摘要
本文的研究方向与Eichenbaum和Evans(1995)[1]所采用的"无约束向量自回归模型"(Unrestricted VAR Model)相似,而样本的选取是从1999年1月至2011年6月中国的月度数据,另辅以美国、英国、德国、日本及法国数据比较,而分析结果与Eichenbaum和Evans的不同。本文发现货币政策冲击对汇率的影响会因各国的特殊情况,而有所不同,而双边汇率的影响没有一致的结论。本文同时发现中国利率的正面冲击会促使外国大多海外利率上升,这方面本文会作出稳健性的实证分析。
