摘要
即将推出的股指期货可降低市场的系统风险,为投资者提供套期保值工具,但也产生了机构投资者可能利用权重股来操纵股指期货进行操纵市场的风险。本文用5分钟的高频数据重点对股指期货操纵模式(主要是"逼空"模式)进行定量研究,为市场监管者评估和管理股指期货的操纵风险提供有力的依据。本文分析基于权重股的"逼空"式股指期货操纵模式,指出操纵中的五大放大环节,即杠杆效应、权重股联动、非权重股的跟随效应、期货的放大效应与期货保证金交易放大倍数,并对参数进行了估计,提出监管意见。
出处
《世界经济情况》
2009年第1期81-89,共9页
World Economic Outlook
