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国有股权对民营企业数字化转型的影响——基于上市公司的经验证据 被引量:14
1
作者 余汉 黄爽 宋增基 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2023年第3期140-149,共10页
国家全面推动数字经济发展,将民营企业中含有的国有股权视为一种重要的资源提供与治理机制,使用2013—2020年在A股上市的民营企业数据,研究国有股权对企业数字化转型的影响。实证结果表明:国有股权对民营企业数字化转型具有显著的促进作... 国家全面推动数字经济发展,将民营企业中含有的国有股权视为一种重要的资源提供与治理机制,使用2013—2020年在A股上市的民营企业数据,研究国有股权对企业数字化转型的影响。实证结果表明:国有股权对民营企业数字化转型具有显著的促进作用;将民营企业中的国有股权背景进行分类后,作为战略投资者的国有股权能够更好地推进数字化转型战略的实施,而作为财务投资者的国有股权其作用有限;国有股权在营商环境较好的城市对民营企业数字化转型的促进作用表现得更为显著。 展开更多
关键词 国有股权 数字化转型 战略投资者 企业营商环境
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高管技术经历与企业创新质量:来自A股制造业上市公司的证据 被引量:4
2
作者 王卓琼 黄爽 宋增基 《宁夏社会科学》 CSSCI 2023年第1期107-117,共11页
以2011—2020年A股制造业上市企业为研究样本,实证检验了CEO技术经历对企业创新的影响。研究发现,CEO技术经历显著正向影响企业的创新质量,体现在创新成果突破性、原创性和价值性的提高上。细分CEO技术经历后发现,技术经历的层次越高,... 以2011—2020年A股制造业上市企业为研究样本,实证检验了CEO技术经历对企业创新的影响。研究发现,CEO技术经历显著正向影响企业的创新质量,体现在创新成果突破性、原创性和价值性的提高上。细分CEO技术经历后发现,技术经历的层次越高,对企业创新质量的提升作用越强;相比本土技术经历,海外技术经历对创新质量的促进作用更强;相比非学术技术经历,学术技术经历对创新质量的促进作用更强。进一步研究发现,CEO技术经历对国有企业创新质量的促进作用比非国有企业更强,CEO技术经历对高技术企业创新质量的促进作用更加显著。研究为企业构建“技术型领导力”和政府完善企业创新激励政策提供了决策依据。 展开更多
关键词 技术经历 创新质量 学术经历 上市公司
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上市公司经营者股权激励的影响分析 被引量:34
3
作者 宋增基 张宗益 朱健 《管理评论》 2005年第3期3-8,共6页
上市公司作为现代公司治理结构的最高形态,如何实施股权激励,提高上市公司整体运营效率,是当前我国上市公司中亟待解决的问题。实证分析表明,目前上市公司的经营业绩与公司管理层的持股比例之间基本不相关。国有股份所占比例对经理人员... 上市公司作为现代公司治理结构的最高形态,如何实施股权激励,提高上市公司整体运营效率,是当前我国上市公司中亟待解决的问题。实证分析表明,目前上市公司的经营业绩与公司管理层的持股比例之间基本不相关。国有股份所占比例对经理人员持股比例无显著性影响,法人股份与经理人员持股比例呈显著性正相关关系,社会公众股对公司经理人员的持股情况无显著性影响。经理人员持股比例与公司经营风险呈显著正相关,董事会中非执行董事所占比例愈高,公司更倾向经理人员多持有公司股票。研究得出结论,要使股权激励真正发挥作用,从公司内部来看,必须改善我国上市公司的股权结构并建立和完善经理市场,从公司外部来看,必须完善证券市场。 展开更多
关键词 上市公司 企业经营者 中国 股权激励 公司治理结构 经营业绩 持股比例 股权结构
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上市银行董事会治理与银行绩效 被引量:41
4
作者 宋增基 陈全 张宗益 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2007年第5期35-40,共6页
现有有关董事会治理与企业绩效的研究大都将视角涵盖所有行业,而且有相当数量的实证分析所用的样本数据将金融业排除在外,如此得出的结论在银行业是否成立就值得商榷。尤其值得注意的是,银行业本身的特殊性使得在公司治理问题上明显有... 现有有关董事会治理与企业绩效的研究大都将视角涵盖所有行业,而且有相当数量的实证分析所用的样本数据将金融业排除在外,如此得出的结论在银行业是否成立就值得商榷。尤其值得注意的是,银行业本身的特殊性使得在公司治理问题上明显有别于其他行业。本研究在充分考虑银行业特征的基础上,结合已上市的商业银行的数据,着重分析银行董事会治理与银行绩效间的关系。通过建立一组单方程回归模型,对比考察了董事会治理各个因素对银行绩效的影响。研究表明,银行股权结构制衡能力较好,独立董事对绩效有微弱的促进作用,而因为治理方面的特殊性,银行董事会的监督功能有所弱化。 展开更多
关键词 上市银行 董事会治理 银行绩效 实证研究
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基于DEA模型的中国农业效率评价 被引量:54
5
作者 宋增基 徐叶琴 张宗益 《重庆大学学报(社会科学版)》 CSSCI 2008年第3期24-29,共6页
2005年,中国加入WTO后对农产品的保护期结束,中国农产品开始直面国际激烈的竞争,在此背景下,以中国31个省份为样本,运用DEA优势效率模型和劣势效率模型对农业生产效率进行测评。经过计算得出各地区农业综合效率排名。并通过聚类分析对... 2005年,中国加入WTO后对农产品的保护期结束,中国农产品开始直面国际激烈的竞争,在此背景下,以中国31个省份为样本,运用DEA优势效率模型和劣势效率模型对农业生产效率进行测评。经过计算得出各地区农业综合效率排名。并通过聚类分析对农业生产效率进行归类比较和等级划分。研究结果对正确认识中国农业生产发展状况,制定相关农业政策具有重要的参考价值。 展开更多
关键词 DEA 效率 农业
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董事会规模、内生性与公司绩效研究 被引量:38
6
作者 宋增基 卢溢洪 张宗益 《管理学报》 CSSCI 2009年第2期213-221,共9页
纵观有关董事会治理机制的经验研究文献,可以发现绝大多数学者都面临着变量的联合内生性问题。重点关注在内生条件下,董事会规模和公司绩效的关系。使用中国上市公司2004年度数据研究发现,董事会规模是一个影响公司治理的重要因素,但是... 纵观有关董事会治理机制的经验研究文献,可以发现绝大多数学者都面临着变量的联合内生性问题。重点关注在内生条件下,董事会规模和公司绩效的关系。使用中国上市公司2004年度数据研究发现,董事会规模是一个影响公司治理的重要因素,但是,与现有的研究文献不同,没有发现董事会规模与公司绩效显著相关。这个结果表明,平均而言,中国公司选择了最优的董事会规模。董事会规模在截面上的变化只是反映了公司运营环境的不同,而非公司对这些治理机制的不合理运用。 展开更多
关键词 董事会规模 内生性 公司绩效
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上市公司经营者报酬与公司绩效实证研究 被引量:35
7
作者 宋增基 张宗益 《重庆大学学报(自然科学版)》 EI CAS CSCD 北大核心 2002年第11期90-93,共4页
在介绍国外经营者报酬理论研究成果的基础上 ,实证分析了中国上市公司经营者报酬对公司绩效的影响 ,发现中国上市公司经营者持股对公司绩效没有显著性影响 ,而经营者年薪对公司绩效具有明显的正向作用 ,同时发现董事会结构及股东性质对... 在介绍国外经营者报酬理论研究成果的基础上 ,实证分析了中国上市公司经营者报酬对公司绩效的影响 ,发现中国上市公司经营者持股对公司绩效没有显著性影响 ,而经营者年薪对公司绩效具有明显的正向作用 ,同时发现董事会结构及股东性质对公司经营者所采用的报酬形式具有不同的影响 ,最后提出了建立适合中国上市公司实际情况的经营者报酬体系的一些建议。 展开更多
关键词 实证研究 上市公司 经营者报酬 公司绩效 报酬形式 激励效应
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董事会行为、公司治理与绩效:来自中国的经验证据 被引量:17
8
作者 宋增基 宁家耀 张宗益 《软科学》 CSSCI 2008年第6期42-46,共5页
以中国证券市场2005年公布的指标股为研究样本,以2000~2005年为数据采集区间,用董事会会议频率表示董事会行为,实证分析了董事会行为的决定因素、董事会行为与前期、当期和后期公司绩效之间的关系。研究结果表明,董事会行为与其独... 以中国证券市场2005年公布的指标股为研究样本,以2000~2005年为数据采集区间,用董事会会议频率表示董事会行为,实证分析了董事会行为的决定因素、董事会行为与前期、当期和后期公司绩效之间的关系。研究结果表明,董事会行为与其独立性密切相关,独立性越强的董事会会导致较高强度的董事会行为,而外部董事的声誉激励制度和机构投资制度对董事会行为的作用还有待进一步加强;董事会行为与前期公司经营业绩显著负相关,与当期、下期公司绩效显著正相关;董事会行为是一种事后的“灭火装置”,而不是事前治理的措施;市场对积极的董事会行为评价较高。 展开更多
关键词 董事会 会议频率 经营绩效 公司治理
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银行高管薪酬与绩效关系的实证研究 被引量:21
9
作者 宋增基 卢溢洪 杨柳 《重庆大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2009年第4期59-64,共6页
现有文献鲜有从银行业治理特性角度考察银行CEO报酬与绩效关系,大都忽视了银行业自身特性对治理结构的影响。文章研究从银行的外部监管、高负债比等方面,通过实证方法深入考察了银行CEO报酬与绩效间的关系。实证发现银行业的CEO货币报... 现有文献鲜有从银行业治理特性角度考察银行CEO报酬与绩效关系,大都忽视了银行业自身特性对治理结构的影响。文章研究从银行的外部监管、高负债比等方面,通过实证方法深入考察了银行CEO报酬与绩效间的关系。实证发现银行业的CEO货币报酬与绩效的关联敏感度要高于一般企业,且银行CEO报酬与相对业绩没有明显的关系。另外,结果显示银行业对股东权益的重视与一般企业无异,没有体现出因为高负债比而出现的差异。研究认为,相对一般企业拥有更为完善的治理结构的银行业,治理效果不容乐观。 展开更多
关键词 上市银行 CEO报酬 绩效
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民营上市公司高管政治激励与绩效关系研究 被引量:10
10
作者 宋增基 张国杰 郭桂玺 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2013年第1期95-103,共9页
在中国民营上市公司缺乏产权保护和政府行政壁垒较高的背景下,以民营上市公司为研究对象,实证研究了民营上市公司高管获取政治身份的影响因素,并分析了民营上市公司高管潜在政治晋升激励对公司绩效的影响。研究结果发现:公司高管的政治... 在中国民营上市公司缺乏产权保护和政府行政壁垒较高的背景下,以民营上市公司为研究对象,实证研究了民营上市公司高管获取政治身份的影响因素,并分析了民营上市公司高管潜在政治晋升激励对公司绩效的影响。研究结果发现:公司高管的政治激励是有效的,潜在的晋升机会与公司的绩效之间存在微弱的正相关关系,高管的政治经历与民营上市公司绩效显著正相关,而政府干预不利于公司绩效;民营上市公司的绩效显著影响高管的政治晋升,且曾在政府部门任职的高管具有明显的政治晋升优势,政府对公司的干预阻碍了高管晋升。 展开更多
关键词 民营上市公司 政府行政壁垒 政治激励 公司绩效 高管激励 高管政治晋升
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中国上市银行CEO报酬与银行绩效的关系 被引量:20
11
作者 宋增基 陈全 张宗益 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2008年第4期48-53,共6页
由于银行业在资本结构、监管等方面与一般企业存在显著区别,因此基于一般企业的公司治理结论是否适用于银行业值得商榷。本文采用2002~2006年上市银行样本,在充分考虑银行业特殊性的基础上,对银行CEO报酬与银行绩效间关系进行了实证分... 由于银行业在资本结构、监管等方面与一般企业存在显著区别,因此基于一般企业的公司治理结论是否适用于银行业值得商榷。本文采用2002~2006年上市银行样本,在充分考虑银行业特殊性的基础上,对银行CEO报酬与银行绩效间关系进行了实证分析。研究表明,由于银行业治理结构的特殊性,使其在CEO报酬对公司绩效影响方面,与一般企业存在显著区别。研究发现,银行CEO报酬对银行业绩有显著促进作用,而对股东权益却有相反影响。实证结果还表明,银行业绩和规模对银行CEO报酬有显著影响。 展开更多
关键词 上市银行 CEO报酬 绩效
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证券市场风险与收益的实证研究 被引量:9
12
作者 宋增基 杨俊 李春红 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2004年第3期46-50,54,共6页
传统的资产资本定价理论(CAPM),由于一系列假设条件过于苛刻,一直存在实证研究对它的质疑。本文根据EdwardM.Miller对Sharpe的资产资本定价模型(CAPM)所作的修正,对我国股市1995~2000年的股票的总风险水平、系统性风险水平和预期收益... 传统的资产资本定价理论(CAPM),由于一系列假设条件过于苛刻,一直存在实证研究对它的质疑。本文根据EdwardM.Miller对Sharpe的资产资本定价模型(CAPM)所作的修正,对我国股市1995~2000年的股票的总风险水平、系统性风险水平和预期收益率进行了测算。研究发现,中国证券市场系统性风险占总风险比例较大的特征并没有从根本上发生改变,但是投资者对股票市场的预期收益率在降低,即我国的投资者不断地趋于理性。本文的实证研究表明,Miller的CAPM修改模型更趋于与实际情况吻合。 展开更多
关键词 证券市场 市场风险 收益率 资产资本定价理论 CAPM
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引入境外战略投资者前后商业银行公司治理特征比较研究 被引量:13
13
作者 宋增基 徐叶琴 陈科 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2009年第4期26-33,共8页
随着银行业市场竞争的日益加剧,我国城市商业银行越来越多地通过引入战略投资者特别是境外战略投资者来完善落后的公司治理机制,提高银行的绩效。本文以2001年至2007年我国八家城市商业银行为样本,对城市商业银行引入境外战略投资者前... 随着银行业市场竞争的日益加剧,我国城市商业银行越来越多地通过引入战略投资者特别是境外战略投资者来完善落后的公司治理机制,提高银行的绩效。本文以2001年至2007年我国八家城市商业银行为样本,对城市商业银行引入境外战略投资者前后的特征进行了实证研究,并进一步探讨了境外战略投资者在城市商业银行公司治理决策中的作用。实证结果发现,引入境外战略投资者后城市商业银行在公司治理、盈利能力等方面显著优于引入之前;境外战略投资者同时对城市商业银行公司治理决策产生"用手投票"和"用脚投票"的积极效应,并影响其公司价值。本文的经验结果对于进一步提升境外战略投资者在城市商业银行公司治理中的作用,完善城市商业银行公司治理具有一定的理论意义和实践价值。 展开更多
关键词 商业银行 公司治理 境外战略投资者
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公司治理的监督机制与激励机制间的替代效应——基于中国上市公司EVA绩效的实证研究 被引量:11
14
作者 宋增基 郑海健 张宗益 《管理学报》 CSSCI 2011年第6期836-843,共8页
利用沪深两市1 250家上市公司2004~2007年的数据,研究了公司治理的监督机制、激励机制与公司价值的关系,特别注重研究这两大机制存在替代作用及对经济增加值(EVA)的影响。研究结果表明,公司治理机制存在替代作用,可以通过两大治理机... 利用沪深两市1 250家上市公司2004~2007年的数据,研究了公司治理的监督机制、激励机制与公司价值的关系,特别注重研究这两大机制存在替代作用及对经济增加值(EVA)的影响。研究结果表明,公司治理机制存在替代作用,可以通过两大治理机制的组合提高公司价值。 展开更多
关键词 公司治理机制 监督机制 激励机制 替代效应
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中国上市银行独立董事制度的运行效率 被引量:10
15
作者 宋增基 袁茂 徐叶琴 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2007年第11期49-54,共6页
以往的公司治理研究并没有考虑银行业的特殊性,因此对银行的治理问题不能简单地套用以往的研究结论。本文在充分考虑银行业治理的特殊性基础上,通过建立模型实证考察独立董事在银行中的运行效率。研究证实,由于银行股权制衡能力比较强,... 以往的公司治理研究并没有考虑银行业的特殊性,因此对银行的治理问题不能简单地套用以往的研究结论。本文在充分考虑银行业治理的特殊性基础上,通过建立模型实证考察独立董事在银行中的运行效率。研究证实,由于银行股权制衡能力比较强,独立董事的监督职能被弱化,但是银行独立董事由于其专业背景以及广泛的社会关系,能够提高董事会决策效率,促进银行业绩的提升。研究还发现,独立董事的作用是有滞后性的。当期的独立董事能够明显地促进银行下一期的绩效。独立董事制度在国内上市银行中具有效率,能够促进银行的进一步发展。 展开更多
关键词 上市银行 独立董事 董事会 公司治理
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公司经营者物质报酬、政治激励与经营绩效——基于国有控股上市公司的实证分析 被引量:11
16
作者 宋增基 郭桂玺 张宗益 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2011年第4期99-104,128,共6页
本文选取中国国有上市公司为研究对象,重点研究国有上市公司经营者激励与公司绩效的相关性,并研究经营者升迁的决定因素对公司绩效的敏感性。研究发现在国有控股的企业中,董事长更多的关注政治激励,总经理更多的关心物质激励,当存在晋... 本文选取中国国有上市公司为研究对象,重点研究国有上市公司经营者激励与公司绩效的相关性,并研究经营者升迁的决定因素对公司绩效的敏感性。研究发现在国有控股的企业中,董事长更多的关注政治激励,总经理更多的关心物质激励,当存在晋升机会时,政治激励、物质激励有一定的替代关系;年轻管理者的对公司绩效的作用往往主观地被低估,任期、政治关联、学历同晋升机会、公司绩效显著正相关,这意味着,上级对高级管理人员经营能力的判断时,应剔除高级管理人员个人特性对公司绩效的影响。 展开更多
关键词 经营者报酬 政治激励 公司绩效
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公司高层更换中董事长与总经理重要性差异研究——来自中国上市公司的经验数据 被引量:10
17
作者 宋增基 韩树英 张宗益 《软科学》 CSSCI 北大核心 2010年第3期82-86,共5页
采用实证方法研究了高层更换中董事长与总经理重要性的差别。研究显示:低劣的业绩会导致高层更换,在高层更换中,董事长更换对公司业绩的敏感性大于总经理,董事长更换有助于公司长期业绩的提高,总经理更换只能带来短期的业绩提高,董事长... 采用实证方法研究了高层更换中董事长与总经理重要性的差别。研究显示:低劣的业绩会导致高层更换,在高层更换中,董事长更换对公司业绩的敏感性大于总经理,董事长更换有助于公司长期业绩的提高,总经理更换只能带来短期的业绩提高,董事长更换比总经理更换对与公司的影响更大。公司治理中,还存在实际的"一把手"现象,应谨慎更换董事长。 展开更多
关键词 公司高层更换 公司治理 非正常更换
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董事报酬、独立性与公司治理——来自中国上市公司的经验证据 被引量:10
18
作者 宋增基 徐叶琴 张宗益 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2008年第2期95-105,共11页
本文利用中国上海和深圳证券交易所上市公司2003-2005年的数据,实证分析了董事报酬结构和董事会独立性之间的关系,并在考虑董事报酬内生性基础上,进一步检验了董事报酬、独立性和公司绩效的关系。研究结果发现,长任期的CEO、CEO兼任董... 本文利用中国上海和深圳证券交易所上市公司2003-2005年的数据,实证分析了董事报酬结构和董事会独立性之间的关系,并在考虑董事报酬内生性基础上,进一步检验了董事报酬、独立性和公司绩效的关系。研究结果发现,长任期的CEO、CEO兼任董事长、较大比例的内部董事和较大的董事会规模构成了中国上市公司的监管障碍。董事报酬是一种公司治理的强化机制,当董事会保持独立时,其报酬结构能更好的激励董事履行监管职能。但是,当董事会失去其独立性时,其报酬结构会加剧公司的代理冲突。授予董事会合理的激励报酬可以克服公司监管障碍,提高公司治理水平。 展开更多
关键词 董事报酬 独立性 公司治理
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监督机制、激励机制及组合与公司价值 被引量:7
19
作者 宋增基 郑海健 张宗益 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2009年第6期9-16,共8页
针对目前大多学者在公司治理机制时,大多只研究其中部分治理变量与传统的会计绩效的关系。本文利用沪深两市1250家上市公司2000~2007年的数据,研究了公司治理两大机制与公司价值之间的关系。具体的说,本文研究公司治理的监督机制、管... 针对目前大多学者在公司治理机制时,大多只研究其中部分治理变量与传统的会计绩效的关系。本文利用沪深两市1250家上市公司2000~2007年的数据,研究了公司治理两大机制与公司价值之间的关系。具体的说,本文研究公司治理的监督机制、管理层激励机制及组合对经济增加值(EVA)的影响。研究结果表明,各治理变量对EVA影响与我们的假设不一致。实证研究还表明,公司治理机制存在替代作用,用公司治理机制组合解决委托-代理问题,将是中国上市公司的必然选择。 展开更多
关键词 监督机制 激励机制 替代作用 EVA
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中国保险业DEA效率实证分析 被引量:16
20
作者 宋增基 李春红 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2007年第1期93-97,共5页
运用DEA优势效率模型和劣势效率模型对我国9家保险公司2001年度的DEA综合效率进行测评显示:它们的效率总体上不占优势;运用CCR模型进行Charnes-Cooper线性变换和对偶变换后的模型(D),分析它们2001年的规模效率情况,结果表明大多存在非... 运用DEA优势效率模型和劣势效率模型对我国9家保险公司2001年度的DEA综合效率进行测评显示:它们的效率总体上不占优势;运用CCR模型进行Charnes-Cooper线性变换和对偶变换后的模型(D),分析它们2001年的规模效率情况,结果表明大多存在非规模经济现象;运用回归模型分析综合效率、所有制形式对它们总资产报酬收益率的影响,得出总资产报酬收益率与上述两个因素显著正相关. 展开更多
关键词 DEA 保险效率 保险市场 效率
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