摘要
随着20世纪70年代布雷顿森林体系的终结以及80年代以美国解除管制利率的Q条例为代表的利率自由化使得公司暴露于汇率风险和利率风险之下,时至今日,国际金融市场更加动荡,公司面临的风险也更多,因此,对冲就成为金融公司和非金融公司内部很重要的行为。在Modigliani和Miller的假设下,公司对冲是一项多余的政策,然而,不完全市场的存在能解释公司对冲的原因,诸如税收、财务困境、债务的代理成本、外部融资成本、管理激励等,本文从理论和实证上回顾了关于公司对冲税收动机的文献。
出处
《中国商界》
2010年第10期14-15,共2页
Business China
