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私募股权投资基金薪酬合约的激励机制研究 被引量:4

A Research on the Incentive Mechanism for Compensation Contract in Private Equity Funds
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摘要 利用合约经济学的分析方法研究私募股权投资基金的薪酬合约,我们发现:在不对称信息下创业投资家的道德风险会造成显著的代理成本。并且私募基金管理的代理成本与创业投资家的能力、风险厌恶程度以及私募股权投资基金投资组合的风险正相关;同时我们发现在私募股权投资基金的薪酬合约中引入创业板市场的景气状况作为投资组合收益的基准可显著提高创业投资家的努力激励,并显著降低私募股权投资基金管理的代理成本。 Studying the compensation contract of private equity funds with the contract theory, the authors find that under asymmetric information the moral risks of investors will cause prominent agent cost. The agent cost of private equity funds is positively related to the ability of investors, the risk aversion and the risk of the portfolios of private equity funds ; the authors also find that in the compensation contract of private equity funds considering the innovation market prosperity condition as the benchmark of the income of portfolios can enhance obviously the effort of investors and decrease obviously the agent cost of the management of private equity funds.
作者 项海容 刘星
出处 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2009年第1期146-149,共4页 Economic Survey
关键词 私募股权投资基金 薪酬 代理成本 创业板市场 基准 private equity fund compensation agent cost innovation market benchmark
  • 相关文献

参考文献3

  • 1王元,梁桂.中国创业风险投资发展报告(2006)[M].北京:经济管理出版社,2006.
  • 2王元,王伟中,梁桂.中国创业风险投资发展报告(2007)[M].北京:经济管理出版社,2007.
  • 3GOMPERS, LERNER. 1999. An Analysis of Compensation in the U.S. Venture Capital Partnershipl [ J]. Journal of Financial Economics, (51) :3 -44.

共引文献2

同被引文献27

引证文献4

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