摘要
文章从债券市场间的联动性入手,采用VAR模型及相关计量分析方法对所选12个国家或地区的国债对数收益率进行了实证研究,以探究欧债危机背景下中国债券市场与国际债券市场间的联动性。实证结果表明,中国国债收益率受其他国家或地区国债收益率波动的影响不显著,说明中国债券市场与国际债券市场间的联动性很小,欧债危机不会通过债券市场间的联动性引发中国主权债务危机。
In order to study the linkage effect between China's bond market and international bond market in the context of the European Sovereign Debt Crisis,this paper from the linkage between the bond markets,uses the VAR model and Econometrics analysis methods to do an empirical study about government bond yields of 12 countries or regions that we pick out.The empirical results show that,the fluctuation of other countries or regions' yield don't influence the China's government bond yields significantly,indicating that the linkage between China's bond market and the international bond markets is small,the European debt crisis will not pass through the bond market and cause China's sovereign debt crisis.
出处
《上海金融》
CSSCI
北大核心
2012年第8期93-97,119,共5页
Shanghai Finance
基金
国家人文社会科学基金项目(07BJYl69)
教育部人文社科基金项目(06JA790068)
陕西师范大学人文社会科学基会重点项目(09SZDll)
陕西师范大学"211工程"三期重点学科建设项目"中国特色社会主义发展经济学研究"的资助
关键词
欧债危机
债券市场
联动效应
VAR模型
European Sovereign Debt Crisis
Bond Market
Linkage Effect
VAR Model
