摘要
理论分析表明,就货币政策中介目标选择的相关性标准而言,狭义货币供应量M1优于广义货币供应量M2。实证结果表明:M1、M2均与产出和物价之间存在协整关系,M1是实际GDP、物价水平变化率的格兰杰原因,M2与实际GDP、物价水平变化率则互为格兰杰原因;物价水平变化率对M1冲击具有持久的正向响应,对M2冲击无正向响应。实际GDP对M1冲击有显著、持久的正向响应,对M2冲击有不稳定的正向和负向响应。因此,我国仍应以M1作为货币政策中介目标,将M2作为观测目标。
出处
《价格理论与实践》
北大核心
2009年第2期40-41,共2页
Price:Theory & Practice
基金
教育部人文社会科学研究青年基金项目(项目批准号:08JC790027)
哈尔滨工业大学优秀青年教师培养计划资助项目(批准号:HITQNJS.2008.036)
