基于资产价格理论的我国股价房价调控分析

1

作者 芦哲 李雪君 叶楠 《商业时代》 北大核心 2011年第22期70-71,共2页

本文使用1998-2010年间中美两国的宏观经济和金融微观资产价格的时间序列数据,实证研究了实际利率与资产价格的相互关系及决定因素。本文发现,在实体经济循环当中,利率与物价负相关;而在虚拟经济循环中,与股票价格负相关,与房地产价格... 本文使用1998-2010年间中美两国的宏观经济和金融微观资产价格的时间序列数据,实证研究了实际利率与资产价格的相互关系及决定因素。本文发现,在实体经济循环当中,利率与物价负相关;而在虚拟经济循环中,与股票价格负相关,与房地产价格呈正相关。这些经验结果说明了货币政策对资产价格调控的复杂性和多变性。 展开更多

关键词 实际利率 资产价格 实体经济 虚拟经济

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高校校医院满意度影响因素的研究 被引量：8

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作者 刘希洋 芦哲 +2 位作者 张洵 段玉慧 王雨恬 《中国商界》 2010年第11期124-126,共3页

文章运用结构方程模型理论对北京中关村地区四所著名高校484个样本进行分析,研究影响高校学生对校医院满意度的主要因素,并利用多群组分析方法来考查高校校医院规模对满意度的影响。研究表明,质量感知因子和价值感知因子对满意度影响较... 文章运用结构方程模型理论对北京中关村地区四所著名高校484个样本进行分析,研究影响高校学生对校医院满意度的主要因素,并利用多群组分析方法来考查高校校医院规模对满意度的影响。研究表明,质量感知因子和价值感知因子对满意度影响较大,而患者预期因子对满意度、满意度对忠诚度均未呈现出显著影响。此外,价值感知因子对规模较小的校医院影响较大,而质量感知因子对规模较大的校医院影响较大。 展开更多

关键词 高校学生 校医院 满意度 因子 质量感知 医院影响 价值感知 北京中关村 主要因素 医院规模 模型理论 结构方程 分析方法 忠诚度 样本 文章 群组 考查 患者 地区

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民营经济的困境与转型 被引量：1

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作者 王元京 芦哲 史吴 《中国经济报告》 2012年第5期46-51,共6页

民营经济战略转型升级的主攻方向，一是由粗放扩张向集约发展转型升级，二是由低端制造向高端制造转型升级，三是由拿来主义向自主创新转型升级，四是由传统竞争性产业向垄断陛产业转型升级，五是由单一国际化向全面国际化转型升级。

关键词 产业转型升级 民营经济 困境 竞争性产业 经济战略 集约发展 自主创新 拿来主义

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思想照亮未来——“新文化运动”的教学设计与实施

4

作者 芦哲 苏继红 《科教导刊》 2018年第30期43-44,共2页

党的"十八大"将"立德树人"作为发展教育的根本任务,历史课堂是实现根本任务的载体,学生学习历史并接受历史教育,是提升人文素养的重要途径。本课选自岳麓版《政治文明历程》第五单元《近代中国的先进思想》第21课... 党的"十八大"将"立德树人"作为发展教育的根本任务,历史课堂是实现根本任务的载体,学生学习历史并接受历史教育,是提升人文素养的重要途径。本课选自岳麓版《政治文明历程》第五单元《近代中国的先进思想》第21课。以唯物史观为指导,掌握新文化运动基本史实基础上,了解新文化运动在西学东渐过程中的地位以及在近代思想解放运动中的作用。落实核心素养,促进学生全面发展作为培养学生的最终目标。 展开更多

关键词 新文化运动 思想 文化

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倒挂的中美利差会不会制约货币政策空间?

5

作者 芦哲 《中国货币市场》 2022年第6期13-18,共6页

在通胀率走高、美联储加息路径陡峭化等因素的作用下,10年期美债收益率快速上行,导致10年期中美名义利差出现2010年以来的倒挂。一、复盘中美利差的历史演化(一)利差重心的变迁:2002年-2022年在过去的20年中,以2010年至2011年为界限,可... 在通胀率走高、美联储加息路径陡峭化等因素的作用下,10年期美债收益率快速上行,导致10年期中美名义利差出现2010年以来的倒挂。一、复盘中美利差的历史演化(一)利差重心的变迁:2002年-2022年在过去的20年中,以2010年至2011年为界限,可以把中美利差划分为截然不同的前后两个10年。 展开更多

关键词 美联储加息 中美利差 历史演化 通胀率 货币政策 美债收益率 名义利差 倒挂

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从货币市场框架看ONRRP和负利率

6

作者 芦哲 《中国货币市场》 2021年第8期29-34,共6页

文章在分析美国货币市场流动性框架与利率体系的基础上,指出当前ONRRP飙升与美国财政部一般存款账户余额(TGA)下滑及商业银行准备金增长遭遇瓶颈等因素有关。往后看,ONRRP用量将逐步下降,美联储对短端利率的控制力仍强劲有效,后续美联... 文章在分析美国货币市场流动性框架与利率体系的基础上,指出当前ONRRP飙升与美国财政部一般存款账户余额(TGA)下滑及商业银行准备金增长遭遇瓶颈等因素有关。往后看,ONRRP用量将逐步下降,美联储对短端利率的控制力仍强劲有效,后续美联储紧缩步伐仍将主要取决于就业市场的改善速度。美债收益率进一步走高仍需要通胀预期以及缩减QE等其他因素的拉动。 展开更多

关键词 美国财政部 市场流动性 通胀预期 利率体系 市场框架 负利率 商业银行 美联储

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疫情冲击下的全球宏观政策与资产配置 被引量：1

7

作者 张继强 芦哲 刘天天 《中国货币市场》 2020年第4期15-20,共6页

新冠疫情引发的全球公共卫生危机从需求、供给和金融市场等多个角度冲击全球和中国经济。在政策应对思路上,亟需全球协调合作,货币政策力保金融稳定并给予企业金融支持,财政政策在刺激总需求、阻断风险传导、定向扶持企业和居民部门方... 新冠疫情引发的全球公共卫生危机从需求、供给和金融市场等多个角度冲击全球和中国经济。在政策应对思路上,亟需全球协调合作,货币政策力保金融稳定并给予企业金融支持,财政政策在刺激总需求、阻断风险传导、定向扶持企业和居民部门方面的作用更大。中国政策空间和弹性相对充足,但是要把握好逆周期调控的力度和节奏。 展开更多

关键词 财政政策 金融稳定 应对思路 宏观政策 公共卫生危机 金融市场 总需求 货币政策

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如何防范“灰犀牛”——来自美国、日本、德国房地产发展的镜鉴与中国防范系统性风险的政策建议 被引量：2

8

作者 王文 芦哲 《中国经济报告》 2021年第2期100-110,共11页

目前,中国房价水平高,家庭资产配置中房产比重过大,马歇尔K值以及非金融企业杠杆率过高,面临着房地产泡沫破裂的风险。从房地产与金融风险的逻辑链条上看,回顾日本20世纪90年代和美国21世纪初10年房地产泡沫破灭的历程,对我们厘清房地... 目前,中国房价水平高,家庭资产配置中房产比重过大,马歇尔K值以及非金融企业杠杆率过高,面临着房地产泡沫破裂的风险。从房地产与金融风险的逻辑链条上看,回顾日本20世纪90年代和美国21世纪初10年房地产泡沫破灭的历程,对我们厘清房地产风险的形成、爆发以及系统性风险传导与蔓延的轨迹,具有重要的研究和镜鉴价值。 展开更多

关键词 系统性风险 房地产风险 房价水平 泡沫破灭 房地产与金融 家庭资产配置 镜鉴 灰犀牛

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浅析校车应急门结构设计方法 被引量：1

9

作者 黄洪广 芦哲 《客车技术》 2013年第4期35-36,共2页

近年我国校车事故的屡屡发生，促使国家加大力度推广校车。随着校车国家新标准的发布，汽车企业相继推出多种新型校车，应急门作为快速逃生的装置成为校车的标准配置，下面简要介绍一下校车应急门的设计方法。

关键词 结构设计方法 校车 标准配置 汽车企业

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浅析银行理财子公司政策对债券市场的影响

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作者 张继强 张亮 芦哲 《债券》 2019年第1期50-54,共5页

2018年《商业银行理财子公司管理办法》发布,引发市场关注。新政策的实施将为银行理财子公司发展理财业务提供机遇,也有利于加强风险管理,促进资管产品监管标准的统一。预计新政实施后银行理财将在运作模式、资产配置行为上发生较大变化... 2018年《商业银行理财子公司管理办法》发布,引发市场关注。新政策的实施将为银行理财子公司发展理财业务提供机遇,也有利于加强风险管理,促进资管产品监管标准的统一。预计新政实施后银行理财将在运作模式、资产配置行为上发生较大变化,银行理财投资非标准化债权类资产的空间将明显提升。未来需要密切关注非标准化债权类资产投资政策的变化。 展开更多

关键词 债券市场 银行理财 风险隔离 资产配置

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汇编语言在单片机实验课程中的应用

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作者 李璋 陈旭坤 +2 位作者 黄震 芦哲 喻岩 《长江信息通信》 2021年第4期81-84,共4页

文章重点研究了汇编语言在单片机实验中的应用,详细给出了流水灯控制系统、数码管显示系统、按键控制系统、定时计数器控制系统、串口通信系统和汉字显示系统的实验要求和设计方法,并给出了每个系统的汇编语言的源程序。每个实验案例设... 文章重点研究了汇编语言在单片机实验中的应用,详细给出了流水灯控制系统、数码管显示系统、按键控制系统、定时计数器控制系统、串口通信系统和汉字显示系统的实验要求和设计方法,并给出了每个系统的汇编语言的源程序。每个实验案例设计都切合工程实际,应用面较广,可以为后续复杂工程应用系统的设计打下坚实的理论和技术基础。 展开更多

关键词 单片机实验 计算机编程 汇编语言 程序设计

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延迟退休将如何影响我国劳动力市场?

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作者 芦哲 《光彩》 2024年第7期8-8,共1页

从就业结构看,低龄老人就业将更多流向教育、金融、信息技术等知识密集型行业,相关领域青年就业可能受到一定影响近期发布的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提出“按照自愿、弹性原则,稳妥有序推进渐进式延... 从就业结构看,低龄老人就业将更多流向教育、金融、信息技术等知识密集型行业,相关领域青年就业可能受到一定影响近期发布的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提出“按照自愿、弹性原则,稳妥有序推进渐进式延迟法定退休年龄改革”,延迟退休再次引发关注。 展开更多

关键词 延迟退休 法定退休年龄 弹性原则 就业结构 青年就业 中国式现代化 信息技术 全面深化改革

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融资约束、融资渠道与企业R＆D投入 被引量：509

13

作者 张杰 芦哲 +1 位作者 郑文平 陈志远 《世界经济》 CSSCI 北大核心 2012年第10期66-90,共25页

本文利用大样本微观企业数据,考察了转型背景下融资约束对中国企业R&D投入的影响,识别了企业R&D投入的融资渠道及存在的问题。研究发现,融资约束对民营企业R&D投入造成了显著抑制效应;企业R&D投入的融资渠道主要来源于... 本文利用大样本微观企业数据,考察了转型背景下融资约束对中国企业R&D投入的影响,识别了企业R&D投入的融资渠道及存在的问题。研究发现,融资约束对民营企业R&D投入造成了显著抑制效应;企业R&D投入的融资渠道主要来源于自身现金流、注册资本增加及商业信用,而银行贷款对企业R&D投入有负面影响。不同融资约束、规模、年龄以及是否出口对企业R&D投入的融资渠道影响存在显著差异。国有企业R&D投入依靠现金流、注册资本以及银行贷款,而民营企业则依赖现金流、注册资本和商业信用。对于那些获得政府补贴的私人所有性质民营企业来说,与政府建立联系可以帮助企业获得银行贷款并将之作为R&D投入来源。这些结果说明,中国现阶段金融市场化改革并没能够有效缓解金融体制对民营企业发展的抑制效应。 展开更多

关键词 企业R&D投入 融资约束 融资渠道 中国转型背景

原文传递

要素市场扭曲是否激发了中国企业出口 被引量：168

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作者 张杰 周晓艳 +1 位作者 郑文平 芦哲 《世界经济》 CSSCI 北大核心 2011年第8期134-160,共27页

本文从中国要素市场扭曲这一典型事实出发,研究其是否会激励中国企业出口及其对中国经济可持续发展可能具有的负面效应。研究发现:要素市场扭曲激励了中国本土企业出口,同时也激励了外资企业的出口动机,但这种激励效应要小于本土企业;... 本文从中国要素市场扭曲这一典型事实出发,研究其是否会激励中国企业出口及其对中国经济可持续发展可能具有的负面效应。研究发现:要素市场扭曲激励了中国本土企业出口,同时也激励了外资企业的出口动机,但这种激励效应要小于本土企业;要素市场扭曲程度较高的地区中本土企业的利润率相对较低,且扭曲程度越高,有出口的本土企业利润率越低。这表明要素市场扭曲相对提升了外资出口企业在中国本土市场的竞争力。本文的研究昭示中国到了着力推进要素市场的市场化进程以促进出口导向战略转型的关键时期。 展开更多

关键词 要素市场扭曲 中国本土企业外资企业 出口扩张

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银行歧视、商业信用与企业发展 被引量：151

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作者 张杰 刘元春 +1 位作者 翟福昕 芦哲 《世界经济》 CSSCI 北大核心 2013年第9期94-126,共33页

本文针对中国银行体系中存在的"所有制歧视"和"规模歧视"现象进行了研究,结果表明:尽管银行体系对企业贷款显著存在"所有制歧视"和"规模歧视"现象,但是企业银行贷款和商业信用之间存在替代效应... 本文针对中国银行体系中存在的"所有制歧视"和"规模歧视"现象进行了研究,结果表明:尽管银行体系对企业贷款显著存在"所有制歧视"和"规模歧视"现象,但是企业银行贷款和商业信用之间存在替代效应,商业信用成为了中国银行信用体系的重要补充;国有企业将从银行获得的贷款依靠商业信用渠道通过"所有制传导机制"传递给民营企业,商业信用已成为促进中国民营企业固定资产规模增长的重要外部融资因素。这在一定程度上解释了民企融资的中国之"谜"。商业信用对民营企业固定资产规模增长的促进作用只体现在对大规模企业作用方面,对中小规模民营企业的固定资产规模增长起负面作用。 展开更多

关键词 商业信用 贷款的所有制歧视 贷款的规模歧视

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中国企业利润来源与差异的决定机制研究 被引量：69

16

作者 张杰 黄泰岩 芦哲 《中国工业经济》 CSSCI 北大核心 2011年第1期27-37,共11页

本文使用1998—2007年间中国微观制造业企业面板数据,实证研究中国制造业企业利润来源及差异的决定机制。结果发现,从内部因素来看,全要素生产率越高、广告投入强度越高、人力资本越高、市场势力越强、产业单位活动数越多及更加注重新... 本文使用1998—2007年间中国微观制造业企业面板数据,实证研究中国制造业企业利润来源及差异的决定机制。结果发现,从内部因素来看,全要素生产率越高、广告投入强度越高、人力资本越高、市场势力越强、产业单位活动数越多及更加注重新产品开发的企业有着更高的企业利润;相反,企业规模越大、年龄越长、资本密集度越高及销售与管理费用越高的企业却有着更低的企业利润;从外部因素来看,位于产业集中度越高行业、能够获得政府财政补贴及人均工资高的企业有着更高的企业利润,相反,有出口行为及税率高的企业却有着更低利润。外商投资企业利润最高,港澳台企业其次,民营企业再其次,国有企业最低。进一步发现,在不同所有制类型企业中,企业利润决定因素存在显著差异。这就充分说明,中国企业利润既来源于市场因素,也与转型背景中特殊政策和非市场化因素有着紧密关联。全面消除这些特殊且不合符市场规律的政策和非市场化因素,是维持中国企业利润可持续增长以及企业可持续发展的核心所在。 展开更多

关键词 企业利润 本土企业 外资企业 内部因素 外部因素 可持续增长

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对外开放对金融发展的抑制效应之谜 被引量：97

17

作者 张成思 朱越腾 芦哲 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2013年第6期16-30,共15页

本文研究中国对外开放是否以及如何影响金融发展。文章分别使用贸易开放和金融开放指标度量对外开放度,通过分省数据建立面板数据模型,分析2000～2009年期间对外开放是否影响中国的金融发展程度。为确保分析结果具有稳健性,文章引入规... 本文研究中国对外开放是否以及如何影响金融发展。文章分别使用贸易开放和金融开放指标度量对外开放度,通过分省数据建立面板数据模型,分析2000～2009年期间对外开放是否影响中国的金融发展程度。为确保分析结果具有稳健性,文章引入规模、效率和竞争等细化指标度量我国金融发展的不同层面。实证结果表明,对外开放度的提升并未对我国金融发展带来显著推动作用,反而呈现抑制效应。本文认为,我国贸易开放和金融开放不相协调,金融结构与贸易结构不相匹配,从而造成对外开放反向抑制金融发展的结果。 展开更多

关键词 对外开放 金融发展 贸易开放 金融开放

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知识产权保护、研发投入与企业利润 被引量：39

18

作者 张杰 芦哲 《中国人民大学学报》 CSSCI 北大核心 2012年第5期88-98,共11页

利用1999—2007年的中国工业企业统计数据,从微观层面分析知识产权保护对中国制造业企业研发投入的影响效应及其作用机理的研究发现,随着知识产权保护力度的增强,由于模仿成本显著提高、创新收益逐步降低等原因,我国知识产权保护与企业R... 利用1999—2007年的中国工业企业统计数据,从微观层面分析知识产权保护对中国制造业企业研发投入的影响效应及其作用机理的研究发现,随着知识产权保护力度的增强,由于模仿成本显著提高、创新收益逐步降低等原因,我国知识产权保护与企业R&D投入之间呈现倒U型关系;面对不断提高的知识产权保护水平,国有企业和民营企业的研发行为出现截然相反的变化,国有企业倾向于对研发增加投入,而民营企业则倾向于减少研发投入。同时,知识产权保护力度增强会使本土企业利润下降,而外资企业的利润却因此增加。知识产权保护强化的结果是使得竞争力强的本土企业获得更高利润,因此,提高自身核心竞争能力是中国本土企业应对知识产权保护强化进而提升发展能力的主要途径之一。 展开更多

关键词 企业研发投入 知识产权保护 企业利润 本土企业 外资企业

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媒体舆论、公众预期与通货膨胀 被引量：39

19

作者 张成思 芦哲 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2014年第1期29-43,共15页

本文首次从媒体舆论视角考察公众预期形成机制及其对通货膨胀的影响。文章根据发行量排名、影响力和覆盖范围选取媒体库并计算相关媒体报道的量化指标，通过调查数据获得现实中公众对未来的通胀预期，进而检验媒体舆论是否对公众预期通... 本文首次从媒体舆论视角考察公众预期形成机制及其对通货膨胀的影响。文章根据发行量排名、影响力和覆盖范围选取媒体库并计算相关媒体报道的量化指标，通过调查数据获得现实中公众对未来的通胀预期，进而检验媒体舆论是否对公众预期通胀率具有显著影响。文章还进一步构建了用以捕捉媒体舆论、公众预期和现实通胀率的动态模型系统，用以考察三者的动态互动机制。研究结果表明，媒体舆论显著驱动公众预期，单份报刊每增加1篇关于物价上涨的相关报道，公众预期通胀率会上升0．1—0．15％，而且我国公众的通胀预期粘性程度较高。另外，媒体舆论与公众预期以及公众预期与现实通胀率分别具有显著的双向互动关系。因此，正确引导媒体舆论、减少负面情绪报道、深化新闻媒体“走转改”活动对于稳定国内通胀预期进而平抑通货膨胀具有重大意义。 展开更多

关键词 媒体舆论 通胀预期 物价 通货膨胀 货币政策

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媒体报道、通胀预期与新凯恩斯菲利普斯曲线 被引量：9

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作者 张成思 佟冠良 芦哲 《金融评论》 CSSCI 2014年第3期30-38,124-125,共9页

本文研究媒体报道对通胀预期的影响以及预期对现实通货膨胀的驱动效应。文章根据发行量排名、影响力和覆盖范围选取媒体库并计算相关媒体报道的量化指标．通过调查数据获得现实中公众对未来的通胀预期，进而检验媒体报道是否对公众预期... 本文研究媒体报道对通胀预期的影响以及预期对现实通货膨胀的驱动效应。文章根据发行量排名、影响力和覆盖范围选取媒体库并计算相关媒体报道的量化指标．通过调查数据获得现实中公众对未来的通胀预期，进而检验媒体报道是否对公众预期通胀率具有显著影响。文章还进一步构建了基于微观基础的新凯恩斯菲利普斯曲线模型．用以考察通胀预期对现实通胀率的驱动效应。研究结果表明，中国的媒体舆论显著驱动公众预期，媒体舆论对公众预期变化的解释程度接近30％；单份报刊每增加1篇关于物价上涨的相关报道，公众预期通胀率会上升0．1％～0.2％；同时，公众预期又对现实通胀率具有显著驱动效应．公众预期通胀率每上升l％，现实通胀率上升0.3％～0．7％。因此，我国存在着从媒体报道到公众预期再到现实通货膨胀的传导机制。 展开更多

关键词 媒体报道 通胀预期 物价 通货膨胀 菲利普斯曲线

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