分析题资料: (1)A公司2016年有关资料如下所示: 单位:万元 项目 年初数 年末数 金融资产 31 15 金融负债 131 215 资产总计 431 515 负债合计 231 285 利润表 2016年单位:万元 项目 本期金额 一、营业收入 750 减:营业成本 640 税金及附加 27 销售费用 12 管理费用 8.23 项目 本期金额 财务费用 22.86 资产减值损失 0 加:公允价值变动收益 0 投资收益(经营) 1 二、营业利润 40.91 加:营业外收入 16.23 减:营业外支出 0 三、利润总额 57.14 减:所得税费用 17.14 四、净利润 40 (2)A公司2015年的净经营资产净利率为15%,税后利息率为10%,净财务杠杆为40%。 (3)财务费用全部为利息费用。 (4) 2016年不增发新股和回购股票。 要求:
分析题甲公司2019年1月1日有一笔闲置资金,可以进行公司债券和股票的投资。进行债券投资要求的必要收益率为12%,进行股票投资要求的报酬率为20%。现有5种证券可供选择,相关资料如下: (1)A公司债券于2017年1月1日发行5年期、面值为1000元、票面利率为10%,6月末和12月末支付利息,到期还本,目前市场价格为934元。 (2)B公司债券于2017年1月1日发行5年期、面值为1000元、票面利率为10%,单利计息,复利折现,到期一次还本付息,目前市场价格为1080元。 (3)C公司于2019年1月1日以1041元发行面值为1000元,票面利率为8%,每年付息一次的5年期债券,并附有2年后以1060元提前赎回的条款。 (4)D股票刚刚支付的股利为1.2元,预计每年的增长率固定为4%,预计2023年1月1日可以按照20元的价格出售,目前的市价为12.6元。 (5)E股票目前的股价为20元,预计未来两年股利每年增长10%,预计第1年股利为1元/股,从第3年起转为稳定增长,增长率为5%。 已知:(P/A,6%,6)=4.9173,(P/F,6%,6)=0.7050,(P/A,9%,2)=1.7591 (P/A,8%,2)=1.7833,(P/F,9%,2)=0.8417,(P/F,8%,2)=0.8573 (P/F,20%,1)=0.8333,(P/F,20%,2)=0.6944,(P/F,20%,3)=0.5787 (P/F,20%,4)=0.4823,(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,12%,1)=0.8929 (P/F,10%,2)=0.8264,(P/F,12%,2)=0.7972,(P/F,12%,3)=0.7118 要求:
分析题甲公司是一家制造业企业,只生产和销售一种新型器材。产品直接消耗的材料分为主要材料和辅助材料。各月在产品结存数量较多,波动较大,公司在分配当月完工产品与月在产品的成本时,对辅助材料采用约当产量法,对直接人工和制造费用采用定额比例法。2018年6月有关成本核算、定额资料如下: (1)本月生产数量(单位:只) 月初在产品数量 木月投产数量 本月完工产品数量 月末在产品数量 300 3700 3500 500 (2)主要材料在生产开始时一次性全部投入,辅助材料陆续均衡投入,月末在产品平均完工程度60%。 (3)本月月初在产品成本和本月发生生产费用(单位:元) 项目 主要材料 辅助材料 人工费用 制造费用 合计 月初在产品成本 32000 3160 9600 1400 46160 本月发生生产费用 508000 34840 138400 28200 709440 合计 540000 38000 148000 29600 755600 (4)单位产品工时定额 项目 产成品 在产品 人工工时定额(小时/只) 2 0.8 机器工时定额(小时/只) 1 0.4 要求:
分析题C公司是2010年1月1日成立的高新技术企业。为了进行以价值为基础的管理,该公司采用股权现金流量模型对股权价值进行评估。评估所需的相关数据如下: (1)C公司2010年的销售收入为1000万元。根据目前市场行情预测,其2011年、2012年的增长率分别为10%、8%;2013年及以后年度进入永续增长阶段,增长率为5%。 (2)C公司2010年的经营性营运资本周转率为4,净经营性长期资产周转率为2,净经营资产净利率为20%,净负债/股东权益=1/1。公司税后净负债成本为6%,股权资本成本为12%。评估时假设以后年度上述指标均保持不变。 (3)公司未来不打算增发或回购股票。为保持当前资本结构,公司采用剩余股利政策分配股利。 要求:
分析题A公司2007年3月4日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率为10%,5年期。A公司适用的所得税税率为25%。 要求通过计算回答下列互不相关的几个问题:
分析题D公司生产和销售甲、乙两种产品,产品的单位售价分别为2元和10元,边际贡献率分别是20%和10%,全年固定成本为45000元。 要求:
分析题甲公司只生产一种A产品,为了更好地进行经营决策和目标控制,该公司财务经理正在使用2016年的相关数据进行本量利分析,有关资料如下: (1)2016年产销量为8000件,每件价格1000元。 (2)生产A产品需要的专利技术需要从外部购买取得,甲公司每年除向技术转让方支付50万元的固定专利使用费外,还需按销售收入的10%支付变动专利使用费。 (3)2016年直接材料费用200万元,均为变动成本。 (4)2016年人工成本总额为180万元,其中:生产工人采取计件工资制度,全年人工成本支出120万元,管理人员采取固定工资制度,全年人工成本支出为60万元。 (5)2016年折旧费用总额为95万元,其中管理部门计提折旧费用15万元,生产部门计提折旧费用80万元。 (6)2016年发生其他成本及管理费用87万元,其中40万元为变动成本,47万元为固定成本。 要求:
分析题A公司是电脑经销商,预计今年需求量为3600台,平均购进单价为1500元,平均每日供货量100台,每日销售量为10台(一年按360天计算),单位缺货成本为100元。与订货和储存有关的成本资料预计如下: (1)采购部门全年办公费为100000元,平均每次差旅费为800元,每次装卸费为200元; (2)仓库职工的工资每月2000元,仓库年折旧40000元,银行存款利息率为4%,平均每台电脑的破损损失为80元,每台电脑的保险费用为60元; (3)从发出订单到第一批货物运到需要的时间有五种可能,分别是8天(概率10%),9天(概率20%),10天(概率40%),11天(概率20%),12天(概率10%)。 [要求]
分析题甲公司是一家模具生产企业,只生产一种产品。产品分两个生产步骤在两个基本生产车间进行,第一车间为第二车间提供半成品,第二车间将半成品加工成产成品,每件产成品耗用2件半成品。甲公司采用平行结转分步法计算产品成本,月末对在产品进行盘点,并按约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用。第一车间耗用的原材料在生产过程中逐渐投入,其他成本费用陆续发生。第二车间除耗用第一车间生产的半成品外,还需耗用其他材料,耗用的半成品和其他材料均在生产开始时一次投人,其他成本费用陆续发生,第一车间和第二车间的在产品相对于本车间的完工程度均为50%。甲公司还有机修和供电两个辅助生产车间,分别为第一车间,第二车间和行政管理部门提供维修和电力,两个辅助生产车间之间也相互提供产品或服务。甲公司按照交互分配法分配辅助生产费用。甲公司2014年8月份的成本核算资料如下:(1)月初在产品成本(单位:元)(2)本月生产量(单位:件)(3)机修车间本月发生生产费用8250元,提供维修服务150小时,供电车间本月发生生产费用10500元,提供电力21000度。各部门耗用辅助生产车间产品或服务情况如下:(4)基本生产车间本月发生的生产费用(单位:元)要求:(1)编制辅助生产费用分配表(结果填人下方表格中,不用列出计算过程。单位成本要求保留四位小数)。(2)编制第一车间的成本计算单(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)。(3)编制第二车间的成本计算单(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)。(4)编制产品成本汇总计算表(结果填入下方表格中,不必列出计算过程)。
分析题甲公司是一家机械加工企业,产品生产需要某种材料,年需求量为720吨(一年按360天计算)。该公司材料采购实行供应商招标制度,年初选定供应商并确定材料价格,供应商根据甲公司指令发货,运输费由甲公司承担。目前有两个供应商方案可供选择,相关资料如下: 方案一:选择A供应商,材料价格为每吨3000元,每吨运费100元,每次订货还需支付返空、路桥等固定运费500元。材料集中到货,正常情况下从订货至到货需要10天,正常到货的概率为50%,延迟1天到货的概率为30%,延迟2天到货的概率为20%,当材料缺货时,每吨缺货成本为50元。如果设置保险储备,以一天的材料消耗量为最小单位。材料单位储存成本为200元/年。 方案二:选择当地B供应商,材料价格为每吨3300元,每吨运费20元,每次订货还需支付固定运费100元。材料在甲公司指令发出当天即可送达,但每日最大送货量为10吨。材料单位储存成本为200元/年。 要求:
分析题甲公司年初的负债及所有者权益总额为10000万元,其中,债务资本为2000万元(全部是按面值发行的债券,票面利率为8%);普通股股本为2000万元(每股面值2元);资本公积为4000万元;留存收益为2000万元。今年该公司为扩大生产规模,需要再向外部筹集5000万元资金,有以下三个筹资方案可供选择: 方案一:全部通过增发普通股筹集,预计每股发行价格为10元; 方案二:全部通过增发债券筹集,按面值发行,票面利率为10%; 方案三:全部通过发行优先股筹集,每年支付140万元的优先股股利。 预计今年可实现的息税前利润1500万元,固定经营成本为1000万元,适用的企业所得税税率为30%。 要求回答下列互不相关的问题:
分析题甲公司股票当前每股市价为50元,6个月以后,股价有两种可能:上升20%或下降17%。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:看涨期权和看跌期权。每份看涨股权可买1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票;两种期权执行价格均为55元,到期时间均为6个月;期权到期前,甲公司不派发现金股利,半年无风险报酬率为2.5%。 要求:
分析题某公司下设A、B两个投资中心。目前A投资中心的平均净经营资产为2000万元,投资报酬率为15%;B投资中心的投资报酬率为14%,剩余收益为200万元。该公司要求的税前报酬率为10%。 要求:
分析题某公司甲产品的生产能力为2000台,目前的正常订货量为1500台,销售单价6万元,单位产品成本为4万元,成本构成如下:现有客户向该公司追加订货,且客户只愿意出价每台3.5元,如果有关情况如下:(1)如果订货300台,剩余生产能力无法转移,且追加订货不需要追加专属成本。(2)如果订货500台,剩余生产能力无法转移,但需要追加一台专用设备,全年如果需要支付专属成本200万元。(3)如果订货600台,剩余生产能力无法转移,也不需要追加专属成本。(4)如果订货600台,剩余生产能力可以对外出租,每年可获租金80万元,另外追加订货需要追加专属成本200万元。要求:请分别针对上述不同情况,分析公司是否应该接受该订单。
分析题ABC公司2010年财务报表主要数据如下表所示(单位:万元)假设A公司资产均为经营性资产,流动负债均为自发性无息负债,长期负债均为有息负债,不变的销售净利率可以涵盖增加的负债利息。A公司2011年的增长策略有两种选择:(1)高速增长:销售增长率为20%。为了筹集高速增长所需的资金,公司拟提高财务杠杆。在保持2010年的销售净利率、资产周转次数和利润留存率不变的情况下,将权益乘数(总资产/所有者权益)提高到2。(2)可持续增长:维持目前的经营效率和财务政策(包括不增发新股)。要求:
分析题甲公司是一家动力电池生产企业,拟采用管理用财务报表进行财务分析。相关资料如下: (1)甲公司2018年主要财务报表数据。 资产负债表项目 2018年末 货币资金 200 应收账款 800 存货 1500 固定资产 5500 资产总计 8000 应付账款 2000 长期借款 2000 股东权益 4000 负债及股东权益总计 8000 续表 利润表项目 2018年末 营业收入 10000 减:营业成本 6000 税金及附加 320 销售和管理费用 2000 财务费用 160 利润总额 1520 减:所得税费用 380 净利润 1140 (2)甲公司货币资金全部为经营活动所需,财务费用全部为利息支出,甲公司的企业所得税税率25%。 (3)乙公司是甲公司的竞争对手,2018年相关财务比率如下: 净经营资产净利率 税后利息率 净财务杠杆(净负债/股东权益) 权益净利率 乙公司 22% 8% 60% 30.4% 要求:
分析题某企业拟进行一项固定资产投资,该项目的现金流量表(部分)如下:现金流量表(部分)单位:万元
分析题小王因购买汽车向甲银行借款300000元,年利率6%,每半年计息一次,期限为5年,自2017年1月1日起至2022年1月1日止。小王选择等额本息还款方式偿还贷款本息,还款日在每年的7月1日和1月1日。 2018年12月末,小王收到单位发放的一次性年终奖60000元,正在考虑这笔奖金的两种使用方案: (1)2019年1月1日提前偿还银行借款60000元(当日仍需偿还原定的每期还款额); (2)购买乙国债并持有至到期。乙国债为5年期债券,每份债券面值1000元,票面利率为4%,单利计息,到期一次还本付息。乙国债还有3年到期,当前价格1020元。 要求:
分析题南大集团的全资子公司华中公司拥有独立的采购、生产、销售和资产购置处理权利,2016年华中公司资产的平均总额为4000万元,其总资产营业利润率(营业利润/平均总资产,营业利润=息税前利润)为20%,权益乘数为4,负债平均利率为10%,包括利息费用在内的固定成本总额为600万元,净财务杠杆为2.25,所得税税率为25%,南大集团根据资本市场的机会成本计算的加权平均税后资本成本为16%。 要求:
分析题(可以选用中文或英文解答,如使用英文解答,须全部使用英文。) K公司是一家互联网企业,最近三年均实现盈利,甲公司拟收购K公司,经过调查K公司2016年的财务数据为:营业收入24000万元、净利润5000万元、资产总额19000万元、净资产10800万元。 与K公司风险、收入、成本等各方面类似的可比公司2016年相关数据如下: 项目 可比公司 固定股利支付率政策下股利支付率 40% 权益净利率 50% 销售净利率 20% 销售成本率 70% 股权资本成本 15% β值 0.95 增长率 10% 要求: