摘要
本文使用干预分析模型,研究了2004年4月25日央行上调存款准备金率这一干预事件时我国国债市场的影响。文中将干预事件的发生时刻设定为政策公布日2004年4月12日。研究结果显示,上调存款准备金率政策公布后,负面影响逐渐上升。4月29日负面影响累计达到最大,此时交易所国债指数也跌到最低点。中国的国债市场仍然尚未达到半强势有效市场。
This paper analyzes the impact of raising required reserve ratio on April 25th,2004 on the treasury securities market by using the intervention analysis model.The intervention time is set on April 12th, 2004. The conclusion of my research is that the negative effect increases after the issue of the policy. The negative effect cumulates most on April 29th when the Exchange Treasury Bond Index hits its lowest point.Our treasury securities market is still not the semi-strong efficiency market.
出处
《上海金融学院学报》
2006年第6期44-48,共5页
Journal of Shanhai Finance University
