摘要
结合隐马尔可夫模型(HMM)状态划分的优势,建立多维隐状态HMM-GARCH模型来估计农产品期货历年的条件风险价值(CVaR)。首先对农产品期货玉米连续(c0001)收益率序列建立隐马尔可夫模型,对样本数据进行模型拟合,根据BIC准则找出隐马尔可夫模型最优的隐状态数目,再建立N-states-HMM-GARCH模型来估算历年CVaR值。实证结果表明,农产品期货玉米连续历年风险价值水平较稳定。
出处
《区域治理》
2019年第39期133-135,共3页
REGIONAL GOVENANCE
