问答题ABC公司2009年12月31日有关资料如下。根据历史资料显示，企业经营资产、经营负债占销售收入的比不变。2009年度公司销售收入为4000万元，所得税税率30%，实现净利润100万元，分配股利60万元；公司期末股数100万股，每股面值1元。 要求：

问答题甲公司生产多种产品，平均所得税税率为30%，2010年和2011年的财务报表有关数据 如下： 单位：万元 数 据 2010年 2011年 销售收入 40000 50000 净利润 8000 9545 利息费用 600 650 金融资产(年末) 10000 30000 所有者权益(年末) 20000 20000 净经营资产净利率 33.68% 30% 税后利息率 8.4% 净财务杠杆 0.25 要求：

问答题某公司下设A、B两个投资中心。目前A投资中心的部门资产为2000万元，投资报酬率为15%；B投资中心的投资报酬率14%，剩余收益为200万元。设该公司平均资金成本为 10%。 要求： (1) 计算A投资中心的剩余收益。 (2) 计算B投资中心的部门资产。 (3) 说明以投资报酬率和剩余收益作为投资中心业绩评价指标的优缺点。

问答题资料：CCC公司主要经营销售某国产知名品牌的计算机。据预测，该计算机产品的年销售量为1 080台；为经营销售该产品，CCC公司每年发生的固定储存成本和变动储存成本分别为2 000元/年和100元/台年。发生的固定和变动订货成本分别为1 000元/年和74.08元/次。公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为 80元。 订货至到货的时间为4天，在此期间销售需求的概率分布如下： 需求量(台) 9 10 11 12 13 14 15 概　　率 0.04 0.08 0.18 0.4 0.18 0.08 0.04　　要求：在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算(一年按360天计算)。　　(1)该商品的进货经济批量。　　(2)该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金(不含保险储备资金)。　　(3)该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本(不含保险储备成本)。　　(4)该商品含有保险储备量的再订货点。

问答题某公司A和B两个部门，有关数据如下： 项目 A部门 B部门 部门税前经营利润 108000 90000 所得税(税率25%) 27000 22500 部门税后经营利润 81000 67500 平均经营资产 900000 600000 平均经营负债 50000 40000 平均净经营资产(投资资本) 850000 560000 公司要求的投资税前报酬率为11%。 要求：

问答题A公司需要筹集990万元资金，使用期5年，有以下两个筹资方案： (1) 甲方案：委托××证券公司公开发行债券，债券面值为 1000元，承销差价(留给证券公司的发行费用)每张票据是 51.60元，票面利率14%，每年末付息一次，5年到期一次还本。发行价格根据当时的预期市场利率确定。 (2) 乙方案：向××银行借款，名义利率是10%，补偿性余额为10%，5年后到期时一次还本并付息(单利计息)。 假设当时的预期市场利率(资金的机会成本)为10%，不考虑所得税的影响。 要求： (1) 甲方案的债券发行价格应该是多少? (2) 根据得出的价格发行债券，假设不考虑时间价值，哪个筹资方案的成本(指总的现金流出)较低? (3) 如果考虑时间价值，哪个筹资方案的成本较低?

问答题ABC公司2005年的销售额62500万元，比上年提高28%，有关的财务比率如下： 财力比率 2004年同业平均 2004年本公司 2005年本公司 应收账款回收期(天) 35 36 36 存货周转率 2.5% 2.59 2.11 销售毛利率 38% 40% 40% 销售营业利润率(息税前) 10% 9.6% 10.63% 销售利息率 3.73% 2.4% 3.82% 销售净利率 6.27% 7.20% 6.81% 总资产周转率 1.14% 1.11 1.07 固定资产周转率 1.4% 2.02 1.82 资产负债率 58% 50% 61.3% 已获利息倍数 2.68 4 2.78备注：该公司正处于免税期。[要求](1)运用杜邦财务分析原理，比较2004年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。(2)运用杜邦财务分析原理，比较本公司2005年与2004年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。(3)运用差额分析法计算分析2005年净资产收益率变动的原因。

问答题甲公司为一家上市公司，该公司目前的股价为20元，目前市场上有该股票的交易和以该股票为标的资产的期权交易。有关资料如下： (1)过去4年该公司没有发放股利，根据过去4年的资料计算得出的连续复利报酬率的标准差为41.84%，年复利报酬率的标准差为53.48%； (2)甲股票的到期时间为6个月的看涨期权和看跌期权执行价格均为25元； (3)无风险年利率为4%。 要求：

问答题甲公司生产并销售某种产品，目前采用现金销售政策，年销售量18000件，产品单价10元，单位变动成本6元，年平均存货周转次数为3(按销售成本计算)。为了扩大销售量，甲公司拟将目前的现销政策改为赊销并提供一定的现金折扣，信用政策为2/10、n/30，改变信用政策后，年销售量预计提高12%，预计50%的客户(按销售量计算，下同)会享受现金折扣优惠，40%的客户在30天内付款，10%的客户平均在信用期满后20天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款3%的收账费用，存货周转次数保持不变，应付账款年平均余额将由目前的90000元增加至110000元。等风险投资的必要报酬率为15%，一年按360天计算。 要求：

问答题请你对H公司的股权价值进行评估。有关资料如下： 项目 金额(万元) 销售收入 70000 税前经营利润 5075 利息支出 700 税前利润 4375 所得税 875 税后利润 3500 股利分配 1750 本期收益留存 1750 期末股东权益 28000 期末净负债 28000 净经营资产(投资资本)总计 56000 其他有关资料：2007年年末流通在外普通股1000万股，每股市价30元；所得税税率20%；公司的负债均为金额负债，资产均为经营性资产。 [要求]

问答题管理用报表分析体系与企业业绩评价的综合 DBX公司是一家上市的电力投资公司，该公司的有关资料如下： (1)DBX公司的资产负债表与利润表： 资产负债表 编制单位：DBX公司　　　　　　　2015年12月31日　　　　　　　　　　　　　单位：万元 资产 年末余额 年初余额 负债和股东权益 年末余额 年初余额 流动资产： 流动负债： 货币资金 225 112.5 短期借款 270 202.5 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 18 36 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融负债 126 45 应收票据 36 49.5 应付票据 22.5 18 应收账款 1791 895.5 应付账款 450 490.5 预付账款 99 18 预收账款 45 18 应收股利 0 0 应付职工薪酬 9 4.5 应收利息 9 18 应交税费 22.5 18 其他应收款 54 99 应付利息 54 72 存货 535.5 1467 应付股利 0 0 一年内到期的非流动资产 346.5 49.5 其他应付款 112.5 99 其他流动资产 36 0 其他流动负债 238.5 22.5 流动资产合计 3150 2745 流动负债合计 1350 990 非流动负债： 长期借款 2025 1102.5 非流动资产： 应付债券 1080 1170 可供出售金融资产 0 202.5 长期应付款 225 270 持有至到期投资 0 0 专项应付款 0 0 长期股权投资 135 0 预计负债 0 0 长期应收款 0 0 递延所得税负债 0 0 固定资产 5571 4297.5 其他非流动负债 0 67.5 在建工程 81 157.5 非流动负债合计 3330 2610 固定资产清理 0 54 负债合计 4680 3600 无形资产 27 36 股东权益： 开发支出 0 0 股本 450 450 商誉 0 0 资本公积 45 45 长期待摊费用 22.5 67.5 盈余公积 450 180 递延所得税资产 0 0 未分配利润 3375 3285 其他非流动资产 13.5 0 减：库存股 0 0 非流动资产合计 5850 4815 股东权益合计 4320 3960 资产总计 9000 7560 负债和股东权益总计 9000 7560 利润表 编制单位：DBX公司　　　　　　　　2015年度　　　　　　　　　　　　　单位：万元 项目 本年金额 上年金额 一、营业收入 13500 12825 减：营业成本 11898 11263.5 营业税金及附加 126 126 销售费用 99 90 管理费用 207 180 财务费用 495 432 资产减值损失 22.5 27 加：公允价值变动收益 24.5 27 投资收益 25 0 二、营业利润 702 733.5 加：营业外收入 202.5 324 减：营业外支出 4.5 0 三、利润总额 900 1057.5 减：所得税费用 288 337.5 四、净利润 612 720 (2)假设货币资金均为经营资产；应收应付票据均为无息票据；“应收股利”是长期股权投资产生的；“长期应付款”是经营活动引起的；递延所得税资产和负债是由经营性资产和经营性负债形成的；“其他流动负债”为经营性负债；财务费用全部为利息费用；投资收益、公允价值变动收益、资产减值损失均源于金融资产。 (3)2015年的折旧与摊销为459万元。 (4)DBX公司适用的企业所得税税率为25%。 要求：

问答题甲公司为某企业集团的一个投资中心，X是甲公司下设的一个利润中心，相关资料如下： 资料一：2012年X利润中心的营业收入为120万元，变动成本为72万元，该利润中心副主任可控固定成本为10万元，不可控但应由该利润中心负担的固定成本为8万元。 资料二：甲公司2013年年初已投资700万元，预计可实现利润98万元，现有一个投资额为300万元的投资机会，预计可获利润36万元，该企业集团要求的较低投资报酬率为10%。 要求：

问答题ABC公司上年度财务报表的主要数据如下：该公司2014年12月31日的股票市价为20元。ABC公司属于拥有大量资产、净资产为正值的上市公司，与该公司所在行业相同的代表性公司有3家公司，有关资料如下表：要求：

问答题D企业长期以来一直计划收购一家上市公司(以下简称“目标公司”)，其当前的股价为18元／股。D企业管理层一部分人认为目标公司当前的股价较低，是收购的好时机，但也有人提出这一股价高过了目标公司的真正价值，现在收购并不合适。D企业征求你对这次收购的意见。与目标公司类似的企业有甲、乙、丙、丁四家，但它们与目标公司之间尚存在某些不容忽视的重大差异。四家类比公司及目标公司的有关资料如下：预计目标公司和可比公司的权益净利率和销售净利率在未来不会发生变化。要求(计算结果保留小数点后两位)：

问答题资料：E公司的2009年度财务报表主要数据如下(单位：万元) 收入 1000 税后利润 100 股利 40 留存收益 60 负债 1000 股东权益(200万股，每股面值1元) 1000 负债及所有者权益总计 2000 要求：请分别回答下列互不相关的问题：

问答题假设东方公司的未来预期销售增长率为5%，未来的债务与股权比率为0.6，无杠杆资本成本为10%，债务资本成本为8%，未来第4年的息税前利润为3 200万元，折旧与摊销为200万元，净营运资本为4 100万元，固定资产是2 100万元。 要求： (1)估计东方公司在未来第5年的自由现金流量； (2)计算东方公司的WACC； (3)估计东方公司在未来第4年年末的持续价值； (4)计算未来第4年年末的EV/EBITDA乘数； (5)如果想让未来第4年年末的EV/EBITDA乘数达到10，其他条件不变，增长率应该为多少?

问答题某公司现决定新购置一台设备，现在市面上有甲、乙两种品牌可供选择，相比之下，乙设备比较便宜，但寿命较短。两种设备的现金流量预测如下：(单位：元) 0 1 2 3 4 5 6 甲 -40000 8000 14000 13000 12000 11000 10000 乙 -20000 7000 13000 12000 该公司要求的最低投资报酬率为12%。 要求： (1) 计算甲、乙设备的净现值。 (2) 计算甲、乙设备的年平均收益。 (3) 假设第3年末乙设备可以重复更新，计算乙设备重复更新后的净现值。 (4) 以3年为比较的基准，计算甲设备的净现值(3年)。 (5) 为该公司购买何种设备做出决策并说明理由。

问答题D股票的当前市价为25元/股，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，有关资料如下：(1)以D股票为标的资产的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为25.3元；以D股票为标的资产的到期时间为半年的看跌期权，执行价格也为25.3元。(2)根据D股票历史数据测算的连续复利报酬率的标准差为0.4。(3)无风险年报酬率为4%。(4)1元的连续复利终值如下：要求：

问答题某公司有A、B两个部门，该公司采用经济增加值作为业绩评价标准。有关数据如下(单位：万元)： 项目 A部门 B部门 部门营业利润 20 15 平均经营负债 10 5 平均经营资产 150 105 假设所得税税率为25%，加权平均资本成本为10%，没有需要调整的项目。 要求：根据上述资料，分析回答下列问题。

问答题某工业企业大量生产甲产品。生产分为两个步骤，分别由第一、第二两个车间进行。第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将牛成品加工成为产成品。该厂为了加强成本管理，采用逐步结转分步法按照生产步骤(车间)计算产品成本。 该厂第一、第二车间产品成本明细账部分资料如下表所示：　　表1 产品成本明细账 　 产品名称：半成品甲 2005年3月 车间名称：第一车间 产量：500件 成本项目 月初在产品定额费用 本月费用 生产费用合计 完工半成品成本 月末在产品定额费用 原材料 1 900 6 300 2 800 工资及福利费 1 100 3 000 1 300 制造费用 2 300 6 100 2 600 合计 5 300 15 400 6 700 单位成本 X X X X　　表2 自制半成品明细账　　半成品名称：甲 计量单位：件 月份 月初余额 本月增加 合计 本月减少 数量 实际成本 数量 实际成本 数量 实际成本 单位成本 数量 实际成本 3 400 10 300 700 4 200 　　表3 产品成本明细账　　产品名称：产成品甲 2005年3月　　车间名称：第二车间 产量：350件　　 成本项目 月初在产品定额费用 本月费用 生产费用合计 产成品成本 月末在产品定额费用 总成本 单位成本 半成品 6 100 2 600 工资及福利费 1 200 3 700 500 制造费用 2 500 8 850 1 400 合计 9 800 4 500 要求： (1)根据上述资料，登记产品成本明细账和自制半成品明细账，按实际成本综合结转半成品成本，计算产成品成本； (2)按本月所产半成品成本项目的还原系数，还原本月完工产品成本。