问答题某公司的2011年度的财务报表数据如下： 单位：元 收入 2000 税后利润 200 股利 80 留存收益 120 负债 2000 股东权益(200万股，每股面值1元) 2000 负债及所有者权益总计 4000 要求： (1)计算该公司的可持续增长率。 (2)假设该公司2012年度计划销售增长率是10%。公司拟通过提高销售净利率或提高资产负债率来解决资金不足问题。请分别计算销售净利率、资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金。计算分析时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了负债的利息，并且公司不打算发行新股。 (3)如果公司计划2012年销售增长率为12%，它应当筹集多少股权资本?计算时假设不变的销售净利率可以涵盖负债的利息，销售不受市场限制，并且不打算改变当前的资本结构、利润留存率和经营效率。 (4)假设公司为了扩大业务，需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方式：全部通过增加借款取得，或者全部通过增发股份取得。如果通过借款补充资金，由于资产负债率提高，新增借款的利息率为6%，而2011年负债的平均利息率是4%；如果通过增发股份补充资金，预计发行价格为15元/股。假设公司的所得税税率为25%，固定的成本和费用(包括管理费用和营业费用)可以维持在2011年120万元/年的水平，变动成本率也可以维持2011年的水平，请计算两种筹资方式的每股收益无差别点(销售额)。

问答题A公司没有发行优先股，2015年的有关数据如下：每股净资产为10元，每股收益为1元，每股股利为0.4元，该公司预计未来不增发股票，并且保持经营效率和财务政策不变，现行A股票市价为15元/股，目前政府债券利率为4%，证券市场平均收益率为9%，A股票与证券市场的相关系数为0.5，A股票的标准差为1.96，证券市场的标准差为1。 要求：

问答题某企业全年销售收入为125000元，毛利率52%，赊销比例为80%，净利率16%，存货周转次数为5次，期初存货余额为10000元，期初应收账款余额12000元，期末应收账款余额为8000元；速动比率为1.6，流动比率为2.16，流动资产占资产总额的27%，负债比率为37.5%。该公司只发行普通股一种股票，流通在外的股数为5000股，每股市价25元，该公司期末无待摊费用。 要求：计算下列指标： (1)应收账款周转次数； (2)资产净利率； (3)净值报酬率； (4)每股盈余； (5)市盈率。

问答题某公司2012年12月31日简化资产负债表如下： 资 产 金额(元) 负债与股东权益 金额(元) 货币资金 5000 应付账款 应收账款净额 应交税金 5000 存货 长期负债 固定资产净值 58800 实收资本 60000 未分配利润 合计 86400 合计 补充资料如下： (1)年末流动比率为1.5； (2)年末产权比率为0.8； (3)以营业收入和年末存货计算的存货周转率为15次； (4)以营业成本和年末存货计算的存货周转率为10.5次； (5)本年毛利为63000元。 要求：填写简化资产负债表中空白部分的数据。

问答题已知ABC公司2011年的净财务杠杆为0.5，资产负债率为2/3。税前经营利润为300万元，净经营资产周转率为2次，利息费用为100万元，平均所得税税率为25%。 要求：

问答题新源公司准备上一个与现有业务不同的项目，现有甲、乙两个投资方案可供投资： 甲方案需投资50000元，税法规定的年限为5年，直线法计提折旧，5年后残值预计为 0，项目投产后实际使用年限为6年，预计每年将增加销售收入30000元，每年增加付现成本8000元，报废时实际残值收入200元。乙项目需投资42000元，用直线法计提折旧，税法规定的年限为5年，预计残值2000元，项目投产后实际使用4年，预计每年将增加销售收入25000元，增加付现成本，第一年5000元，以后每年在前一年的基础上增加500元，乙项目投产时需垫付营运资本3000元，期满收回，实际残值收入8000元，企业所得税率均为40%。公司的投资顾问提供了三个与新项目类似公司的资料，有关资料如下： 企业A 企业B 企业C β权益 0.69 1.0 1.02 负债与权益比 1.0 0.8 0.7　　预计新项目资产负债率为60%，无风险的报酬率为8.228%，市场风险溢价为8%，负债的税后资本成本为10%。　　要求：　　(1) 计算该项目的贴现率；　　(2) 若甲、乙两项目为互斥项目，计算年均净现值并作出投资决策。　　已知：(P/S，13%，1)＝0.8850，(P/S，13%，2)＝0.7831　　(P/S，13%，3)＝0.6931，(P/S，13%，4)＝0.6133　　(P/S，13%，5)＝0.5428，(P/S，13%，6)＝0.4803

问答题某公司拟开发一铜矿，预计需要投资7000万元；年产量预计为2.5万吨，并可以较长时间不变；该铜矿石目前的市场价格为2000元/吨，预计每年价格上涨2%，但价格很不稳定，其标准差为40%，每年的付现营业成本为销售收入的60%，忽略其他成本和费用。含有风险的必要报酬率为10%，无风险的报酬率为5%。1～3年后的矿山残值分别为4600万元、3000万元和1800万元。该公司享受免税待遇。 [要求]

问答题甲公司正在考虑调整资本结构，有关资料如下： (1)公司目前债务的账面价值1000万元，利息率为5%，债务的市场价值与账面价值相同；所有者权益账面金额4000万元(与市价相同)；每年的息税前利润为500万元。该公司的所得税税率为20%。 (2)为了提高企业价值，该公司拟改变资本结构，举借新的债务替换旧的债务，并回购部分普通股。可供选择的资本结构调整方案有两个： ①举借新债务的总额为1500万元，预计利息率为6%； ②举借新债务的总额为2000万元，预计利息率为7%。 (3)假设当前资本市场上无风险利率为4%，市场风险溢价为5%，甲股票目前的风险溢价为6%。 (4)假设公司的税后经营净利涧是可以永续的，每年将全部税后净利分派给股东，资本结构调整之后权益资本成本不再发生变化。 要求：

问答题A公司2002年3月4日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年期。A公司适用的所得税税率为33%。 要求通过计算回答下列互不相关的几个问题： (1) 假定每年3月4日付息一次，到期按面值偿还。发行价格为1060/张，发行费用为6元/张，计算该债券的税后资本成本。 (2) 假定每年3月4日付息一次，到期按面值偿还。发行价格为1000/张，假设不考虑发行费用，计算该债券的税后资本成本。 (3) 假定每年3月4日付息一次，到期按面值偿还。B公司2005年3月4日按每张1120元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的到期收益率。 (4) 假定每年付息两次，每间隔6个月付息一次，到期按面值偿还。B公司2005年3月 4日按每张1020元的价格购人该债券并持有到期，计算该债券的名义年到期收益率和实际年到期收益率。 (5) 假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2005年3月4日按每张1380元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的到期收益率。 (6) 假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2005年3月4日按每张1380元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的到期收益率(复利，按年)。 (7) 假定每年3月4日付息一次，到期按面值偿还，必要报酬率为12%。B公司2004年 3月4日打算购人该债券并持有到期，计算确定当债券价格低于什么水平时，B公司才可以考虑购买。 (8) 假定每年付息两次，每间隔6个月付息一次，到期按面值偿还。必要报酬率为12%，B公司2004年3月4日打算购人该债券并持有到期，计算确定当债券价格低于什么水平时，B公司才可以考虑购买。 (9) 假定到期一次还本付息，单利计息，必要报酬率为12%。B公司2004年3月4日打算购人该债券并持有到期，计算确定当债券价格低于什么水平时，B公司才可以考虑购买。 (10) 假定到期一次还本付息，单利计息，必要报酬率为12%。B公司2004年3月4日打算购入该债券并持有到期，计算确定当债券价格低于什么水平时，B公司才可以考虑购买。(复利，按年)。

问答题D物业公司在服务住宅区内开设了一家家政服务中心，为住宅区内住户提供钟点家政服务。家政服务中心将物业公司现有办公用房作为办公场所，每月固定分摊物业公司折旧费、水电费、电话费等共计4000元。此外，家政服务中心每月发生其他固定费用900元。 家政服务中心现有2名管理人员，负责接听顾客电话、安排调度家政工人以及其他管理工作，每人每月固定工资2000元；招聘家政工人50名，家政工人工资采取底薪加计时工资制，每人除每月固定工资350元外，每提供1小时家政服务还可获得6元钱。 家政服务中心按提供家政服务小时数向顾客收取费用，目前每小时收费10元，每天平均有250小时的家政服务需求，每月按30天计算。 根据目前家政工人的数量，家政服务中心每天可提供360小时的家政服务。为了充分利用现有服务能力。家政服务中心拟采取降价10%的促销措施。预计降价后每天的家政服务需求小时数将大幅提高。 要求：

问答题某商业企业2005年有两种信用政策可供选用： 甲方案预计应收账款平均周转天数为50天，其收账费用为0.2万元，坏账损失率为货款的3%。 乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计将有40%的货款于第10天收到，30%的货款于第20天收到，其余30%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的3%)，收账费用为0.15万元。假设该企业所要求的最低报酬率为10%。泫企业按经济订货量进货，假设购销平衡、销售无季节性变化。甲方案的年销售量4000件，进货单价45元，售价90元，单位储存成本5元(含占用资金利息)，一次订货成本100元；乙方案的年销售量4500件，改变信用政策预计不会影响进货单价、售价、单位储存成本、一次订货成本等，所有销货假设均为赊销。 要求： (1)计算甲、乙两方案毛利之差。 (2)计算甲方案的下列指标： ①应收账款的机会成本； ②坏账成本； ③按经济进货批量进货的相关最低总成本； ④经济订货量； ⑤达到经济进货批量时存货平均占用资金； ⑥采纳甲方案的相关总成本。 (3)计算乙方案的下列指标： ①应收账款的机会成本； ②坏账成本； ③现金折扣成本； ④按经济进货批量进货的相关最低总成本； ⑤经济订货量； ⑥达到经济进货批量时存货平均占用资金； ⑦采纳乙方案的相关总成本。 (4)计算甲、乙两方案相关总成本之差。 (5)为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。

问答题某公司的2011年度财务报表主要数据如下(单位：万元)： 收 入 1000 税后利润 100 股利 40 留存收益 60 负债 1000 股东权益(200万股，每股面值1元) 1000 负债及所有者权益总计 2000 要求：请分别回答下列互不相关的问题：

问答题甲酒店是一家总部位于中国某市的五星级酒店集团。近年来，甲酒店在全国范围内通过托管、合并与自建等方式大力发展经营业务。一家投资公司准备向甲酒店投资入股，现在正对甲酒店的财务状况进行分析。为了进行比较，该投资公司选取了乙酒店作为参照对象，乙酒店是中国酒店业的龙头企业。甲酒店和乙酒店的资产负债表数据与利润表数据如下所示： {{B}}两家酒店的资产负债表对比{{/B}}2008年12月31日 　　　　　　单位：万元 甲酒店 乙酒店 年末余额 年初余额 年末余额 年初余额 货币资金 21376 22659 74173 67775 应收票据 0 900 2 11 应收账款 7985 4924 3271 4092 预付款项 33372 15237 1765 198 应收利息 0 0 1046 169 应收股利 0 0 277 151 其他应收款 9190 10617 2657 3210 存货 24106 45672 1257 1081 其他流动资产 39 0 0 0 流动资产合计 96068 100009 84448 76687 可供出售金融资产 0 0 90921 395650 长期股权投资 6121 6174 95143 99223 固定资产 164917 93684 25556 27989 在建工程 6148 9337 699 865 工程物资 136 0 0 0 无形资产 15479 8958 21614 22086 商誉 0 0 1100 1100 长期待摊费用 22389 10475 2678 1667 递延所得税资产 2307 528 37 983 非流动资产合计 217497 129156 237748 549563 资产总计 313565 229165 322196 626250 短期借款 70200 50200 550 1100 应付票据 2000 0 0 0 应付账款 6336 4299 5471 5592 预收款项 8089 5101 2286 2428 应付职工薪酬 1043 1095 7392 7948 应交税费 5028 5442 1847 4033 应付股利 0 69 18 643 其他应付款 31380 15134 3310 4168 一年内到期的非流动负债 6773 6500 0 0 其他流动负债 4 0 0 0 流动负债合计 130853 87840 20874 25912 长期借款 33784 41564 204 204 长期应付款 12713 10288 0 0 专项应付款 0 2635 0 0 预计负债 0 0 221 0 递延所得税负债 1081 1441 18111 95105 其他非流动负债 6477 8368 0 0 非流动负债合计 54055 64296 18536 95309 负债合计 184908 152136 39410 121221 股本 36868 34568 60324 60324 资本公积 49002 14793 133909 362350 盈余公积 1290 1159 44387 41835 未分配利润 41497 26509 44166 40520 股东权益合计 128657 77029 282786 505029 负债及股东权益总计 313565 229165 322196 626250 {{B}}两家酒店的利润表对比{{/B}}2008年度　　　　　　 单位：万元 甲酒店 乙酒店 本年金额 上年金额 本年金额 上年金额 营业收入 90137 61182 79363 83476 营业成本 42406 23385 24855 25441 营业税金及附加 4938 3056 3266 3419 销售费用 1736 1097 23056 23154 管理费用 27586 21355 17504 18648 财务费用 6638 3736 -1745 -742 资产减值损失(经营) 904 172 32 -28 投资收益(经营) -53 55 17909 18565 营业利润 5876 8436 30304 32149 营业外收入 8957 11236 190l 341 营业外支出 134 167 82 35 利润总额 14699 19505 32123 324.55 所得税费用 1436 234.2 3269 4495 净利润 13263 17163 28854 27960 补充资料：利息费用等于财务费用，货币资金均为金融资产，应收票据和应付票据均无利息，应收股利均为经营性权益投资形成的，应付股利均为应付普通股股利，长期应付款是由经营活动引起的。甲酒店每年计提折旧与摊销320000万元；而乙酒店每年计提的折旧与摊销55000万元。 [要求]

问答题ABC公司连续三年的主要财务数据和财务比率如下： 2001年 2002年 2003年 销售额/万元 4000 4300 3800 总资产/万元 1430 1560 1695 普通股/万元 100 100 100 保留盈余/万元 500 550 550 所有者权益合计 600 650 650 流动比率 1.19 1.25 1.20 平均收现期/天 18 22 27 存货周转率 8.0 7.5 5.5 债务/所有者权益 1.38 1.40 1.61 长期债务/所有者权益 0.5 0.46 0.46 销售毛利率 20.0% 16.3% 13.2% 销售净利率 7.5% 4.7% 2.6% 总资产周转率 2.80 2.76 2.24 总资产净利率 21% 13% 6%　　假设该公司没有营业外收支和投资收益、所得税税率不变。　　要求：　　(1)分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因。　　(2)按顺序确定2003年与2002年相比销售净利率和资产周转率变动对资产获利能力的影响数额(百分位取整)。　　(3)分析说明该公司资产、负债及所有者权益的变化及其原因。　　(4)假如你是该公司的财务经理，在2004年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩?

问答题某企业2017年有关预算资料如下：(1)该企业2～6月份的销售收入分别为300000元、400000元、500000元、600000元和700000元。每月的销售收入中，当月收到现金60％，下月收到现金30％，下下月收到现金10％。(2)各月直接材料采购金额按下一个月销售收入的60％计算。所购材料款于当月支付现金50％，下月支付现金50％。(3)该企业4～5月份的制造费用分别为40000元和57000元，其中包括非付现费用每月10000元。4～5月份的销售费用分别为25000元和35000元，每月的非付现销售费用均为5000元。4～5月份的管理费用均为50000元，其中包括非付现费用每月20000元。(4)该企业4月份购置固定资产，需要现金15000元。(5)该企业在现金不足时，向银行借款(借款为1000元的整数倍)；在现金有多余时，归还银行借款(还款也为1000元的整数倍)。借款在期初，还款在期末，借款年利率为12％，每月末支付利息。(6)该企业月末现金余额范围为6000～70005元。其他资料见下表：要求：根据以上资料，完成该企业2017年4～5月份现金预算的编制工作。

问答题A公司是一个制造企业，拟添置一台设备，有关资料如下： (1)如果自行购置该设备，预计购置成本1400万元，分两次支付，当时支付1000万元，一年后支付剩余的400万元。该项固定资产的税法折旧年限为7年，残值率为购置成本的5%。预计该设备每年可以为A公司增加收入280万元，降低生产成本100万元，至少可以持续5年。预计该设备5年后变现价值为350万元。设备每年营运成本60万元。 (2)B租赁公司表示可以为此项目提供融资，并提供了以下租赁方案：每年租金260万元，在每年末支付；租期5年，租金租赁期内不得撤租，租赁期满设备所有权不转让，设备每年的营运成本由出租人承担。 (3)A公司的平均所得税税率为30%，税前借款(有担保)利率10%。 要求：

问答题B公司上年财务报表主要数据如下： 单位：万元 收 入 1500 税后利润 150 股利 90 收益留存 60 年末负债 1800 年末股东权益 1200 年末总资产 3000 要求分别回答下列互不相关的问题：

问答题要求列出计算步骤，每步骤运算得数精确到小数点后两位。 某公司2008年的财务报表数据摘要如下(单位：万元)： 利润表及利润分配表数据 2008年 营业收入 30000 营业成本 22500 销售费用及管理费用 3000 息税前经营利润 4500 利息费用(用年末长期借款余额计算，年利率为8%) 360 税前利润 4140 所得税 1035 净利润 3105 年初未分配利润 95 可供分配利润 3200 股利 700 年末未分配利润 2500 项目 2007末 经营资产： 经营现金 1000 经营营运资本 11000 经营流动资产 11000 经营流动负债 1000 经营长期资产 3000 经营长期负债 2000 净经营长期资产 1000 净经营资产总计 12000 金融负债： 长期借款 4500 金融负债合计 4500 股本 5000 年末未分配利润 2500 股东权益合计 7500 净负债及股东权益 12000 预计2009～2010年的销售收入增长率为10%，2011年及以后销售收入增长率降低为8%。假设今后保持2008年的年末各项资产的周转率和资本结构(金融负债和股东权益)不变，经营流动负债和经营长期负债与销售收入同比例增长。各项营业成本费用与收入同比例增长，各项所得税率均为25%，不考虑折旧和摊销。企业的融资政策是：权益资本的筹集优先选择利润留存，不足部分考虑增发普通股，剩余部分全部派发股利；债务资本的筹集选择长期借款，长期借款的年利率以及计息方式均保持2008年的水平不变。目前至2010年加权平均资本成本为15%，2011年及以后年度降低为12%。 要求：

问答题F公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司2008年实际和2009年预计的主要财务数据如下： 单位：亿元 年份 2008年实际(基期) 2009年预计 利润表项目： 一、销售收入 500 530 减：营业成本和费用(不含折旧) 380 400 折旧 25 30 二、息税前利润 95 100 减：财务费用 21 23 三、税前利润 74 77 减：所得税费用 14.8 15.4 四、净利润 59.2 61.6 资产负债表项目： 流动资产 267 293 固定资产净值 265 281 资产总计 532 574 流动负债 210 222 长期借款 164 173 债务合计 374 395 股本 100 100 期末未分配利润 58 79 股东权益合计 158 179 负债及股东权益总计 532 574 其他资料如下： (1)F公司的全部资产均为经营性资产，流动负债均为经营性负债，长期负债均为金融性负债，财务费用全部为利息费用。估计债务价值时采用账面价值法； (2)F公司预计从2010年开始实体现金流量会以6%的年增长率稳定增长； (3)加权平均资本成本为12%； (4)F公司适用的企业所得税税率为20%。 要求：

问答题某企业使用标准成本法，某一产品的正常生产能量为1000单位，标准成本为： 项 目 金额 直接材料 0.2吨×100元/吨 20元 直接人工 5小时×4元/小时 20元 变动制造费用 4000元/1000 4元 固定制造费用 6000元/1000 6元 标准单位成本 50元 本月份生产800单位产品，实际单位成本为： 项 目 金额 直接材料 0.22吨×90元/吨 19.80元 直接人工 5.5小时×3.9元/小时 21.45元 变动制造费用 4000元/800 5元 固定制造费用 6000元/800 7.5元 试对该产品进行成本差异分析(固定制造费用使用二因素法)。