股票回报与公司规模、市净率、市盈率之间的关系——基于中国A股市场的实证论证被引量：13

下载PDF

导出

摘要本文运用经验研究方法,对中国A股市场上的股票回报与公司规模、市净率、市盈率之间的关系进行了检验。结果表明,规模、市净率及市盈率三个因素在不同的研究区间对股票回报均有影响,但各指标的影响程度及稳定性并不相同,公司规模及市净率指标对股票回报的影响较大,稳定性较强,市盈率的影响较小,稳定性较弱。这表明在中国A股市场上存在较为明显的"小公司效应",同时在预测股票回报时,市净率也是一个重要的变量,但投资者不能仅仅利用市盈率这一单一指标作为投资依据。

作者刘昱熙宋旺

机构地区深圳大学经济学院中国社会科学院金融研究所

出处《财会通讯（下）》 2011年第2期83-84,94,共3页 Communication of Finance and Accounting

基金深圳大学人文社会科学基金资助项目"财务报告分析与证券分析师关系的实证研究"(项目编号:801)的阶段性成果

关键词股票回报规模市净率市盈率

分类号 F224 [经济管理—国民经济]

引文网络
相关文献

参考文献8

1苏宝通,陈炜,陈浪南.公开信息与股票回报率相关性的实证研究[J].管理科学,2004,17(6):67-75. 被引量：13
2汪炜,周宇.中国股市“规模效应”和“时间效应”的实证分析——以上海股票市场为例[J].经济研究,2002,37(10):16-21. 被引量：94
3陈信元,张田余,陈冬华.预期股票收益的横截面多因素分析:来自中国证券市场的经验证据[J].金融研究,2001(6):22-35. 被引量：164
4Reinganum MR.Misspecification of Capital Asset Pricing: Empirical Anomalies Based on Earnings’ Yields and Market Values. The Journal of Finance . 1981
5Basu S.The relationship between earnings yield, market value, and return for NYSE common stocks: further evidence. The Journal of Finance . 1983
6Fama EF,French KR.The cross-section of expected stock returns. The Journal of Finance . 1992
7Fama Eugene F,Kenneth R French.Common risk factors in the returns on stocks and bonds. The Journal of Finance . 1993
8Banz R W.The relationship between return and market value of common stocks. The Journal of Finance . 1981

二级参考文献37

1汪炜,周宇.中国股市“规模效应”和“时间效应”的实证分析——以上海股票市场为例[J].经济研究,2002,37(10):16-21. 被引量：94
2宋颂兴,金伟根.上海股市市场有效实证研究[J].经济学家,1995(4):107-113. 被引量：161
3吴世农.我国证券市场效率的分析[J].经济研究,1996,31(4):13-19. 被引量：317
4Sharpe, William F. Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk[J]. Journal of Finance, 1964,(19): 425-442.
5Lintner, John. The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets[J]. Review of Economics and Statistics, 1965,(47): 13-37.
6Merton, Robert C. An Intertemporal Capital Asset Pricing Model[J]. Econometrica, 1973,(41):867-887.
7Ross, Stephen A. The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing[J]. Journal of Economic Theory, 1976,(13):341-360.
8Roll, Richard. A Critique of the Asset Pricing Theory′s Tests Part I: On Past and Potential Testability of the Theory[J]. Journal of Financial Economics, 1977,(4):129-176.
9Banz, Rolf W. The Relationship between Return and Market Value of Common Stocks[J]. Journal of Financial Economics, 1981, (9): 3-18.
10Basu, Sanjoy. The Relationship between Earnings Yield, Market Value, and Return for NYSE Common Stocks: Further Evidence[J]. Journal of Financial Economics, 1983,(12): 129-156.