分析题某公司今年年初的现金余额为200万元，年初有已收到未入账支票30万元，预计今年含税销售收入为6000万元，其中有80%为赊销，年初的应收账款余额为500万元．预计年末的应收账款余额为800万元。年初的应付账款为600万元，平均在两个月后付款，预计今年的采购金额为4800万元。预计今年其他的现金支出为1250万元，要求年末的现金余额介于300～310万元之间，如果现金不足，发行债券解决，发行价格为980元/张，发行费用为30元/张，每张债券的面值为1000元，期限为5年，票面利率为6%，发行债券的数量必须是100张的整数倍，在年初发行，按年支付利息。所得税税率为25%。 要求： (1)计算今年年末的现金余额； (2)计算发行的债券的税后资本成本。 已知：(P/A，6%，5)＝4.2124，(P/F，6%，5)＝0.7473 (P/A，8%，5)＝3.9927，(P/F，8%，5)＝0.6806 __________
分析题某上市公司本年每股股利2元，国库券利率为4%，平均风险股票要求的收益率为 8%，预计第1年、第2年股票的β系数为1.5，第3～5年的β系数为2.0，第6年以后均为 1.8；该公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。预计该公司净收益第1年增长4%，第2年增长5%，第3年及以后年度其净收益可能为： (1) 保持第2年的净收益水平； (2) 第3年至第5年净收益增长率每年比上一年下降1个百分点，从第6年起增长率保持稳定。 要求： (1) 计算股票投资人要求的必要报酬率； (2) 计算第一种情形下该股票的价值； (3) 计算第二种情形下该股票的价值。 已知：(P/S，10%，1)＝0.9091，(P/S，10%，2)＝0.8264 (P/A，12%，3)＝2.4018，(P/S，12%，1)＝0.8929 (P/S，12%，2)＝0.7972，(P/S，12%，3)＝0.7118______
分析题A公司需要筹集990万元资金，使用期5年，有两个筹资方案： (1)甲方案：委托××证券公司公开发行债券，债券面值为1 000元，承销差价(留给证券公司的发行费用)每张票据是51.60元，票面利率14%，每年末付息一次，5年到期一次还本。发行价格根据当时的预期市场利率确定。 (2)乙方案：向××银行借款，名义利率是10%，补偿性余额为10%，5年后到期时一次还本并付息(单利计息)。 假定当时的预期市场利率(资金的机会成本)为10%，不考虑所得税的影响。 要求： (1)甲方案的债券发行价格应该是多少? (2)根据得出的价格发行债券，假设不考虑时间价值，哪个筹资方案的成本(指总的现金流出)较低? (3)如果考虑时间价值，哪个筹资方案的成本较低? __________
分析题甲公司是电脑经销商，预计今年需求量为7200台，购进平均单价为3000元，平均每日供货量100台，每日销售量为20台(一年按360天计算)，单位缺货成本为100元。与订货和储存有关的成本资料预计如下： (1)采购部门全年办公费为10万元，平均每次差旅费为2000元，每次装卸费为200元。 (2)仓库职工的工资每月3000元，仓库年折旧60000元，电脑的破损损失为200元/台，保险费用为210元/台，占用资金应计利息等其他的储存成本为30元/台。 (3)从发出订单到第一批货物运到需要的时间有五种可能，分别是8天(概率10%)，9天(概率20%)，10天(概率40%)，11天(概率20%)，12天(概率10%)。 (4)确定的合理保险储备量为20台。 要求：
分析题甲公司是一家尚未上市的高科技企业，固定资产较少，人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理，公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估，有关资料如下：(1)甲公司2013年度实现净利润3000万元，年初股东权益总额为20000万元，年末股东权益总额为21800万元，2013年股东权益的增加全部源于利润留存。公司没有优先股，2013年年末普通股股数为10000万股，公司当年没有增发新股，也没有回购股票。预计甲公司2014年及以后年度的利润增长率为9％，权益净利率保持不变。(2)甲公司选择了同行业的3家上市公司作为可比公司，并收集了以下相关数据：要求：
分析题W公司是一家钢铁生产企业。最近公司准备投资建设一个汽车制造厂。公司财务人员对三家已经上市的汽车生产企业A、B、C进行了分析，相关财务数据如下： 项 目 A B C β权益 1.1000 1.2000 1.4000 资本结构： 债务资本 40% 50% 60% 权益资本 60% 50% 40% 公司所得税税率 15% 25% 20% W公司税前债务资本成本是10%，预计继续增加借款不会发生明显变化；公司所得税税率是25%；公司目标资本结构是权益资本占60%，债务资本占40%。当前的无风险利率是5%，市场平均风险报酬率是10%。 要求：计算评价汽车制造厂建设项目的必要报酬率(计算时β值取小数点后4位)。
分析题甲产品经两道工序加工，采用约当产量法分配各项生产费用。2017年4月份，甲产品生产完工500件；月末在产品数量为：第一道工序350件，第二道工序200件。其他有关资料如下： (1)原材料分两道工序在每道工序开始时一次投入，第一道工序的消耗定额为30千克，第二道工序的消耗定额为20千克。甲产品月初在产品和本月发生的原材料费用共计182000元。 (2)甲产品完工产品工时定额为50小时，其中，第一道工序为40小时；第二道工序为10小时。每道工序在产品工时定额(本工序部分)按本工序工时定额的50%计算。甲产品月初在产品和本月发生的工资及福利费共计16400元，制造费用共计24600元。 要求：
分析题C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15，n/30”，有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单价 100元，单位变动成本60元；乙产品销售量为2万件，单价300元，单位变动成本240元。 如果明年将信用政策改为“5/10，n/20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到 1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%；不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外 50%可以在信用期满后20天(平均数)收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。 该公司应收账款的资金成本为12%。 要求： (1)假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息(一年按360天计算，计算结果以万元为单位，保留小数点后四位，下同)。 (2)假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息。 (3)计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。_____
分析题假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元。投资者可以按10%的无风险利率借款。投资者购进上述股票且按无风险利率10%借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。 要求：
分析题 Y公司向银行借入短期借款100000元，银行向其提出如下3种可供选择的贷款利息支付方式。 方案一：采用收款法付息，年利息率为8%。 方案二：采用贴现法付息，年利息率为7%。 方案三：采用加息法付息，年利息率为6%。 要求：请为该公司的财务经理做出应当选择哪种方案的决策?并说明理由。
分析题F公司采用平行结转分步法计算甲产品成本。月末完工产品与在产品之间生产费用的分配方法是：材料费用按定额材料费用比例分配；生产工人薪酬和制造费用按定额工时比例分配。F公司8月份有关成本计算资料如下。 (1)甲产品定额资料： 生产车间 单件产成品定额 本月(8月份)投入 材料费用/元 工时/小时 材料费用/元 工时/小时 机加工车间 300 5 375000 3750 组装车间 8 10000 合计 300 13 375000 23750 (2)8月份甲产品实际完工入库产成品1000套。 (3)8月份机加工车间、组装车间实际发生的原材料费用、生产工人薪酬、制造费用如下： 8月份机加工车间甲产品实际耗用生产费用 项目 材料费用/元 生产工人薪酬/元 制造费用/元 合计 168000 20000 80000 8月份组装车间甲产品实际耗用生产费用 产品名称 材料费用/元 生产工人薪酬/元 制造费用/元 合计 210000 525000 (4)机加工车间和组装车间甲产品的期初在产品成本如下： 项 目 车间 直接材料/元 定额工时/小时 直接人工/元 制造费用/元 合计/元 定额 实际 月初在产品成本 机加工车间 75000 75000 5000 4500 14500 94000 组装车间 2000 18000 39000 57000 要求：
分析题假定恒昌公司股票现在的市价是20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格是15元，到期时间是6个月。6个月后股价出现两种可能：上升25%或降低20%，无风险报酬率是每年6%。现在打算购进适量的股票与借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合6个月后的价值和购进该看涨期权相等。
分析题A公司年销售额为90000万元，变动成本率为60%，全部固定成本和费用为1800万元，长期债务账面价值为2000万元，利息费用40万元，普通股股数为2000万股，长期债务的税后资本成本为4%，股权资本成本为15%，所得税税率为25%。该公司认为目前的资本结构不合理，打算发行债券6000万元(债券面值5000万元，不考虑发行费用，票面利率为10%，期限为10年，每年付息一次)，以每股20元的价格回购普通股，股权资本成本将上升至16%。该公司预计未来税后利润具有可持续性，且股权现金流量等于净利润。假设长期债务的市场价值等于其账面价值。 已知：(P/A，7%，10)=7.0236，(P/F，7%，10)=0.5083，(P/A，8%，10)=6.7101，(P/F，8%，10)=0.4632，(P/A，9%，10)=6.4177，(P/F，9%，10)=0.4224 要求：
分析题甲公司是一家光伏生产企业。近几年，我国开始大力发展新能源，出台了若干促进光伏产业发展的政策，光伏产业逐渐发展壮大起来。甲公司也进入了快速发展阶段，销售额和出口额近十年来平均增长15%以上。员工也由原来的不足200人增加到了2000多人。 甲公司采用财务和非财务指标进行业绩考核。公司层面的财务指标主要有销售额、销售费用率、净利润、流动比率、速动比率和资产负债率，非财务指标主要有市场占有率。 经财务部分析，公司产品销售状况良好，但利润水平却不高，主要原因是费用支出过大。针对每年居高不下的费用支出，公司决策层决定在全公司各个部门实行预算管理。要求每个部门在考虑未来实际支出需要的基础上开始编制本部门的预算，并在年底时对预算执行情况进行考核，考核结果与部门领导和员工的报酬直接挂钩。 要求：
分析题H公司是一个高成长的公司，目前每股价格为20元，每股股利为0.38元，股利预期增长率为6%。公司现在急需筹集资金5000万元，拟发行10年期的可转换债券，债券面值为每份1000元，票面利率为5%，每年年末付息一次。转换价格为25元；不可赎回期为5年，5年后可转换债券的赎回价格为1050元，此后每年递减20元。假设等风险普通债券的市场利率为7%，公司平均所得税率为20%。 要求：
分析题腾龙公司股票的当前市价是25元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权的执行价格是23元，期权合约是6个月。已知该股票收益率的方差是0.25，连续复利的无风险利率是6%。 要求：根据背景资料，应用布莱克—斯科尔斯模型计算该看涨期权的价格。
分析题某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2150元，预计最终残值1 750元，目前变现价值8500元，购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，预计最终残值2500元。投资者要求的必要报酬率为12％，所得税税率25％，税法规定该类设备应采用直线法计提折旧，折旧年限6年，残值为原值的10％。 要求：进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。
分析题 A公司正在考虑是否将现有旧的人工操纵的设备更换为全自动设备，有关的资料如下： 单位：元 目前状况 采用新设备的预计情况 操作工人的年工资 24000 操作工人的年工资 0(无需操作工人) 年运行成本(不含折旧与修理费的摊销) 6000 年运行成本 20000 年残次品成本(付现成本) 5000 年残次品成本(付现成本) 2500 旧机器当初购买成本 40000 新设备购买价格 50000 税法规定该类设备的折旧年限及计提方法 10年、残值率10%，直线折旧法 新设备运输费用 2000 已经使用 5年 新设备安装费用 3000 预计尚可使用年限 6年 由于新设备运行效率高相应增加的半成品库存额 5000 两年后的大修费用(在剩余4年内平均摊销) 10000 税法规定该类设备的折旧年限及计提方法 11年、残值率10%，直线折旧法 预计残值 0 预计使用寿命 10年 现有设备当前市值 10000 预计最终残值 5000 若企业的资本成本率为10%，企业适用的所得税税率为30%。如果该项目在任何一年出现亏损，公司将会得到按亏损额的30%计算的所得税额抵免。要求通过计算分析判断应否实施更换设备的方案?
分析题某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%。假设公司的资金成本率为6%，变动成本率为50%。 要求：计算为使上述变更在经济上合理的新增收账费用的上限(每年按360天计算)。____________
分析题B公司是一家生产企业，其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系。该公司2015年、2016年改进的管理用财务报表相关历史数据如下： 单位：万元 项 目 金额 2016年 2015年 资产负债表项目(年末)： 净负债 600 400 股东权益 1600 1000 净经营资产 2200 1400 利润表项目(年度)： 营业收入 5400 4200 税后经营净利润 440 252 减：税后利息费用 48 24 净利润 392 228 要求：