线法折旧，残值率为10％，计划在2017年5月1日购进并立即投入使用。(2)厂房装修：预计项目开始时需立即投入装修费用10万元，直接计入当期的费用，年末抵税。(3)占用一套即将出售的旧厂房，扣除税法规定的折旧之后的账面价值为100万元，目前变现价值为20万元(变现损失在年末抵税)，按照税法规定，该厂房还可以使用5年，税法预计残值为10万元，按照直线法计提折旧。企业预计该厂房还可以使用的年限为4年，4年后的残值变现收入为8万元。(4)收入和成本预计：预计第一年营业收入300万元，第一年营业成本(不含装修费用)为200万元。营业收入和营业成本以后每年递减10％。该项目的上马会导致该企业其他同类产品的收益每年减少10万元，如果该公司不上该项目，甲公司会立即与其他企业合作。(5)项目所需的经营性流动资产占当年营业收入的比例为10％，其中有40％通过经营性流动负债提供资金来源，需要的营运资金在年初投入，多余的营运资金在年初收回，项目结束时收回剩余的营运资金。(6)为筹集所需资金，该项目拟通过发行债券和留存收益进行筹资。发行期限5年、面值1000元、票面利率8％的债券，每年年末付息一次，发行价格1050元，发行费用率为发行价格的2％；公司所得税税率为25％，普通股β系数为1．75，无风险报酬率为3．5％，市场组合必要报酬率为9．845％，当前公司资本结构(负债／权益)为1／1；目标资本结构(负债／权益)为2／3。要求：

综合题东方公司正在开董事会，研究收购方案。计划收购A、B、C三家公司，请您给估计一下这三家公司的市场价值。有关资料如下：【资料一】A公司去年年底的净投资资本总额为5000万元，去年年底的金融负债为2000万元，金融资产为800万元。预计今年的税后经营净利润为500万元；今年年底的净投资资本总额为5200万元。A公司从明年开始，实体现金流量的增长率可以长期稳定在6％。A公司的加权平均资本成本为10％。【资料二】B公司去年年底的数据具体如下：经营性流动资产为1740万元，经营性流动负债为220万元。预计今年经营性流动资产的增长率为25％，经营性流动负债的增长率为60％，经营性长期负债增加100万元，经营性长期资产增加150万元，净负债增加23万元，净利润为540万元。B公司从明年开始，股权现金流量的增长率可以长期稳定在5％。B公司的权益资本成本为20％。【资料三】C公司是一家拥有大量资产并且净资产为正值的企业，去年的销售收入为7800万元，净利润为500万元，年初的普通股股数为200万股(均属于流通股)，去年8月1日增发了240万股普通股(全部是流通股)，年末的股东权益为4530万元，年末时应付优先股股利为50万元(C公司的优先股为10万股，清算价值为每股8元)。预计C公司每股净利的年增长率均为10％，权益净利率和销售净利率保持不变。与C公司具有可比性的企业有三家，具体资料如下表所示：要求：

综合题F公司是一家餐饮连锁上市公司。为在首都机场开设一个新门店，参加机场内一处商铺的租约竞标。出租方要求，租约合同为期5年，不再续约，租金在合同生效时一次付清。相关资料如下： (1)F公司目前股价40元/股，流通在外的普通股股数为2500万股。债务市值60000万元，到期收益率8%。无风险报酬率6%，权益市场风险溢价8%，F公司的β系数为1.8。 (2)F公司开设机场门店后，第1年预计营业收入300万元，第2、3、4年预计营业收入均为400万元，第5年预计营业收入300万元。预计营业变动成本为营业收入的60%，营业固定成本(不含设备折旧或租金)为每年40万元。假设营业现金流量均发生在年末。 (3)开设机场门店需添置相关设备，预计购置成本为250万元，没有运输、安装、维护等其他费用。按照税法规定，可采用双倍余额递减法计提折旧，折旧年限为5年，期末账面价值为零(提示：双倍余额递减法在折旧年限的倒数两年改为直线法)。合同结束时，预计该设备的变现价值为40万元。 (4)开业时需投入营运资本10万元，合同结束时全部收回。 (5)F公司适用的所得税税率为25%。 要求：

综合题资料： (1)A公司是一个钢铁企业，拟进入前景看好的汽车制造业。现找到一个投资机会，利用B公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给B公司。B公司是一个有代表性的汽车零件生产企业。预计该项目需固定资产投资750万元，可以持续5年。会计部门估计每年固定成本为(不含折旧)40万元，变动成本是每件180元。固定资产折旧采用直线法，折旧年限为5年，估计净残值为50万元。营销部门估计各年销售量均为40000件，B公司可以接受250元/件的价格。生产部门估计需要增加250万元的营运资本投资。 (2)A和B均为上市公司，A公司的贝塔系数为0.8，资产负债率为50%；B公司的贝塔系数为1.1，资产负债率为30%。 (3)A公司不打算改变当前的资本结构。目前的借款利率为8%。 (4)无风险资产报酬率为4.3%，市场组合的预期报酬率为9.3%。 (5)为简化计算，假设没有所得税。 要求：

综合题某公司年初有存货7200万元，流动负债6000万元，年末有存货9600万元，流动负债8000万元，非速动资产中只包括存货，全年总资产平均占用额16000万元，拥有股本总额5000万元，面值10元，年初速动比率为0.8，年末流动比率为1.5，全年存货周转率为2.5次，流动资产周转率为4次，权益乘数为1.5，实现净利润2880万元，假设公司所得税税率为40%(为简化计算)，借入资金平均利率为15%。 要求：

综合题某企业2005年A产品销售收入为4 000万元，总成本为3 000万元，其中固定成本为600万元。假设2006年该企业变动成本率维持在2005年的水平，现有两种信用政策可供选用： 甲方案给予客户45天信用期限(n/45)，预计销售收入为5 000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的2%； 乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为5 400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分贷款的坏账损失率为该部分货款的4%)，收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3 000～6 000万元，企业的资本成本率为8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素)。 要求：为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。______

综合题E公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料。2013年第4季度按定期预算法编制2014年的企业预算，部分预算资料如下。 资料一：乙材料2014年年初的预计结存量为2000千克，各季度末乙材料的预计结存量数据如表1所示。 表1 2014年各季度末乙材料预计结存量 季度 1 2 3 4 乙材料/千克 1000 1200 1200 1300 每季度乙材料的购货款于当季支付40%，剩余60%于下一个季度支付；2014年年初的预计应付账款余额为80000元。该公司2014年度乙材料的采购预算如表2所示。 表2 2014年度乙材料的采购预算 项 目 第1季度 第2季度 第3季度 第4季度 全年 预计生产量/件 3200 3200 3600 4000 14000 单位产品材料用量/(千克/件) 5 * * * * 生产需要量/千克 * 16000 * * 70000 加：期末结存量/千克 * * * * * 预计需要量合计/千克 17000 (A) 19200 21300 (B) 减：期初结存量/千克 * 1000 (C)* * * 预计材料采购量/千克 (D) * * 20100 (E) 材料计划单价/(元/千克) 10 * * * * 预计采购金额/元 150000 162000 180000 201000 693000 注：表内“单位产品材料用量”是指在现有生产技术条件下，生产单位产品预计所需要的材料数量；全年乙材料计划单价不变；表内的“*”为省略的数值。 资料二：E公司2014年第1季度实际生产甲产品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的实际单价为9元/千克。 要求：

综合题某公司生产和销售A、B两种产品，产品的单位售价分别为：A产品10元，B产品15元。边际贡献率分别为：A产品40%，B产品30%。全月固定成本100000元。 要求： (1)设本月各产品的预计销售量分别为：A产品20000件，B产品10000件。请计算以下各项指标： ①盈亏临界点的销售量(用金额表现)。 ②A、B两种产品的盈亏临界点的销售量(用实物单位表现)。 ③安全边际(用金额表现)。 ④本月的预计利润。 (2)设每月增加广告费5000元，可使A产品的月销售量增加到25000件，而B产品的月销售量将减少到8000件，通过计算说明采取这一措施是否合算。 (3)根据(2)的有关数据重新计算盈亏临界点的销售量(用金额表现)。_________

综合题甲公司是一个生产番茄酱的公司。该公司每年都要在12月份编制下一年度的分季度现金预算。有关资料如下

综合题资料： (1)A公司是一个钢铁企业，拟进入前景看好的汽车制造业。现找到一个投资机会，利用B公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给B公司。B公司是一个有代表性的汽车零件生产企业。预计该项目需固定资产投资750万元，可以持续5年。会计部门估计每年固定成本为(不含折旧)40万元，变动成本是每件180元。固定资产折旧采用直线法，折旧年限为5年，估计净残值为50万元。营销部门估计各年销售量均为40000件，B公司可以接受250元/件的价格。生产部门估计需要增加250万元的营运资本投资。 (2)A和B均为上市公司，A公司的贝塔系数为0.8，资产负债率为50%；B公司的贝塔系数为1.1，资产负债率为30%。 (3)A公司不打算改变当前的资本结构。目前的借款利率为8%。 (4)无风险资产报酬率为4.3%，市场组合的预期报酬率为9.3%。 (5)为简化计算，假设没有所得税。 要求：

综合题甲公司是一家电力上市企业，2012年12月31日的股票价格为每股5元。为了对当前股价是否偏离价值进行判断，公司拟对企业整体价值进行评估，有关资料如下： (1) 　　　甲公司2012年的主要财务报表数据　单位：万元 项 目 2012年 资产负债表项目(年末)： 货币资金 750 应收款项 4000 存货 2250 固定资产 41250 资产总计 48250 应付款项 3000 长期借款 36250 股本(普通股8000万股) 8000 留存利润 1000 负债及股东权益总计 48250 利润表项目(年度)： 一、销售收入 50000 减：销售成本 40000 管理费用 1000 财务费用(利息费用) 2892 二、营业利润 6108 加：营业外收入 220 减：营业外支出 100 三、利润总额 6228 减：所得税费用 1557 四、净利润 4671 (2)对甲公司2012年度的财务数据进行修正，作为预测基期数据。甲公司货币资金中经营活动所需的货币资金数额为销售收入的1%，应收款项、存货、固定资产均为经营性资产，应付款项均为自发性无息负债。营业外收入和营业外支出均为偶然项目，不具有持续性。 (3)预计甲公司2013年度的售电量将增长2%，2014年及以后年度售电量将稳定在2013年的水平，不再增长。预计未来电价不变。 (4)预计甲公司2013年度的销售成本率可降至75%，2014年及以后年度销售成本率维持75%不变。 (5)管理费用、经营资产、经营负债与销售收入的百分比均可稳定在基期水平。金融资产保持不变。 (6)甲公司目前的负债比例(净负债/投资资本)较高，计划逐步调整到65%，负债比例高于65%时不分配股利，多余现金首先用于归还借款，满足资本结构要求之后，剩余的净利润用于分配股利。企业未来不打算增发或回购股票。净负债的税前利息率平均预计为8%，以后年度将保持不变。利息费用按照期初净负债计算。 (7)甲公司适用的企业所得税税率为25%，加权平均资本成本为10%。 (8)采用实体现金流量折现模型估计企业价值，债务价值按账面价值估计。 要求：

综合题某企业生产甲、乙产品，采用品种法计算成本，本月发生的有关经济业务如下：(1) 生产领用材料分配表如下： 项目 直接计入 分配计入 合计 基本生产成本 甲产品 2000000 400000 2400000 乙产品 40000 200000 600000 小计 2400000 600000 3000000 制造费用(基本车间) － 10000 10000 合计 2400000 610000 3010000 　　(2)工资费用分配表如下： 摘要 工资 机物料消耗 办公费 水电费 折旧费 其他 合计 金额               　　(3)其他制造费用分配表如下： 项目 金额 办肥费 2000 水电费 7000 折旧费 13000 其他 3000 合计 25000 　　要求：　　(1) 完成工资费用分配表；　　(2) 编制下列制造费用明细账 摘要 工资 机物料消耗 办公费 水电费 折旧费 其他 合计 金额 5000 10000 2000 7000 13000 3000 40000 　　(3) 根据制造费用明细账所登数据，采用生产工时的比例分配，编制下表： 产品名称 生产工时 分配率 分配金额 甲产品 15000     乙产品 5000     合计 20000     　　(4) 甲产品按所耗原材料费用计算在产品成本，乙产品的在产品成本采用按年初固定数计算，要求编制下列明细账。　　　　　　　　　　　　　　　　　　甲产品成本明细账 月 日 摘要 产量 原材料 工资及福利费 制造费用 成本合计 8 31 在产品成本   850000     850000 9 30 本月生产费用             30 生产费用累计             30 完工产品成本 60           30 产成品单位成本             30 在产品成本 40         　　　　　　　　　　　　　　　甲产品成本明细账 月 日 摘要 产量 原材料 工资及福利费 制造费用 成本合计 8 31 在产品成本   50000 30000 25000 105000 9 30 本月生产费用             30 生产费用累计             30 完工产品成本 100           30 产成品单位成本             30 在产品成本 10         _________

综合题LZB公司2010年实现销售收入3600万元，税后利润149.6万元，实现经营现金净流量228万元，息税前利润300万元，发生财务费用100万元，到期的长期债务90万元，支付的现金股利89.76万元，市场利率是12%。其他资料列示如下：要求：假如你是该公司的财务顾问，请依次回答以下问题：(1)分析LZB公司的流动性(短期偿债能力)。(2)分析LZB公司的财务风险性(长期偿债能力)。(3)运用杜邦财务分析体系综合分析LZB公司盈利性(获利能力)。(4)运用连环替代法依次分析销售净利率、总资产周转率以及权益乘数对LZB公司净资产收益率影响的主要因素。(5)计算LZB公司2010年的可持续增长率?如LZB公司以后不增发新股，继续维持目前的经营效率和财务政策，且产品不受市场限制，不变的销售净利率可以涵盖负债的利息，则2011年的预期销售增长率是多少?(6)假定LZB公司的资产、流动负债与销售收入同比例增长，根据历史经验，如果资本市场比较宽松，LZB公司的外部融资销售增长比为0.3；如果资本市场紧缩，LZB公司将不能到外部融资。若LZB公司的销售净利率为4%至6%之间，确定LZB公司销售增长率可能的范围。(7)如果LZB公司狠抓资产管理，预计2011年销售收入增长10%状况下，估计资产周转率比上年加速0.3次，其他条件不变，问LZB公司是否需要向外筹资?(8)如果LZB公司可以将其存货平均周转率提高至行业平均水平而不会影响其销售净利率及其他资产的周转率，假设LZB公司在未来两年内每年的销售增长仍为10%，则该公司在未来两年内每年需要向外界筹措多少资金?__________