摘要
利用2006年至2010年第3季度的定向增发事件作为研究样本,着重分析投资者情绪对定向增发折价的影响及其作用路径。研究发现:投资者情绪对定向增发折价影响显著,投资者情绪越乐观(悲观),定向增发折价越大(小);投资者情绪对定向增发折价的影响路径分析表明,市场错误定价是投资者情绪和定向增发折价间的中介变量;进一步研究显示,定向增发题材对市场错误定价影响显著,定向增发后股票出现低估的可能性增加。
Using the event of private placement from 2006 to 2010 third quarter,this paper analyzed the investor sentiment＇s effect on private placement discount.It reveals： investor sentiment has a significant effect on private placement discount.The more the investor optimistic,the greater the discounts of private placement are;The path analysis showed that the market mispricing is an intermediate variable between investor sentiment and private placement discount;Further studies showed that private placement subject has a significant effect on market mispricing.Private placement increased the likelihood of stock undervalued.
出处
《中国软科学》
CSSCI
北大核心
2011年第7期155-164,共10页
China Soft Science
基金
国家社会科学基金青年项目(10CGL016)
国家自然科学基金(71072144)
中国人民大学研究生科学研究基金项目(11XNH154)
中央财经大学"211工程"三期
北京市教育委员会共建项目专项
财政部全国会计领军(后备)人才培养项目
关键词
定向增发折价
投资者情绪
市场错误定价
private placement discount
investor sentiment
market mispricing
