-
题名基于预期和未预期投资分解的我国资产增长异象分析
被引量：5
- 1
-
-
作者
尚尔霄
赵世媛
-
机构
东北财经大学金融学院
-
出处
《东北财经大学学报》
2013年第3期27-31,共5页
-
基金
国家自然科学基金项目"基于时变参数的学习机制
利率行为与货币政策效果研究"(71173030)
-
文摘
资产增长异象是指公司资产规模增长与其股票收益率之间负相关的现象。本文将总资产增长率分解成预期增长和未预期增长两部分,分别考察了我国上市公司资产预期增长率和未预期增长率与其股票收益率之间的相关关系,并检验了引起资产增长异象的原因。本文的经验结果显示,股权分置改革前预期和未预期资产增长与未来股票收益之间没有显著的相关关系;股权分置改革后未预期资产增长与未来股票收益之间存在显著的负相关关系,这种负相关关系的产生来自于上市公司的过度投资。
-
关键词
资产增长异象
未预期资产增长
过度投资
-
分类号
F832.5
[经济管理—金融学]
-
-
题名基于投资者类别的智钱效应检验与投资行为分析
被引量：3
- 2
-
-
作者
尚尔霄
曹学良
-
机构
东北财经大学金融学院
新时代信托股份有限公司
-
出处
《东北财经大学学报》
2012年第5期27-31,共5页
-
文摘
采用我国开放式基金的相关数据,本文将基金投资者区分为机构投资者和个人投资者,基于不同投资者类别的申购和赎回行为,考察了我国开放式基金市场中的智钱效应与投资行为。我们的检验结果显示,无论是机构投资者还是个人投资者,在我国开放式基金市场中都不存在智钱效应;机构投资者和个人投资者投资开放式基金的行为显著不同,机构投资者根据股票市场波动采用反向交易策略,其净现金流入与当期股票市场收益和当期基金收益无关,而个人投资者根据股票市场波动采用动量交易策略,其净现金流入与当期股票市场收益和当期基金收益正相关。
-
关键词
智钱效应
开放式基金
机构投资者
个人投资者
-
分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
-
-
题名中小企业信用担保机构经营效率评估与分析
- 3
-
-
作者
孙刚
尚尔霄
-
机构
东北财经大学金融学院
-
出处
《大连海事大学学报（社会科学版）》
2013年第3期28-31,共4页
-
文摘
为提高竞争力,担保公司在发展过程中理应注重自己的经营效率。采用广义DEA模型从产出方向评估中小企业信用担保机构的经营效率。研究发现,担保公司整体上的效率随着时间不断发生变化,担保公司2011年的效率总体相对稳定,2012年效率有所下降,并且不同公司之间的效率差异增加,宏观经济形势变化导致担保公司的经营效率产生较大波动,总体上年初效率较高。持续的经营会增强担保公司经营效率的稳定性。
-
关键词
中小企业
信用担保机构
经营效率
广义DEA模型
-
分类号
F279.243
[经济管理—企业管理]
-
