摘要
相较于其他国家,我国上市公司大股东趋利避害的特征更加明显,在减持过程中存在更多信息操纵的嫌疑。大量研究表明,大股东减持存在时机抉择能力,以获得更高的私有收益,侵占中小股东利益。通过梳理国内外相关领域的研究文献,针对上述问题对大股东减持的动因、时机抉择能力以及"隧道行为"下的中小股东利益保护进行了综述。研究发现,大股东减持动机主要包括业绩前景差、股票估值高、大股东掏空、公司流动性需求等,且大股东通常会选择在业绩变脸前、股票价格高位时进行减持,同时还会考虑信息披露时机。
出处
《财会月刊（下）》
北大核心
2018年第6期129-134,共6页
Finance and Accounting Monthly
基金
黑龙江省哲学社会科学研究规划项目(项目编号:16JYB08)
佳木斯大学博士专项科研基金项目(项目编号:22Shb201501)
