分析题甲公司在2007年1月1日平价发行甲债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年6月30日和12月31日付息。乙公司在2007年1月1日发行乙债券，每张面值1000元，票面利率8%，5年到期，每年6月30日和12月31日付息。 (计算过程中至少保留小数点后4位，计算结果取整) 要求：

分析题 假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中字母位置的数字，并列出计算过程。 证券名称 必要报酬率 标准差 与市场组合的相关系数 贝塔值 无风险资产 A B C D 市场组合 E 0.1 F G A股票 0.22 H 0.65 1.3 B股票 0.16 0.15 I 0.9 C股票 0.31 J 0.2 K

分析题甲公司是一家传统制造业上市公司，只生产A产品。2019年公司准备新上一条生产线，正在进行项目的可行性研究。相关资料如下： (1)如果可行，该生产线拟在2019年初投产，经营周期4年。预计A产品每年销售1000万只，单位售价60元，单位变动制造成本40元，每年付现固定制造费用2000万元，付现销售和管理费用800万元。 (2)项目需要一栋厂房、一套设备和一项专利技术。目前公司有一栋厂房正好适合新项目使用。该厂房正在对外出租，每年末收取租金100万元。2018年末租期到期，可续租也可收回自用。设备购置成本10000万元，无须安装，可于2019年初投入使用，4年后变现价值1600万元。税法规定，设备采用直线法计提折旧，折旧年限5年。折旧期满后无残值。 专利技术使用费8000万元，于2019年初一次性支付，期限4年。税法规定，专利技术使用费可按合同约定使用年限平均摊销，所得税前扣除。 (3)项目需增加营运资本200万元，于2019年初投入，项目结束时收回。 (4)项目投资的必要报酬率为12%。公司的企业所得税税率为25%。假设项目每年销售收入和付现费用均发生在各年年末。 要求：

分析题ABC公司正在着手编制2010年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权资本成本。有关信息如下：(1)公司银行借款利率当前是10%，明年将下降为7%。(2)公司债券目前每张市价980元，面值为1000元，票面利率为8%，尚有5年到期，每半年付息；(3)公司普通股面值为1元，公司过去5年的股利支付情况如下表所示：股票当前市价为10元/股；(4)公司的目标资本结构是借款占30%，债券占25%，股权资金占45%；(5)公司所得税率为25%；(6)公司普通股预期收益的标准差为4.708，整个股票市场组合收益的标准差为2.14，公司普通股与整个股票市场间的相关系数为0.5；(7)当前国债的收益率为4%，整个股票市场上普通股组合收益率为11%。要求：(1)计算银行借款的税后资本成本。(2)计算债券的税后成本。(3)要求利用几何平均法所确定的历史增长率为依据，利用股利增长模型确定股票的资本成本。(4)利用资本资产定价模型估计股权资本成本，并结合第(4)问的结果，以两种结果的平均值作为股权资本成本。(5)计算公司加权平均的资本成本。(计算时单项资本成本百分数保留2位小数)__________

分析题E公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料。2013年第4季度按定期预算法编制2014年的企业预算，部分预算资料如下：资料一：乙材料2014年年初的预计结存量为2000千克，各季度末乙材料的预计结存量数据如下表所示：2014年各季度末乙材料预计结存量每季度乙材料的购货款于当季支付40%，剩余60%于下一个季度支付；2014年年初的预计应付账款余额为80000元。该公司2014年度乙材料的采购预算如下表所示：注：表内‘材料定额单耗’是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的材料数量；全年乙材料计划单价不变；表内的‘×’为省略的数值。资料二：E公司2014年第一季度实际生产甲产品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的实际单价为9元/千克。

分析题某企业在生产经营的淡季，需占用450万元的流动资产和750万元的固定资产；在生产经营的旺季，会额外增加250万元的季节性存货需求。 要求：

分析题已知某公司与甲零件有关的信息如下： 甲零件的年需求数量为36000件(假设每年360天)，购买价格为每单位100元，储存变动成本为0.3元，订货成本每次600元，一次到货，订货至到货的时间间隔为26天。 要求：

分析题某企业本月生产甲、乙两种产品，其中甲产品技术工艺过程较为简单，生产批量较大；乙产品工艺过程较为复杂，生产批量较小。其他有关资料见下表： 项 目 甲产品 乙产品 产量(件) 8000 4000 直接人工工时(小时) 180000 20000 单位产品直接人工成本(元) 24 28 单位产品直接材料成本(元) 10 15 制造费用总额(元) 490000 假设经作业分析，该企业根据各项作业的成本动因性质设立了机器调整准备、质量检验、设备维修、生产订单、材料订单、生产协调等六个作业成本库；各作业成本库的成本、成本动因和作业量等有关资料见下表： 作业成本库(作业中心) 成本(元) 成本动因 作业量 甲产品 乙产品 合计 机器调整准备 50000 准备次数(次) 300 200 500 质量检验 72000 检验次数(次) 120 60 180 设备维修 48000 维修工时(小时) 1400 1000 2400 生产订单 176000 订单份数(份) 400 40 440 材料订单 96000 订单份数(份) 90 70 160 生产协调 48000 协调次数(次) 160 80 240 合计 490000 要求：

分析题甲公司研发出两种新产品X和Y，新产品投资项目已进行可行性分析，厂房建造和设备购置安装工作也已完成，产品将于2018年开始生产并销售，目前，公司正对该项目进行盈亏平衡分析，相关资料如下： (1)专利研发支出资本化金额300万元，专利有效期10年，预计无残值；建造厂房使用的土地的土地使用权，取得成本1000万元，使用年限50年，预计无残值，两种资产均采用直线法计提摊销。 厂房建造成本800万元，折旧年限30年，预计净残值率10％，设备购置成本400万元，折旧年限10年，预计净残值率5％，两种资产均采用直线法计提折旧。 (2)X产品销售价格每瓶160元，预计销售每年可达12万瓶，每瓶材料成本50元，变动制造费用30元，包装成本10元。Y产品销售价格每瓶200元，预计销售每年可达11万瓶，每瓶材料成本80元，变动制造费用50元，包装成本10元。 公司管理人员实行固定工资制，生产工人和销售人员实行基本工资加提成制，预计新增管理人员2人，每人每年固定工资15万元，新增生产工人25人，人均月基本工资3000元，生产计件工资每瓶6元；新增销售人员5人，人均月基本工资3000元，销售提成每瓶4元。 每年新增其他费用，财产保险费108万元，广告费135万元，职工培训费20万元，其他固定费用122万元。 (3)假设年生产量等于年销售量，产品销售品种结构不变。 要求： (1)计算新产品投产后新增的年固定成本总额和X和Y产品的单位变动成本。 (2)计算各产品的保本点年销售量、安全边际率。 (3)计算该项目的息税前利润和经营杠杆系数。

分析题甲公司是一家上市公司，为了综合分析上年度的经营业绩，公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下： 资料一：甲公司资产负债表简表如表1所示： 表1 甲公司资产负债表简表　　　　　　(2016年12月31日)单位：万元 资 产 年末金额 负债和股东权益 年末金额 货币资金 4000 流动负债合计 20000 应收账款 12000 非流动负债合计 40000 存货 14000 负债合计 60000 流动资产合计 30000 股东权益合计 40000 非流动资产合计 70000 资产合计 100000 负债和股东权益总计 100000 资料二：甲公司2016年营业收入为146977万元，净利润为9480万元。 资料三：甲公司及行业标杆企业部分财务指标如表2所示(财务指标的计算如需年初、年末平均数时使用年末数代替)。 表2 　　甲公司及行业标杆企业部分财务指标(2016年) 项 目 甲公司 行业标杆企业 流动比率 (A) 2 速动比率 (B) 1 资产负债率 * 50% 营业净利率 * (F) 总资产周转率(次) * 1.3 总资产净利率 (C) 13% 权益乘数 (D) (G) 权益净利率 (E) (H) 注：表中“*”表示省略的数据。 要求：

分析题A公司是一家生产企业，2015年度的管理用报表部分数据如下： 项目 金额(万元) 经营流动资产 995 经营流动负债 560 经营长期资产 1990 经营长期负债 85 金融资产 15 金融负债 1255 税后经营净利润 270 A公司没有优先股，目前发行在外的普通股为500万股，2016年年初的每股价格为4元。该公司适用的所得税税率为25%，加权平均资本成本为10%。A公司正在进行企业价值评估，预计2016年和2017年的净经营资产、税后经营净利润的增长率均为8%，从2018年开始稳定在5%。 要求：

分析题 甲公司是一家制造企业，正在编制2019年第一、二季度现金预算，年初现金余额52万元。相关资料如下： (1)预计第一季度销量30万件，单位售价100元；第二季度销量40万件，单位售价90元；第三季度销量50万件，单位售价85元，每季度销售收入60%当季收现，40%下季收现，2019年初应收账款余额800万元，第一季度收回。 (2)2019年初产成品存货3万件，每季末产成品存货为下季销量的10%。 (3)单位产品材料消耗量10千克，单价4元/千克，当季所购材料当季全部耗用，季初季末无材料存货，每季度材料采购货款50%当季付现，50%下季付现。2019年初应付账款余额420万元，第一季度偿付。 (4)单位产品人工工时2小时，人工成本10元/小时；制造费用按人工工时分配，分配率7.5元/小时。销售和管理费用全年400万元，每季度100万元。假设人工成本、制造费用、销售和管理费用全部当季付现。全年所得税费用100万元，每季度预缴25万元。 (5)公司计划在上半年安装一条生产线，第一、二季度分别支付设备购置费用450万元、250万元。 (6)每季末现金余额不能低于50万元。低于50万元时，向银行借入短期借款，借款金额为10万元的整数倍。借款季初取得，每季末支付当季利息，季度利率2%。高于50万元时，高出部分按10万元的整数倍偿还借款，季末偿还。 (7)第一、二季度无其他融资和投资计划。 要求：根据上述资料，编制公司2019年第一、二季度现金预算(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。 现金预算单位：万元 项目 第一季度 第二季度 期初现金余额 加：销货现金收入 可供使用的现金合计 减：各项支出 材料采购 人工成本 制造费用 销售和管理费用 所得税费用 购买设备 现金支出合计 现金多余或不足 加：短期借款 减：归还短期借款 减：支付短期借款利息 期末现金余额

分析题某企业共产销A、B、C、D四种产品，有关资料如下表所示： 产品名称 销售数量(件) 销售收入总额(元) 变动成本总额(元) 单位边际贡献(元) 固定成本总额(元) 利润(或亏损)(元) A ② 20000 ① 5 4000 8000 B 1000 20000 ③ ④ 8000 -2000 C 4000 40000 20000 ⑤ 9000 ⑥ D 3000 ⑦ 15000 2 ⑧ 4000 要求： (1)计算表中用数字①～⑧表示的项目，列示计算过程； (2)计算该企业的加权平均边际贡献率； (3)计算该企业的盈亏临界点销售额。

分析题某公司资产总额为5600万元，负债总额2800万元，其中，本期到期的长期债务和应付票据为2000万元，流动负债800万元，股东权益中股本总额为1600万元，全部为普通股，每股面值1元，每股现行市价5元。当年实现净利润1000万元，留存盈利比率为60%，股利发放均以现金股利支付。公司当年经营现金流量净额为3000万元，销售收入(含税)12000万元。 要求：根据上述资料计算下列指标：

分析题F股票的当前市价为50元，市场上有以该股票为标的物的期权交易，有关资料如下： (1)F股票的到期时间为半年的看涨期权，执行价格为52元，期权价格3元；F股票的到期时间为半年的看跌期权，执行价格为52元，期权价格5元。 (2)F股票半年后市价的预测情况如下： 股价变动幅度 -50% -20% 20% 50% 概率 0.2 0.3 0.3 0.2 要求：

分析题甲公司为一家上市公司，假设其资产均为经营资产，长期负债为有息负债，流动负债为经营负债，增加的负债利息可以被不变的销售净利率所涵盖，且各项经营资产和经营负债占销售收入的比保持不变。甲公司2014年财务报表的主要数据如下表所示。 单位：万元 项目 2015年 销售收入 11200 净利润 560 本期股利分配 168 本期利润留存 392 流动资产 8932 固定资产 6300 资产合计 15232 流动负债 4200 长期负债 2800 负债合计 7000 实收资本 5600 期末未分配利润 2632 所有者权益合计 8232 负债和所有者权益合计 15232 要求：

分析题某公司拟采购一批零件，A供应商规定的付款条件：10天之内付款付98万；30天之内付款付100万。要求：对以下互不相关的三个问题进行回答：

分析题某公司下设A、B两个投资中心。A投资中心的部门平均净经营资产为2000万元，投资报酬率为15%；B投资中心的投资报酬率14%，剩余收益为200万元。设该公司要求的税前投资报酬率为10%。 要求：

分析题东方公司有一个投资中心。预计今年销售收入为2500万元，营业成本为1520万元，销售及管理费用为500万元，利息费用为30万元，平均所得税税率为20%。部门平均资产总额为3000万元，平均净经营资产为2500万元，平均投资资本为1800万元，平均股东权益为1200万元。其他资料如下： (1)投资中心要求的税前报酬率为12%。目前资本市场上等风险投资的股权成本为12%，税后净负债成本为6%。 (2)该投资中心存在长期性经营租赁资产(提示：属于表外融资项目)，预计今年的平均价值为200万元。计算经济增加值时需要调整投资资本，不需要调整税后经营利润。 (3)目前有一个投资项目现在正在考虑之中，该项目的平均投资资产为500万元(全部是经营资产)，平均投资资本为300万元，平均净负债为200万元，预计可以获得部门税前经营利润80万元。 (4)东方公司预计今年的平均总资产为6200万元，平均金融资产为1000万元，平均经营负债为1200万元，平均股东权益市场价值为2500万元，账面价值为2000万元，利息费用280万元，税后利润640万元；东方公司董事会对东方公司要求的目标权益净利率为15%，要求的目标税前净负债成本为8%。东方公司适用的所得税税率为25%，预计今年的平均所得税税率为20%。 要求：

分析题ABC公司年初未分配利润贷方余额为181.95万元，预计本年的有关资料如下： (1)本年息税前利润为800万元，适用的所得税税率为33%。 (2)公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹资费用忽略不计。 (3)公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。 (4)据投资者分析，该公司股票的贝他系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。 要求： (1)预计ABC公司本年度净利润； (2)预计ABC公司本年应计提的法定公积金； (3)预计ABC公司本年末可供投资者分配的利润； (4)预计ABC公司每股支付的现金股利； (5)预计ABC公司本年资本结构下的财务杠杆系数和已获利息倍数； (6)预计ABC公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率； (7)利用股票估价模型计算ABC公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。