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中国上市公司持有高额现金的原因被引量：61

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摘要本文通过对2002～2004年共895个高额现金持有样本观测值、1859个未实行高额现金持有样本观测值的经验研究发现,在中国制度环境较差的地区,企业更会实行高额现金持有政策。这是因为在制度环境较差的地区中,企业面临的融资约束较多,持有现金会给企业带来较高的收益。通过对现金与企业价值关系的进一步验证,以及检验两类企业现金的现金流敏感性,我们发现以上结论依然成立。

作者周伟谢诗蕾

机构地区上海财经大学会计学院浙江工商大学财务与会计学院

出处《世界经济》 CSSCI 北大核心 2007年第3期67-74,共8页 The Journal of World Economy

关键词高额现金持有制度代理理论权衡理论

分类号 F276.6 [经济管理—企业管理] F224 [经济管理—国民经济]

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世界经济

2007年第3期

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