分析题甲公司是军工行业的中央企业,2015年实现净利润100亿元,财务费用(利息费用)0.5亿元,公司2015年年末一次性投入研发支出0.6亿元,其中0.2亿元作为管理费用列支,其余0.4亿元符合资本化列入了无形资产。 此外,公司为了更新技术设施,出售了生产用机器设备,共产生税前收益0.5亿元。公司年初所有者权益为150亿元,年末所有者权益为220亿元;年初总资产为350亿元,年末总资产为440亿元。年末较年初增加的负债均为无息流动负债,年初的无息流动负债为50亿元,其余为有息长期负债。总资产中符合主业的在建工程的平均水平为10%。该公司适用的所得税税率为25%,权益资本成本率为15%,有息长期负债平均年利率为10%。 要求按照《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》:
分析题w公司已准备添置一台设备,该设备预计使用年限为6年,正在讨论是购买还是租赁。有关资料如下:(1)如果自行购置该设备,预计购置成本2000万元。该类设备税法规定的折旧年限为10年,折旧方法为直线法,预计净残值率为5%。 (2)预计6年后该没备的变现收入为450万元。 (3)如果租赁该设备,租期5年,每年末需要向承租方支付租金300万元。 (4)租赁期内租赁合同不可撤销,租赁期满设备由出租方收回。 (5)w公司适用的所得税税率为30%,担保债券的税前利率为9%。 (6)该项日要求的最低报酬率为10%。 要求: (1)针对w公司的“租赁与购买”通过计算作出决策。(为了简化起见,计算决策时折现率百分数取整) (2)假设其他条件不变,计算w公司可以接受的最高租金。(为了简化起见,计算决策时折现率百分数取整) ________
分析题某公司的2011年度财务报表主要数据如下(单位:万元):要求:请分别回答下列互不相关的问题:
分析题C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15,n/30”,有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收账款中,有80%可以在信用期内收回,另外20%在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策,预计甲产品销售量为4万件,单价100元,单位变动成本60元;乙产品销售量为2万件,单价300元,单位变动成本240元。 如果明年将信用政策改为“5/10,n/20”,预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构,而销售额将增加到1200万元。与此同时,享受折扣的比例将上升至销售额的70%;不享受折扣的应收账款中,有50%可以在信用期内收回,另外50%可以在信用期满后20天(平均数)收回。这些逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用。 假设等风险投资的必要报酬率为12%。 要求:
分析题某企业每年生产1000件半成品甲。其单位完全生产成本为18元(其中单位固定性制造费用为2元),直接出售的价格为20元。企业目前已具备将85%的半成品甲深加工为产成品乙的能力,但每深加工一件半成品甲需要追加5元变动性加工成本。乙产成品的单价为28元,假定乙产成品的废品率为2%。 要求:结合下列不相关的情况,用差别损益分析法为企业做出是否深加工半成品甲的决策。
分析题假设甲公司股票现在的市价为10元,有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为12元,到期时间是9个月。9个月后股价有两种可能:上升50%或者降低10%,无风险利率为每年6%。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合,使得该组合9个月后的价值与购进该看涨期权相等。 要求: (1) 根据套期保值原理计算期权价值; (2) 根据风险中性原理计算期权的现值(假设股票不派发红利)。_______
分析题
分析题 F公司生产甲产品,本月实际产量1000件,实际发生固定制造费用5000元,实际工时为2000小时,公司的生产能量为2200小时,每件产品固定制造费用标准成本为6元/件,每件产品标准工时为2小时。 要求: 按照二因素分析法和三因素分析法分别计算固定制造费用的各项差异,并标明是有利差异(F)还是不利差异(U)。
分析题甲公司是一家化工原料生产企业,只生产一种产品,产品分两个生产步骤在两个基本生产车间进行,第一车间生产的半成品转入半成品库,第二车间领用半成品后继续加工成产成品,半成品的发出计价采用加权平均法。甲公司采用逐步综合结转分步法计算产品成本,月末对在产品进行盘点,并按约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用。第一车间耗用的原材料在生产过程中陆续投入,其他成本费用陆续发生。第二车间除耗用第一车间生产的半成品外,还需耗用其他材料,耗用的半成品和其他材料均在生产开始时一次投入,其他成本费用陆续发生。第一车间和第二车间的在产品完工程度均为50%。甲公司还有机修和供电两个辅助生产车间,分别为第一车间、第二车间和行政管理部门提供维修和电力,两个辅助生产车间之间也相互提供产品或服务。甲公司按照交互分配法分配辅助生产费用。甲公司2016年8月份的成本核算资料如下:(1)月初在产品成本(单位:元)(2)本月生产量(单位:吨)(3)机修车间本月发生生产费用16250元,提供维修服务200小时;供电车间本月发生生产费用22000元,提供电力44000度。各部门耗用辅助生产车间产品或服务的情况如下:(4)基本生产车间本月发生的生产费用(单位:元)(5)半成品收发结存情况半成品月初结存13吨,金额116100元;本月入库70吨,本月领用71吨,月末结存12吨。要求:(1)编制辅助生产费用分配表(结果填人下方表格中,不用列出计算过程。单位成本要求保留五位小数)。(2)编制第一车间的半成品成本计算单(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)。(3)编制第二车间的产成品成本计算单(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)。(4)对第二车间的完工产品成本所耗上一步骤半成品成本进行成本还原,还原时按一车间本月所产半成品成本项目的构成比率进行还原,并按原始成本项目反映产品成本(尾差计入制造费用)。
分析题W公司准备添置一台设备,该设备预计使用年限为6年,正在讨论是购买还是租赁。有关资料如下: (1)如果自行购置该设备,预计购置成本1500万元。该类设备税法规定的折旧年限为8年,折旧方法为直线法,预计净残值率为零。 (2)预计6年后该设备的变现价值为400万元。 (3)如果租赁该设备,租期6年,每年年末需要向出租方支付租金300万元。租赁期结束,设备所有权不转让。 (4)该设备每年的维修保养费用为15万元,由承租人承担。 (5)W公司适用的所得税税率为25%,担保债券的税前利率为8%。 (6)租赁期内租赁合同不可撤销。 要求: (1)判断该租赁的税务性质。 (2)针对W公司的设备是“租赁与购买”通过计算作出决策。(假设购买设备方案是可行的)
分析题甲公司计划以2:1:2(负债:优先股:普通股)的资本结构为W项目筹资。如果决定投资该项目,甲公司将于2017年10月发行10年期债券。同时发行面值100元,预计溢价发行率120%,股息率8%,每季付息的永久性优先股,发行优先股需要承担每股2元的发行成本。由于甲公司目前没有已上市债券,拟采用风险调整法确定债务资本成本。W项目的普通股的资本成本相对其税后债务资本成本的风险溢价为5%。甲公司为钢铁行业,甲公司的信用级别为BB级,甲公司搜集了最近刚刚上市交易的公司债有6种,这6种债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下:甲公司适用的企业所得税税率为25%。目前市场上有一种还有10年到期的已上市政府债券,该债券面值为1000元,票面利率6%,每年付息一次,到期一次归还本金,当前市价为1120元,刚过付息日。要求:(1)根据所给资料,估计无风险利率;(2)计算债务资本成本;(3)计算优先股的资本成本;(4)计算普通股的资本成本;(5)计算加权平均资本成本。
分析题甲公司是一家制造业企业,产品市场需求旺盛。为增加产能,拟于2019年末添置一台新设备。该设备无须安装,预计购置成本300万元。根据税法相关规定,该设备按直线法计提折旧,折旧年限3年,净残值率5%。甲公司现需确定该设备的经济寿命,相关资料如下: 单位:万元 年份 运行成本 年末变现价值 2019年 300 2020年 90 200 2021年 100 110 2022年 150 40 甲公司加权平均资本成本10%,企业所得税税率25%。假设运行成本均发生在各年末。 要求:
分析题ABC公司的当前现金股利为2元/股,股票的实际价格为23元。证券分析师预测,未来2年的股利增长率分别为10%、8%,第3年及其以后股利增长率为6%,20年后股利估计为6.78元/股。ABC公司准备采用股利增长模型估计普通股成本。 要求:
分析题已知:A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的期望报酬率为10%,方差是0.0144,投资比重为80%;B证券的期望报酬率为18%,方差是0.04,投资比重为20%。A证券报酬率与B证券报酬率的协方差是0.0048。要求:
分析题A公司当年销售额为1 000 000元,税后净利为120 000元。其他有关资料如下: (1)财务杠杆系数为1.5,固定营业成为240 000元。 (2)所得税税率为40%。 (3)当年普通股股利为150 000元。 要求: (1)若预计年度销售额增长20%,A公司没有增发普通股的计划,A公司没有优先股,则预计年度的税后净利润增长率为多少? (2)若该公司实行的是稳定的股利政策,法定公积金提取率为15%,则能满足股利支付的最少销售额是多少? __________
分析题甲公司生产A、B、C三种产品,三种产品共用一条生产线,该生产线每月生产能力为12800机器小时,目前已经满负荷运转,为使公司利润最大,公司正在研究如何调整三种产品的生产结构,相关资料如下:(1)公司每月固定制造费用为400000元,每月固定管理费用为247500元,每月固定销售费用为300000元。(2)三种产品当前的产销数据:(3)公司销售部门预测,产品A还有一定的市场空间,按照目前的市场情况,每月销售量可以达到2000件,产品B和产品C的销量不受限制,生产部门提出,产品B受技术工人数量的限制,每月最多可以生产1500件,产品A和产品C的产量不受限制。要求:(1)计算当前A、B、C三种产品的边际贡献总额、加权平均边际贡献率、盈亏临界点的销售额。(2)计算调整生产结构后A、B、C三种产品的产量、边际贡献总额、甲公司每月的税前利润增加额。
分析题甲公司2010年12月产量及部分制造费用资料如下:本月实际发生制造费用8000元,其中:固定制造费用3000元,变动制造费用5000元。实际生产工时3200小时,本月生产能量为3000小时。制造费用预算为10000元,其中:固定制造费用4000元,变动制造费用6000元。月初在产品40件.平均完工率60%,本月投产452件,月末在产品80件,平均完工程度为40%,本月完工412件。单位产品标准工时为6小时。 要求: (1)计算本月加工产品的约当产量; (2)计算分析变动制造费用差异; (3)计算分析固定制造费用差异(三因素法); (4)结转本月变动制造费用和固定制造费用。__________
分析题 甲部门领用某种原材料2106千克,单价为20元,原材料费用合计为42120元,投产A产品400件,B产品300件。A产品消耗定额1.2千克,B产品消耗定额1.1千克。 要求:按照各产品的定额消耗量为分配标准分配材料成本。
分析题某企业生产和销售甲、乙两种产品,产品的单位售价分别为2元和10元,边际贡献率分别是20%和10%,全年固定成本为45000元。 要求:
分析题B公司是一家在深圳证券交易所上市的公司,公司总股本5000万元,每股面值1元,适用的所得税税率为25%。现有一个新的投资机会,需要筹集资金26000万元,有如下三个筹资方案可供选择,请分别回答各自的问题: