摘要
文章以我国沪深两市A股上市公司2010—2014年数据为样本,实证研究了金融发展下的股权机制对投资效率的影响。研究发现:提高金融发展水平能够显著改善企业的投资效率;第一大股东持股比例、机构投资者持股比例的增加改善了投资效率,而前五大股东持股比例的增加降低了投资效率。进一步研究发现,金融发展与机构投资者持股及产权性质在影响投资效率上存在替代关系,即机构投资者和产权性质对投资效率的改善作用随着金融发展水平的提高而逐渐削弱。
出处
《会计之友》
北大核心
2017年第2期60-65,共6页
Friends of Accounting
基金
国家自然科学基金项目"制度环境
公司治理与投资效率"(71262018)
云南公司治理研究创新团队资助项目(2014cx06)
