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税收绿色化改制是否能抑制企业“漂绿”——基于《环境保护税法》实施的准自然实验证据
1
作者 刘澜飚 任可歆 《华北金融》 2024年第4期29-39,共11页
本文基于2014—2022年中国A股上市公司数据,运用双重差分法研究了税收绿色化改制对企业漂绿行为的作用以及背后的影响机制。实证结果发现:(1)税收绿色化改制对企业漂绿行为存在显著的抑制作用;(2)税收绿色化改制通过重新划分环保税收入... 本文基于2014—2022年中国A股上市公司数据,运用双重差分法研究了税收绿色化改制对企业漂绿行为的作用以及背后的影响机制。实证结果发现:(1)税收绿色化改制对企业漂绿行为存在显著的抑制作用;(2)税收绿色化改制通过重新划分环保税收入在中央政府与地方政府间划分比例,提升地方政府环境关注度压缩了企业的漂绿空间;(3)融资约束水平较高的企业、非国有企业和治理水平较低的企业降低漂绿水平的动机不足,税收绿色化改制对其微观作用较弱。通过本文研究可以得到的启示为:税收绿色化改制对抑制企业漂绿行为有着显著的积极作用,但政策效果进一步发挥还需税务部门的严格审查,地方政府的积极配合以及绿色金融体系的全面发展,并针对企业特征,实行差异化精准行政。 展开更多
关键词 《环境保护税法》 企业漂绿行为 环境关注
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中国股票市场与经济波动的基础关系研究 被引量:11
2
作者 刘澜飚 顾晶晶 李保伟 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2001年第3期57-62,共6页
近年来中国股票市场运行与宏观经济表现之间呈现出复杂的关系,股票市场自身的波动更是招致颇多争议,本文运用虚拟经济的基本分析方法并通过实证研究,力图探求这种复杂关系背后的基本原因。研究表明,我国已发生的通货紧缩使得大量货... 近年来中国股票市场运行与宏观经济表现之间呈现出复杂的关系,股票市场自身的波动更是招致颇多争议,本文运用虚拟经济的基本分析方法并通过实证研究,力图探求这种复杂关系背后的基本原因。研究表明,我国已发生的通货紧缩使得大量货币不能为实际经济所吸收而成为闲置货币,这些货币由于没有退出渠道,在股票市场的利益诱导下,必然进入到股票市场中。中国宏观经济中由实际经济主要决定的货币供给状况是股票市场运行表现的基础。 展开更多
关键词 股票市场 实际经济 经济波动 基础关系 中国
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市场择时理论的中国适用性——基于1998--2003年上市公司的实证分析 被引量:46
3
作者 刘澜飚 李贡敏 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2005年第11期17-28,共12页
自2002年Baker和Murgler明确提出市场择时理论以来,传统资本结构理论的解释力度受到一定程度的质疑,国外学者围绕这一新兴的资本结构理论展开激烈的争论.文章运用1998年1月1日~2003年12月31日间中国沪深两市IPO公司财务数据试图第一次... 自2002年Baker和Murgler明确提出市场择时理论以来,传统资本结构理论的解释力度受到一定程度的质疑,国外学者围绕这一新兴的资本结构理论展开激烈的争论.文章运用1998年1月1日~2003年12月31日间中国沪深两市IPO公司财务数据试图第一次较为全面地检验市场择时理论在中国的适用性.实证结果表明在样本期内中国上市公司确实存在着股票融资和债务融资的市场择时行为;债务融资的市场择时行为并不显著影响中国上市公司的资本结构,而股票融资的市场择时行为短期内显著影响公司的资本结构;股票融资的市场择时行为不具有持久影响资本结构的效应,总的说来,市场择时理论并不适用于中国的上市公司. 展开更多
关键词 市场择时 资产市场价值/资产账面价值 资本结构
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银行资本充足率监管对宏观经济的影响——基于亚洲地区的实证研究 被引量:5
4
作者 刘澜飚 范小云 彭砚 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2007年第6期3-16,共14页
《巴塞尔协议》资本充足率的规定已经成为发达国家或发展中国家银行系统资本监管的标准,提高银行资本充足率对于一国的宏观经济是否有负面的影响,(尤其是在经济低迷时期),这一问题在最近的十年中引起广泛的关注。本文借助于Peek和Roseng... 《巴塞尔协议》资本充足率的规定已经成为发达国家或发展中国家银行系统资本监管的标准,提高银行资本充足率对于一国的宏观经济是否有负面的影响,(尤其是在经济低迷时期),这一问题在最近的十年中引起广泛的关注。本文借助于Peek和Rosengren的测算方法,通过计算和分析亚洲各国(地区)在经历金融危机后加强资本管制、提高资本充足率对该国宏观经济的影响时发现,这样的举措在经济低迷时期不但不会改善宏观经济状况,反而会恶化经济的发展。 展开更多
关键词 资本充足率 资本管制 金融危机
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股票价格膨胀与中央银行政策反应 被引量:6
5
作者 刘澜飚 范小云 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2001年第6期65-69,共5页
近几十年来,世界各国资本市场发展迅速,各种可交易金融资产总量急剧增加,因而,金融资产价格的变化对各种宏观经济变量和金融体系的影响越来越大,面对各国频繁出现的在物价稳定甚至通货紧缩条件下出现的资产价格膨胀—泡沫破裂—经济衰... 近几十年来,世界各国资本市场发展迅速,各种可交易金融资产总量急剧增加,因而,金融资产价格的变化对各种宏观经济变量和金融体系的影响越来越大,面对各国频繁出现的在物价稳定甚至通货紧缩条件下出现的资产价格膨胀—泡沫破裂—经济衰退、金融体系风险加大的现象,理论界和各国中央对货币政策操作是否要考虑资产价格因素展开讨论。本文在综述国内外相关讨论的基础上,对股票价格膨胀、货币、货币政策的关系进行了理论阐释,并提出初步政策建议。 展开更多
关键词 资产价格 货币政策 资本市场 股票价格膨胀 中央银行 政策
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财政分权与公共投资的“挤入效应”:基于中日比较分析的视角 被引量:4
6
作者 刘澜飚 李泽广 黄巍 《山东大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2009年第1期58-70,共13页
分析了财政分权背景下公共投资与私人投资之间的互动关系与内在机制,采用中日两国数据对中央和地方层级政府结构的公共投资同固定资本形成之间的互动关系进行了实证研究。结论发现日本和中国虽然都采用分权式的公共支出政策,但是对于经... 分析了财政分权背景下公共投资与私人投资之间的互动关系与内在机制,采用中日两国数据对中央和地方层级政府结构的公共投资同固定资本形成之间的互动关系进行了实证研究。结论发现日本和中国虽然都采用分权式的公共支出政策,但是对于经济增长和投资促进方面所起到的机制不同的,尽管日本的资本形成同GDP增长率相关性不强,但是日本中央政府的公共投资能够较好的促进投资的快速增长。与之不同,中国地方政府的公共投资在促进固定资本形成方面所起到的作用是不可替代的。从公共投资的需求机制、供给机制、融资机制和效率机制四个维度对中日两国进行了综合性的制度比较。认为日本的公共投资的经验在于其财政分权对地方政府形成了有效的激励约束机制,使其支出能够有效的促进公共基础设施的发展,进而促进增长。 展开更多
关键词 公共投资 资本形成 财政分权
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股票价格波动对货币供给的作用 被引量:5
7
作者 刘澜飚 马英 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2004年第2期32-40,共9页
近年来,随着世界性股票市场价格的快速上涨,金融资产的价值急速膨胀,货币在整个经济体系中的供给过程与原来有所不同。本文在货币供给内在机制的分析框架下,研究了股票价格水平的波动对货币供给影响,认为股票价格是货币供给与流动的重... 近年来,随着世界性股票市场价格的快速上涨,金融资产的价值急速膨胀,货币在整个经济体系中的供给过程与原来有所不同。本文在货币供给内在机制的分析框架下,研究了股票价格水平的波动对货币供给影响,认为股票价格是货币供给与流动的重要渠道和影响因素。它的变动是经济社会货币流与人们预期变动的综合体现,同时股票价格的变动又通过影响货币流和人们的预期,成为影响社会总收入的重要变量。 展开更多
关键词 股票价格 价格波动 货币供给 股票市场 金融资产
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基于金融功能观的我国国有银行改革范式转换 被引量:1
8
作者 刘澜飚 王博 《南开学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2007年第6期91-97,共7页
审视中国国有银行制度变革历程我们会发现,基于"机构范式"的改革似乎已走到尽头。我们需要以"功能范式"来审视中国的国有银行改革,并以此指导下一步的金融体制改革,使其更好地促进金融和经济的协调发展。基于功能范... 审视中国国有银行制度变革历程我们会发现,基于"机构范式"的改革似乎已走到尽头。我们需要以"功能范式"来审视中国的国有银行改革,并以此指导下一步的金融体制改革,使其更好地促进金融和经济的协调发展。基于功能范式,我国国有银行改革的逻辑起点应该是银行作为金融中介最大可能地实现其功能,改革应从国有银行所处的系统环境和经济目标出发,重视国有银行与外部环境间的功能耦合关系,而不是仅仅局限于提高国有银行自身的效率。 展开更多
关键词 国有银行 功能观 资源配置
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股票价格在货币政策行动中的工具意义 被引量:2
9
作者 刘澜飚 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2002年第5期64-67,共4页
股票价格不是货币政策行动中理想的可直接操纵的工具。股票价格对于货币政策行动从工具变量角度来讲,具有信息揭示工具和货币关系调节工具两种意义。根据这两种意义的不同,本文认为关注股票价格的货币政策的行动准则是:(1)如果股票价格... 股票价格不是货币政策行动中理想的可直接操纵的工具。股票价格对于货币政策行动从工具变量角度来讲,具有信息揭示工具和货币关系调节工具两种意义。根据这两种意义的不同,本文认为关注股票价格的货币政策的行动准则是:(1)如果股票价格中包含了关于通货膨胀和产出明确可信的信息,就应该对股票价格变动做出反应;(2)为巩固金融稳定,对于快速下跌的股票价格中央银行应当做出政策反应。 展开更多
关键词 股票价格 货币政策 工具变量 通货膨胀 货币关系
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求解互联网金融监管难题 被引量:1
10
作者 刘澜飚 《人民论坛》 CSSCI 北大核心 2017年第2期94-95,共2页
第三方支付的飞速发展满足了我国经济中日益增长的支付需求,面对第三方支付虚拟化、自由化的监管难题,如何完善监管政策,在安全性和盈利性之间达到最佳平衡,就成为助力第三方支付发展的关键。
关键词 第三方支付 传统金融监管 虚拟化
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对资产评估内在矛盾的认识 被引量:1
11
作者 刘澜飚 《天津商学院学报》 1999年第4期32-35,共4页
资产评估自身存在着一种内部矛盾,这种矛盾其实来源于资产评估产生时的经济学依据和实际资产评估操作上的会计学依据。由于这两种依据在收益这个资产评估的核心概念上有着不同的理解,使得资产评估的两个重要依据存在着逻辑上的不一致。
关键词 资产评估 内在矛盾 收益 会计资产计量
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举债权放松能否缓解地方政府债务风险? 被引量:2
12
作者 刘澜飚 陈晨 王博 《管理科学学报》 CSCD 北大核心 2023年第7期76-105,共30页
为防范和化解地方政府债务风险,我国深入推进地方政府债券发行管理改革,并自2015年起全面实施地方政府债券“自发自还”政策,自此我国地方政府举债权得到实质放松.为评估该政策取得的实际效果,本文在测得2009年-2019年全国30省、市、自... 为防范和化解地方政府债务风险,我国深入推进地方政府债券发行管理改革,并自2015年起全面实施地方政府债券“自发自还”政策,自此我国地方政府举债权得到实质放松.为评估该政策取得的实际效果,本文在测得2009年-2019年全国30省、市、自治区②债务规模数据的基础上,借助机器学习方法和广义倍差法考察了举债权放松对地方政府债务风险的影响.并使用2012年-2017年关于城投债发行的微观数据,进一步剖析政策实施对以城投债、城投平台为代表的隐性债务及其发行主体的影响.实证结果表明:从省份层面来看,放开地方政府举债权在总体上有助于缓解地方政府债务风险,但缓解程度在不同财政透明度的地方政府中存在异质性.从微观城投债券层面来看,政策实施后城投债隐性担保强度有所减缓,城投债发行更趋市场化.本研究有助于决策部门评估放松地方政府举债权的实际政策效果,并对进一步推进地方政府债券管理改革具有一定的参考意义. 展开更多
关键词 地方政府债务风险 隐性债务 举债权 自发自还
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论行为经济学的创新 被引量:9
13
作者 杨正 刘澜飚 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 1996年第5期28-31,共4页
论行为经济学的创新南开大学经济研究所硕士研究生杨正,刘澜飚经济的发展推动着经济理论的发展演变,进入九十年代,新的经济现象不断出现,传统经济学(这里指原来的主流经济理论)再次受到严峻的挑战。与此同时,行为经济学一一作为... 论行为经济学的创新南开大学经济研究所硕士研究生杨正,刘澜飚经济的发展推动着经济理论的发展演变,进入九十年代,新的经济现象不断出现,传统经济学(这里指原来的主流经济理论)再次受到严峻的挑战。与此同时,行为经济学一一作为新兴的经济理论一一正逐步发展起来。... 展开更多
关键词 行为经济学 经济理论 经济学 理论创新
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经济冲击与汇率制度选择:基于中国的理论和经验研究 被引量:4
14
作者 王博 刘澜飚 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2012年第3期3-23,共21页
经济冲击是影响中国汇率制度选择的重要因素,本文在传统国际宏观经济学框架内引入增长账户,通过增加对供给方面的考察补充和完善了传统国际宏观经济学关于汇率制度选择的理论,建立起一个解释人民币汇率制度选择的新框架,认为如果当前我... 经济冲击是影响中国汇率制度选择的重要因素,本文在传统国际宏观经济学框架内引入增长账户,通过增加对供给方面的考察补充和完善了传统国际宏观经济学关于汇率制度选择的理论,建立起一个解释人民币汇率制度选择的新框架,认为如果当前我国经济面临的主要冲击是来自实体经济部门的实际冲击,则人民币汇率制度应该把握好时机加快改革,向更富有灵活性的浮动汇率制度演进;如果经济面临的主要冲击来自于货币部门,则应该继续维持钉住"一篮子"参考货币(或美元)的有弹性的盯住汇率制度。基于结构VAR模型对人民币实际有效汇率演进的实证研究表明,与在工业化国家发现的名义冲击对实际汇率的波动具有较好解释力的情况相反,相对实际需求冲击和供给冲击能够更好地解释我国实际有效汇率在样本估计区间内绝大部分的变动,这对于指导目前所进行的人民币汇率制度选择与完善人民币的汇率形成机制的改革意义重大。 展开更多
关键词 实际冲击 货币冲击 汇率制度 人民币汇率
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我国融资租赁业风险与监管研究 被引量:4
15
作者 王博 永余 刘澜飚 《金融监管研究》 2015年第3期99-109,共11页
基于我国融资租赁业的发展现状,本文对其发展过程中的风险积累问题进行了深度剖析,并结合我国现行融资租赁业监管体系结构,重点探究了巴塞尔协议Ⅲ以及国内相关监管新标准对我国融资租赁业未来发展的影响。研究结果表明,我国融资租赁业... 基于我国融资租赁业的发展现状,本文对其发展过程中的风险积累问题进行了深度剖析,并结合我国现行融资租赁业监管体系结构,重点探究了巴塞尔协议Ⅲ以及国内相关监管新标准对我国融资租赁业未来发展的影响。研究结果表明,我国融资租赁业监管将在2015年至2018年间得到进一步规范和强化,融资租赁公司的粗放式发展模式会得到深度规范和清理。制约金融租赁公司发展的主要原因是资本充足风险和流动性风险,而内资和外资租赁公司的主要风险是合规运营风险。 展开更多
关键词 融资租赁 资本监管风险 流动性风险
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外资银行进入对发展中国家银行信贷可得性的影响研究 被引量:3
16
作者 王博 刘澜飚 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2008年第5期71-77,共7页
如何引导外资银行增加东道国的信贷可得性,尤其是中小企业的信贷可得性,是目前理论和政策界争论的焦点问题之一。本文通过构建一个理论模型,分析了外资银行进入和国内信贷供给的关系,从市场均衡结果、社会福利、成本效率等几个角度对外... 如何引导外资银行增加东道国的信贷可得性,尤其是中小企业的信贷可得性,是目前理论和政策界争论的焦点问题之一。本文通过构建一个理论模型,分析了外资银行进入和国内信贷供给的关系,从市场均衡结果、社会福利、成本效率等几个角度对外资银行进入发展中的东道国的影响进行综合分析。模型结果表明,外资银行的进入并不必然增加一国的总体信贷水平、也并不必然提高东道国银行业的成本效率和整体社会福利,甚至在某些特定条件下,结果可能适得其反。 展开更多
关键词 外资银行 信贷可得性 中小企业融资 社会福利
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地方政府债务长期化对企业债务期限结构的影响
17
作者 刘澜飚 陈晨 王博 《南开经济研究》 北大核心 2023年第12期181-198,共18页
近年来,我国地方政府债务发行期限呈现快速长期化趋势,为探究地方政府债务长期化对实体企业部门的影响,本文借助2015—2020年沪深A股上市公司数据,检验了地方政府债务期限结构变动对实体企业部门债务期限结构的影响。研究结果表明,地方... 近年来,我国地方政府债务发行期限呈现快速长期化趋势,为探究地方政府债务长期化对实体企业部门的影响,本文借助2015—2020年沪深A股上市公司数据,检验了地方政府债务期限结构变动对实体企业部门债务期限结构的影响。研究结果表明,地方政府债务的长期化会对实体企业部门的债务融资产生期限挤出效应,地方政府债务的长期化会促使企业部门债务融资期限趋向于短期,且偏短期的债务期限结构将进一步抑制企业的研发投入,从而从“地方政府债务长期化→企业债务期限结构受到挤出效应→企业研发投入决策发生调整”的渠道揭示了地方政府债务对实体经济高质量发展产生的影响。本文的研究跳出了现有文献大多基于规模挤出效应考察地方政府债务对实体企业部门影响的局限,拓展了地方政府债务挤出效应方面的相关研究,也为有关部门合理设计地方政府债务期限结构提供了新的关注点。 展开更多
关键词 地方政府债务 债务期限 挤出效应 研发创新投入
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我国地方政府债券定价机制研究——基于城投债信用利差的分析 被引量:10
18
作者 刘澜飚 范世成 邸超伦 《广东社会科学》 CSSCI 北大核心 2020年第1期18-29,共12页
以中国地方城投平台所发行的城投债券作为研究对象,通过其交易信用利差以及发行信用利差,考察四类政府债券定价因素对城投债券信用利差的驱动作用,兼而分析新《预算法》实行对定价因素变迁的影响。研究发现,中国宏观经济因素、省级宏观... 以中国地方城投平台所发行的城投债券作为研究对象,通过其交易信用利差以及发行信用利差,考察四类政府债券定价因素对城投债券信用利差的驱动作用,兼而分析新《预算法》实行对定价因素变迁的影响。研究发现,中国宏观经济因素、省级宏观经济因素、省级房地产以及城投平台主体财务因素对城投债券交易信用利差和发行信用利差均有显著的解释作用,但定价因素数据集内部不同解释变量解释力有很显著的区别。同时以2015年新《预算法》的实行为断点对解释变量回归系数的分布进行检验,发现新《预算法》的实行显著的改变了城投债务定价驱动因素。整体而言,2015年前,中国国家级宏观因素对城投债务信用利差起主要的解释作用,2015年后,省级的经济数据开始显示其解释力。房地产因素对交易、发行利差的驱动作用始终较为显著。城投平台主体各类偿债指标对城投债信用利差解释力并不显著,但相对而言,城投平台总资产规模在前《预算法》时代有更好的驱动作用。 展开更多
关键词 地方政府债务 城投债券 信用利差 宏观经济
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谁来监管共享押金 被引量:2
19
作者 刘澜飚 《人民论坛》 CSSCI 北大核心 2017年第21期82-84,共3页
随着共享经济的发展,其不断增加的共享资金规模也成为社会公众关注的重点问题。为了更好地维护消费者资金安全,支持共享经济的持续健康发展,有必要完善共享资金的具体监管政策与措施。
关键词 共享经济 资金管理 社会信用
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中国脑体劳动的收入差别:实证分析和价值判断 被引量:1
20
作者 刘澜飚 蔡继明 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 1998年第5期10-16,共7页
脑体劳动差别由来已久:在中国漫长的封建社会,“劳心者治人,体力者治于人”似乎是无可争议的信条;在空想社会主义和科学社会主义者那里,脑体劳动差别则被视为资本主义三大差别之一;新中国成立后,脑体劳动收入差别随着我国政治、... 脑体劳动差别由来已久:在中国漫长的封建社会,“劳心者治人,体力者治于人”似乎是无可争议的信条;在空想社会主义和科学社会主义者那里,脑体劳动差别则被视为资本主义三大差别之一;新中国成立后,脑体劳动收入差别随着我国政治、经济发展而出现了一个逐步缩小乃至倒... 展开更多
关键词 中国 脑体劳动 收入差别 实证分析 价值判断
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