基于贝叶斯Markov转换模型的股市收益与通胀波动关系研究被引量：4

下载PDF

导出

摘要文章针对股市收益与通胀波动关系分析过程中随机参数条件下的建模问题,构建了贝叶斯Markov转换VAR模型。通过分析模型的统计结构,设置参数的先验分布,利用贝叶斯统计方法,推断了模型参数的后验分布,设计相应的两次Gibbs抽样算法对模型参数进行贝叶斯估计,运用该模型对上证股指回报率与通货膨胀率的波动关系进行实证分析。研究结果表明:贝叶斯Markov转换VAR模型更准确地刻画出两变量之间波动关系的非线性动态特征,证明了费雪效应和代理效应在市场的不同机制中都成立。

作者朱慧明邓慧敏谢赤马超群王延彦

机构地区湖南大学工商管理学院

出处《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2014年第19期8-13,共6页 Statistics & Decision

基金国家自然科学基金资助项目(71221001 70771038 71031004) 教育部博士点基金资助项目(20110161110025) 湖南省自然科学基金资助项目(11JJ3090)

关键词股票收益率通货膨胀率贝叶斯分析 Markov转换模型 HP滤波

分类号 F830 [经济管理—金融学]

引文网络
相关文献

参考文献15

1Hamilton J. D. A New Approach to the Economic Analysis of Nonsta- tionary Time Series and the Business Cycle[J]. Econometrica, 1989, (57).
2张龙斌,王春峰,房振明.关于人民币兑美元汇率体制转换特征的实证分析[J].统计与决策,2008,24(16):137-139. 被引量：5
3夏程波,庄媛媛.房地产收益率与通货膨胀率的相关性研究——基于对我国房地产周期波动过程的考察[J].软科学,2012,26(2):57-60. 被引量：5
4刘金全,马亚男.股票收益率与通货膨胀率的相关性研究--基于对我国经济周期波动过程的考察[J].吉林大学社会科学学报,2009,49(1):120-125. 被引量：12
5Sylvia F.S. Markov Chain Monte Carlo Estimation of Classical and Dy- namic Switching and Mixture Models[J]. Journal of the American Sta- tistical Association, 2001,(96).
6李想,刘小二.基于持续期依赖马尔可夫转换模型的我国股市泡沫研究[J].财经理论与实践,2011,32(1):43-47. 被引量：10
7ICanova, F. G-7 Inflation Forecasts: Random Walk, Phillips Curve or what Else? [J]. Macroeconomic Dynamics,2007,( 11 ).
8Brandt P.T. Modeling Macro Political Dynamics[J]. Political Analysis, 2009, 17(2).
9Sims C.A., Zha T. Bayesian Methods for Dynamic Multivariate Models [J]. International Economic Review, 1998, 39(4).
10Brandt P.T, Freeman J.R. Advances in Bayesian Time Series Model- ing and the Study of Politics: Theory Testing, Forecasting, and Policy Analysis[J]. Political Analysis, 2006, 14 (1).

二级参考文献91

1郭战琴,周宗放,李建平.基于联合风险的商业银行贷款定价研究[J].中国管理科学,2007,15(6):1-6. 被引量：11
2刘熀松.股票内在投资价值理论与中国股市泡沫问题[J].经济研究,2005,40(2):45-53. 被引量：113
3周学勤,秦成林.随机波动率下最优投资问题的逼近解[J].上海大学学报（自然科学版）,2005,11(4):431-435. 被引量：1
4徐梅,张世英.基于小波变换的长记忆随机波动模型估计方法研究[J].中国管理科学,2006,14(1):7-14. 被引量：10
5许冰,倪乐央.中国股票收益与通货膨胀率、通货膨胀率的波动关系的研究[J].工业技术经济,2006,25(5):152-156. 被引量：20
6崔畅,刘金全.我国股市投机泡沫分析——基于非线性协调整关系的实证检验[J].财经科学,2006(11):24-30. 被引量：23
7徐爱农.中国股票市场泡沫测度及其合理性研究[J].财经理论与实践,2007,28(1):34-39. 被引量：30
8周宗放,陈林,唐小我.多维动态信用评估的信用状态空间结构研究[J].系统工程理论与实践,2007,27(4):1-8. 被引量：8
9刘金全,郑挺国,隋建利.我国通货膨胀率均值过程和波动过程中的双长记忆性度量与统计检验[J].管理世界,2007,23(7):14-21. 被引量：36
10GIRAITIS LR, LEIPUS PM, SURGAILIS, et al. Leverage and long memory [ J ]. Journal of Financial Econometrics. 2004, 2 (2) : 177 - 210.

共引文献33

1魏悦姿,李元.基于SSRM的上海证券市场波动性研究[J].成都大学学报（自然科学版）,2009,28(2):179-183.
2李政.股票收益率、经济增长与货币政策关系实证研究[J].证券市场导报,2009(8):59-63. 被引量：3
3李世纪.中国创业板市场收益率波动性的贝叶斯分析[J].南阳师范学院学报,2011,10(9):17-19.
4郝立亚,朱慧明,李素芳,曾惠芳.基于MCMC的贝叶斯长记忆随机波动模型研究[J].湖南大学学报（自然科学版）,2011,38(10):82-87. 被引量：1
5夏程波,庄媛媛.房地产收益率与通货膨胀率的相关性研究——基于对我国房地产周期波动过程的考察[J].软科学,2012,26(2):57-60. 被引量：5
6赵霞,马云倩.基于马尔科夫机制转换模型的人民币汇率动态特征研究[J].经济与管理评论,2012,28(2):103-109. 被引量：4
7夏程波,庄媛媛.基于MSVAR模型的房地产通货膨胀效应研究[J].经济经纬,2012,29(3):26-30. 被引量：4
8赵霞,马云倩.人民币兑美元汇率MS-ARCH模型的MCMC估计和分析[J].经济与管理评论,2012,28(5):92-96. 被引量：1
9王晓芳,王瑞君.上证综指波动特征及收益率影响因素研究——基于EEMD和VAR模型分析[J].南开经济研究,2012(6):82-99. 被引量：20
10余瑜,王建琼.什么驱动了中国上市公司并购浪潮?[J].中央财经大学学报,2013(9):71-77. 被引量：7

同被引文献42

1宋双杰,曹晖,杨坤.投资者关注与IPO异象——来自网络搜索量的经验证据[J].经济研究,2011,46(S1):145-155. 被引量：150
2龙如银,郑挺国,云航.Markov区制转移模型与我国通货膨胀波动路径的动态特征[J].数量经济技术经济研究,2005,22(10):111-117. 被引量：41
3HYUNYOUNG CHOI,HAL VARIAN.Predicting the Present with Google Trends[J]. Economic Record . 2012
4Dellavigna S.Psychology and Economics:Evidence from the Field. Journal of Econometrics . 2009
5Kahneman D.Attention and Effort. . 1973
6ZHI DA,JOSEPH ENGELBERG,PENGJIE GAO.??In Search of Attention(J)The Journal of Finance . 2011 (5)
7Marian Alexander Dietzel,Nicole Braun,Wolfgang Sch?fers.??Sentiment-based commercial real estate forecasting with Google search volume data(J)Journal of Property Investment & Finance . 2014 (6)
8Hiroshi Nakaota,Yuichi Fukuta.??The leading indicator property of the term spread and the monetary policy factors in Japan(J)Japan & The World Economy . 2013
9Mao H,Counts S,Bollen J.Predicting Financial Markets:Comparing Survey,News,Twitter and Search Engine Data. . 2011
10Malcolm Baker,Jeffrey Wurgler.Investor Sentiment in the Stock Market. The Journal of Economic Perspectives . 2007

引证文献4

1林文生,程阳.人民币汇率长短期变动与房地产股指收益率的关系研究——基于MSBVAR模型[J].武汉金融,2017(6):15-19.
2朱慧明,陈麒同,余東洧.全球经济政策不确定性对我国通货膨胀的冲击效应研究[J].统计与决策,2022,38(2):134-139. 被引量：2
3吕秀丽,虞栋杰,郑静.Markov转换向量自回归模型的变分贝叶斯推断[J].杭州电子科技大学学报（自然科学版）,2022,42(5):60-69. 被引量：1
4李宏飞.网络搜索数据与股市收益率的关系研究——以房地产板块为例[J].中南财经政法大学研究生学报,2016,0(3):46-53. 被引量：2

二级引证文献5

1李瑞龙,周永根,陈锐,李书舒,赵宇.基于搜索趋势数据的省域科技创新空间复杂网络分析[J].科学学与科学技术管理,2017,38(7):27-41. 被引量：2
2林文生,程阳.人民币汇率长短期变动与房地产股指收益率的关系研究——基于MSBVAR模型[J].武汉金融,2017(6):15-19.
3邱亦霖,梁斯.通货膨胀表现形式的变化、主要原因及建议[J].西南金融,2022(11):3-16. 被引量：1
4佟晓飞.通货膨胀对财务会计的影响与对策研究[J].全国流通经济,2022(36):145-148.
5薛成,李鑫,焦静,毛雨琳.向量自回归和T^(2)控制图在变工况齿轮箱故障检测中的应用[J].重庆理工大学学报（自然科学）,2023,37(8):148-157.

1莫玉婷,刘金山.贝叶斯波动率模型在中国基金市场的应用[J].佛山科学技术学院学报（自然科学版）,2016,34(3):5-10.
2何帆.国际收支失衡与金融动荡仍为世界经济最大风险[J].中国外汇管理,2005(8):18-20. 被引量：1
3许冰,倪乐央.中国股票收益与通货膨胀率、通货膨胀率的波动关系的研究[J].工业技术经济,2006,25(5):152-156. 被引量：20
4王敏.货币政策对通货膨胀率的影响研究[J].商,2013(19):210-210.
5刚猛,陈金贤.中国货币供给与股市代理效应的检验[J].改革与理论,2003(11):19-20.
6徐胜治.股市简明化投资时代来临[J].私人理财,2006(12):33-33.
7罗瑜.利好利空一样多[J].私人理财,2008(9):35-37.
8徐胜治.中国股市谁来接盘?[J].商业文化,2005(7):106-108.
9胡晏.上市公司财务危机预警的实证研究[J].中国证券期货,2012,15(12).
10王汉斌,樊利娜.基于贝叶斯方法下的市场风险资产损失VaR计量[J].全国商情,2010(11):22-24.

统计与决策

2014年第19期

浏览历史

内容加载中请稍等...

基于贝叶斯Markov转换模型的股市收益与通胀波动关系研究被引量：4

参考文献15

二级参考文献91

共引文献33

同被引文献42

引证文献4

二级引证文献5

相关作者

相关机构

相关主题

浏览历史

基于贝叶斯Markov转换模型的股市收益与通胀波动关系研究 被引量：4

参考文献15

二级参考文献91

共引文献33

同被引文献42

引证文献4

二级引证文献5

相关作者

相关机构

相关主题

浏览历史

基于贝叶斯Markov转换模型的股市收益与通胀波动关系研究被引量：4