问答题A公司有关资料如下： (1)目前A公司的现金余额为150万元。 (2)未来1年，预计公司的每月现金流出比现金流入多80万元。 (3)A公司的证券买卖都是通过一个代理员进行的，每一笔业务将需要由公司支付1000元。 (4)货币市场上的年证券收益率为12%。公司采用存货模式确定最佳现金持有量。 要求：

问答题东方公司是一家生产企业，上年度的资产负债表和利润表如下： 资产负债表 单位：万元 资 产 金 额 负债和股东权益 金 额 货币资金 95 短期借款 300 交易性金融资产 5 应付账款 535 应收账款 400 应付职工薪酬 25 存货 450 应付利息 15 其他流动资产 50 流动负债合计 875 流动资产合计 1000 长期借款 600 可供出售金融资产 10 长期应付款 425 固定资产 1900 非流动负债合计 1025 其他非流动资产 90 负债合计 1900 非流动资产合计 2000 股本 500 未分配利润 600 股东权益合计 1100 资产总计 3000 负债和股东权益总计 3000 利润表 单位：万元 项 目 金额 一、营业收入 4500 减：营业成本 2250 销售及管理费用 1800 财务费用 72 资产减值损失 12 加：公允价值变动收益 -5 二、营业利润 361 加：营业外收入 8 减：营业外支出 6 三、利润总额 363 减：所得税费用(税率25%) 90.75 四、净利润 272.25 东方公司没有优先股，目前发行在外的普通股为500万股，今年初的每股价格为20元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，长期应付款是经营活动引起的长期应付款；利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失，公允价值变动收益属于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。 东方公司管理层拟用改进的财务分析体系评价公司的财务状况和经营成果，并收集了以下财务比率的行业平均数据： 财务比率 行业平均数据 净经营资产净利率 16.60% 税后利息率 6.30% 经营差异率 10.30% 净财务杠杆 0.5236 杠杆贡献率 5.39% 权益净利率 21.99% 为进行本年度财务预测，东方公司对上年财务报表进行了修正，并将修正后的结果作为基期数据。东方公司今年的预计销售增长率为8%，经营营运资本、净经营长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与上年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的资本结构(净负债/净经营资产)作为今年的目标资本结构。公司今年不打算增发新股，税前借款利率预计为8%，假定公司年末净负债代表全年净负债水平，利息费用根据年末净负债和预计借款利率计算。东方公司适用的所得税税率为25%。加权平均资本成本为10%。 要求：

问答题F股票的当前市价为50元，市场上有以该股票为标的物的期权交易，有关资料如下： (1)F股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为52元，期权价格3元；F股票的到期时间为半年的看跌期权，执行价格也为52元，期权价格5元。 (2)F股票半年后市价的预测情况如下： 股价变动幅度 -50% -20% 20% 50% 概率 0.2 0.3 0.3 0.2 要求：

问答题假设某公司有这样一个运用新技术的开拓型项目，其目前需要投资5000万元，无建设期，项目预计使用寿命为4年，各年预期产生的税后现金净流量见下表。 单位：万元 年份 0 1 2 3 4 开拓型项目税后现金净流量 -5000 1000 2000 3000 4000　　假设项目包含有风险因素的贴现率为20% (其中无风险报酬率为8%)。如果通过该项目的实施，证明新技术是成功的，则该公司将新技术运用于商业化项目生产，其规模将是开拓型项目的3倍。即在第四年末，该公司可以进行新一轮的投资，其投资规模是开拓型项目的3倍，即1.5亿元，其每年预期可产生的经营税后现金净流量均为开拓型项目相应年份现金净流量的3倍(见下表)。 年份 4 5 6 7 8 商业化项目税后现金净流量 -15000 3000 6000 9000 3000 要求： (1)分别通过计算评价不考虑期权条件下的开拓型项目和商业化项目的可行性； (2)如果考虑期权因素，界定商业化项日的期权属性； (3)由于该项目所运用的技术不确定性程度较高，可比公司股票价格的标准差为35%，可以作为该项目现金流量的标准差，利用布莱克—斯科尔斯期权定价模型，计算商业化项目的的价值； (4)如果考虑期权因素，评价开拓型项目的可行性。

问答题资料：某产品5月份的投产和库存情况如下表： 月初在产品 本月投入数量 本月产出数量 月末在产品 200台 500台 650台 50台本产品需经两道工序加工，月初在产品和月末在产品中，两道工序的数量各占50%。两道工序的材料消耗定额和工时定额如下表所示： 工序 原材料 工时 一工序 90公斤 70小时 二工序 30公斤 10小时 合计 120公斤 80小时材料系在每道工序开始时一次投入；每公斤材料的定额成本8元；每小时的定额工资5元。 要求： (1)本月在产品明细账如下表，试根据约当产量法将下表空白处填齐。 项 目 材料 人工 制造费用 合 计 月初在产品成本 196 000 75 000 50 000 321 000 本月投入 500 000 180 000 70 000 750 000 本月完工 月末在产品成本 (2)根据标准成本法原理，分别计算材料和直接人工成本差异(材料的实际价格为每公斤 8.5元，人工实际单位工时为4.5元)。

问答题F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股，每股价格为10元，没有负债。公司现在急需筹集资金16000万元，用于投资液晶显示屏项目，有如下四个备选筹资方案： 方案一：以目前股本10000万股为基数，每10股配2股，配股价格为8元/股。 方案二：按照目前市价公开增发股票1600万股。 方案三：发行10年期的公司债券，债券面值为每份1000元，票面利率为9%，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为950元/份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。 方案四：按面值发行10年期的附认股权证债券，债券面值为每份1000元，票面利率为9%，每年年末付息一次，到期还本。每份债券附送20张认股权证，认股权证只能在第5年末行权，行权时每张认股权证可按15元的价格购买1股普通股。公司未来仅靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资，项目投资后公司总价值年增长率预计为12%。目前等风险普通债券的市场利率为10%。 假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。 [要求]

问答题F公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司2008年实际和2009年预计的主要财务数据如下： 单位：亿元 年份 2008年实际(基期) 2009年预计 利润表项目： 一、销售收入 500 530 减：营业成本和费用(不含折旧) 380 400 折旧 25 30 二、息税前利润 95 100 减：财务费用 21 23 三、税前利润 74 77 减：所得税费用 14.8 15.4 四、净利润 59.2 61.6 资产负债表项目： 流动资产 267 293 固定资产净值 265 281 资产总计 532 574 流动负债 210 222 长期借款 164 173 债务合计 374 395 股本 100 100 期末未分配利润 58 79 股东权益合计 158 179 负债及股东权益总计 532 574 其他资料如下： (1)F公司的全部资产均为经营性资产，流动负债均为经营性负债，长期负债均为金融性负债，财务费用全部为利息费用。估计债务价值时采用账面价值法； (2)F公司预计从2010年开始实体现金流量会以6%的年增长率稳定增长； (3)加权平均资本成本为12%； (4)F公司适用的企业所得税税率为20%。 要求：

问答题甲公司目前的资本结构(账面价值)为： 长期债券 680万元 普通股 800万元(100万股) 留存收益 320万元 目前正在编制明年的财务计划，需要融资700万元，相关资料如下： (1)本年派发现金股利每股0.5元，预计明年每股收益增长10%，股利支付率(每股股利/每股收益)保持20%不变； (2)需要的融资额中，有一部分通过收益留存解决；其余的资金通过增发5年期长期债券解决，每张债券面值100元，发行价格为115元，发行费为每张2元，票面利率为8%，每年付息一次，到期一次还本； (3)目前的资本结构中的长期债券是2年前发行的，发行费率为2%，期限为5年，复利计息，到期一次还本付息，票面利率为4%，债券面值为1000元，目前的市价为1050元； (4)目前10年期的财政部债券利率为4%，股票价值指数平均收益率为10%，甲公司股票收益率与市场组合收益率的协方差为12%，市场组合收益率的标准差为20%。 (5)目前的股价为10元，如果发行新股，每股发行费用为0.5元，预计股利增长率可以长期保持为10%。 (6)公司适用的所得税税率为25%。 要求：

问答题某工业企业大量生产甲产品。生产分为两个步骤，分别由第一、第二两个车间进行。第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将半成品加工成为产成品。该厂为了加强成本管理，采用逐步结转分步法按照生产步骤(车间)计算产品成本。 该厂第一、二车间产品成本明细账部分资料如下表所示：{{B}}　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　表1　产品成本明细账{{/B}}　　　　　　　　　　　　产品名称：半成品甲　　　　　　　　　　　　车间名称：第一车间 　　 2001年3月 　　　 产量：500件 　　　 (单位：元) 成本项目 月初在产品定额费用 本月费用 生产费用合计 完工半成品成本 月末在产品定额费用 原材料 1900 6300 2800 工资及福利费 1100 3000 1300 制造费用 2300 6100 2600 合　　计 5300 15400 6700 单位成本 × × × ×{{B}}　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　表2　自制半成品明细账{{/B}}　　　　　　　　　　　　半成品名称：甲　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(单位：元) 月份 月初余额 本月增加 合计 本月减少 数量/件 实际成本 数量/件 实际成本 数量/件 实际成本 单位成本 数量/件 实际成本 3 400 10300 700 4 200 {{B}}　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　表3　产品成本明细账{{/B}}　　　　　　　　　　　　产品名称：产成品甲　　　　　　　　　　　　车间名称：第二车间　　　　　2001年3月　　　　　产量：350件　　　　　(单位：元) 成本项目 月初在产品定额费用 本月费用 生产费用合计 产成品成本 月末在产品定额费用 总成本 单位成本 半成品 6100 2600 工资及福利费 1200 3700 500 制造费用 2500 8850 1400 合　计 9800 4500　　要求：　　(1)根据上述资料，登记产品成本明细账和自制半成品明细账，按实际成本综合结转半成品成本，计算产成品成本。　　(2)按本月所产半成品成本项目的构成比率，还原本月完工产品成本。

问答题某公司2007年度财务报表的主要资料如下：资产负债表(2007年12月31日)单位：万元资　产负债及所有者权益　现金(年初764)　　　　　　　　310　应付账款　　　　　　　　　　516　应收账款(年初1156)　　　　1344　应付票据　　　　　　　　　　336　存货(年初900)　　　　　　　966　其他流动负债　　　　　　　　468　流动资产合计　　　　　　2620　流动负债合计　　　　　　　　1320　固定资产净额(年初1170)　　　1170　长期负债　　　　　　　　　　1026　　实收资本　　　　　　　　　　1444　资产总额(年初3790)　　　　3790　负债及所有者权益　　　　　　3790　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　损益表(2007年度)　　　　　　　　　　　　　单位：元　　　　要求：　　(1)计算填列下表的该公司财务比率(天数计算结果取整)。　　(2)与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。比　率　名　称本公司行业平均数　流动比率1.98　资产负债率62%　利息保障倍数3.8　存货周转率6次　平均收现期35天　固定资产周转率(销售收入/平均固定资产净额)13次　总资产周转率3次　销售净利率1.3%　资产净利率3.4%　权益净利率8.3%

问答题W公司已准备添置一台设备，该设备预计使用年限为6年，正在讨论是购买还是租赁。 有关资料如下： (1)如果自行购置该设备，预计购置成本2000万元。该类设备税法规定的折旧年限为10年，折旧方法为直线法，预计净残值率为5%。 (2)预计6年后该设备的变现收入为450万元。 (3)如果租赁该设备，租期5年，每年末需要向承租方支付租金300万元。 (4)租赁期内租赁合同不可撤销，租赁期满设备由出租方收回。 (5)W公司适用的所得税税率为30%，担保债券的税前利率为9%。 (6)该项目要求的最低报酬率为10%。 要求： (1)针对w公司的“租赁与购买”通过计算作出决策。(为了简化起见，计算决策时折现率百分数取整) (2)假设其他条件不变，计算W公司可以接受的最高租金。(为了简化起见，计算决策时折现率百分数取整)

问答题某公司目前年销售额10000万元，变动成本率70%，全部固定成本和费用为2000万元，普通股股数为2000万股，该公司目前总资产为5000万元，资产负债率40%，目前的平均负债利息率为8%，假设所得税率为40%。该公司拟改变经营计划，追加投资4000万元，预计每年固定成本增加500万元，同时可以使销售额增加20%，并使变动成本率下降至60%。 该公司以提高每股收益的同时降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准。 要求：

问答题甲公司2012年年末有关资料如下： (1)资产总额为1000万元，其中经营资产为800万元，金融资产为200万元。 (2)负债总额为600万元，其中经营负债占75%。 要求针对下列的不同情况分别回答问题：

问答题某公司适用的所得税税率为25%，正在着手编制下年度的财务计划。有关资料如下： (1)该公司长期银行借款利率目前是8%，明年预计将下降为7%； (2)该公司债券面值为1000元，票面利率为9%，每年支付利息，到期归还面值，该债券于3年前发行，期限为8年，当前市价为1134.02元。如果该公司按当前市价发行新债券，预计发行费用为市价的3%； (3)证券分析师提供了能体现股票市场平均风险的某典型股票，最近三年的价格分别是： 时间(年末) 0 1 2 3 价格 25 30 31 35 (4)无风险利率为4%； (5)该公司普通股当前每股市价为10元，本年度派发现金股利1元/股，证券分析师预测未来4年的股利每年增加0.1元，第5年及其以后年度增长率稳定在6%： 年度 0 1 2 3 4 5 54 股利 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.484 25.788 (6)该公司的股票的系统风险是市场组合系统风险的1.5倍。 要求：

问答题某企业计划年度生产甲产品耗用A零件。甲产品全年产量为18 000件，单位产品耗用A零件0.5件。该零件可以自制，亦可以外购。如果外购，单价为5元，每次订货成本12元；如果自制，单位零件的材料费用1.8万元，人工费用1.2元，制造费用1元，每次生产准备成本500元。储存变动成本为零件价值20%。试问：选用自制还是外购。

问答题ABC公司是一零售业上市公司，请你协助完成2012年的盈利预测工作。该公司2011年度的财务报表数据如下表所示： 　　　　　　　　{{B}}2011年损益表{{/B}}　　　　单位：万元 项 目 金 额 主营业务收入 1260 主营业务成本(80%) 1008 毛利 252 经营和管理费用： 变动费用(付现) 63 固定费用(付现) 63 折旧 26 营业利润 100 利息支出 10 利润总额 90 所得税 27 税后利润 63 　　　　　　　　{{B}}2011年12月31日资产负债表{{/B}}　　　　单位：万元 资 产 金额 负债与股东权益 金 额 货币资金 14 短期借款 200 应收账款 144 应付账款 246 存货 280 股本(普通股500万股，每股面值1元) 500 固定资产原值 760 留存收益 172 减：折旧 80 固定资产净值 680 资产总额 1118 负债与股东权益合计 1118 其他有关资料如下： (1)下年度主营业务收入预计为1512万元； (2)预计毛利率上升5个百分点； (3)预计经营和管理费用的变动部分与主营业务收入的百分比不变； (4)预计经营和管理费用的固定部分增加20万元； (5)购置固定资产支出220万元，并因此使公司折旧额达到30万元； (6)应收账款周转率保持不变(应收账款按年末余额计算)，上年应收账款均可在下年收回； (7)年末应付账款余额与当年进货金额的比率不变； (8)期末存货金额不变； (9)现金短缺时，用短期借款补充，借款的平均利息率不变，借款必须是5万元的倍数；假设新增借款需年初借入，所有借款全年计息，年末不归还，年末现金余额不得少于10万元； (10)预缴所得税30万元，该企业适用的所得税税率为33%； (11)该企业当年实现的利润全部留存； (12)假设年度内现金流动是均衡的，无季节变化。 要求：

问答题资料：A公司2000年度的主要财务数据如下(单位：万元)： 销售收入 10000 营业利润 750 利息支出 125 税前利润 625 所得税(税率20%) 125 税后利润 500 分出股利(股利支付率) 250 存留收益 250 期末股东权益(1000万股) 1250 期末负债 1250 期末总资产 2500 要求： (1) 假设A公司在今后可以维持2000年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，并且不打算从外部筹集权益资金。请依次回答下列问题： ① 2001年的预期销售增长率是多少? ② 今后的预期股利增长率是多少? ③ 假设A公司2000年末的股价是30元，股东预期的报酬率是多少? ④ 假设A公司可以按2000年的平均利率水平在需要时取得借款，其加权平均资本成本是多少(资本结构权数以账面价值为基础)? (2) 假设A公司2001年的计划销售增长率为35%，请回答下列互不关联的问题： ① 如果不打算从外部筹集权益资金，并保持2000年的财务政策和资产周转率，销售净利率应达到多少? ② 如果想保持2000年的经营效率和财务政策不变，需要从外部筹集多少股权资金? ③ 如果想保持2000年的经营效率和股利支付率不变，并且不从外部筹集股权资金，计算 2001年超高速增长增加的销售收入、需要增加的资金投入以及所增加资金的来源方式及金额。

问答题北方高科技有限公司，成功地生产和销售两种打印机，假设该公司两种产品的财务和成本数据如下： 豪 华 型 普 通 型 产销量 5000 15000 售价 4000 2000 单位直接材料和人工成本 2000 800 直接人工小时 25000 75000 公司管理会计师划分了下列间接成本集合及成本动因： 间接成本集合 归集的间接成本 成本动因 调整 300万元 调整次数 机器运行 1 625万元 机器小时 包装 75万元 包装单数量 合 计 2 000万元 两种产品的实际作业量如下：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　作业消耗 作 业 豪 华 型 普 通 型 合 计 调整次数 200次 100次 300次 机器小时 55 000h 107 500h 162 500h 包装单数量 5 000个 10 000个 15 000个 假设该企业月末在产品很少，采用月末不计算在产品成本的划分方法，企业产销平衡。 要求： (1)采用产量基础成本计算制度，以直接人工工时为分配标准，确定两种产品的单位盈利能力。 (2)采用作业基础成本计算制度，以成本动因为分配标准，确定两种产品的单位盈利能力。

问答题某工厂是一个生产某种汽车零件的专业工厂，产品成本计算采用标准成本计算系统，有关资料如下： (1)成本计算账户设置。 设置“原材料”、“产成品”、“生产成本”等存货账户，均按标准成本计价。成本差异账户设置8个：材料价格差异、材料数量差异、直接人工工资率差异、直接人工效率差异、变动制造费用效率差异、变动制造费用耗费差异、固定制造费用能量差异、固定制造费用耗费差异。 (2)费用分配和差异结转方法。原材料在生产开始时一次投入，在产品直接材料成本约当产成品的系数为1，除直接材料外的其他费用陆续发生，其在产品约当产成品的系数为0.5。 成本差异采用“结转本期损益法”，在每月末结转“主营业务成本”账户。 单位产品标准成本 直接材料(10千克×3元/千克) 30元 直接人工(4小时×4元/小时) 16元 变动制造费用(4小时×1.5元/小时) 6元 固定制造费用(4小时×1元/小时) 4元 单位产品标准成本 56元 (3)本月生产及销售情况 生产能量 11000小时 月初在产品数量 600件 本月产品投产数量 2500件 本月产品完工入库数量 2400件 月末在产品数量 700件 (4)有关成本计算的业务数据： ①本月购入原材料：30000千克，实际成本88500元(已用支票支付)； ②本月生产领用原材料25500千克； ③实际耗用工时9750小时； ④应付生产工人工资40000元； ⑤实际发生变动制造费用15000元； ⑥实际发生固定制造费用10000元。 要求：编制以下业务的会计分录： (1)购入原材料。 (2)领用原材料。 (3)将生产工人工资记入有关成本计算账户。 (4)结转本期变动制造费用。 (5)结转本期固定制造费用。 (6)完工产品入库。 (7)期末结转本期产品成本差异。

问答题C公司是2010年1月1日成立的高新技术企业。为了进行以价值为基础的管理，该公司采用股权现金流量模型对股权价值进行评估。评估所需的相关数据如下： (1)C公司2010年的销售收入为1000万元。根据目前市场行情预测，其2011年、2012年的增长率分别为10%、8%；2013年及以后年度进入永续增长阶段，增长率为5%。 (2)C公司2010年的经营性营运资本周转率为4，净经营性长期资产周转率为2，净经营资产净利率为20%，净负债/股东权益=1/1。公司税后净负债成本为6%，股权资本成本为12%。评估时假设以后年度上述指标均保持不变。 (3)公司未来不打算增发或回购股票。为保持当前资本结构，公司采用剩余股利政策分配股利。 要求：