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非金融企业金融化:“股价稳定器”还是“崩盘助推器” 被引量:45
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作者 邓超 夏文珂 陈升萌 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2019年第3期120-136,共17页
以2007~2017年中国A股非金融上市公司为研究样本,实证检验非金融企业金融化缓解还是加速了股价崩盘风险,结果表明,金融化显著降低了企业的股价崩盘风险,并且该效应随着企业内部控制质量的提高而增强。进一步研究发现,金融化与股价崩盘... 以2007~2017年中国A股非金融上市公司为研究样本,实证检验非金融企业金融化缓解还是加速了股价崩盘风险,结果表明,金融化显著降低了企业的股价崩盘风险,并且该效应随着企业内部控制质量的提高而增强。进一步研究发现,金融化与股价崩盘风险存在"U型"关系,当超过一定的临界值时,金融化程度越高,股价崩盘风险越大;在区分企业内外部信息环境后发现,金融化与股价崩盘风险的显著负相关关系主要体现在金融生态环境较好、应计盈余操纵较低、股价同步性较小的样本中。作用机制研究表明,金融化主要通过经营业绩的提升和融资约束的改善缓解股价崩盘风险。以上结果说明,当前阶段非金融企业的金融投资行为更多表现为"股价稳定"效应,而非"崩盘助推"效应,然而也应警惕金融化程度不断升高导致两者关系"反转"所可能引发的风险。 展开更多
关键词 非金融企业金融化 股价崩盘风险 经营业绩 融资约束
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地方金融控股公司多元化程度与经营绩效相关性研究 被引量:4
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作者 林坤森 夏文珂 陈升萌 《财务与金融》 2019年第3期71-78,共8页
基于金融自由化和金融多元化经营不断升温的趋势,本文以2011-2017年我国浙江、广东等地的15家地方金融控股公司为研究样本,分别从盈利能力、成本控制能力、发展能力三个维度实证检验了地方金融控股公司的业务多元化程度对其经营绩效的... 基于金融自由化和金融多元化经营不断升温的趋势,本文以2011-2017年我国浙江、广东等地的15家地方金融控股公司为研究样本,分别从盈利能力、成本控制能力、发展能力三个维度实证检验了地方金融控股公司的业务多元化程度对其经营绩效的影响。研究结果表明:业务多元化程度的提高能够显著增强地方金融控股公司的盈利能力、成本控制能力和发展能力,即业务多元化程度与其经营绩效正相关。本文的研究不仅为管理层提升经营绩效提供了新的思路,同时为政府引导金融控股公司的健康平稳发展提供了参考建议。 展开更多
关键词 地方金融控股公司 多元化经营 经营绩效
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锂电池涂布机错位收卷技术研究
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作者 夏云华 赵留强 夏文珂 《河南科技》 2015年第23期57-58,共2页
锂电池生产过程中,存在连续涂布极片边缘偏厚的问题,在对齐收卷时,引起极卷边缘厚度累积,从而导致极卷边缘浆料崩裂或断带,直接影响到电池极片的质量及生产效率。针对这一问题,重新探索了收卷方法,并研发了涂布机错位收卷装置,通过该装... 锂电池生产过程中,存在连续涂布极片边缘偏厚的问题,在对齐收卷时,引起极卷边缘厚度累积,从而导致极卷边缘浆料崩裂或断带,直接影响到电池极片的质量及生产效率。针对这一问题,重新探索了收卷方法,并研发了涂布机错位收卷装置,通过该装置的应用,有效解决了传统收卷方式造成的两边厚中间薄的问题,从而改善了产品的收卷质量,提高了生产效率。 展开更多
关键词 涂布 错位 收卷 防鼓边
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金融资产配置是否增加了企业僵尸化风险 被引量:5
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作者 邓超 陈升萌 夏文珂 《世界经济文汇》 CSSCI 北大核心 2020年第6期68-87,共20页
本文基于中国上市企业数据,考察了其金融资产配置对僵尸化风险的影响。结果发现,整体上我国上市公司金融资产配置对僵尸化风险具有明显的促进作用,在克服内生性等问题后,该结论依旧成立;在对政府与行业特征的分析中发现,这一促进作用在... 本文基于中国上市企业数据,考察了其金融资产配置对僵尸化风险的影响。结果发现,整体上我国上市公司金融资产配置对僵尸化风险具有明显的促进作用,在克服内生性等问题后,该结论依旧成立;在对政府与行业特征的分析中发现,这一促进作用在高政府补助组与高产能过剩组中更为显著;机制研究表明,金融资产配置通过降低实业投资、减少研发投资、恶化主业业绩三条路径共同作用于僵尸化风险;进一步研究发现,僵尸化风险在行业内部具有"传染效应",但金融资产配置对这一"传染效应"具有抑制作用。本文的研究为抑制经济发展中僵尸企业的形成、优化社会资源配置提供了新的思路。 展开更多
关键词 金融资产配置 僵尸企业 风险传染
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